Akciový syndikát označuje skupinu investorů, kteří společně určují cenu a prodávají nové IPO. Počáteční veřejná nabídka (IPO) Počáteční veřejná nabídka (IPO) je první prodej akcií vydaných společností veřejnosti. Před IPO je společnost považována za soukromou společnost, obvykle s malým počtem investorů (zakladatelé, přátelé, rodinní a obchodní investoři, jako jsou investoři rizikového kapitálu nebo andělští investoři). Zjistěte, co je IPO pro veřejnost. Syndikát bere různé úvahy, jako je riziko Riziková prémie za selhání Riziková prémie za selhání je efektivně rozdíl mezi úrokovou sazbou dluhového nástroje a bezrizikovou sazbou. Riziková prémie za selhání existuje, aby kompenzovala investory za pravděpodobnost, že účetní jednotka nesplní svůj dluh. a finanční stav společnosti při rozhodování o ceně placeného IPO. Akciové syndikáty se obecně vytvářejí, když je emise akcií příliš velká na to, aby ji mohla spravovat jedna firma. Spojení úsilí několika firem proto pomáhá rychle a úplně prodat novou nabídku akcií.
V čele akciového syndikátu je hlavní upisovatel, který je odpovědný za řízení počáteční veřejné nabídky akcií. Typickými členy akciového syndikátu jsou vedoucí pracovníci investičních bank Seznam nejlepších investičních bank Seznam 100 nejlepších investičních bank na světě seřazený podle abecedy. Nejlepší investiční banky na seznamu jsou Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch . Zisk členů z upisování se rozšířil. Jedná se o cenový rozdíl mezi cenou zaplacenou emitentovi a veřejnou prodejní cenou.
Jak funguje kapitálový syndikát
Jelikož se členové akciového syndikátu zavázali prodat všechny nabízené akcie, musí koupit akcie od emitenta a prodat je veřejnosti. Praxe je vystavuje riziku poklesu cen. Zmírňují toto riziko šířením rizika mezi všechny členy syndikátu.
Někteří členové syndikátu mohou obdržet vyšší počet akcií, a tudíž vyšší podíl rozpětí upisování. Aby se předešlo neshodám ohledně způsobu sdílení, členové syndikátu obvykle podepíší dohodu, která udává počet přidělených akcií, poplatky a jejich práva a povinnosti.
Cena vs. poptávka po IPO
Jakmile bude IPO zveřejněno a zveřejněno, bude na počátku tendence k vyšší poptávce po akciích. V některých případech může poptávka po akciích převyšovat nabídku. Tím se zvýší ceny, které musí investoři zaplatit, aby se mohli stát akcionáři Akcionáři Akciové Akciové akcionáři (také známý jako Akciový akcionář) je účet v rozvaze společnosti, který se skládá ze základního kapitálu a nerozděleného zisku. Představuje také zbytkovou hodnotu aktiv mínus pasiva. Přeskupením původní účetní rovnice dostaneme Akciový akcionář = Aktiva - pasiva ve společnosti emitenta. Po počátečním zvýšení cen často následují cenové výkyvy, jak klesá poptávka.
Proces stanovení ceny IPO
Při určování ceny IPO je zahrnuto několik kroků. Nejprve upisovatelé hledají informace o cenách od prodejního personálu, který má zkušenosti s IPO, obchodováním s akciemi a analýzou perspektiv růstu. Členové akciového syndikátu poté svolají schůzi, na které se mohou účastnit pouze členové.
K určení ceny IPO akcií používají členové uzavřené nabídkové řízení. Poté, co se členové dohodnou na ceně IPO, je jim přiděleno určité procento akcií, než bude IPO uveden na trh. Jakmile je IPO vydáno na trhu, členové syndikátu sdílejí zisky nebo ztráty v závislosti na změnách ceny IPO.
Vedoucí upisovatel
Hlavní upisovatel je investiční banka, která má za úkol řídit IPO jménem emitující společnosti. Vede akciový syndikát zahrnující další investiční banky, které pomáhají při prosazování IPO na trhu. Po zveřejnění nabídky se IPO prodává velkým zákazníkům, jako jsou institucionální firmy a drobní klienti, se značným kapitálem na investování.
Hlavní upisovatel v akciovém syndikátu získává významnou část zisků za převzetí procesu upisování. Je odpovědný za zajištění toho, aby byly splněny všechny regulační požadavky FINRA nebo Komise pro cenné papíry. Hlavní upisovatel přiděluje akcie každému členovi syndikátu podle jeho finanční schopnosti a preferencí. Rovněž vede jednání o nabídkové ceně a načasování nabídky.
Během emise je obvykle kolem nabídky spousta humbuku, což zvyšuje poptávku po akciích. Na oplátku hlavní upisovatel využívá nadměrné poptávky k vytvoření nadměrného přidělení, což má za následek větší kapitál pro klienta a více provizí pro investiční banku, která vede emisi.
Primární odpovědností hlavního upisovatele je určit konečnou nabídkovou cenu. Nastavení správné ceny je důležité, protože to ovlivní, jak snadné nebo těžké bude prodat akcie investorům, kteří mají zájem. Cena také určí, kolik peněz z emise získá emitent akcií a syndikát.
Další zdroje
Doufáme, že se vám líbilo číst finanční vysvětlení akciového syndikátu. Finance je oficiálním poskytovatelem certifikace FMVA (Financial Modeling and Valuation Analyst) FMVA®. Připojte se k více než 350 600 studentům, kteří pracují pro společnosti jako Amazon, J.P. Morgan a certifikační program Ferrari, jejichž cílem je transformovat kohokoli na špičkového finančního analytika. Abychom se dál učili a rozvíjeli své znalosti finanční analýzy, velmi doporučujeme další zdroje uvedené níže:
- Proces zvyšování kapitálu Proces zvyšování kapitálu Tento článek má poskytnout čtenářům hlubší pochopení toho, jak proces získávání kapitálu funguje a jak se v dnešním odvětví děje. Další informace o získávání kapitálu a různých typech závazků ze strany upisovatele najdete v našem přehledu upisování.
- Overallotment Greenshoe / Overallotment Overallotment, také známý jako možnost greenshoe, je možnost, která je k dispozici upisovatelům k prodeji dalších akcií během počáteční veřejné nabídky (IPO). Upisovatelé mohou prodat o 15% více akcií, než je počet akcií, které původně plánovali prodat, a opce
- Proces IPO Proces IPO Proces IPO je místo, kde soukromá společnost poprvé vydává veřejnosti nové nebo existující cenné papíry. 5 kroků podrobně diskutovaných
- Prezentace Roadshow Prezentace Roadshow Prezentace roadshow je řada osobních setkání mezi řídícím týmem společnosti získávajícím peníze a institucionálními investory.
