EBIT vs EBITDA - klady a zápory a důležité rozdíly, které je třeba znát

Rozdíl mezi EBIT Průvodce EBIT EBIT znamená Zisk před úroky a daněmi a je jedním z posledních mezisoučtů ve výkazu zisku a ztráty před čistým příjmem. EBIT se také někdy označuje jako provozní příjem a nazývá se to proto, že se zjistí odečtením všech provozních nákladů (výrobní a nevýrobní náklady) od výnosů z prodeje. a EBITDA EBITDA EBITDA nebo zisk před úroky, zdaněním, odpisy a amortizací jsou zisky společnosti před provedením některého z těchto čistých odpočtů. EBITDA se zaměřuje na provozní rozhodnutí podniku, protože zkoumá ziskovost podniku ze základních operací před dopadem kapitálové struktury. Vzorec, příklady je, že odpisy a amortizace náklady na odpisy Náklady na odpisy se používají ke snížení hodnoty závodu, majetku a zařízení tak, aby odpovídaly jeho použití a opotřebení v průběhu času. Odpisy se používají k lepšímu vyjádření nákladů a hodnoty dlouhodobého aktiva, protože souvisí s výnosem, který generuje. byly přidány zpět k příjmům v EBITDA, zatímco nejsou zálohovány z EBIT. Tato příručka EBIT vs EBITDA vysvětlí vše, co potřebujete vědět!

EBIT znamená: Evarování Bdříve nterest a Tsekery.

EBITDA znamená: Evarování Bdříve nterest, Tsekery, Dpocta a Aumrtvování.

Porovnání EBITDA vs EBIT

Analýza EBIT

Jak je uvedeno výše, EBIT představuje zisk (nebo čistý zisk Čistý zisk Čistý zisk je klíčovou řádkovou položkou nejen ve výkazu zisku a ztráty, ale ve všech třech hlavních finančních výkazech. Čistý zisk je sice dosažen prostřednictvím výkazu zisku a ztráty, používá se jak v rozvaze, tak ve výkazu peněžních toků. / zisk, což je totéž), u nichž jsou zpětně přidány úroky a daně. Ve výkazu zisku a ztráty lze EBIT snadno vypočítat tak, že se začne od Zisk před zdaněním Zisk před zdaněním (EBT) Zisk před zdaněním (EBT) se zjistí odečtením všech příslušných provozních nákladů a úrokových nákladů od výnosů z prodeje. Zisk před zdaněním se používá k analýze ziskovosti společnosti bez dopadu jejího daňového režimu. To umožňuje společnostem v různých státech nebo zemích snáze srovnatelnou linii a přidáním zpět k tomuto číslu jakékoli úrokové náklady, které by společnosti mohly vzniknout.

Analýza EBITDA

Abychom to ještě jednou vysvětlili, EBITDA znamená Zisk před úroky, daněmi, odpisy a amortizací. Jediným rozdílem mezi EBIT a EBITDA je dodatečné přidání odpisů a amortizace.

EBITDA může být těžší vypočítat z výkazu zisku a ztráty Výkaz zisku a ztráty Výkaz zisku a ztráty je jednou ze základních finančních výkazů společnosti, která ukazuje jejich zisk a ztrátu za určité časové období. Zisk nebo ztráta se určuje odečtením všech výnosů a odečtením všech nákladů z provozních i neprovozních činností. Toto prohlášení je jedním ze tří výkazů používaných jak v podnikových financích (včetně finančního modelování), tak v účetnictví. . Odpisy a amortizace mohou být zahrnuty na několika místech ve výkazu zisku a ztráty (v nákladech na prodané zboží a jako součást všeobecných a správních SG&A SG&A zahrnuje všechny nevýrobní výdaje vzniklé společnosti v daném období. To zahrnuje výdaje jako nájemné, reklama, marketing, účetnictví, soudní spory, cestování, stravování, platy managementu, bonusy atd. Příležitostně to může zahrnovat například i výdaje na odpisy), a proto vyžadují zvláštní pozornost.

