Dividenda je podíl na zisku a nerozděleném zisku Nerozdělený zisk Vzorec nerozděleného zisku představuje veškerý kumulovaný čistý příjem očištěný o všechny dividendy vyplácené akcionářům. Nerozdělený zisk je součástí vlastního kapitálu v rozvaze a představuje část zisků podniku, které nejsou rozděleny jako dividendy akcionářům, ale jsou vyhrazeny pro reinvestování, které společnost vyplácí svým akcionářům. Když společnost vytvoří zisk a akumuluje nerozdělený zisk, mohou být tyto příjmy buď reinvestovány do podnikání, nebo vyplaceny akcionářům jako dividenda. Roční dividenda na akcii dělená cenou akcie je dividendový výnos Dividendový výnosový vzorec Dividendový výnos je finanční poměr, který měří roční hodnotu přijatých dividend ve vztahu k tržní hodnotě na akcii cenného papíru. Vypočítává procento tržní ceny společnosti za akcii, která je vyplacena akcionářům ve formě dividend. Viz příklady, jak vypočítat.
Jak funguje dividenda
Hodnota dividendy se určuje na akcii a vyplácí se rovnoměrně všem akcionářům stejné třídy (běžným, přednostním atd.). Platbu musí schválit představenstvo.
Když je dividenda vyhlášena, bude vyplacena k určitému datu, známému jako datum splatnosti.
Kroky, jak to funguje:
- Společnost generuje zisky Čistý zisk Čistý zisk je klíčovou řádkovou položkou nejen ve výkazu zisku a ztráty, ale ve všech třech hlavních finančních výkazech. Čistý zisk je sice dosažen prostřednictvím výkazu zisku a ztráty, ale také v rozvaze a výkazu peněžních toků. a nerozdělený zisk
- Řídící tým rozhodne, že akcionářům by měly být vyplaceny určité nadbytečné zisky (místo aby byly znovu investovány)
- Představenstvo schvaluje plánovanou dividendu
- Společnost oznamuje dividendu (hodnotu na akcii, datum, kdy bude vyplacena, rozhodné datum atd.)
- Dividenda se vyplácí akcionářům
Příklad dividendy
Níže je uveden příklad z účetní závěrky General Electric (GE) za rok 2017 Tři finanční výkazy Tři finanční výkazy jsou výkaz zisku a ztráty, rozvaha a výkaz peněžních toků. Tyto tři základní výroky jsou složitě. Jak vidíte na snímku obrazovky, GE deklarovala dividendu na společnou akcii ve výši 0,84 USD v roce 2017, 0,93 USD v roce 2016 a 0,92 USD v roce 2015.
Tento údaj lze porovnat se ziskem na akcii zisk na akcii (EPS) zisk na akcii (EPS) je klíčovou metrikou používanou k určení podílu běžného akcionáře na zisku společnosti. EPS měří zisk každé společné akcie (EPS) z pokračujících operací a čistého zisku za stejná časová období.
Zdroj: GE
Druhy dividend
Společnost může vyplatit svým akcionářům různé typy dividend. Níže je uveden seznam a stručný popis nejběžnějších typů, které akcionáři dostávají.
Typy zahrnují:
- Hotovost - jedná se o výplatu skutečné hotovosti ze společnosti přímo akcionářům a jedná se o nejběžnější typ platby. Platba se obvykle provádí elektronicky (bankovním převodem), lze ji však zaplatit také šekem nebo v hotovosti.
- Skladem - dividendy z akcií se vyplácejí akcionářům vydáním nových akcií ve společnosti. Ty jsou vypláceny poměrným dílem, Poměrně rozdělené v účetnictví a financích, poměrně vyjádřené prostředky očištěné o konkrétní časové období. Pokud například zaměstnanci náleží plat 80 000 $ ročně a do společnosti nastoupí 1. července, jeho poměrný plat pro daný rok bude 40 000 $. Jak rozdělit počet, příklady založené na počtu akcií, které již investor vlastní.
- Aktiva - společnost se neomezuje na vyplácení dividend svým akcionářům ve formě hotovosti nebo akcií. Společnost může vyplatit také další aktiva, jako jsou investiční cenné papíry, fyzická aktiva a nemovitosti, i když to není běžná praxe.
- Speciální - zvláštní dividenda je dividenda vyplácená mimo běžné zásady společnosti (tj. Čtvrtletní, roční atd.). Obvykle je to výsledek toho, že máte z nějakého důvodu k dispozici přebytečnou hotovost.
- Běžný - to se týká třídy akcionářů (tj. Běžných akcionářů), nikoli toho, co je ve skutečnosti přijímáno jako platba.
- Upřednostňováno - to se vztahuje také na třídu akcionářů, kteří dostávají platbu.
