Zásady záporných úrokových sazeb (NIRP) - přehled, teorie, dopad

Negativní úroková politika neboli NIRP je neobvykle používanou měnovou politikou. Měnová politika Měnová politika je hospodářská politika, která řídí velikost a tempo růstu peněžní zásoby v ekonomice. Je to mocný nástroj k regulaci makroekonomických proměnných, jako je inflace a nezaměstnanost. nástroj, kde centrální banka nastaví cílové úrokové sazby na zápornou hodnotu. Záporné úrokové sazby prolomí dolní hranici nulového procenta, což má za následek scénář, kdy úspora stojí peníze a půjčka přináší peníze. I když se to může zdát zaostalé, existují argumenty, proč by implementace záporné úrokové politiky mohla fungovat.

Zásady záporných úrokových sazeb

souhrn

  • Negativní úroková politika (NIRP) je nástroj měnové politiky, kde centrální banky stanovují cílové úrokové sazby pod nula procent.
  • NIRP je považována za politiku „poslední instance“, kterou lze použít po vyčerpání všech ostatních možností.
  • Teorie na podporu NIRP spočívá v tom, že by podporovala půjčování, stimulovala půjčování, snižovala úspory a zvyšovala výdaje a investice.

Teorie implementace politiky záporných úrokových sazeb

Negativní úroková politika je považována za jakýsi nástroj „měnové politiky“ poslední instance, který mohou centrální banky používat v mimořádných ekonomických dobách. Spojené státy nebyly svědky provádění negativních úrokových sazeb, ale tato myšlenka se objevila během globální finanční krize v letech 2008–2009 Globální finanční krize Globální finanční krize v letech 2008–2009 odkazuje na obrovskou finanční krizi, které svět čelil 2008 až 2009. Finanční krize si vybrala svou daň na jednotlivcích a institucích po celém světě, přičemž miliony Američanů byly hluboce zasaženy. Finanční instituce začaly klesat, mnohé byly pohlceny většími subjekty a vláda USA byla nucena nabídnout výpomoc a pandemii COVID-19 také v roce 2020.

Mezi země, které v minulosti zavedly NIRP, patří Švýcarsko v 70. letech, Švédsko v roce 2009, Dánsko v roce 2012 a Japonsko v roce 2014. Evropská centrální banka (ECB) Evropská centrální banka Evropská centrální banka (ECB) je jednou ze sedmi institucí EU a centrální banka pro celou eurozónu. Je jednou z nejdůležitějších centrálních bank na světě a dohlíží na více než 120 centrálních a komerčních bank v členských státech. v roce 2014 rovněž stanovila úrokové sazby pod nulou.

Normálně by se centrální banka snižující úrokové sazby na nulu považovala za významnou páku, která by stimulovala ekonomiku. Jak by tedy mohlo dojít k negativním úrokovým sazbám nebo aby to mělo smysl? Pokud je to dost špatné, nastavení nula jednoduše nestačí. Je třeba přijmout další opatření.

Myšlenka je, že nastavení úrokových sazeb pod nulu způsobí následující:

1. Podporujte výpůjčky ze strany podniků a jednotlivců

Pokud si podniky a jednotlivci mohou půjčit bez úroku, měli by být vybízeni, aby si půjčky brali a tyto peníze utráceli. Pokud jsou úrokové sazby záporné a za půjčky se dokonce platí, nemělo by to být samozřejmostí. Alespoň to je myšlenka.

2. Motivujte banky, aby půjčovaly volněji

Komerční banky jsou motivovány půjčovat, protože také pocítí dopady negativních úrokových sazeb, když se pokusí uložit prostředky do své centrální banky. Centrální banka jim bude účtovat poplatky za držení jejich finančních prostředků. Vede to k tomu, že komerční banky chtějí tyto prostředky místo toho půjčit.

V normálním prostředí se banky mohou na žadatele dívat a odmítají jim půjčovat na základě úvěruschopnosti a dalších faktorů. Během záporného úrokového prostředí je pravděpodobnější, že žádosti schválí.

3. Snižte úspory

Protože spořicí účty budou mít zápornou úrokovou sazbu, od úspor se nedoporučuje, protože to bude nákladné. Spíše než hromadit peníze, je třeba je použít.

4. Zvyšte výdaje

Přechodem od výše uvedeného je naděje, že podniky a jednotlivci ušetří méně peněz a vloží tyto peníze do ekonomiky prostřednictvím výdajů.

5. Zvyšte investice

Kromě výdajů by se snad investice zvýšily díky uvolněnému úvěrovému prostředí.

