Crossover Rate - vzorec, příklady a průvodce diskontní sazbou, NPV

Crossover Rate je míra návratnosti (alternativně nazývaná vážená průměrná cena kapitálu WACC WACC je vážená průměrná cena kapitálu společnosti a představuje její smíšené náklady na kapitál včetně vlastního kapitálu a dluhu. Vzorec WACC je = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Tato příručka poskytne přehled o tom, co to je, proč je použito, jak to vypočítat a také poskytuje kalkulačku WACC ke stažení), na které Net Present Hodnoty Analýza DCF Infografika Jak skutečně funguje diskontovaný peněžní tok (DCF). Tato infografika analýzy DCF prochází různými kroky při vytváření modelu DCF v aplikaci Excel. (NPV) dvou projektů jsou stejné. Představuje míru návratnosti, při které profil čisté současné hodnoty jednoho projektu protíná profil čisté současné hodnoty jiného projektu.

V cvičeních analýzy kapitálového rozpočtování se míra přechodu používá k zobrazení, kdy se jeden investiční projekt stane nadřazeným nad druhým v důsledku změny míry návratnosti (nákladů na kapitál).

Vzorec míry křížení

Zvažte následující příklad. Investor čelí 2 investičním projektům: Project ABC a Project XYZ. Projekt ABC má počáteční investici ve výši A.0 a bude generovat stálý proud příjmů po dobu 3 let. Ocenění peněžních toků Zdarma průvodce oceňováním, který vám pomůže naučit se nejdůležitější koncepty vlastním tempem. Tyto články vás naučí osvědčené postupy oceňování podniků a způsob oceňování společnosti pomocí srovnatelné analýzy společností, modelování diskontovaných peněžních toků (DCF) a precedentních transakcí, jak se používají v investičním bankovnictví, výzkumu akcií, z projektu ABC na konci prvního , druhý a třetí rok označuje C1, C.2a C.3, resp. Čistá současná hodnota projektu ABC je tedy následující:

NPV ABC

Projekt XYZ má počáteční investici ve výši X0 a bude generovat stálý tok příjmů po dobu 2 let. Peněžní toky z projektu XYZ na konci prvního a druhého roku jsou označeny Z1 a Z.2, resp. Čistá současná hodnota projektu XYZ je tedy následující:

NPV XYZ

Míra křížení je definována jako míra návratnosti, při které je NPVABC = NPVXYZ. Od C.1, C.2, C.3, A0, Z1, Z2a X0 všichni jsou známí, můžeme vyřešit crossover rate.

Alternativní metoda výpočtu výhybky

  1. Určete toky peněžních toků Ocenění Zdarma průvodce oceňováním, abyste se naučili nejdůležitější koncepty svým vlastním tempem. Tyto články vás naučí osvědčené postupy oceňování podniků a způsob oceňování společnosti pomocí srovnatelné analýzy společností, modelování diskontovaných peněžních toků (DCF) a precedentních transakcí, jak se používají v investičním bankovnictví, v průzkumu akcií, obou projektů.
  2. Najděte rozdíl v počátečních investicích mezi těmito dvěma projekty.
  3. Najděte rozdíl v peněžním toku v každém období mezi těmito dvěma projekty. (Po ukončení projektu generuje nulový peněžní tok ve všech následujících obdobích).
  4. Vytvořte vnitřní návratnost IRR (IRR) Vnitřní návratnost (IRR) je diskontní sazba, díky níž je čistá současná hodnota (NPV) projektu nulová. Jinými slovy, jedná se o očekávanou složenou roční míru návratnosti, která se získá na projektu nebo investici. rovnice vyrovnáním rovnice čisté současné hodnoty výsledných diferenciálních peněžních toků na nulu.
  5. Vyřešte rovnici pro r.

Numerický příklad

Pokračujme výše uvedeným příkladem. Investor čelí 2 investičním projektům: Project ABC a Project XYZ. První projekt, Project ABC, stojí 5 milionů USD a jeho výsledkem bude hotovostní tok 6 milionů USD na konci prvního roku, 4 miliony USD na konci druhého roku a 2 miliony USD na konci třetího roku. Druhý projekt, Projekt XYZ, stojí 8 milionů USD, ale na konci druhého roku vygeneruje peněžní tok ve výši 25 milionů USD.

vzorec rychlosti křížení

Pro jednoduchost nechť 1 + r = v. Výše ​​uvedená rovnice se proto redukuje na následující:

Výše uvedenou rovnici můžeme vyřešit pomocí kubického vzorce. Protože se jedná o kubickou rovnici, bude mít 3 kořeny, které ji uspokojí. Pro výše uvedenou rovnici v = -3,85, 1,76 a 0,098. Proto 1 + r = -3,85, 1,76 nebo 0,098. Protože míra návratnosti nemůže být nikdy záporná, můžeme ignorovat první a třetí kořen. Proto 1 + r = 1,76 nebo r = 0,76 nebo 76%.

