Proprietární obchodování - Co je Prop obchodování a jak to funguje?

Vlastní obchodování (Prop Trading) nastává, když banka nebo firma obchoduje s akciemi. Co je to akcie? Jednotlivec, který vlastní akcie ve společnosti, se nazývá akcionář a má nárok na část zbytkového majetku a výnosů společnosti (pokud by byla společnost někdy zrušena). Pojmy „akcie“, „akcie“ a „vlastní kapitál“ jsou používány zaměnitelně. , deriváty, dluhopisy Emitenti dluhopisů Existují různé typy emitentů dluhopisů. Tito emitenti dluhopisů vytvářejí dluhopisy, aby si vypůjčili prostředky od držitelů dluhopisů, které mají být splaceny při splatnosti. , komodity nebo jiné finanční nástroje na svůj vlastní účet, přičemž místo peněz klientů používá své vlastní peníze. To umožňuje firmě vydělávat plné zisky z obchodu, nikoli pouze z provize, kterou dostává za zpracování obchodů pro klienty. Banky a další finanční instituce se zapojují do tohoto typu obchodu s cílem dosáhnout nadměrného zisku. Tyto firmy mají často výhodu nad průměrným investorem, pokud jde o informace o trhu, které mají. Další výhodou je sofistikovaný software pro modelování a obchodování.

Obchodníci s rekvizitami používají k maximalizaci výnosů různé strategie, jako je arbitráž sloučení, arbitráž indexu, globální makroobchod a arbitráž volatility. Proprietární obchodníci mají přístup ke sofistikovanému softwaru a souborům informací, které jim pomáhají činit kritická rozhodnutí.

Proprietární obchodování a mapa obchodování s rekvizitami

Přestože se běžné obchodování považuje za riskantní, je obchodování jednou z nejziskovějších operací komerční nebo investiční banky. Kariérní cesta pro investiční bankovnictví. Průvodce kariérovým bankovnictvím - naplánujte si svoji kariéru. Dozvíte se o platech investičního bankovnictví, o tom, jak se najímat a co dělat po kariéře v IB. Divize investičního bankovnictví (IBD) pomáhá vládám, korporacím a institucím získávat kapitál a provádět fúze a akvizice (M&A). . Během finanční krize v roce 2008 patřili obchodníci s rekvizitami a zajišťovací fondy k firmám, které byly zkoumány z důvodu vzniku krize. Volckerovo pravidlo, které značně omezilo obchodování na vlastní účet, bylo zavedeno, aby regulovalo, jak mohou obchodníci působit. Hlavním problémem bylo zamezení možným střetům zájmů mezi firmou a jejími klienty. Jednotliví investoři nemají prospěch z obchodování s rekvizitami, protože tato činnost nezahrnuje obchody prováděné jménem klientů.

Výhody proprietárního obchodování

Jednou z výhod proprietárního obchodování jsou zvýšené zisky. Na rozdíl od makléře a výdělku z provizí má firma 100% zisk z obchodování s rekvizitami. Jako proprietární obchodník má banka z obchodu maximální užitek.

Další výhodou proprietárního obchodování je, že firma může skladovat zásoby cenných papírů pro budoucí použití. Pokud firma koupí některé cenné papíry pro spekulativní účely, může je později prodat svým klientům, kteří si tyto cenné papíry chtějí koupit. Cenné papíry lze také zapůjčit klientům, kteří chtějí prodat nakrátko.

Firmy se mohou rychle stát klíčovými markery na trhu prostřednictvím obchodování s rekvizitami. Pro společnost, která se zabývá konkrétními typy cenných papírů, může investorům do těchto cenných papírů poskytnout likviditu. Firma může koupit cenné papíry ze svých vlastních zdrojů a poté je v budoucnu prodat investorům, kteří mají zájem. Pokud však firma nakupuje cenné papíry hromadně a stanou se bezcennými, bude nucena ztráty interně absorbovat. Firma těží pouze v případě, že cena jejich bezpečnostního inventáře stoupne nebo si ji ostatní koupí za vyšší cenu.

Proprietární obchodníci mají přístup k propracované proprietární obchodní technologii a dalšímu automatizovanému softwaru. Sofistikované platformy elektronického obchodování jim umožňují přístup na širokou škálu trhů a schopnost automatizovat procesy a zapojit se do vysokofrekvenčního obchodování. Obchodníci mohou vyvinout obchodní nápad, otestovat jeho životaschopnost a spustit ukázky na svých počítačích. Ve většině proprietárních společností jsou používané obchodní platformy výhradně interní a mohou je využívat pouze obchodníci firmy. Firmy sklízejí značné výhody z vlastnictví obchodního softwaru, což maloobchodníkům chybí.

