Systémové riziko lze definovat jako riziko spojené s kolapsem nebo selháním společnosti, průmyslu, finanční instituce nebo celé ekonomiky. Jde o riziko závažného selhání Daňová osvobozená reorganizace Aby transakce mohla být osvobozena od daně, musí splňovat určité požadavky, které se velmi liší v závislosti na formě transakce. finančního systému, kdy dojde ke krizi, když poskytovatelé kapitálu, tj. vkladatelé, investoři a kapitálové trhy, ztratí důvěru v uživatele kapitálu, tj. banky, dlužníky, investory využívající pákový efekt atd., nebo v dané médium směny (Americký dolar, japonský jen, zlato atd.). Je to vlastní tržní systém, a proto je nevyhnutelné.
Nejdůležitějším rysem systémového rizika je, že se riziko šíří z nezdravých institucí do relativně zdravějších institucí prostřednictvím transmisního mechanismu.
Prevence systémových rizik
Efekt zvlnění vyplývající ze systémového rizika může snížit ekonomiku. Regulace systémových rizik je pro regulační orgány velkým problémem, zejména vzhledem k tomu, že konsolidace v bankovním systému vedla k vytvoření velmi velkých bank.
Po globální krizi v roce 2008 se finanční regulační orgány začali soustředit na to, aby byl bankovní systém méně zranitelný vůči ekonomickým šokům. Vytvořili brány firewall, aby zabránili poškození ze systémového rizika. Regulační orgány rovněž vyvinuly obezřetnou mikroekonomickou a makroekonomickou politiku se zvýšeným důrazem na obezřetnostní regulaci, která zavedla záruky stability finančního systému.
Makroobezřetnostní regulace usiluje o ochranu bank nebo finančního systému jako celku. Mikroobezřetnostní regulace zahrnují regulaci jednotlivých finančních společností, jako jsou komerční banky, věřitelé v den výplaty a pojišťovací společnosti.
Příklad: Systémová rizika ve finanční krizi v roce 2008
Finanční krize začala v roce 2007 krizí na americkém trhu rizikových hypoték. Nakonec bublina praskla a v USA došlo k obrovské bustě bydlení a hypoték. Tato situace vedla k likviditní a úvěrové krizi, která se rozšířila na všechny úvěrové a finanční trhy. Oba tyto faktory způsobily ekonomickou paniku, u níž se nepředpokládalo, že bude tak velká.
Hospodářská panika vedla k celonárodní recesi v USA. Recese USA také vedla k prudkému poklesu globálních a obchodních investic. Tato recese zasáhla i nejpokročilejší ekonomiky. Recesní politiky Kvantitativní uvolňování Kvantitativní uvolňování (QE) je měnová politika tisku peněz, kterou provádí centrální banka za účelem oživení ekonomiky. Centrální banka vytváří dále zatěžovaný bankovní systém. Bankovní krize vyústila v krizi státního dluhu a rozvinula se v plnohodnotnou mezinárodní bankovní krizi se zhroucením investiční banky Lehman Brothers. Nadměrné podstupování rizika společností Lehman Brothers a dalšími bankami pomohlo globálně zvýšit finanční dopad. Všechny tyto důsledky vedly ke zhoršující se recesi.
Po krizi nakonec následoval globální hospodářský pokles, velká recese v letech 2008–09. Evropská dluhová krize (krize bankovního systému evropských zemí používajících euro) následovala později. Recese dosáhla dna na konci roku 2009, v zemích zatížených dluhem kvůli finanční krizi však stále existovala dlouhá období pomalého růstu.
Dopad systémových rizik na výhody diverzifikace rizikového portfolia
Diverzifikace rizik je základem pojištění a investic. Je tedy velmi důležité studovat účinky, které by mohly omezit diverzifikaci rizik. Jedním z důvodů je existence systémového rizika, které ovlivňuje všechny politiky současně. Zde studujeme pravděpodobnostní přístup ke zkoumání důsledků jeho přítomnosti na rizikové zatížení pojistného portfolia pojistných smluv. Tento přístup lze snadno zobecnit pro investiční riziko a akciový trh. Vidíme, že i při malé pravděpodobnosti výskytu systémové riziko významně snižuje výhody diverzifikace.
Finanční systémy jsou také obzvláště zranitelné a ještě více kauzální vůči systémovým rizikům než ostatní odvětví a složky ekonomiky. Existuje několik důvodů pro tuto realitu. Banky mají tendenci využívat páku až do maximální výše, jak je patrné ze struktury jejich rozvah. Složitá síť expozic mezi finančními institucemi vytváří významnou hrozbu, že banky, které přežily, ztratí část nebo všechny své investice spolu s bankou, která se hroutí. A pokud k takovému selhání dojde náhle nebo neočekávaně, mohlo by dojít ke ztrátám dostatečně masivním na to, aby ohrozily nebo zničily reagující banky. Manažeři a regulační orgány v oblasti finančních rizik mohou také považovat mezičasový aspekt finančních smluv za výzvu řízení systémového rizika.
Globální regulační koordinace pro řízení systémových rizik
Řízení systémových rizik lze provádět na regionální, národní nebo dokonce globální úrovni. Vzhledem k tomu, že systémové riziko může zničit celou ekonomiku nebo její část, mohou manažeři finančních rizik přistupovat k regulačním nástrojům a právně závazným prostředkům k řízení hrozeb v ekonomice. U regulačních orgánů finančních institucí to zahrnuje oprávnění zkoumat výnosy z akcií, prémie za dluhové riziko, toky vkladů a další expozice. Všudypřítomnost korelovaných aktiv a způsob, jakým se kapitál může pohybovat přes svrchované hranice, však zvyšuje riziko systémové nákazy napříč globálním systémem.
Související čtení
Investiční a ekonomická rizika můžete dále prozkoumat pohledem na následující zdroje z Finance.
- Tržní riziková prémie Tržní riziková prémie Tržní riziková prémie je další výnos, který investor očekává od držení rizikového tržního portfolia namísto bezrizikových aktiv.
- Úvěrové riziko Úvěrové riziko Úvěrové riziko je riziko ztráty, ke které může dojít v případě, že některá strana nedodrží podmínky jakékoli finanční smlouvy, zejména
- Měnové riziko Měnové riziko Měnové riziko neboli kurzové riziko označuje expozici, které čelí investoři nebo společnosti působící v různých zemích, s ohledem na nepředvídatelné zisky nebo ztráty způsobené změnami hodnoty jedné měny ve vztahu k jiné měně.
- Averze k riziku Definice averze k riziku Někdo, kdo má averzi k riziku, má tu vlastnost nebo vlastnost, že dává přednost vyhnout se ztrátě před ziskem. Tato vlastnost je obvykle spojena s investory nebo účastníky trhu, kteří upřednostňují investice s nižšími výnosy a relativně známými riziky před investicemi s potenciálně vyššími výnosy, ale také s vyšší nejistotou a vyšším rizikem.
