Volný peněžní tok do vlastního kapitálu (FCFE) - Zjistěte, jak vypočítat FCFE

Volný peněžní tok do vlastního kapitálu (FCFE) je množství hotovosti, které podnik generuje a které je možné potenciálně rozdělit akcionářům. Akcionáři Akciové Akciové akcionáři (také známý jako Akciový kapitál) je účet v rozvaze společnosti, který se skládá ze základního kapitálu plus nerozdělený zisk. Představuje také zbytkovou hodnotu aktiv mínus pasiva. Přeskupením původní účetní rovnice získáme Akcionáři Vlastní kapitál = Aktiva - pasiva. Vypočítává se jako hotovost z operací mínus kapitálové výdaje kapitálové výdaje Kapitálové výdaje (zkráceně Capex) jsou platby v hotovosti nebo v hotovosti za nákup zboží nebo služeb, které jsou kapitalizovány v rozvaze. Jinými slovy, jedná se o výdaje, které jsou kapitalizovány (tj. Nejsou účtovány přímo do výkazu zisku a ztráty) a jsou považovány za „investice“. Analytici vidí Capex plus vydaný čistý dluh. Tato příručka poskytne podrobné vysvětlení, proč je to důležité a jak to vypočítat, spolu s několika příklady.

FCFE vzorec

FCFE vzorec

Podívejme se na to, jak vypočítat volný peněžní tok do vlastního kapitálu (FCFE) zkoumáním vzorce. Lze jej snadno odvodit z Výkazu peněžních toků společnosti Výkaz peněžních toků Výkaz peněžních toků (také označovaný jako výkaz peněžních toků) je jedním ze tří klíčových finančních výkazů, které vykazují hotovost vygenerovanou a vynaloženou během konkrétního období času (např. měsíc, čtvrtletí nebo rok). Výkaz peněžních toků funguje jako most mezi výkazem zisku a ztráty a rozvahou.

Vzorec:

FCFE = hotovost z provozních činností - kapitálové výdaje + vydaný čistý dluh (splaceno)

Příklad FCFE

Níže je snímek obrazovky výroční zprávy a výkazu peněžních toků společnosti Amazon za rok 2016, které lze použít k výpočtu volných peněžních toků do vlastního kapitálu za roky 2014 - 2016.

výpočet volného peněžního toku do vlastního kapitálu (FCFE)

Jak vidíte na obrázku výše, výpočet pro každý rok je následující:

  • 2014: 6,842 – 4,893 + 6,359 – 513 = 7,795
  • 2015: 11,920 – 4,589 + 353 – 1,652 = 6,032
  • 2016: 16,443 – 6,737 + 621 – 354 = 9,973

Analýza peněžních toků zdarma ke kapitálu

Podívejme se na tabulku Excel, kterou by finanční analytik použil k provedení analýzy FCFE pro společnost.

Jak vidíte na obrázcích níže, společnost má jasně stanovený Výkaz peněžních toků, který zahrnuje tři části: Provoz, Investice a Financování.

zdarma cash flow akciové fcfe

V roce 2018 společnost vykázala hotovost z operací ve výši 23 350 milionů USD, utratila 500 milionů USD na nákup nemovitostí, strojů a zařízení (PP&E) PP&E (nemovitosti, stroje a zařízení) PP&E (nemovitosti, stroje a zařízení) je jedním z hlavních - aktuální aktiva nalezená v rozvaze. PP&E je ovlivněna Capexem, Odpisy a Akvizicemi / Dispozicemi dlouhodobého majetku. Tato aktiva hrají klíčovou roli ve finančním plánování a analýze operací a budoucích výdajů společnosti a nevydaly žádný nový dluh, což má za následek FCFE ve výši 22 850 milionů USD.

V roce 2014 čísla vypovídají o velmi odlišném příběhu, společnost vykázala hotovost z operací - 5 490 milionů USD, utratila 40 400 milionů USD na nákup nemovitostí, budov a zařízení (PP&E) a vydala dluh ve výši 18 500 milionů USD, což má za následek FCFE - 27 390 milionů $.

Jak vidíte, v jednom roce společnost vykázala velmi pozitivní FCFE a v jiném roce to bylo velmi negativní, i když provozní činnosti nebyly tak odlišné. Důvodem byla významná investice do nákupu dalších PP&E.

Jelikož kapitálové investory musí nákup takových aktiv financovat, musí to zohledňovat údaj o volném peněžním toku do vlastního kapitálu.

FCFE vs FCFF

FCFF je zkratka pro Free Cash Flow to the Firm a představuje hotovostní tok, který je k dispozici všem investorům v oboru (dluh i kapitál).

Jediným skutečným rozdílem mezi nimi je úrokový náklad a jejich dopad na daně. Za předpokladu, že společnost má nějaký dluh, její FCFF bude vyšší než FCFE o náklady na dluh po zdanění.

Chcete-li se dozvědět více o FCFF a o tom, jak jej vypočítat, přečtěte si příručku Finance's Ultimate Cash Flow Guide The Ultimate Cash Flow Guide (EBITDA, CF, FCF, FCFE, FCFF) Toto je hlavní průvodce peněžními toky, který vám pomůže pochopit rozdíly mezi EBITDA, peněžními toky z Operace (CF), volné peněžní toky (FCF), nevyužité volné peněžní toky nebo volné peněžní toky firmám (FCFF). Naučte se vzorec pro jejich výpočet a odvodte je z výkazu zisku a ztráty, rozvahy nebo výkazu peněžních toků.

