Obchodování zasvěcených osob označuje praxi nákupu nebo prodeje cenných papírů veřejně obchodované společnosti Obchodovatelné cenné papíry Obchodovatelné cenné papíry jsou neomezené krátkodobé finanční nástroje, které jsou vydávány buď pro majetkové cenné papíry, nebo pro dluhové cenné papíry veřejně kótované společnosti. Vydávající společnost vytváří tyto nástroje za výslovným účelem získávání finančních prostředků pro další financování obchodních aktivit a expanzi. zatímco vlastní podstatné informace, které dosud nejsou veřejnými informacemi. Podstatné informace se vztahují na veškeré informace, které mohou mít podstatný dopad na rozhodnutí investora ohledně koupě nebo prodeje cenného papíru.
Pod neveřejnými informacemi máme na mysli, že informace nejsou legálně veřejně dostupné a že je má jen hrstka lidí přímo souvisejících s informacemi. Příkladem zasvěcených osob může být výkonný ředitel společnosti. CEO, zkratka pro výkonného ředitele, je nejvýše postavený jedinec ve společnosti nebo organizaci. Generální ředitel je zodpovědný za celkový úspěch organizace a za rozhodování na nejvyšší úrovni. Před zveřejněním ekonomické zprávy si přečtěte popis práce nebo někoho ve vládě, kdo má přístup k ekonomické zprávě.
Podrobná pravidla týkající se obchodování zasvěcených osob jsou komplikovaná a obecně se v jednotlivých zemích liší. Definice „zasvěcených osob“ se může v různých jurisdikcích výrazně lišit. Někteří se mohou řídit úzkou definicí a považují lidi ve společnosti s přímým přístupem k informacím pouze za „zasvěcené osoby“. Na druhou stranu někteří mohou také považovat lidi spojené s úředníky společnosti za „zasvěcené osoby“.
Hypotetické příklady obchodování zasvěcených osob
- Generální ředitel společnosti prozradí důležité informace o akvizici Fúze Akvizice Proces fúzí a akvizic Tato příručka vás provede všemi kroky procesu fúzí a akvizic. Zjistěte, jak se dokončují fúze, akvizice a dohody. V této příručce načrtneme proces akvizice od začátku do konce, různé typy nabyvatelů (strategické vs. finanční nákupy), význam synergií a transakční náklady jeho společnosti příteli, který vlastní podstatný podíl v společnost. Přítel jedná podle informací a prodává všechny své akcie před zveřejněním informací.
- Zaměstnanec vlády jedná na základě svých znalostí o novém nařízení, které má být přijato, což bude přínosem pro společnost vyvážející cukr a koupí jeho akcie dříve, než se nařízení stane veřejně známým.
- Zaměstnanec na vysoké úrovni si vyslechne nějakou konverzaci o fúzi, chápe její dopad na trh a následně kupuje akcie společnosti na účet svého otce.
Reálné příklady obchodování zasvěcených osob
1. Martha Stewart
Akcie ImClone se prudce ponořily, když se zjistilo, že FDA odmítla jeho nový lék proti rakovině. I po takovém poklesu ceny akcií se zdálo, že rodina generálního ředitele Samuela Waskala nebyla ovlivněna. Po obdržení předběžného oznámení o zamítnutí Martha Stewart prodala své podíly na akciích společnosti, když se akcie obchodovaly v rozmezí 50 USD, a akcie následně v následujících měsících klesly na 10 USD. Byla nucena rezignovat na pozici generálního ředitele její společnosti a Waskal byl odsouzen k více než sedmi letům vězení a v roce 2003 pokutován 4,3 miliony dolarů.
2. Reliance Industries
Rada pro cenné papíry v Indii zakázala společnosti RIL na rok derivátový sektor a společnosti uložila pokutu. Regulátor směny účtoval společnosti úmysl dosáhnout zisku obcházením předpisů o jejích zákonně přípustných limitech obchodování a snížením ceny jejích akcií na peněžním trhu.
3. Joseph Nacchio
Joseph Nacchio vydělal 50 milionů dolarů dumpingem svých akcií na trhu a zároveň poskytl pozitivní finanční projekce akcionářům jako šéf Qwest Communications v době, kdy věděl o vážných problémech, kterým společnost čelí. Byl odsouzen v roce 2007.
4. Yoshiaki Murakami
V roce 2006 Yoshiaki Murakami vydělal 25,5 milionu dolarů využitím neveřejných materiálních informací o společnosti Livedoor, společnosti poskytující finanční služby, která plánovala získat 5% podíl ve společnosti Nippon Broadcasting. Jeho fond jednal podle této informace a koupil dva miliony akcií.
5. Raj Rajaratnam
Raj Rajaratnam vydělal asi 60 milionů dolarů jako manažer miliardového hedgeového fondu výměnou tipů s jinými obchodníky, manažery hedgeových fondů a klíčovými zaměstnanci IBM, Intel Corp a McKinsey & Co. V roce 2009 byl shledán vinným ze 14 případů spiknutí a podvodu a pokutu 92,8 milionu dolarů.
Pokuty za obchodování zasvěcených osob
Pokud je někdo přistižen při obchodování zasvěcených osob, může být buď poslán do vězení, může mu být uložena pokuta, nebo obojí. Podle SEC v USA může odsouzení za obchodování zasvěcených osob vést k maximální pokutě ve výši 5 milionů dolarů a až 20 letům vězení. Podle SEBI může přesvědčení o obchodování zasvěcených osob mít za následek pokutu ve výši 250 000 000 INR nebo trojnásobek zisku z obchodu, podle toho, která z nich je vyšší.
Související čtení
Finance nabízí analytika pro finanční modelování a oceňování (FMVA) ™ Certifikace FMVA®. Připojte se k více než 350 600 studentům, kteří pracují pro společnosti jako Amazon, J.P. Morgan a certifikační program Ferrari pro ty, kteří chtějí posunout svou kariéru na další úroveň. Chcete-li se neustále vzdělávat a rozvíjet svou kariéru, budou užitečné následující zdroje:
- Průvodci samostudiem Financování znalostí o obchodování s pevným příjmem jsou skvělým způsobem, jak zlepšit technické znalosti v oblasti financí, účetnictví, finančního modelování, oceňování, obchodování, ekonomiky a dalších.
- Dlouhé a krátké pozice Dlouhé a krátké pozice V investování představují dlouhé a krátké pozice směrové sázky investorů, že cenný papír buď stoupne (pokud je dlouhý), nebo dolů (pokud je krátký). Při obchodování s aktivy může investor zaujmout dva typy pozic: dlouhou a krátkou. Investor může buď koupit aktivum (v dlouhodobém horizontu), nebo jej prodat (v krátkodobém horizontu).
- Akciové investiční strategie Akciové investiční strategie Akciové investiční strategie se týkají různých typů investování do akcií. Těmito strategiemi jsou zejména hodnota, růst a indexové investování. Strategie, kterou si investor zvolí, je ovlivněna řadou faktorů, jako je finanční situace investora, investiční cíle a tolerance rizik.
- Obchodní mechanismy Obchodní mechanismy Obchodní mechanismy odkazují na různé metody obchodování aktiv. Dva hlavní typy obchodních mechanismů jsou obchodní mechanismy založené na nabídkách a objednávkách
