Poměr PEG | Poměr cena / zisk / růst Co to ve skutečnosti znamená

Poměr PEG je poměr ceny a výdělku společnosti dělený tempem růstu příjmů za určité časové období (obvykle v příštích 1-3 letech). Poměr PEG upravuje tradiční poměr P / E s přihlédnutím k tempu růstu zisku na akcii, které se očekává v budoucnu. To může pomoci „upravit“ společnosti, které mají vysokou míru růstu a vysoký poměr cena / zisk. Poměr ceny a zisku Poměr ceny a zisku (P / E Ratio) je vztah mezi cenou akcií společnosti a ziskem na akcii. Poskytuje investorům lepší představu o hodnotě společnosti. P / E ukazuje očekávání trhu a je cenou, kterou musíte zaplatit za jednotku současných (nebo budoucích) výnosů.

Příklad poměru PEG

Co je vzorec PEG Ratio?

Vzorec poměru PEG pro společnost je následující:

PEG = cena akcie / zisk na akcii / zisk na akcii

vzorec poměru kolíků

Příklad výpočtu poměru PEG

Pomocí příkladu uvedeného v tabulce v horní části této příručky můžeme porovnávat tři společnosti - Fast Co, Moderate Co a Slow Co.

  • Fast Co má cenu 58,00 $, 2018 EPS 2,15 $ a 2019 EPS 3,23 $.
  • Fast Co proto má P / E 27,0x, což vydělené jeho rychlostí růstu 50 vede k poměru PEG 0,54.
  • Společnost Moderate Co má cenu 146,12 $, 2018 EPS 11,43 $ a 2019 EPS 13,25 $.
  • Společnost Moderate Co má P / E 12,8x, což se dělí růstem EPS 15,9, což vede k PEG 0,80.
  • Slow Co má cenu 45,31 $, 2018 EPS 8,11 $ a 2019 EPS 8,65 $.
  • P / E společnosti Slow Co je 5,6x, což je vyděleno růstem 6,7, což vede k poměru PEG 0,84.

Screenshot šablony poměru cena / zisk k růstu (PEG)

Stáhněte si šablonu zdarma

Zadejte své jméno a e-mail do níže uvedeného formuláře a stáhněte si bezplatnou šablonu hned teď!

Jak interpretovat poměr PEG

Na základě výše uvedených příkladů má Fast Co nejvyšší poměr P / E 27krát a na povrchu to může vypadat nákladně. Na druhou stranu, Slow Co má velmi nízký poměr PE pouze 5,6krát, což může vést investory k domněnce, že je to levné.

Mezi těmito dvěma společnostmi existuje jeden zásadní rozdíl (všechny ostatní jsou stejné), a to, že Fast Co roste zisk na akcii mnohem rychleji než Slow Co. Vzhledem k tomu, jak rychle Fast Co roste, zdá se rozumné platit více na skladě. Jedním ze způsobů, jak odhadnout, o co víc, je vydělit poměr PE každé společnosti jejím tempem růstu. Když to uděláme, vidíme, že Fast Co může být ve skutečnosti „levnější“ než Slow Co vzhledem k rostoucímu EPS.

Rizika používání poměru PEG

Poměr sice pomáhá přizpůsobit se růstu po určitou dobu, ale obvykle zohledňuje pouze krátké časové období, například 1–3 roky. Z tohoto důvodu může jeden nebo dva roky vysokého růstu nadhodnocovat výhody nákupu rychle rostoucí společnosti. Opak je pravdou u Slow Co.

Navíc hlavní hnací síla hodnoty společnosti - volný peněžní tok - a růst EPS nemusí vést k růstu peněžního toku (tj. Vysoké kapitálové výdaje potřebné k dosažení růstu výnosů).

I když se často jedná o užitečnou úpravu P / E, při oceňování společnosti by měla být považována pouze za jeden z různých faktorů.

Finanční modelování k ocenění společnosti

Použití vzorce PEG poměr může být užitečné, ale finanční modelování je v konečném důsledku nejlepší způsob, jak při provádění ocenění zohlednit všechny aspekty růstového profilu společnosti. Vytvoření modelu diskontovaných peněžních toků (DCF) obvykle zohledňuje přibližně 5 let předpokládaného růstu plus konečnou hodnotu, aby se dospělo k čisté současné hodnotě podniku.

Existuje několik typů finančních modelů. Typy finančních modelů. Mezi nejběžnější typy finančních modelů patří: model 3 výkazů, model DCF, model fúzí a akvizic, model LBO, model rozpočtu. Objevte top 10 typů. Chcete-li se dozvědět více o finančním modelování a oceňování, podívejte se na naše online kurzy finančního modelování.

Typy finančních modelů - příklad

Dodatečné zdroje

To byl návod k úpravě tradičního poměru PE vydělením tempem růstu společnosti v zisku na akcii, aby se dosáhlo poměru PEG.

Chcete-li se dál učit a rozvíjet svou kariéru, důrazně doporučujeme tyto další zdroje:

  • Techniky oceňování Metody oceňování Při oceňování společnosti jako podniku se používají tři hlavní metody oceňování: DCF analýza, srovnatelné společnosti a předchozí transakce. Tyto metody oceňování se používají v investičním bankovnictví, kapitálovém výzkumu, soukromém kapitálu, rozvoji společností, fúzích a akvizicích, pákových odkupech a financích
  • Průvodce dokonalým peněžním tokem Ocenění Bezplatní průvodce oceňováním, který vám pomůže naučit se nejdůležitější koncepty vlastním tempem. Tyto články vás naučí osvědčené postupy v oblasti oceňování podniků a jak hodnotit společnost pomocí srovnatelné analýzy společností, modelování diskontovaných peněžních toků (DCF) a precedentních transakcí, jak se používají v investičním bankovnictví, výzkumu kapitálu,
  • Prognózy výkazu zisku a ztráty Promítnutí řádkových položek výkazu zisku a ztráty Diskutujeme o různých metodách promítání řádkových položek výkazu zisku a ztráty. Projektování řádkových položek výkazu zisku a ztráty začíná tržbami z prodeje a poté náklady
  • Srovnatelná firemní analýza Srovnatelná firemní analýza Jak provést srovnatelnou firemní analýzu. Tato příručka vám krok za krokem ukáže, jak vytvořit srovnatelnou analýzu společnosti („Comps“), obsahuje bezplatnou šablonu a mnoho příkladů. Comps je relativní metodika oceňování, která zkoumá poměry podobných veřejných společností a používá je k odvození hodnoty jiného podniku

Poslední příspěvky