Burza - přehled, účel a příklady

Burza je tržiště, kde jsou cenné papíry, například akcie. Co je to akcie? Jednotlivec, který vlastní akcie ve společnosti, se nazývá akcionář a má nárok na část zbytkového majetku a výnosů společnosti (pokud by byla společnost někdy zrušena). Pojmy „akcie“, „akcie“ a „vlastní kapitál“ jsou používány zaměnitelně. a dluhopisy Dluhopisy Dluhopisy jsou cenné papíry s pevným výnosem, které vydávají společnosti a vlády za účelem zvýšení kapitálu. Emitent dluhopisů si od držitele dluhopisu půjčí kapitál a provede mu fixní platby za pevnou (nebo variabilní) úrokovou sazbu po stanovené období. , jsou nakupovány a prodávány. Dluhopisy se obvykle obchodují Over-the-Counter (OTC) Over-the-Counter (OTC) Over-the-Counter (OTC) je obchodování s cennými papíry mezi dvěma protistranami prováděné mimo formální směny a bez dohledu nad výměnou regulátor. OTC obchodování se provádí na mimoburzovních trzích (decentralizované místo bez fyzického umístění) prostřednictvím dealerských sítí. , ale některé podnikové dluhopisy lze obchodovat na burzách cenných papírů. Burzy cenných papírů umožňují společnostem získávat kapitál Kapitál Kapitál je cokoli, co zvyšuje schopnost člověka vytvářet hodnotu. Lze jej použít ke zvýšení hodnoty v celé řadě kategorií, jako je finanční, sociální, fyzický, intelektuální atd. V podnikání a ekonomice jsou dva nejběžnější typy kapitálu finanční a lidský. a investoři činit informovaná rozhodnutí pomocí informací o cenách v reálném čase. Výměnou může být fyzické umístění nebo platforma elektronického obchodování. Ačkoli lidé obvykle znají obraz obchodní základny, mnoho burz nyní používá elektronické obchodování.

Buďte na obchodní půdě sami. Staňte se světovým finančním analytikem s certifikací FMVA (Finance Modeling & Valuation Analyst) společnosti FMVA® Připojte se k 350 600+ studentům, kteří pracují pro společnosti jako Amazon, J.P.Morgan a Ferrari!

Účel burz

Burzy cenných papírů fungují jako prostředek pro ekonomiku tím, že usnadňují obchod a šíří informace. Níže uvádíme některé ze způsobů, kterými burzy přispívají:

1. Zvyšování kapitálu

Prostřednictvím počátečních veřejných nabídek (IPO) Počáteční veřejná nabídka (IPO) Počáteční veřejná nabídka (IPO) je první prodej akcií vydaných společností veřejnosti. Před IPO je společnost považována za soukromou společnost, obvykle s malým počtem investorů (zakladatelé, přátelé, rodinní a obchodní investoři, jako jsou investoři rizikového kapitálu nebo andělští investoři). Zjistěte, co je to IPO nebo vydávání nových akcií, společnosti jsou schopny získat kapitál na financování operací a expanzních projektů. To poskytuje společnostem cesty ke zvýšení růstu.

2. Správa a řízení společnosti

Společnosti, které jsou veřejně kótovány na burze cenných papírů, musí vyhovovat standardům vykazování GAAP GAAP nebo Obecně uznávané účetní zásady jsou běžně uznávaným souborem pravidel a postupů určených k řízení podnikového účetnictví a finančního výkaznictví. GAAP je komplexní soubor účetních postupů, které byly vyvinuty společně Radou pro finanční účetní standardy (FASB) a které jsou stanoveny regulačními orgány. To zahrnuje povinnost pravidelně a veřejně oznamovat své finanční výkazy a výnosy svým akcionářům.

Činnost vedení společnosti je neustále pod veřejnou kontrolou a přímo ovlivňuje hodnotu společnosti. Veřejné výkaznictví pomáhá zajistit, aby vedení přijímalo rozhodnutí ve prospěch cílů společnosti a jejích akcionářů, a tím působilo efektivně.

3. Ekonomická účinnost

Kromě podpory efektivity správy burzy také usnadňují ekonomickou efektivitu prostřednictvím alokace kapitálu. Burzy cenných papírů poskytují jednotlivcům cestu k investování hotovosti, na rozdíl od pouhé úspory těchto prostředků. To znamená, že kapitál, který by byl jinak nedotčený, je využíván k ekonomickým výhodám, což vede k efektivnější ekonomice.

Burzy navíc poskytují likviditu, protože je relativně snadné prodat držbu. Poskytováním informací o likviditě a cenách akcií v reálném čase na burze cenných papírů také podporuje efektivní trh tím, že umožňuje investorům aktivně rozhodovat o hodnotě společností prostřednictvím nabídky a poptávky Nabídka a poptávka Zákony nabídky a poptávky jsou mikroekonomické koncepty, které uvádějí, že na efektivních trzích se dodávané množství zboží a množství požadované od tohoto zboží navzájem rovnají. Cena tohoto zboží je také určena bodem, ve kterém jsou nabídka a poptávka stejné. .