Grafické řešení numerického problému

K výše uvedenému řešení můžeme dospět pomocí softwaru, jako je Microsoft Excel Excel Resources Naučte se Excel online se stovkami bezplatných výukových programů, zdrojů, průvodců a cheat listů pro Excel! Zdroje financí jsou nejlepší způsob, jak se naučit Excel podle vašich vlastních podmínek. a při provádění finanční analýzy vykreslete NPV vzorec NPV Průvodce vzorcem NPV v aplikaci Excel. Je důležité přesně pochopit, jak vzorec NPV funguje v aplikaci Excel a matematika za ním. NPV = F / [(1 + r) ^ n] kde, PV = současná hodnota, F = budoucí platba (peněžní tok), r = diskontní sazba, n = počet období v budoucích profilech dvou různých projektů a sledovat jejich průsečík.

rNPVABCNPVXYZ
0.056.07007882514.67573696
0.15.2629601812.66115702
0.154.55699843810.90359168
0.23.9351851859.361111111
0.253.3848
0.32.8925807926.792899408
0.352.4521160395.717421125
0.42.0553935864.755102041
0.451.696461523.890606421
0.51.370370373.111111111
0.551.072975062.405827263
0.60.800781251.765625
0.650.5508250551.182736455
0.70.3205780580.650519031
0.750.107871720.163265306
0.8-0.089163237-0.283950617
0.85-0.272145776-0.695398101
0.9-0.442484327-1.074792244
0.95-0.601409329-1.425378041

crossover rate graph

Z výše uvedeného grafu vidíme, že dva NPV NPV vzorec A průvodce vzorcem NPV v aplikaci Excel při provádění finanční analýzy. Je důležité přesně pochopit, jak vzorec NPV funguje v aplikaci Excel a matematika za ním. NPV = F / [(1 + r) ^ n] kde, PV = současná hodnota, F = budoucí platba (peněžní tok), r = diskontní sazba, n = počet období v budoucích profilech se navzájem protínají kolem r = 0,76 nebo 76%, což je stejná odpověď, jakou jsme dostali, když jsme vyřešili kubickou rovnici. Pokud je tedy míra návratnosti nebo cena kapitálu nižší než 0,76, je projekt XYZ lepší než projekt ABC. Pokud je však míra návratnosti vyšší než 0,76, je projekt ABC lepší než projekt XYZ.

Stáhněte si šablonu zdarma

Zadejte své jméno a e-mail do níže uvedeného formuláře a stáhněte si bezplatnou šablonu hned teď!

Související čtení

Děkujeme, že jste si přečetli finančního průvodce mírou crossover Finance je oficiálním globálním poskytovatelem certifikace FMVA (Financial Modeling and Valuation Analyst) FMVA®. Připojte se k více než 350 600 studentům, kteří pracují pro společnosti jako Amazon, J.P. Morgan a Ferrari, jejichž cílem je transformovat kohokoli na špičkového finančního analytika.

  • Pokročilé vzorce aplikace Excel, které musíte znát Pokročilé vzorce aplikace Excel, které musíte znát Tyto pokročilé vzorce aplikace Excel jsou důležité pro znalost a posune vaše dovednosti v oblasti finanční analýzy na další úroveň. Pokročilé funkce aplikace Excel, které musíte znát. Naučte se 10 nejlepších vzorců aplikace Excel, které každý finanční analytik světové úrovně pravidelně používá. Tyto dovednosti zlepší vaši tabulkovou práci v jakékoli kariéře
  • Průvodce modelováním DCF Bezplatný průvodce tréninkem modelu DCF Model DCF je specifický typ finančního modelu používaného k oceňování podniku. Tento model je jednoduše prognózou neuvolněného volného peněžního toku společnosti
  • Průvodce IRR Interní míra návratnosti (IRR) Interní míra návratnosti (IRR) je diskontní sazba, díky níž je čistá současná hodnota (NPV) projektu nulová. Jinými slovy, jedná se o očekávanou složenou roční míru návratnosti, která se získá na projektu nebo investici.
  • Funkce XNPV

Poslední příspěvky