Nejjednodušší způsob, jak zajistit, že máte úplná čísla odpisů a amortizace, je kontrola výkazu peněžních toků výkaz peněžních toků. Výkaz peněžních toků (oficiálně nazývaný výkaz peněžních toků) obsahuje informace o tom, kolik peněz společnost vygenerovala a použila během daného období. Obsahuje 3 oddíly: hotovost z operací, hotovost z investování a hotovost z financování. , kde budou úplně vypuklé.

Příklad EBIT vs. EBITDA

Následující příklad ukazuje, jak vypočítat EBIT a EBITDA na typickém výkazu zisku a ztráty.

EBIT vs EBITDA Příklad EBIT

Tento příklad vás provedeme krok za krokem, abyste zjistili, jak vypočítat každou z těchto metrik samostatně.

U příkladu EBIT si vezmeme čísla v roce 2019, počínaje výdělky, a poté přidáme zpět daně a úroky.

EBIT vzorec je:

EBIT = 39 860 + 15 501 + 500 = 55 861

V příkladu EBITDA pojďme nadále používat data z roku 2019 a nyní vezmeme vše z příkladu EBIT a také přidáme zpět 15 003 odpisů.

EBIT vs EBITDA Příklad EBITDA

Vzorec EBITDA je:

EBITDA = 39 860 + 15 501 + 500 + 15 003 = 70 864

Šablona aplikace Excel

Stáhněte si bezplatnou šablonu aplikace Excel pro finance, která porovnává výpočty EBITDA vs. EBIT. Zkuste znovu sestavit vzorce a měnit čísla kolem, abyste plně pochopili rozdíly.

Stáhněte si šablonu zdarma

Jednoduše zadejte své jméno a e-mail do níže uvedeného formuláře a nyní si můžete stáhnout bezplatnou šablonu!

Screenshot šablony EBIT vs EBITDA

Výše uvedený příklad EBIT vs. EBITDA ukazuje, jak můžete vypočítat čísla počínaje ziskem před zdaněním a následným přidáním příslušných řádkových položek ve výkazu zisku a ztráty Výkaz zisku a ztráty Výkaz zisku a ztráty je jednou ze základních finančních výkazů společnosti, která ukazuje jejich zisk a ztráta po určitou dobu. Zisk nebo ztráta se určuje odečtením všech výnosů a odečtením všech nákladů z provozních i neprovozních činností. Toto prohlášení je jedním ze tří výkazů používaných jak v podnikových financích (včetně finančního modelování), tak v účetnictví. .

Kdy použít EBIT vs EBITDA

Existuje spousta debat o tom, která metrika je lepší, a na obou stranách plotu jsou dobré argumenty.

Pro společnost nebo odvětví s relativně nízkými kapitálovými výdaji potřebnými k udržení provozu může být EBITDA dobrým zástupcem peněžních toků. Cash Flow Cash Flow (CF) je zvýšení nebo snížení množství peněz, které má podnik, instituce nebo jednotlivec . Ve financích se tento termín používá k popisu množství hotovosti (měny), které je generováno nebo spotřebováno v daném časovém období. Existuje mnoho druhů CF.

Pro společnosti v kapitálově náročných průmyslových odvětvích, jako je ropa a plyn, těžba a infrastruktura, je však EBITDA téměř nesmyslnou metrikou. Velké množství požadovaných kapitálových výdajů znamená, že EBITDA a peněžní tok budou často velmi vzdálené. V takovém případě může být vhodnější EBIT, protože odpisy a amortizace zachycují část minulých kapitálových výdajů.

Chcete-li se o tomto tématu dozvědět více, nastínili jsme, proč Warren Buffett nerad používá EBITDA Warren Buffett - EBITDA Warren Buffett je dobře známý tím, že nemá rád EBITDA. Warren Buffett je oceněn slovy: „Myslí si vedení, že zubní víla platí za CapEx?" Jak řekl: „Myslí si lidé, že Zubní víla platí kapitálové výdaje?"

Odpisy vs kapitálové výdaje

Odpisy neodpovídají dokonale kapitálovým výdajům, ale jsou analogické a představují vyhlazenou verzi těchto výdajů v průběhu času.