Pozoruhodné burzy

1. Newyorská burza cenných papírů (NYSE)

Newyorská burza cenných papírů, která byla založena v roce 1792, je zdaleka největší burzou na světě. Od března 2018 je tržní kapitalizace NYSE tržní kapitalizace tržní kapitalizace (Market Cap) nejnovější tržní hodnotou nesplacených akcií společnosti. Market Cap se rovná aktuální ceně akcií vynásobené počtem akcií v oběhu. Investiční komunita často používá hodnotu tržní kapitalizace k zařazení společností na 23,12 bilionů USD.

2. NASDAQ

Společnost NASDAQ, která byla založena v roce 1971, je burzou cenných papírů se sídlem v USA. S tržní kapitalizací ve výši 10,93 bilionu USD k březnu 2018 je podle tržní kapitalizace druhou největší na světě. Mnoho technologických a růstových firem se rozhodlo pro zařazení na seznam NASDAQ.

3. Šanghajská burza cenných papírů (SSE)

Šanghajská burza cenných papírů, která byla založena v listopadu 1990, je čtvrtou největší burzou na světě. V březnu 2018 vykázala tržní kapitalizaci ve výši 5,01 bilionu USD. V SSE jsou uvedeny dva typy akcií, „akcie A“ a „akcie B“. Akcie jsou kótovány v RMB, přičemž obchodování s akciemi A je historicky omezeno na domácí investory.

V červenci 2018 Čína oznámila další plány umožňující zahraničním investorům přístup k akciím A prostřednictvím domácích makléřských společností. Akcie skupiny B jsou kótovány v USD a jsou otevřené jak domácím, tak zahraničním investorům.

Požadavky na výpis

Všechny společnosti, které chtějí být veřejně dostupné, musí splňovat určité zpravodajské požadavky, jak jsou stanoveny provizemi z cenných papírů v jejich příslušných jurisdikcích.

Ve Spojených státech je Komise pro cenné papíry a burzu (SEC) Americká komise pro cenné papíry nebo burza (SEC) je nezávislá agentura federální vlády USA, která je odpovědná za implementaci federálních zákonů o cenných papírech a navrhování pravidel pro cenné papíry. Je také odpovědný za udržování odvětví cenných papírů a burz cenných papírů a opcí diktuje, že společnosti musí diskutovat a zveřejňovat své finanční výkazy a také zveřejňovat další informace. Ty jsou zveřejňovány ve formě čtvrtletních a výročních zpráv.

Kromě těchto požadavků musí společnost, aby mohla být kótována na burze, splňovat také požadavky burzy, na které si přejí být kótována. Níže uvádíme několik příkladů požadavků na zařazení na seznam u výše zmíněných burz. Požadavky na zařazení do seznamu se mohou u počátečních veřejných nabídek (IPO) lišit.

Newyorská burza (NYSE):

Příjem před zdaněním za poslední 3 roky musí činit alespoň 10 000 000 USD
Tržní kapitalizace veřejně vlastněných akcií musí činit alespoň 100 000 000 USD
Veřejně držené akcie musí být větší než 1 100 000

NASDAQ:

Příjem před zdaněním za poslední 3 roky musí činit alespoň 11 000 000 USD
Tržní kapitalizace veřejně vlastněných akcií musí činit alespoň 45 000 000 USD
Veřejně držené akcie musí být větší než 1 250 000

Šanghajská burza cenných papírů (SSE):

Základní kapitál musí překročit 50 000 000 RMB
Veřejně vydané akcie musí představovat alespoň 25% všech akcií; pokud kapitál společnosti překročí 400 000 000 RMB, musí veřejně vydané akcie představovat alespoň 10% všech akcií
Žádná závažná porušení právních předpisů za poslední tři roky ani podvodné záznamy ve finančních zprávách společnosti

Upozorňujeme, že nejde o vyčerpávající seznam požadavků, které musí být uvedeny na jednotlivých burzách.

primární trh

Když společnost vydává nové cenné papíry, které dříve neexistovaly na žádné burze, vydává cenné papíry na primární trh. Primární trh Primárním trhem je finanční trh, kde jsou vydávány nové cenné papíry a jsou k dispozici pro obchodování jednotlivci a institucemi. Obchodní aktivity kapitálových trhů se dělí na primární trh a sekundární trh. . Příkladem toho je podstoupení IPO. Společnost nabízí investorům cenné papíry ke zvýšení kapitálu a stává se kotovanou na burze cenných papírů.

Obrázek z kurzu Finance's Free Introduction to Corporate Finance.

Sekundární trh

Poté, co společnost podstoupí IPO, budou její akcie nadále obchodovány mezi investory na trhu. Toto se označuje jako sekundární trh Sekundární trh Sekundární trh je místo, kde investoři nakupují a prodávají cenné papíry od jiných investorů. Příklady: New York Stock Exchange (NYSE), London Stock Exchange (LSE). . Společnost již není zapojena do žádné z těchto transakcí. Burza usnadňuje obchod mezi kupujícími a prodávajícími na sekundárním trhu.