Finanční páka - Zjistěte, jak finanční páka funguje

Finanční páka je použití vypůjčených peněz (dluhů) k financování nákupu aktiv. Typy aktiv Mezi běžné typy aktiv patří běžná, dlouhodobá, fyzická, nehmotná, provozní a neprovozní. Správná identifikace as očekáváním, že příjem nebo kapitálový zisk z nového aktiva převýší náklady na půjčku Úroková sazba Úroková sazba se vztahuje k částce účtované věřitelem dlužníkovi za jakoukoli formu zadaného dluhu, obecně vyjádřenou v procentech jistiny. .

Ve většině případů poskytovatel dluhu stanoví limit na to, jak velké riziko je připraven podstoupit, a označí limit na rozsah pákového efektu, který povolí. V případě půjček zajištěných aktivy finanční poskytovatel používá aktiva jako kolaterál, dokud dlužník úvěr nesplatí. V případě půjčky s peněžním tokem se k zajištění půjčky použije obecná bonita společnosti.

Tato příručka popisuje, jak finanční páka funguje, jak se měří a jaká jsou rizika spojená s jejím využitím.

Finanční pákový diagram

Jak funguje finanční páka

Při nákupu aktiv má společnost k dispozici tři možnosti financování: použití vlastního kapitálu, dluhu a leasingu. Kromě vlastního kapitálu vznikají u opcí fixní náklady, které jsou nižší než příjem, který společnost z aktiva očekává. V tomto případě předpokládáme, že společnost používá dluh k financování akvizice aktiv.

Příklad

Předpokládejme, že společnost X chce získat aktivum, které stojí 100 000 USD. Společnost může využívat kapitálové nebo dluhové financování. Pokud se společnost rozhodne pro první možnost, bude vlastnit 100% aktiva a nebudou tam žádné platby úroků. Pokud aktivum zhodnotí hodnotu o 30%, jeho hodnota se zvýší na 130 000 $ a společnost získá zisk 30 000 $. Podobně, pokud se aktivum znehodnocuje o 30%, bude aktivum oceněno na 70 000 USD a společnosti vznikne ztráta 30 000 USD.

Alternativně může společnost použít druhou možnost a aktivum financovat pomocí 50% kmenových akcií a 50% dluhu. Pokud aktivum zhodnotí o 30%, bude oceněno na 130 000 $. Znamená to, že pokud společnost splatí dluh ve výši 50 000 USD, zbude jí 80 000 USD, což znamená zisk 30 000 USD. Podobně, pokud se aktivum znehodnocuje o 30%, bude aktivum oceněno na 70 000 USD. To znamená, že po zaplacení dluhu ve výši 50 000 USD společnost zůstane s 20 000 USD, což znamená ztrátu ve výši 30 000 USD (50 000–20 000 USD).

Jak se měří finanční páka

Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu

Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu Finance Finance's Finance Články jsou koncipovány jako příručky pro samostudium, které vám pomohou naučit se důležité finanční koncepty online vlastním tempem. Procházejte stovky článků! se používá k určení výše finanční páky účetní jednotky a ukazuje podíl dluhu na vlastním kapitálu společnosti. Pomáhá vedení společnosti, věřitelům, akcionářům a dalším zúčastněným stranám porozumět úrovni rizika v kapitálové struktuře společnosti. Kapitálová struktura Kapitálová struktura označuje množství dluhu a / nebo kapitálu použitého firmou k financování jejích operací a financování jejích aktiv. Kapitálová struktura firmy. Ukazuje pravděpodobnost, že se půjčující subjekt potýká s obtížemi při plnění svých dluhových závazků nebo zda jsou jeho úrovně pákového efektu na zdravé úrovni. Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu se počítá takto:

Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu

Celkový dluh v tomto případě označuje aktuální závazky společnosti (dluhy, které má společnost v úmyslu zaplatit do jednoho roku nebo méně) a dlouhodobé závazky (dluhy se splatností delší než jeden rok).

Vlastní kapitál se týká vlastního kapitálu akcionáře (částka, kterou akcionáři investovali do společnosti) plus částka nerozděleného zisku (částka, kterou si společnost ponechala ze svých zisků).

Společnosti ve výrobním sektoru obvykle vykazují vyšší poměr dluhu k vlastnímu kapitálu než společnosti v odvětví služeb, což odráží vyšší částku jejich investic do strojů a dalších aktiv. Obvykle poměr převyšuje průměrný poměr dluhu k vlastnímu kapitálu v USA o 54,62%.

Jiné pákové poměry

Další běžné poměry pákového poměru Pákový poměr Ukazatel pákového efektu označuje úroveň dluhu vzniklého podnikatelské jednotce oproti několika dalším účtům v její rozvaze, výkazu zisku a ztráty nebo výkazu peněžních toků. Šablona aplikace Excel použitá k měření finanční páky zahrnuje:

  • Poměr dluhu k kapitálu
  • Poměr dluhu k EBITDA
  • Poměr krytí úroků

Zatímco poměr dluhu k vlastnímu kapitálu je nejčastěji používaným pákovým poměrem, výše uvedené tři poměry se také často používají v podnikových financích Přehled podnikových financí Podnikové finance se zabývají kapitálovou strukturou společnosti, včetně jejího financování a opatření, která vedení podniká ke zvýšení hodnota měřit pákový efekt společnosti.

