Co jsou měnové futures? - Corporate Finance Institute

Měnové futures kontrakty označované také jako devizové devizové Devizové devizové (Forex nebo FX) je přepočet jedné měny do druhé za specifický kurz známý jako devizový kurz. Konverzní kurzy téměř všech měn se neustále pohybují, protože jsou poháněny tržními silami nabídky a poptávky. futures nebo zkráceně futures na FX, jsou typem futures kontraktu Futures kontrakt Futures kontrakt je dohoda o koupi nebo prodeji podkladového aktiva k pozdějšímu datu za předem stanovenou cenu. Je také známý jako derivát, protože budoucí smlouvy odvozují jeho hodnotu od podkladového aktiva. Investoři si mohou koupit právo koupit nebo prodat podkladové aktivum později za předem stanovenou cenu. směnit měnu za jinou za fixní směnný kurz k určitému datu v budoucnosti. Jelikož hodnota kontraktu vychází z podkladového směnného kurzu měny, měnové futures se považují za finanční deriváty Deriváty Deriváty jsou finanční smlouvy, jejichž hodnota souvisí s hodnotou podkladového aktiva. Jedná se o komplexní finanční nástroje, které se používají pro různé účely, včetně zajištění a získání přístupu k dalším aktivům nebo trhům. . Tyto futures jsou velmi podobné měnovým forwardům, avšak futures kontrakty jsou standardizovány a obchodovány spíše na centralizovaných burzách než na míru.

Graf měnových futures

Rychlé shrnutí bodů

  • Měnové futures kontrakty jsou typem futures kontraktů na směnu měny za jinou za fixní směnný kurz k určitému datu v budoucnosti
  • Tyto smlouvy jsou standardizovány a obchodovány na centralizovaných burzách
  • Měnové futures lze použít pro zajišťovací nebo spekulativní účely
  • Vzhledem k vysoké likviditě a schopnosti využít pozici spekulanti často používají měnové futures nad měnovými forwardy

Jak fungují měnové futures?

Měnové futures jsou standardizované kontrakty, které se obchodují na centralizovaných burzách. Tyto futures jsou buď vypořádány v hotovosti, nebo fyzicky doručeny. Futures vypořádané v hotovosti se vypořádávají každý den na základě tržní hodnoty. Jak se denní cena mění, rozdíly se vypořádávají v hotovosti až do data vypršení platnosti. U futures vypořádaných fyzickým doručením musí být měny k datu expirace vyměněny za částku označenou velikostí kontraktu. Devizové futures kontrakty mají několik níže uvedených komponent:

  • Základní aktiva Třída aktiv Třída aktiv je skupina podobných investičních nástrojů. Různé třídy nebo typy investičních aktiv - například investice s pevným výnosem - jsou seskupeny na základě podobné finanční struktury. Obvykle se s nimi obchoduje na stejných finančních trzích a vztahují se na ně stejná pravidla a předpisy. - Toto je zadaný směnný kurz měny
  • Datum vypršení platnosti - u futures vypořádaných v hotovosti je to poslední vypořádání. U fyzicky dodávaných futures je to datum směny měn
  • Velikost - velikosti kontraktů jsou standardizovány. Například smlouva o měně eura je standardizována na 125 000 eur
  • Požadavek na marži - Pro uzavření futures kontraktu je vyžadována počáteční marže. Udržovací marže Udržovací marže Udržovací marže je celková částka kapitálu, která musí zůstat na investičním účtu, aby bylo možné držet investiční nebo obchodní pozici a vyhnout se také vůli, a pokud počáteční marže klesne pod tento bod, to znamená, že obchodník nebo investor musí vložit peníze, aby je dostal nad udržovací marži

Vzhledem k tomu, že měnové futures jsou obchodovány na centralizovaných burzách a prostřednictvím clearingových center a jsou zavedeny marže, výrazně se tím snižuje riziko protistrany. Riziko Ve financích představuje riziko pravděpodobnost, že se skutečné výsledky budou lišit od očekávaných výsledků. V modelu oceňování kapitálových aktiv (CAPM) je riziko definováno jako volatilita výnosů. Koncept „rizika a výnosu“ spočívá v tom, že rizikovější aktiva by měla mít vyšší očekávané výnosy, aby kompenzovala investory za vyšší volatilitu a zvýšené riziko. ve srovnání s měnovými forwardy. Typická počáteční marže může být kolem 4% a udržovací marže kolem 2%.

Na co se používají měnové futures?

Stejně jako ostatní futures lze i devizové futures použít k zajištění Hedging Hedging je finanční strategie, kterou by měli investoři chápat a používat kvůli výhodám, které nabízí. Jako investice chrání finance jednotlivce před vystavením rizikové situaci, která může vést ke ztrátě hodnoty. nebo spekulativní spekulace Spekulace je nákup aktiva nebo finančního nástroje s nadějí, že se cena aktiva nebo finančního nástroje v budoucnu zvýší. účely. Strana, která ví, že v budoucnu bude potřebovat cizí měnu, však v tuto chvíli nechce nakoupit cizí měnu, může koupit FX futures. To bude fungovat jako zajištěná pozice proti jakékoli volatilitě. Volatilita Volatilita je měřítkem míry fluktuací ceny cenného papíru v průběhu času. Udává úroveň rizika spojeného se změnami ceny cenného papíru. Investoři a obchodníci vypočítávají volatilitu cenného papíru, aby mohli posoudit minulé odchylky cen ve směnném kurzu. Devizy Devizy (Forex nebo FX) představují převod jedné měny do jiné za specifický kurz známý jako směnný kurz. Konverzní kurzy téměř všech měn se neustále pohybují, protože jsou poháněny tržními silami nabídky a poptávky. . Ke dni vypršení platnosti, kdy budou muset koupit měnu, jim bude zaručen směnný kurz FX futures kontraktu.

