Poměr úrokového krytí (ICR) je finanční poměr, který se používá k určení, jak dobře může společnost platit úroky ze svých nesplacených dluhů Senior a podřízený dluh Abychom porozuměli nadřízenému a podřízenému dluhu, musíme nejprve zkontrolovat kapitálový stack. Zásoba kapitálu řadí prioritu různých zdrojů financování. Podřízený a podřízený dluh se vztahují k jejich postavení v kapitálovém zásobníku společnosti. V případě likvidace je nejdříve splacen seniorní dluh. ICR běžně používají věřitelé Nejlepší banky v USA Podle americké federální pojišťovací společnosti pro pojištění vkladů bylo v USA k únoru 2014 6 799 komerčních bank pojištěných FDIC. Centrální bankou země je Federální rezervní banka, která vstoupila do existence po přijetí zákona o federálních rezervách v roce 1913, věřitelé a investoři určili rizikovost půjčování kapitálu společnosti. Poměr úrokového krytí se také nazývá poměr „vynásobený úrok“.
Vzorec poměru krytí úroků
Vzorec poměru úrokového krytí se vypočítá takto:
Kde:
- EBIT Průvodce EBIT Zkratka EBIT znamená zisk před úroky a daněmi a je jedním z posledních mezisoučtů ve výkazu zisku a ztráty před čistým příjmem. EBIT se také někdy označuje jako provozní příjem a nazývá se to proto, že se zjistí odečtením všech provozních nákladů (výrobní a nevýrobní náklady) od výnosů z prodeje. je provozní zisk společnosti (zisk před úroky a zdaněním)
- Úrokový náklad Úrokové výdaje Úrokové výdaje vznikají ze společnosti, která financuje prostřednictvím dluhu nebo kapitálového leasingu. Úroky se nacházejí ve výkazu zisku a ztráty, ale lze je vypočítat také pomocí dluhového plánu. Tento plán by měl nastínit všechny hlavní dluhy, které má společnost ve své rozvaze, a vypočítat úrok vynásobením úroků splatných z jakýchkoli půjček, jako jsou dluhopisy, půjčky, úvěrové linky atd.
Příklad poměru krytí úroků
Například společnost A vykázala celkové výnosy ve výši 10 000 000 USD s COGS (náklady na prodané zboží) Náklady na prodané zboží (COGS) Náklady na prodané zboží (COGS) měří „přímé náklady“ vzniklé při výrobě jakéhokoli zboží nebo služeb. Zahrnuje náklady na materiál, přímé mzdové náklady a přímé režijní náklady továrny a je přímo úměrné výnosům. Jak rostou příjmy, je k výrobě zboží nebo služby zapotřebí více zdrojů. COGS je často 500 000 $. Kromě toho byly v posledním sledovaném období provozní náklady 120 000 $ na platy, 500 000 $ na nájemné, 200 000 $ na služby a 100 000 $ na odpisy. Úrokový náklad za období je 3 000 000 $. Výkaz zisku a ztráty společnosti A je uveden níže:
Určení poměru úrokového krytí:
EBIT= Výnosy - COGS - Provozní náklady
EBIT = 10 000 000 - 500 000 $ - 120 000 $ - 500 000 $ - 200 000 $ - 100 000 $ = 8 580 000 $
Proto:
Poměr krytí úroků = 8 580 000 $ / 3 000 000 $ = 2,86x
Společnost A může ze svého provozního zisku platit úroky 2,86krát.
Stáhněte si šablonu zdarma
Zadejte své jméno a e-mail do níže uvedeného formuláře a stáhněte si bezplatnou šablonu hned teď!
Interpretace poměru krytí úroků
Čím nižší je poměr úrokového krytí, tím větší je dluh společnosti a možnost úpadku Konkurz Konkurz je právní status lidského nebo nelidského subjektu (firmy nebo vládní agentury), který není schopen splácet své nesplacené dluhy věřitelům . . Nižší poměr intuitivně naznačuje, že k uspokojení splátek úroků je k dispozici menší provozní zisk a že společnost je citlivější na volatilní úrokové sazby. Vyšší poměr krytí úroků proto naznačuje silnější finanční zdraví – společnost je schopnější plnit úrokové závazky.
Vysoký poměr však může také naznačovat, že společnost přehlíží příležitosti, jak zvýšit své výdělky prostřednictvím pákového efektu. Obecně platí, že ICR nad 2 by byl sotva přijatelný pro společnosti s konzistentními výnosy a peněžními toky. V některých případech by analytici rádi viděli ICR nad 3. ICR nižší než 1 znamená špatné finanční zdraví, protože ukazuje, že společnost nemůže splatit své závazky z krátkodobého úroku.
Primární použití poměru krytí úroků
- ICR se používá k určení schopnosti společnosti platit své úrokové náklady z nesplaceného dluhu.
- ICR používají věřitelé, věřitelé a investoři k určení rizikovosti půjčování peněz společnosti.
- ICR se používá ke stanovení stability společnosti – klesající ICR je známkou toho, že společnost v budoucnu nemusí být schopna dostát svým dluhovým závazkům.
- ICR se používá k určení krátkodobého finančního zdraví společnosti.
- Analýza trendů ICR poskytuje jasný obraz o stabilitě společnosti, pokud jde o platby úroků.
Například pojďme použít koncept poměru krytí úroků k porovnání dvou společností:
Když porovnáváme ICR společnosti A i B po dobu pěti let, můžeme vidět, že společnost A neustále zvyšovala své ICR a zdá se, že je stabilnější, zatímco společnost B vykázala klesající ICR a mohla by v budoucnu čelit problémům s likviditou.
Dodatečné zdroje
Finance je globálním poskytovatelem školení finančních analytiků a kariérního postupu pro finanční profesionály, včetně certifikace FMVA (Financial Modeling & Valuation Analyst) FMVA®. Připojte se k více než 350 600 studentům, kteří pracují pro společnosti jako Amazon, J.P. Morgan a Ferrari. Chcete-li se dozvědět více a rozšířit svou kariéru, podívejte se na další relevantní finanční zdroje níže.
- Úrokové výdaje Úrokové výdaje Úrokové výdaje vznikají ze společnosti, která financuje prostřednictvím dluhu nebo kapitálového leasingu. Úroky se nacházejí ve výkazu zisku a ztráty, ale lze je vypočítat také pomocí dluhového plánu. Rozvrh by měl nastínit všechny hlavní dluhy, které má společnost ve své rozvaze, a vypočítat úrok vynásobením
- Efektivní roční úrokový náklad Efektivní roční úroková sazba Efektivní roční úroková sazba (EAR) je úroková sazba, která je upravena o složení za dané období. Jednoduše řečeno, efektivní
- Náklady na dluh Náklady na dluh Náklady na dluh jsou návratnost, kterou společnost poskytuje svým dlužníkům a věřitelům. Náklady na dluh se používají při výpočtech WACC pro analýzu ocenění.
- Harmonogram dluhu Harmonogram dluhu Harmonogram dluhu stanoví veškerý dluh, který má podnik v harmonogramu, na základě jeho splatnosti a úrokové sazby. Ve finančním modelování toky úrokových nákladů