Rizika finanční páky

Přestože finanční páka může mít za následek vyšší zisk společnosti, může také vést k nepřiměřeným ztrátám. Ke ztrátám může dojít, když výplaty úrokových nákladů za aktivum přemohou dlužníka, protože výnosy z aktiva nejsou dostatečné. K tomu může dojít, když hodnota aktiva poklesne nebo úrokové sazby vzrostou na nezvládnutelnou úroveň.

Cena volatility akcií

Zvýšené finanční páky mohou mít za následek velké výkyvy zisků společnosti. Výsledkem je, že cena akcií společnosti bude častěji stoupat a klesat a bude bránit správnému účtování opcí akcií vlastněných zaměstnanci společnosti. Zvýšené ceny akcií znamenají, že společnost zaplatí akcionářům vyšší úroky.

Bankrot

V podnikání, kde existují nízké překážky vstupu Překážky vstupu Překážky vstupu představují překážky nebo překážky, které znesnadňují vstup nových společností na daný trh. Mezi ně mohou patřit technologické výzvy, vládní předpisy, patenty, počáteční náklady nebo požadavky na vzdělání a licence. „výnosy a zisky pravděpodobně kolísají než v podnikání s vysokými překážkami vstupu. Kolísání výnosů může snadno vést společnost k bankrotu, protože nebude schopna dostát svým rostoucím dluhovým závazkům a platit své provozní náklady. S blížícími se nesplacenými dluhy mohou věřitelé podat žalobu u konkurzního soudu s cílem dražit obchodní aktiva za účelem získání dlužných dluhů.

Omezený přístup k dalším dluhům

Když půjčují peníze společnostem, finanční poskytovatelé hodnotí úroveň finanční páky firmy. U společností s vysokým poměrem dluhu k vlastnímu kapitálu je méně pravděpodobné, že věřitelé poskytnou další prostředky, protože existuje vyšší riziko selhání. Pokud však věřitelé souhlasí s poskytnutím finančních prostředků společnosti s vysokou mírou zadlužení, půjčí půjčku za vyšší úrokovou sazbu, která je dostatečná k vyrovnání vyššího rizika selhání.

Provozní páka

Provozní páka je definována jako poměr fixních nákladů k variabilním nákladům vzniklým společnosti v konkrétním období. Pokud fixní náklady překročí částku variabilních nákladů, má se za to, že společnost má vysokou provozní páku. Taková firma je citlivá na změny v objemu prodeje a volatilita může ovlivnit její EBIT a návratnost investovaného kapitálu.

Vysoká provozní páka je běžná v kapitálově náročných firmách, jako jsou výrobní podniky, protože k výrobě svých produktů vyžadují obrovské množství strojů. Bez ohledu na to, zda společnost provádí prodej či nikoli, musí společnost platit fixní náklady, jako jsou odpisy za vybavení, režijní náklady na výrobní závody a náklady na údržbu.

Další zdroje

Finance je oficiálním globálním poskytovatelem certifikace FMVA (Financial Modeling and Valuation Analyst) FMVA®. Připojte se k více než 350 600 studentům, kteří pracují pro společnosti jako Amazon, J. P. Morgan a Ferrari, přední certifikační program finančních analytiků. Chcete-li se dále vzdělávat a rozvíjet svou kariéru, budou užitečné tyto další finanční zdroje:

  • Pákové poměry Pákové poměry Pákový poměr označuje úroveň dluhu, který vznikl obchodnímu subjektu oproti několika dalším účtům v jeho rozvaze, výkazu zisku a ztráty nebo výkazu peněžních toků. Šablona aplikace Excel
  • Rentabilita vlastního kapitálu Rentabilita vlastního kapitálu (ROE) Rentabilita vlastního kapitálu (ROE) je měřítkem ziskovosti společnosti, která bere roční výnos společnosti (čistý příjem) dělený hodnotou jejího celkového vlastního kapitálu (tj. 12%). ROE kombinuje výkaz zisku a ztráty a rozvahu, protože čistý zisk nebo zisk se porovnává s vlastním kapitálem akcionářů.
  • Analýza účetní závěrky Analýza účetní závěrky Jak provést analýzu účetní závěrky. Tato příručka vás naučí provádět analýzu finančního výkazu výkazu zisku a ztráty, rozvahy a výkazu peněžních toků včetně marží, poměrů, růstu, likvidity, pákového efektu, míry návratnosti a ziskovosti.
  • Vícenásobné ocenění Analýza účetní závěrky Jak provést analýzu účetní závěrky. Tato příručka vás naučí provádět analýzu finančního výkazu výkazu zisku a ztráty, rozvahy a výkazu peněžních toků včetně marží, poměrů, růstu, likvidity, pákového efektu, míry návratnosti a ziskovosti.

Poslední příspěvky