Podobně, pokud strana ví, že v budoucnu obdrží peněžní tok v cizí měně, může k zajištění této pozice použít futures. Například pokud společnost v USA obchoduje se zemí v Německu a prodává velkou položku splatnou v eurech za rok, může americká společnost koupit měnové futures na ochranu před negativními výkyvy směnného kurzu.

Měnové futures jsou také často využívány spekulanty Spekulant Spekulant je osoba nebo firma, která, jak název napovídá, spekuluje - nebo odhaduje - že cena cenných papírů půjde nahoru nebo dolů a obchoduje s cennými papíry na základě jejich spekulací. Spekulanti jsou také lidé, kteří vytvářejí bohatství a začínají, financují nebo pomáhají rozvíjet podniky. . Pokud obchodník očekává, že měna posílí oproti jiné, může si koupit futures kontrakty FX, aby se pokusil získat z směnného kurzu. Tyto smlouvy mohou být také užitečné pro spekulanty, protože počáteční marže, která je držena, bude obecně zlomkem velikosti smlouvy. To jim umožňuje v podstatě využívat pákový efekt Ve financích je pákový efekt strategií, kterou společnosti používají ke zvýšení aktiv, peněžních toků a výnosů, i když může také zvětšit ztráty. Existují dva hlavní typy pákového efektu: finanční a provozní. Pro zvýšení finanční páky si může firma půjčit kapitál vydáním cenných papírů s pevným výnosem nebo půjčením peněz přímo od věřitele. Provozní páka může zvýšit jejich pozici a více se vystavit směnnému kurzu.

Měnové futures lze také použít jako kontrolu parity úrokové sazby Parita úrokové sazby (IRP) Parita úrokové sazby (IRP) je teorie týkající se vztahu mezi spotovým směnným kurzem a očekávaným spotovým kurzem nebo forwardovým kurzem dvou měn, na základě úrokových sazeb. Teorie tvrdí, že forwardový směnný kurz by se měl rovnat spotovému směnnému kurzu krát úroková sazba domovské země vydělená úrokovou sazbou cizí země. . Pokud parita úrokové sazby neplatí, může obchodník využít arbitráž Arbitráž Arbitráž je strategie, jak využít výhody cenových rozdílů na různých trzích pro stejné aktivum. Aby k tomu mohlo dojít, musí existovat situace nejméně dvou rovnocenných aktiv s různými cenami. V podstatě je arbitráž situací, že obchodník může těžit ze strategie, aby mohl profitovat čistě z vypůjčených prostředků a používání futures kontraktů.

Investoři, kteří chtějí zajistit pozici, často používají měnové forwardy kvůli možnosti přizpůsobit je mimoburzovním kontraktům. Spekulanti často používají měnové futures kvůli vysoké likviditě a schopnosti využít svou pozici.

Měnové futures - fungující příklad

Podívejme se nyní na příklad, který zahrnuje měnové futures. Řekněme, že si koupíte 8 budoucích euro kontraktů (125 000 € za kontrakt) za 0,89 US $ / €. Na konci dne se cena vypořádání posunula na 0,91 USD / EUR. Kolik jste ztratili nebo profitovali?

Cena se zvýšila, což znamená, že jste profitovali. Výpočet k určení, kolik jste profitovali, je následující:

(0,91 USD / EUR - 0,89 USD / EUR) x 125 000 EUR x 8 = 20 000 USD

Dodatečné zdroje

Děkujeme, že jste si přečetli článek Finance o měnových futures. Pokud se chcete dozvědět více o souvisejících konceptech, podívejte se na další zdroje Finance:

  • Deriváty Deriváty Deriváty jsou finanční smlouvy, jejichž hodnota souvisí s hodnotou podkladového aktiva. Jedná se o komplexní finanční nástroje, které se používají pro různé účely, včetně zajištění a získání přístupu k dalším aktivům nebo trhům.
  • Futures kontrakt Futures kontrakt Futures kontrakt je dohoda o koupi nebo prodeji podkladového aktiva k pozdějšímu datu za předem stanovenou cenu. Je také známý jako derivát, protože budoucí smlouvy odvozují jeho hodnotu od podkladového aktiva. Investoři si mohou koupit právo koupit nebo prodat podkladové aktivum později za předem stanovenou cenu.
  • Měnový swap Měnový swapový kontrakt Měnový swapový kontrakt (známý také jako cross-měnový swapový kontrakt) je derivátová smlouva mezi dvěma stranami, která zahrnuje výměnu úrokových plateb a v určitých případech i výměnu jistiny, které jsou denominovány v různých měnách.
  • Parita úrokové sazby Parita úrokové sazby (IRP) Parita úrokové sazby (IRP) je teorie týkající se vztahu mezi spotovým směnným kurzem a očekávaným spotovým kurzem nebo forwardovým kurzem dvou měn na základě úrokových sazeb. Teorie tvrdí, že forwardový směnný kurz by se měl rovnat spotovému směnnému kurzu krát krát úroková sazba domovské země vydělená úrokovou sazbou cizí země.

Poslední příspěvky