Kapitálové výdaje (Capex) - Průvodce, příklady kapitálových investic

Kapitálový výdaj (zkráceně „CapEx“) je platba v hotovosti nebo úvěrem na nákup zboží nebo služeb, které jsou kapitalizovány v rozvaze. Rozvaha Rozvaha je jednou ze tří základních finančních výkazů. Tato prohlášení jsou klíčová jak pro finanční modelování, tak pro účetnictví. Rozvaha zobrazuje celková aktiva společnosti a způsob, jakým jsou tato aktiva financována prostřednictvím dluhu nebo vlastního kapitálu. Aktiva = pasiva + vlastní kapitál. Jinými slovy, jsou to jakékoli výdaje Výdaje Výdaje představují platbu v hotovosti nebo úvěrem na nákup zboží nebo služeb. Výdaje se zaznamenávají v jednom časovém okamžiku (čas nákupu) ve srovnání s výdajem, který je alokován nebo časově rozlišen po určitou dobu. Tato příručka prověří různé typy výdajů v účetnictví, které jsou kapitalizovány (tj. Nejsou účtovány přímo do výkazu zisku a ztráty společnosti) a jsou považovány za investici společnosti do rozšiřování jejího podnikání.

CapEx je pro společnosti důležité pro růst a udržení jejich podnikání investováním do nového majetku, závodu, vybavení (PP&E), produktů a technologií. Finanční analytici a investoři věnují zvláštní pozornost kapitálovým výdajům společnosti, protože se zpočátku neobjevují ve výkazu zisku a ztráty. Zisk nebo ztráta se určuje odečtením všech výnosů a odečtením všech nákladů z provozních i neprovozních činností. Toto prohlášení je jedním ze tří výkazů používaných jak v podnikových financích (včetně finančního modelování), tak v účetnictví. ale může mít významný dopad na peněžní tok.

příklad kapitálových výdajů (capex)Zdroj: amazon.com

Kdy kapitalizovat vs náklady

Rozhodnutí, zda výdaj utratit nebo kapitalizovat, je založeno na tom, jak dlouho se očekává, že přínos z tohoto utrácení vydrží. Pokud je výhoda kratší než 1 rok, musí být účtována přímo do výkazu zisku a ztráty. Pokud je výhoda větší než 1 rok, musí být aktivována v rozvaze jako aktivum.

Například nákup kancelářských potřeb, jako je inkoust a papír do tiskárny, by nespadl pod investiční aktivity, ale jako provozní výdaje.

Koupě budovy by naopak poskytla výhodu delší než 1 rok, a byla by proto považována za kapitálový výdaj.

Další informace o tom, kdy vydělávat na webu IFRS.

CapEx ve výpisu peněžních toků

Výdaje na kapitál najdete ve výkazu peněžních toků společnosti Výkaz peněžních toků Výkaz peněžních toků (oficiálně nazývaný Výkaz peněžních toků) obsahuje informace o tom, kolik peněz společnost za dané období vygenerovala a použila. Obsahuje 3 oddíly: hotovost z operací, hotovost z investování a hotovost z financování. v rámci „investiční činnosti“. Jak vidíte na výše uvedeném snímku obrazovky z výroční zprávy společnosti Amazon za rok 2016 (10-k 10-K Form 10-K je podrobná výroční zpráva, kterou je třeba předložit americké Komisi pro cenné papíry (SEC). Podání poskytuje komplexní shrnutí výkonnosti společnosti za daný rok. Je podrobnější než výroční zpráva zaslaná akcionářům), v roce 2016 měli investiční výdaje ve výši 6 737 milionů USD související s „nákupem majetku a vybavení, včetně interního softwaru a webových stránek vývoj, síť “.

Jelikož jsou tyto výdaje považovány za investici, neobjevují se ve výsledovce.

CapEx v rozvaze

Toky CapEx z výkazu peněžních toků do rozvahy. Po aktivaci se hodnota aktiva v průběhu času pomalu snižuje (tj. Vychází z nákladů) prostřednictvím nákladů na odpisy Náklady na odpisy Náklady na odpisy se používají ke snížení hodnoty závodu, majetku a zařízení tak, aby odpovídaly jejich použití a opotřebení v průběhu času . Odpisy se používají k lepšímu vyjádření nákladů a hodnoty dlouhodobého aktiva, protože souvisí s výnosem, který generuje. .

Jak vypočítat čisté kapitálové výdaje

Net CapEx lze vypočítat buď přímo, nebo nepřímo. V přímém přístupu musí analytik sečíst všechny jednotlivé položky, které tvoří celkové výdaje, pomocí plánu nebo účetního softwaru. V nepřímém přístupu lze hodnotu odvodit z pohledu hodnoty aktiv v rozvaze ve spojení s odpisy.

Přímá metoda:

  • Částka utracená za aktivum č. 1
  • Plus: Částka utracená za aktivum č. 2
  • Plus: Částka utracená za aktivum č. 3
  • Méně: Hodnota přijatá za aktiva, která byla prodána
  • = Net CapEx

Nepřímá metoda:

  • Zůstatek PP&E v aktuálním období
  • Méně: Saldo PP&E v předchozím období
  • Plus: Odpisy v aktuálním období
  • = Net CapEx

Přečtěte si více o vzorci CapEx Jak vypočítat CapEx - vzorec Tato příručka ukazuje, jak vypočítat CapEx odvozením vzorce CapEx z výkazu zisku a ztráty z rozvahy pro finanční modelování a analýzu. .

Kapitálové výdaje a odpisy

Jako rekapitulace výše uvedených informací je při kapitalizaci výdaje v rozvaze klasifikován jako aktivum. Aby bylo možné aktivum v průběhu času přesunout mimo rozvahu, musí být zaúčtováno do nákladů a musí procházet výkazem zisku a ztráty.