- jiný - jiné, méně běžné typy finančních aktiv lze vyplatit jako dividendy, jako jsou opce, opční listy, akcie v nové spin-out společnosti atd.
Dividenda vs zpětný odkup
Manažeři společností mají několik typů rozdělení, která mohou akcionářům provést. Dva nejběžnější typy jsou dividendy a zpětné odkupy akcií. Zpětný odkup akcií je, když společnost používá v rozvaze hotovost. Rozvaha Rozvaha je jednou ze tří základních finančních výkazů. Tato prohlášení jsou klíčová jak pro finanční modelování, tak pro účetnictví. Rozvaha zobrazuje celková aktiva společnosti a způsob, jakým jsou tato aktiva financována prostřednictvím dluhu nebo vlastního kapitálu. Aktiva = Pasiva + Vlastní kapitál k odkupu akcií na otevřeném trhu. To má dva efekty.
(1) vrací hotovost akcionářům
(2) snižuje počet akcií v oběhu.
Důvodem pro zpětný odkup akcií jako alternativní způsob vracení kapitálu akcionářům je to, že může pomoci zvýšit EPS společnosti. Snížením počtu akcií v oběhu se sníží jmenovatel v EPS (čistý zisk / akcie v oběhu), a tím se zvýší EPS. Manažeři korporací jsou často hodnoceni z hlediska jejich schopnosti růst zisku na akcii, takže mohou být motivováni k používání této strategie.
Dopad dividendy na ocenění
Když společnost vyplácí dividendu, nemá to žádný dopad na hodnotu Enterprise Hodnota Enterprise Hodnota Enterprise Value, neboli Firm Value, je celková hodnota firmy rovnající se její hodnotě vlastního kapitálu plus čistý dluh plus jakýkoli menšinový podíl použitý při ocenění. Zaměřuje se spíše na celkovou tržní hodnotu než na hodnotu vlastního kapitálu, takže jsou zahrnuty všechny majetkové podíly a pohledávky z dluhu i vlastního kapitálu. podnikání. Snižuje však hodnotu vlastního kapitálu podniku o hodnotu vyplácené dividendy.
Dividendy ve finančním modelování
Ve finančním modelování Co je finanční modelování Finanční modelování se provádí v aplikaci Excel za účelem předpovědi finanční výkonnosti společnosti. Přehled toho, co je finanční modelování, jak a proč stavět model. , je důležité důkladně porozumět tomu, jak výplata dividend ovlivňuje rozvahu společnosti, výkaz zisku a ztráty a výkaz peněžních toků. Na kurzu finančního modelování Finance se naučíte, jak propojit výpisy tak, aby všechny vyplácené dividendy procházely všemi příslušnými účty.
Dobře stanovený finanční model bude mít obvykle část předpokladů, kde jsou obsažena veškerá rozhodnutí o návratnosti kapitálu. Například pokud bude společnost vyplácet hotovostní dividendu v roce 2021, bude existovat předpoklad o hodnotě dolaru, která bude plynout z nerozděleného zisku a prostřednictvím výkazu peněžních toků (investiční činnosti), který bude také snížit hotovostní zůstatek společnosti.
Dodatečné zdroje
Finance je oficiálním poskytovatelem globálního certifikátu Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certifikace FMVA® Připojte se k více než 350 600 studentům, kteří pracují pro společnosti jako Amazon, JP Morgan a Ferrari certifikační program, jehož cílem je pomoci komukoli stát se finančním analytikem světové úrovně . K dalšímu rozvoji vaší kariéry budou užitečné tyto další finanční zdroje:
- Metody oceňování Metody oceňování Při oceňování společnosti jako podniku se používají tři hlavní metody oceňování: DCF analýza, srovnatelné společnosti a precedenční transakce. Tyto metody oceňování se používají v investičním bankovnictví, kapitálovém výzkumu, soukromém kapitálu, rozvoji společností, fúzích a akvizicích, pákových odkupech a financích
- Analýza účetní závěrky Analýza účetní závěrky Jak provést analýzu účetní závěrky. Tato příručka vás naučí provádět analýzu finančního výkazu výkazu zisku a ztráty, rozvahy a výkazu peněžních toků včetně marží, poměrů, růstu, likvidity, pákového efektu, míry návratnosti a ziskovosti.
- Marže EBITDA Marže EBITDA Marže EBITDA marže = EBITDA / výnosy. Jedná se o poměr ziskovosti, který měří zisky, které společnost vytváří před zdaněním, úroky, odpisy a amortizací. Tato příručka obsahuje příklady a šablonu ke stažení
- Projektování řádkových položek rozvahy Projektování řádkových položek rozvahy Projektování řádkových položek rozvahy zahrnuje analýzu provozního kapitálu, PP&E, akciového kapitálu dluhu a čistého příjmu. Tato příručka popisuje způsob výpočtu