Využití při oceňování

Při oceňování společnosti je důležité rozlišovat mezi Enterprise Value Enterprise Value Enterprise Value neboli Firm Value je celková hodnota firmy rovnající se její hodnotě vlastního kapitálu plus čistý dluh plus jakýkoli menšinový podíl použitý při ocenění. Zaměřuje se spíše na celkovou tržní hodnotu než na hodnotu vlastního kapitálu, takže jsou zahrnuty všechny majetkové podíly a pohledávky z dluhu i vlastního kapitálu. a hodnota kapitálu hodnota kapitálu hodnotu kapitálu lze definovat jako celkovou hodnotu společnosti, kterou lze přiřadit akcionářům. Chcete-li vypočítat hodnotu vlastního kapitálu, postupujte podle této příručky z financí. . Hodnota podniku je hodnota celého podniku bez zohlednění jeho kapitálové struktury. Hodnota vlastního kapitálu je hodnota připadající akcionářům, která zahrnuje veškerou přebytečnou hotovost a vylučuje veškeré dluhové a finanční závazky.

Typ hodnoty, ke které se snažíte dosáhnout, určí, kterou metriku peněžních toků byste měli použít.

Použijte FCFE k výpočtu čisté současné hodnoty (NPV) vlastního kapitálu.

Použijte FCFF k výpočtu čisté současné hodnoty (NPV) podniku.

FCFE v modelu LBO

Jak můžete vidět na obrázku výše z finančního kurzu LBO Financial Modeling Course, analytik může sestavit plán pro peněžní toky pro celou společnost i pouze pro akcie.

Jak vypočítat FCFE z…

Zde je několik způsobů, jak se můžete dostat k formuli FCFE z různých výkazů zisku a ztráty Výkaz zisku a ztráty Výkaz zisku a ztráty je jednou ze základních finančních výkazů společnosti, která ukazuje jejich zisk a ztrátu za určité časové období. Zisk nebo ztráta se určuje odečtením všech výnosů a odečtením všech nákladů z provozních i neprovozních činností. Toto prohlášení je jedním ze tří výkazů používaných jak v podnikových financích (včetně finančního modelování), tak v účetnictví. Položky:

Jak vypočítat FCFE z čistého příjmu Jak vypočítat FCFE z čistého příjmu Volný peněžní tok do vlastního kapitálu (FCFE) lze vypočítat z čistého příjmu. Jedná se o množství hotovosti generované společností, které lze potenciálně rozdělit akcionářům společnosti. Při použití vlastní metody oceňování, například modelu oceňování diskontovaných peněžních toků (DCF),

Jak vypočítat FCFE z EBIT Jak vypočítat FCFE z EBIT? Vypočítejte FCFE z EBIT: Volný peněžní tok do vlastního kapitálu (FCFE) je množství hotovosti generované společností, které lze potenciálně rozdělit mezi její akcionáře. Pomocí nástroje FCFE může analytik určit čistou současnou hodnotu (NPV) vlastního kapitálu společnosti, kterou lze následně použít k výpočtu teoretické ceny akcií společnosti.

Jak vypočítat FCFE z CFO Jak vypočítat FCFE z CFO? Jak vypočítat FCFE od CFO? Volný peněžní tok do vlastního kapitálu (FCFE) je množství hotovosti generované společností, které lze potenciálně rozdělit mezi její akcionáře. FCFE je klíčovou metrikou v jednom z přístupů v modelu oceňování diskontovaných peněžních toků (DCF).

Jak vypočítat FCFE z EBITDA Jak vypočítat FCFE z EBITDA Můžete vypočítat FCFE z EBITDA tak, že od něj odečtete úroky, daně, změnu čistého pracovního kapitálu a kapitálové výdaje - a poté přidáte čisté půjčky. Volný peněžní tok k vlastnímu kapitálu (FCFE ) je částka hotovosti generovaná společností, kterou lze potenciálně rozdělit akcionářům společnosti.

Dodatečné zdroje

Děkujeme, že jste si přečetli tuto příručku k FCFE a proč je to důležitá metrika v oblasti podnikových financí. Finance je oficiálním globálním poskytovatelem certifikace Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) TM FMVA®. Připojte se k více než 350 600 studentům, kteří pracují pro společnosti jako Amazon, J.P.Morgan a Ferrari. Chcete-li pokračovat v rozvoji své kariéry analytika, podívejte se na tyto doplňkové zdroje:

  • Náklady na vlastní kapitál Náklady na vlastní kapitál Náklady na vlastní kapitál jsou míra návratnosti, kterou akcionář vyžaduje pro investování do podnikání. Požadovaná míra návratnosti je založena na úrovni rizika spojeného s investicí
  • Výdaje Výdaje Výdaje představují platby v hotovosti nebo v hotovosti za nákup zboží nebo služeb. Výdaje se zaznamenávají v jednom časovém okamžiku (čas nákupu) ve srovnání s výdajem, který je alokován nebo časově rozlišen po určitou dobu. Tato příručka prověří různé typy výdajů v účetnictví
  • Tržní kapitalizace Tržní kapitalizace Tržní kapitalizace (Market Cap) je nejnovější tržní hodnota vynikajících akcií společnosti. Market Cap se rovná aktuální ceně akcií vynásobené počtem akcií v oběhu. Investiční komunita často používá hodnotu tržní kapitalizace k hodnocení společností
  • Metody oceňování Metody oceňování Při oceňování společnosti jako podniku se používají tři hlavní metody oceňování: DCF analýza, srovnatelné společnosti a precedenční transakce. Tyto metody oceňování se používají v investičním bankovnictví, kapitálovém výzkumu, soukromém kapitálu, rozvoji společností, fúzích a akvizicích, pákových odkupech a financích

Poslední příspěvky