Poměrná práva na účast nebo poměrná investiční práva zaručují stávajícím investorům právo účastnit se budoucích fundraisingových aktivit. Práva poměrného podílu umožňují soukromým investorům udržovat a / nebo rozšiřovat svůj podíl na podniku účastí na budoucích kolech financování. Investice rizikového kapitálu Investování rizikového kapitálu je druh soukromého kapitálového investování, které zahrnuje investice do podniku, který vyžaduje kapitál. Podnikání často vyžaduje kapitál pro počáteční nastavení (nebo rozšíření). Investice do rizikového kapitálu lze uskutečnit ještě v dřívější fázi známé jako „fáze nápadu“. . Výsledkem je, že tato práva umožňují soukromým investorům chránit se před ztrátou kontroly vyplývající z přílivu nových investorů.
Jak fungují
Zvažte následující příklad: Investor soukromého kapitálu Private Equity vs Venture Capital, Angel / Seed Investors Porovnejte private equity vs venture capital vs angel a seed investory z hlediska rizika, fáze podnikání, velikosti a typu investice, metrik, správy. Tato příručka poskytuje podrobné srovnání soukromých kapitálových vs rizikového kapitálu vs andělských a seed investorů. Je snadné zaměnit tři třídy investorů, kteří právě vložili 10 milionů dolarů do technologického start-upu s 25% podílem na podnikání. Pokud má investor práva na poměrnou účast zaručena, má právo účastnit se budoucích kol financování, kde si může zvolit zachování svého 25% podílu nebo zvýšení svého podílu nad 25%.
Práva poměrného podílu nezaručují, že investor bude schopen udržovat a / nebo rozšiřovat svůj podíl na podnikání. Jednoduše zaručuje, že investor dostane příležitost zachovat a / nebo rozšířit svůj podíl na podnikání. Například investor s takovými právy může být v budoucích kolech financování oceněn jinými investory. Práva jsou obvykle nabízena investorům, kteří jsou ochotni se zavázat k většímu množství kapitálu.
Typy práv na poměrnou účast
1. Plná práva na financování
Plná poměrná práva na účast dávají soukromým investorům právo zvýšit svůj podíl na podnikání účastí na budoucích fundraisingových aktivitách.
2. Částečná práva na financování
Částečná práva na poměrnou účast dávají soukromým investorům právo udržovat svůj podíl na podnikání tím, že se účastní budoucích aktivit v oblasti získávání finančních prostředků.
Ilustrativní příklad - práva na poměrnou účast
Technologický startup získává v prvním kole financování kapitál ve výši 10 milionů dolarů. Soukromý investor vložil do start-upu 100 000 $ za 1% podíl. Technologický start-up také zaručil částečná poměrná práva na účast v příštím kole financování všem investorům, kteří v prvním kole vložili alespoň 50 000 $, a plná poměrná práva na účast v dalším kole financování všem investorům, kteří vložili v minimálně 2 500 000 $ v prvním kole.
Po navýšení kapitálu na 15 milionů dolarů si start-up drží další kolo financování za 5 milionů dolarů. Pojďme si spočítat, jakou částku má soukromý investor právo koupit.
Na začátku druhého kola financování vlastní investor 1% z podnikání v hodnotě 15 milionů dolarů. Proto se počáteční investice investora ve výši 100 000 USD zvyšuje o 50%. Není divu, že podnik vzrostl o 50%. Pokud by se investor rozhodl neúčastnit se druhého kola financování, vlastnil by 150 000 $ za 20 milionů dolarů, neboli 0,75%.
Práva poměrného podílu zaručují investorovi právo zachovat si svůj 1% podíl v podnikání. To znamená, že investor má právo na udržení svého 1% podílu na podnikání na 50 000 USD (nebo 1% druhého kola financování).
Zvažte druhého soukromého investora, který investoval 5 milionů dolarů za 50% podíl do stejného technologického startupu. Na začátku druhého kola financování vlastní investor 50% (neboli 7,5 milionu USD) z podnikání v hodnotě 15 milionů USD. Investor má právo účastnit se dalšího kola financování a zvýšit svůj podíl na podnikání. Pokud investor koupí celou částku, zvýší svůj podíl na podnikání o 25% z 50% na 62,5%.
Související čtení
Finance je oficiálním poskytovatelem certifikace FMVA (Financial Modeling and Valuation Analyst) FMVA®. Připojte se k více než 350 600 studentům, kteří pracují pro společnosti jako Amazon, J.P. Morgan a certifikační program Ferrari, jejichž cílem je transformovat kohokoli na špičkového finančního analytika.
Abychom se dál učili a rozvíjeli své znalosti finanční analýzy, velmi doporučujeme další zdroje uvedené níže:
- Proces zvyšování kapitálu Proces zvyšování kapitálu Tento článek má poskytnout čtenářům hlubší pochopení toho, jak proces získávání kapitálu funguje a jak se v dnešním odvětví děje. Další informace o získávání kapitálu a různých typech závazků ze strany upisovatele najdete v našem přehledu upisování.
- Fondy soukromého kapitálu Fondy soukromého kapitálu Fondy soukromého kapitálu jsou fondy kapitálu, které mají být investovány do společností, což představuje příležitost pro vysokou návratnost. Přicházejí s pevnou
- Financování zárodků Financování zárodků Financování zárodků (také známé jako počáteční kapitál, počáteční kapitál nebo počáteční financování) je nejranější fází procesu získávání kapitálu startupu. Počáteční financování je druh kapitálového financování. Jinými slovy, investoři zavazují svůj kapitál výměnou za majetkový podíl ve společnosti.
- Financování série A Financování série A Financování série A (také známé jako řada A nebo financování série A) je jednou z fází procesu získávání kapitálu startupem. Série A je v zásadě druhou fází financování při spuštění a první fází financování rizikovým kapitálem.