6. Boj proti deflaci

Negativní úrokové sazby jsou považovány za způsob, jak pomoci oslabit měnu země tím, že se stane méně atraktivní investicí než jiné měny na světě. Pokud měna oslabí, vývoz do této země zlevní a inflace může růst v důsledku rostoucích dovozních nákladů.

Výše uvedené položky by teoreticky měly bojovat s deflačními obdobími Deflace Deflace je pokles obecné cenové hladiny zboží a služeb. Jinými slovy, deflace je záporná inflace. Když k tomu dojde, hodnota měny v průběhu času roste. Lze tedy koupit více zboží a služeb za stejnou částku peněz. , zvýšit poptávku a celkově oživit ekonomiku. Jakmile centrální banka vyčerpá všechny ostatní dostupné prostředky, jedná se o úsilí na poslední chvíli.

Možné důsledky NIRP

Níže jsou uvedeny možné důsledky prostředí negativních úrokových sazeb:

1. Bankovní běh

Existují obavy, že negativní úrokové sazby by pobídly zákazníky bank, aby spěchali do své banky a vybrali všechny své prostředky. Vzhledem k tomu, že by jim byla účtována úspora peněz, nezbyl by jim žádný důvod, aby si v bance ponechali prostředky, což by bankovní systém zdecimovalo. V několika případech, kdy byl implementován NIRP, se bankovní běh nenaplnil.

2. Hromadění peněz

Pokud budou podniky a jednotlivci penalizováni za spoření, není zaručeno, že by své peníze vzali a utratili nebo investovali. Mohli by velmi dobře držet tu hotovost a hromadit ji. Se strachem v ekonomice by domácnosti mohly věřit, že v tuto chvíli je nejlepší volbou sedět na hotovosti, dokud nebude lepší doba. Výsledkem by byla menší ekonomická aktivita, než pro kterou je NIRP určena.

3. Ziskovost banky klesá

Když banky nesou náklady za záporné úrokové sazby, místo aby je přenesly na své zákazníky, jejich ziskovost zasáhne a sníží její kapitálovou základnu. Když k tomu dojde, nemusí být ochotni půjčovat tak svobodně. Místo zamýšleného účelu stimulace půjček by politika záporných úrokových sazeb mohla dělat opak.

4. Narušení fondu peněžního trhu

Pokud by úrokové sazby klesly záporně, mohly by záporně dopadnout i výnosy fondů peněžního trhu. Odvětví fondů peněžního trhu je významným hráčem ve finančním systému Spojených států. Negativní úrokové sazby mohou způsobit velké narušení.

Klíčové jídlo

Zatímco negativní úrokové sazby zní nemožné nebo jednoduše zpětně, byly použity dříve a existují platné argumenty, proč by tato politika mohla fungovat. NIRP byl implementován jen několikrát, takže velikost vzorku k posouzení pozitivních účinků je malá.

Ačkoliv negativní úrokové sazby přicházejí také s několika potenciálními důsledky, neviděli jsme, že by se projevily na značné úrovni. Negativní úroková politika není prvním zvoleným nástrojem měnové politiky, ale je obvykle zvolena, jakmile jsou vyčerpány všechny ostatní možnosti.

Další zdroje

Finance nabízí Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ Certifikace CBCA ™ Certifikace Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ je celosvětovým standardem pro úvěrové analytiky, který zahrnuje finance, účetnictví, kreditní analýzu, analýzu peněžních toků, modelování smluv, půjčky splátky a další. certifikační program pro ty, kteří chtějí posunout svou kariéru na vyšší úroveň. Chcete-li se dál učit a rozvíjet svou znalostní základnu, prozkoumejte prosím další relevantní zdroje níže:

  • Expanzní měnová politika Expanzní měnová politika Expanzní měnová politika je druh makroekonomické měnové politiky, která si klade za cíl zvýšit rychlost měnové expanze a stimulovat tak růst domácí ekonomiky. Ekonomický růst musí být podporován další nabídkou peněz.
  • Fiskální politika Fiskální politika Fiskální politika se týká rozpočtové politiky vlády, která zahrnuje vládu, která manipuluje s úrovní výdajů a daňových sazeb v ekonomice. Vláda používá tyto dva nástroje ke sledování a ovlivňování ekonomiky. Jedná se o sesterskou strategii měnové politiky.
  • Vládní stimulační balíček Vládní stimulační balíček Vládní stimulační balíček je kombinací hospodářských opatření uplatňovaných vládou ke stimulaci stresové ekonomiky. Balíček stimulů může být
  • Kvantitativní uvolňování Kvantitativní uvolňování Kvantitativní uvolňování (QE) je měnová politika tisku peněz, kterou provádí centrální banka za účelem oživení ekonomiky. Vytváří centrální banka

Poslední příspěvky