Věřitel poslední instance - Jak věřitelé poslední instance zajišťují likviditu

Věřitel poslední instance je poskytovatelem likvidity finančním institucím, které čelí finančním potížím Kapitola 11 Konkurz Kapitola 11 je právní proces, který zahrnuje reorganizaci dluhů a aktiv dlužníka. Je k dispozici jednotlivcům, partnerům, společnostem. Ve většině rozvojových a rozvinutých zemí je věřitelem poslední instance centrální banka země. Odpovědností centrální banky je zabránit šíření bank nebo panice v šíření do jiných bank z důvodu nedostatku likvidity Nerozdělený zisk Vzorec nerozděleného zisku představuje veškerý kumulovaný čistý příjem očištěný o všechny dividendy vyplácené akcionářům. Nerozdělený zisk je součástí vlastního kapitálu v rozvaze a představuje část zisků podniku, které nejsou rozděleny jako dividendy akcionářům, ale jsou vyhrazeny pro reinvestici. V USA Federální rezervní systém Federální rezervní systém (Fed) Federální rezervní systém je centrální bankou Spojených států a je finanční autoritou za největší světovou ekonomikou volného trhu. poskytuje likviditu postiženým bankám, jejichž nedostatek likvidity pravděpodobně ovlivní ekonomiku.

Funkce poskytování úvěrů v krajním případě vznikla koncem 18. století díky sérii panik, které zachvátily bankovní průmysl. Panika vedla ke zhroucení finančních institucí, což vedlo ke ztrátě finančních prostředků zákazníků uložených v institucích. Cílem této funkce je chránit vkladatele poskytováním dočasné likvidity bankám k udržení jejich operací. Ačkoli tato funkce v minulosti pomohla zabránit kolapsu bank, kritici říkají, že centrální banka tím, že poskytuje další likviditu, pokouší banky získat více rizik, než je nutné.

Věřitel poslední instance

Klasické teorie

Klasickou teorii věřitele poslední instance vyvinuli v 19. století Henry Thornton a Walter Bagehot. Oba teoretici zdůraznili potřebu chránit peněžní zásoby namísto jednotlivých bank a umožnit selhání insolventních finančních institucí. Rovněž se zasazovali o účtování trestních sazeb, dobrou záruku a ubytování pouze zdravých institucí.

Když publikoval „ Dotaz na povahu a účinky papírového zápočtu Velké Británie „V roce 1882 Henry Thornton uvedl, že centrální banka může vykonávat funkci věřitele poslední instance, protože má monopol na vydávání bankovek. Rozlišoval roli Bank of England jako věřitele poslední instance, protože tuto roli vykonávala přísněji než kterákoli jiná centrální banka před ní. Thornton rovněž vyjádřil problém „morálního hazardu“ půjček poslední instance, který by podle něj vytvořil laxnost a bezohlednost v poskytování půjček jednotlivým bankám. Řekl, že poskytnutím úlevy špatně spravovaným bankám by ostatní banky podstupovaly nadměrná spekulativní rizika, aniž by se staraly o výsledky.

Druhým přispěvatelem do klasické teorie byl Walter Bagehot. Ve své knize z roku 1873 „ Lombard Street „,“ Zopakoval Bagehot většinu bodů Thorntona. Poznamenal pozici Bank of England jako držitele konečné rezervy, čímž se liší od běžných bank. Obhajoval však obrovské půjčky za velmi vysokou úrokovou sazbu jako nejlepší řešení bankovní krize. Stejně jako Thornton tvrdil Bagehot, že poskytování úvěrů v krajním případě by nemělo být nepřetržitou praxí, ale dočasným opatřením k řízení bankovní paniky.

Zabránění běhu banky

Bankovní běh Bankovní běh Bankovní běh nastává, když zákazníci vyberou všechny své peníze současně ze svých vkladových účtů u bankovní instituce ze strachu, že banka nastane, když velký počet zákazníků vybírá své vklady současně ze strachu, že by se banka mohla zhroutit. Dochází k němu v obdobích finanční nejistoty a banka vedená v jedné bance se rychle šíří do dalších bank, protože zákazníci mají nejistotu ohledně bezpečnosti svých vkladů. Banky si ponechávají pouze část vkladů svých zákazníků a druhou část poskytují jako půjčky, což je činí zranitelnými vůči panice. Pokud zákazníci provedou výběr nad rámec rezerv banky, může se banka dostat do platební neschopnosti.