Lidé, kteří upřednostňují používání EBIT, vysvětlují, že v průběhu času se odpisy Náklady na odpisy používají ke snížení hodnoty rostlin, majetku a zařízení tak, aby odpovídaly jejich použití a opotřebení v průběhu času. Odpisy se používají k lepšímu vyjádření nákladů a hodnoty dlouhodobého aktiva, protože souvisí s výnosem, který generuje. je relativně reprezentativní pro kapitálové výdaje (Capex) a Capex je povinen podnikat, takže má smysl dívat se na výdělky po amortizaci.

Na druhou stranu mohou být kapitálové výdaje extrémně hrudkovité a někdy jsou diskreční (tj. Peníze jsou vynaloženy na růst na rozdíl od udržení podnikání).

Lidé, kteří upřednostňují používání EBITDA, považují Capex za převážně diskreční, a proto si myslí, že by měl být vyloučen.

Dopad na ocenění

Kapitálově náročná průmyslová odvětví se budou obchodovat při velmi nízkých EV / EBITDA EBITDA násobek EBITDA násobek je finanční poměr, který srovnává hodnotu Enterprise Enterprise společnosti s jejím ročním EBITDA. Tento násobek se používá k určení hodnoty společnosti a porovnání s hodnotou jiných, podobných podniků. Násobek společnosti EBITDA poskytuje normalizovaný poměr pro rozdíly v kapitálové struktuře, násobky, protože jejich náklady na odpisy a kapitálové požadavky jsou tak vysoké. To znamená, že mohou být „hodnotovou pastí“ netrénovaného oka (tj. Vypadají podhodnoceně, ale ve skutečnosti nejsou).

Násobky EBIT budou vždy vyšší než násobky EBITDA a mohou být vhodnější pro srovnání společností napříč různými průmyslovými odvětvími.

Klíčem je znát vaše odvětví a jaké metriky se nejčastěji používají a jsou pro něj nejvhodnější.

Pro skutečnou analýzu skutečné hodnoty, například ve finančním modelování, není EBITDA ani relevantní, protože při oceňování podniku se zcela spoléháme na nevyužitý volný peněžní tok.

Další finanční zdroje

Doufáme, že výše uvedené pomohlo osvětlit hlavní rozdíly mezi EBIT a EBITDA. Finance je oficiálním poskytovatelem certifikace FMVA (Financial Modeling and Valuation Analyst) FMVA® Certification Připojte se k více než 350 600 studentům, kteří pracují pro společnosti jako Amazon, J.P. Morgan a Ferrari. Pokud chcete pokračovat v prozkoumávání témat, která vám pomohou zlepšit vaši kariéru, nabízíme následující řadu bezplatných zdrojů Zdroje pro podnikové finance Zdroje zdarma pro rozvoj vaší kariéry v podnikovém financování. Knihovna zdrojů Finance zahrnuje šablony aplikace Excel, přípravu na pohovor, technické znalosti, modelování, o kterých si myslíme, že pro vás budou nesmírně cenné.

  • Násobky EV / EBITDA Druhy oceňovacích násobků Ve finanční analýze se používá mnoho typů násobků ocenění. Tyto typy násobků lze kategorizovat jako násobky vlastního kapitálu a násobky podnikové hodnoty. Používají se ve dvou různých metodách: srovnatelná analýza společnosti (comps) nebo precedentní transakce (precedenty). Podívejte se na příklady výpočtu
  • Srovnatelná firemní analýza Srovnatelná firemní analýza Jak provést srovnatelnou firemní analýzu. Tato příručka vám krok za krokem ukáže, jak vytvořit srovnatelnou analýzu společnosti („Comps“), obsahuje bezplatnou šablonu a mnoho příkladů. Comps je relativní metodika oceňování, která zkoumá poměry podobných veřejných společností a používá je k odvození hodnoty jiného podniku
  • Průvodce finančním modelováním Co je finanční modelování Finanční modelování se provádí v aplikaci Excel za účelem prognózy finanční výkonnosti společnosti. Přehled toho, co je finanční modelování, jak a proč stavět model.
  • Bezplatné účetní kurzy Bezplatné finanční kurzy

Poslední příspěvky