Hedge Fund vs. Prop Trading

Zajišťovací fondy investují na finančních trzích z peněz svých klientů. Jsou vypláceny za generování zisků z těchto investic. Proprietární obchodníci používají vlastní peníze své firmy k investování na finančních trzích a ponechávají si 100% generovaných výnosů. Na rozdíl od proprietárních obchodníků jsou zajišťovací fondy odpovědné svým klientům. Jsou však také cílem Volckerova pravidla, jehož cílem je omezit míru rizika, které mohou finanční instituce podstupovat.

Proprietární obchodování si klade za cíl posílit rozvahu firmy investováním na finančních trzích. Obchodníci mohou riskovat více, protože nejednají s klientskými prostředky. Firmy vstupují do proprietárního obchodování s přesvědčením, že mají konkurenční výhodu a přístup k cenným informacím, které jim mohou pomoci sklízet velké zisky. Obchodníci jsou odpovědní pouze svým firmám. Klienti firmy nemají prospěch z výnosů z obchodování s rekvizitami.

Volckerovo pravidlo o proprietárním obchodování

Volckerovo pravidlo je součástí zákona Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act. Zákon Dodd-Frank Zákon Dodd-Frank nebo zákon o reformě a ochraně spotřebitele z Wall Street z roku 2010 byl přijat do práva během Obamovy vlády v reakci na finanční krizi v roce 2008. Usiloval o zavedení významných změn ve finanční regulaci a vytvořit nové vládní agentury pověřené prováděním různých ustanovení zákona. Navrhl to bývalý předseda Federálního rezervního systému Paul Volcker. Cílem tohoto pravidla je omezit banky v spekulativních investicích, z nichž nemají přímý prospěch jejich vkladatelé. Zákon byl navržen po globální finanční krizi, kdy vládní regulační orgány určily, že velké banky podstoupily příliš mnoho spekulativních rizik. Volker tvrdil, že komerční banky zapojené do vysoce spekulativních investic ovlivnily stabilitu celkového finančního systému. Komerční banky, které prováděly obchodování na vlastní účet, zvýšily používání derivátů jako způsobu snižování rizika. To však často vedlo ke zvýšenému riziku v jiných oblastech.

Volckerovo pravidlo zakazuje bankám a institucím, které vlastní banku, zapojit se do obchodování na vlastní účet nebo dokonce investovat nebo vlastnit zajišťovací fond nebo fond soukromého kapitálu. Z hlediska tvorby trhu se banky zaměřují na spokojenost zákazníků a kompenzace je založena na provizích. Z hlediska obchodního obchodování je však zákazník irelevantní a banky mají plné zisky. Oddělení obou funkcí pomůže bankám zůstat objektivními při provádění činností ve prospěch zákazníka a omezujících střety zájmů. V reakci na Volckerovo pravidlo velké banky oddělily proprietární obchodní funkci od jejích hlavních aktivit nebo je úplně odstavily. Proprietární obchodování je nyní nabízeno jako samostatná služba specializovaným firmám obchodujícím s rekvizitami.

Volckerovo pravidlo, stejně jako Dodd-Frankův zákon, je obecně vnímáno finančním průmyslem nepříznivě. Považuje se to za zbytečné a kontraproduktivní zásahy vlády. Například, jak je uvedeno výše, obchodování s bankami pro vlastní kapitál poskytlo investorům důležitou likviditu. Tento zdroj likvidity je nyní pryč.

Související zdroje

Děkujeme, že jste si přečetli finanční vysvětlení Prop Trading. Finance je oficiálním poskytovatelem globálního certifikátu Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certifikace FMVA® Připojte se k více než 350 600 studentům, kteří pracují pro společnosti jako Amazon, JP Morgan a Ferrari certifikační program, jehož cílem je pomoci komukoli stát se finančním analytikem světové úrovně . K dalšímu rozvoji vaší kariéry budou užitečné následující zdroje:

  • Obchodní mechanismy Obchodní mechanismy Obchodní mechanismy odkazují na různé metody obchodování aktiv. Dva hlavní typy obchodních mechanismů jsou obchodní mechanismy založené na nabídkách a objednávkách
  • Obchodování s pevným výnosem Obchodování s pevným výnosem Obchodování s pevným výnosem zahrnuje investice do dluhopisů nebo jiných dluhových cenných papírů. Cenné papíry s pevným výnosem mají několik jedinečných atributů a faktorů
  • Riziko a návratnost Riziko a návratnost V investování jsou riziko a návratnost vysoce korelované. Zvýšená potenciální návratnost investic obvykle jde ruku v ruce se zvýšeným rizikem. Mezi různé typy rizik patří riziko specifické pro projekt, riziko specifické pro dané odvětví, riziko konkurence, mezinárodní riziko a tržní riziko.
  • Spekulace Spekulace Spekulace je nákup aktiva nebo finančního nástroje s nadějí, že se v budoucnu zvýší cena aktiva nebo finančního nástroje.

Poslední příspěvky