Případy bankovních transakcí se staly převládajícími během Velké hospodářské krize ve 30. letech po pádu akciového trhu. Došlo k sérii běhů bank a následným kolapsům, uprostřed pověstí o blížící se finanční krizi. Ve snaze zabránit dalšímu selhání bank vyhlásila vláda státní svátek, aby umožnila kontrolu bank. Vláda také přijala nová nařízení, která požadují, aby banky držely určité procento rezerv. Pokud jsou rezervy nedostatečné k zastavení chodu banky, musí centrální banka půjčit bance dostatek peněz na udržení výběru zákazníků. Také prominentní dodávky hotovosti do postižené banky mohou vkladatele přesvědčit, že se banka nezrútí.

Kontroverze

Ačkoli centrální banka pomohla předcházet bankovním běhům dříve, kritici tvrdí, že centrální banka by neměla působit jako věřitel poslední instance z následujících důvodů:

# 1 Morální hazard

Odpůrci funkce tvrdí, že komerční banky a další finanční instituce pravděpodobně provedou riskantní investice s vědomím, že pokud budou mít finanční potíže, budou zachráněny. To se potvrdilo během finanční krize 2007/08, kdy banky investovaly do rizikových aktiv, a později byly zachráněny Federálním rezervním fondem. Poradní komise pro mezinárodní finanční instituce rovněž obvinila Mezinárodní měnový fond z záchrany bank v rozvojových zemích, které se podílely na riskantních investicích. Pokud se však centrální bance nepodaří zachraňovat banky postižené bankovními běhy, mohly by účinky překročit morální hazard. Centrální banka může bankám, které se dopustí úmyslných chyb a přijmou předpisy, které mají vést půjčky bank od centrální banky, ukládat vysoké pokuty.

# 2 Soukromé alternativy

Kritici tvrdí, že soukromé instituce mohou zvládnout funkci věřitele poslední instance, aniž by vyžadovaly vládní zásah. Před vznikem Fedu poskytovala banka Suffolk Bank of Boston a clearingový systém v New Yorku bankám během bankovní likvidity likviditu. Například banka Suffolk Bank v Bostonu zmírnila dopady finanční paniky z let 1837-1839 tím, že poskytla půjčky v krajním případě členským bankám. Výbor New York Clearing House Association rovněž poskytl bankám úvěrové certifikáty clearingového systému jako způsob zvládání dopadů finanční paniky z roku 1857. Ačkoli tyto instituce byly soukromé, kritici tvrdí, že hráli roli věřitel poslední instance úspěšně bez potřeby pomoci vlády.

# 3 Tvrdé tresty

Ukládání vysokých pokut bankám, které si půjčují od centrální banky, je může přinutit hledat alternativní zdroje záchrany. Oponenti tvrdí, že přísná sankční sazba může z centrální banky učinit úplně posledního věřitele poslední instance. Banky by také byly nuceny zavést interní opatření, aby zabránily útěku banky ze strachu z placení tvrdých pokut za půjčku, které by si mohly interně udržovat. Některé banky například udržují nadbytečnou rezervu nad rámec požadavků centrální banky v náročných ekonomických dobách, kdy výběry vkladatelů mohou překročit obvyklé limity. Navrhovatelé úvěrové funkce centrální banky však poznamenávají, že účtování vysoké úrokové sazby nebo penále by mohlo půjčku učinit příliš drahou, než aby si půjčovala, což by zakrývalo zamýšlený účel věřitele funkce poslední instance.

O správné úloze centrálních bank se nadále diskutuje. Následující finanční zdroje poskytují další informace, které vám pomohou pochopit bankovní systém.

Další zdroje

  • Bank of England Bank of England Bank of England (BoE) je centrální banka Spojeného království a model, na kterém je postavena většina centrálních bank po celém světě. Od svého založení v roce 1694 se banka změnila z soukromé banky, která půjčovala peníze vládě, na oficiální centrální banku Spojeného království.
  • Evropská centrální banka Evropská centrální banka Evropská centrální banka (ECB) je jednou ze sedmi institucí EU a centrální bankou pro celou eurozónu. Je jednou z nejdůležitějších centrálních bank na světě a dohlíží na více než 120 centrálních a komerčních bank v členských státech.
  • Bankovní linka Bankovní linka Bankovní linka nebo úvěrová linka (LOC) je druh financování, které banka nebo jiná osoba poskytuje společnosti, korporaci nebo vládnímu subjektu.
  • Náklady na dluh Náklady na dluh Náklady na dluh jsou návratnost, kterou společnost poskytuje svým dlužníkům a věřitelům. Náklady na dluh se používají při výpočtech WACC pro analýzu ocenění.

Poslední příspěvky