Účetní účtují aktiva do výkazu zisku a ztráty prostřednictvím odpisů. Existuje široká škála odpisových metod Odpisové metody Mezi nejběžnější typy odpisových metod patří lineární, dvojitě klesající zůstatek, jednotky výroby a součet let číslic. Existují různé vzorce pro výpočet odpisů aktiva. Odpisy se používají v účetnictví k alokaci nákladů na hmotný majetek po dobu jeho životnosti. které lze použít (přímé odpisy Rovné řádkové odpisy jsou nejčastěji používanou a nejjednodušší metodou alokace odpisů aktiva. U přímé metody se roční odpisové náklady rovnají nákladům na aktivum minus zbytková hodnota rozdělená podle doby použitelnosti (počet let). Tato příručka obsahuje příklady, vzorce, vysvětlení, klesající rovnováhu atd.) na základě preferencí manažerského týmu.

Po dobu životnosti aktiva se celkové odpisy budou rovnat čistým kapitálovým výdajům. To znamená, že pokud má společnost pravidelně více CapEx než amortizaci, její základna aktiv roste.

Zde je vodítko, jak zjistit, zda se společnost v průběhu času rozrůstá nebo zmenšuje:

  • CapEx> Odpisy = rostoucí aktiva
  • CapEx <Odpisy = zmenšující se aktiva

Kapitálové výdaje ve volných peněžních tocích

Free Cash Flow Free Cash Flow (FCF) Free Cash Flow (FCF) měří schopnost společnosti produkovat to, na čem se investoři nejvíce zajímají: hotovost, která je k dispozici, je distribuována diskrétně, je jednou z nejdůležitějších metrik v podnikovém financování. Analytici pravidelně hodnotí schopnost společnosti generovat peněžní toky a považují ji za jeden z hlavních způsobů, jak může společnost vytvářet hodnotu pro akcionáře Hodnota pro akcionáře Hodnota pro akcionáře je hodnota finančního majetku, kterou vlastníci firmy dostávají za vlastnictví akcií ve společnosti. Vytvoří se zvýšení hodnoty pro akcionáře.

Vzorec pro volný peněžní tok (FCF) je:

  • FCF = hotovost z operací - kapitálové výdaje

Ocenění CapEx

Ve finančním modelování Co je finanční modelování Finanční modelování se provádí v aplikaci Excel za účelem předpovědi finanční výkonnosti společnosti. Přehled toho, co je finanční modelování, jak a proč stavět model. a ocenění, analytik sestaví model DCF Bezplatný průvodce tréninkem modelu DCF Model DCF je specifický typ finančního modelu používaného k oceňování podniku. Tento model je jednoduše prognóza nevyužitého volného peněžního toku společnosti k určení čisté současné hodnoty (NPV NPV vzorec průvodce vzorcem NPV v aplikaci Excel při provádění finanční analýzy. Je důležité přesně pochopit, jak vzorec NPV funguje v aplikaci Excel a matematika za tím. NPV = F / [(1 + r) ^ n] kde, PV = současná hodnota, F = budoucí platba (peněžní tok), r = diskontní sazba, n = počet období v budoucnosti) podnikání. Nejběžnějším přístupem je výpočet neúspěšného volného peněžního toku společnosti (volný peněžní tok do firmy) a jeho diskontování zpět do současnosti pomocí váženého průměru nákladů na kapitál (WACC WACC WACC je vážená průměrná cena kapitálu společnosti a představuje její smíšené náklady na kapitál včetně vlastního kapitálu a dluhu. Vzorec WACC je = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Tato příručka poskytne přehled toho, co to je, proč jeho použití, jak to vypočítat, a také poskytuje kalkulačku WACC ke stažení).

Níže je snímek obrazovky finančního modelu, který počítá nevyužité volné peněžní toky, což je ovlivněno kapitálovými výdaji.

Kapitálové výdaje (Capex) ve finančním modelování

Zdroj: Kurz finančního modelování financí.

Dodatečné zdroje

Finance je oficiálním poskytovatelem globálního certifikátu Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certifikace FMVA® Připojte se k více než 350 600 studentům, kteří pracují pro společnosti jako Amazon, JP Morgan a Ferrari certifikační program, jehož cílem je pomoci komukoli stát se finančním analytikem světové úrovně . K dalšímu rozvoji vaší kariéry budou užitečné tyto další finanční zdroje:

  • Metody oceňování Metody oceňování Při oceňování společnosti jako podniku se používají tři hlavní metody oceňování: DCF analýza, srovnatelné společnosti a precedenční transakce. Tyto metody oceňování se používají v investičním bankovnictví, kapitálovém výzkumu, soukromém kapitálu, rozvoji společností, fúzích a akvizicích, pákových odkupech a financích
  • Analýza účetní závěrky Analýza účetní závěrky Jak provést analýzu účetní závěrky. Tato příručka vás naučí provádět analýzu finančního výkazu výkazu zisku a ztráty, rozvahy a výkazu peněžních toků včetně marží, poměrů, růstu, likvidity, pákového efektu, míry návratnosti a ziskovosti.
  • Marže EBITDA Marže EBITDA Marže EBITDA marže = EBITDA / výnosy. Jedná se o poměr ziskovosti, který měří zisky, které společnost vytváří před zdaněním, úroky, odpisy a amortizací. Tato příručka obsahuje příklady a šablonu ke stažení
  • Projektování řádkových položek rozvahy Projektování řádkových položek rozvahy Projektování řádkových položek rozvahy zahrnuje analýzu provozního kapitálu, PP&E, akciového kapitálu dluhu a čistého příjmu. Tato příručka popisuje způsob výpočtu

Poslední příspěvky