Účetní hodnota na akcii (BVPS) se vypočítá z poměru vlastního kapitálu dostupného pro běžné akcionáře k počtu akcií v oběhu. Ve srovnání se současnou tržní hodnotou na akcii může účetní hodnota na akcii poskytnout informace o tom, jak se oceňují akcie společnosti. Pokud hodnota BVPS přesáhne tržní hodnotu na akcii, akcie společnosti se považují za podhodnocené Podhodnocené Podhodnoceným aktivem je jakákoli investice, kterou lze koupit za nižší než vlastní hodnotu. Například pokud společnost vykazuje skutečnou hodnotu 11 USD. Účetní hodnota se používá jako indikátor hodnoty akcií společnosti a lze ji použít k předpovědi možné tržní ceny akcie v daném čase v budoucnosti.
Porozumění účetní hodnotě na akcii
Při výpočtu účetní hodnoty na akcii společnosti vycházíme při výpočtu z běžného vlastního kapitálu akcionářů. Vlastní kapitál akcionářů Vlastní kapitál akcionářů (také známý jako vlastní kapitál akcionářů) je účet v rozvaze společnosti, který se skládá ze základního kapitálu a nerozděleného zisku. Představuje také zbytkovou hodnotu aktiv mínus pasiva. Přeskupením původní účetní rovnice získáme Akcionáři Vlastní kapitál = Aktiva - Závazky a preferované akcie by měly být vyloučeny z hodnoty vlastního kapitálu. Je to proto, že upřednostňovaní akcionáři jsou během likvidace zařazeni výše než běžní akcionáři. BVPS představuje hodnotu vlastního kapitálu, která zůstává po splacení všech dluhů a likvidaci aktiv společnosti.
Vzorec pro účetní hodnotu na akcii
Vzorec pro výpočet účetní hodnoty na akcii je uveden následovně:
Pozn .: Použili jsme „průměrný počet akcií v oběhu“, protože částka závěrečného období může zkreslit výsledky, pokud by došlo k vydání akcií nebo k významným výkupům akcií. Použití částky na konci období (která zahrnuje krátkodobé události) může poskytnout nesprávné výsledky a může vést investory k mylnému názoru, že cena akcií je nadhodnocena nebo podhodnocena, pokud tomu tak ve skutečnosti není.
Praktický příklad
Společnost ABC Limited vlastní kapitál akcionářů ve výši 20 milionů USD, z čehož 5 milionů USD jsou preferované akcie Preferred Shares Preferované akcie (preferované akcie, preferenční akcie) jsou třídou vlastnictví akcií ve společnosti, která má přednostní nárok na aktiva společnosti před kmenovými akciemi . Akcie jsou starší než běžné akcie, ale jsou mladší v poměru k dluhu, jako jsou dluhopisy. . Společnost má v tomto období v průměru 3 miliony akcií v oběhu. Pomocí těchto informací můžeme vypočítat BVPS následovně:
BVPS = (20 000 000 - 5 000 000 $) / 3 000 000
BVPS = 15 000 000 $ / 3 000 000
BVPS = $5
Jak zvýšit účetní hodnotu na akcii
Společnost může ke zvýšení své účetní hodnoty na akcii použít následující dvě metody:
1. Odkup běžných akcií
Jedním z hlavních způsobů zvýšení účetní hodnoty na akcii je odkup kmenových akcií od akcionářů. V předchozím příkladu předpokládejme, že společnost odkoupí 500 000 kmenových akcií od svých akcionářů. Současné zbývající akcie se sníží na 2,5 milionu (3 000 000 - 500 000). Revidovaný BVPS bude následující:
BVPS = 15 000 000 $ / 2 500 000
BVPS = $6
Zpětný odkup 500 000 kmenových akcií od akcionářů společnosti zvyšuje BVPS z 5 na 6 USD.
2. Zvyšujte aktiva a snižujte pasiva
Společnost může také zvýšit účetní hodnotu na akcii pomocí vytvořených zisků k nákupu více aktiv nebo ke snížení závazků. Například pokud společnost ABC Limited v průběhu roku vydělá 1 milion USD a použije 300 000 USD na nákup dalších aktiv pro společnost, zvýší to společný kapitál, a tím zvýší BVPS. Podobně, pokud společnost použije 200 000 dolarů z generovaných výnosů na splacení dluhů a snížení závazků, zvýší také vlastní kapitál dostupný pro běžné akcionáře.
Tržní hodnota na akcii vs. účetní hodnota na akcii
Účetní hodnota na akcii a tržní hodnota na akcii jsou některé z nástrojů používaných k vyhodnocení hodnoty akcií společnosti. Trhová hodnota na akcii představuje aktuální cenu akcií společnosti a je to cena, kterou jsou investoři ochotni zaplatit za běžné akcie. Tržní hodnota je výhledová a zohledňuje schopnost společnosti vydělávat v budoucích obdobích. Jak se očekává očekávaný růst a ziskovost společnosti, očekává se další růst tržní hodnoty na akcii.
Na druhou stranu je účetní hodnota na akcii nástrojem založeným na účetnictví, který se počítá pomocí historických nákladů. Na rozdíl od tržní hodnoty na akcii není metrika výhledová a neodráží skutečnou tržní hodnotu akcií společnosti.
BVPS je pro investory konzervativním způsobem, jak měřit skutečnou hodnotu akcií společnosti, což se provádí výpočtem toho, co akcionáři budou vlastnit, když bude společnost likvidována a všechny dluhy splaceny. Hodnotoví investoři Investice do akcií: Průvodce hodnotovým investováním Od vydání „Inteligentního investora“ od Bena Grahama se stala běžně známá „hodnotová investice“ jednou z nejuznávanějších a nejsledovanějších metod sběru akcií. dávají přednost použití BVPS jako měřítka potenciální hodnoty akcií, když budoucí projekce růstu a výnosů jsou méně stabilní.
Nevýhody účetní hodnoty na akcii
Jedním z omezení účetní hodnoty na akcii jako metody oceňování je, že vychází z účetní hodnoty a vylučuje další významné faktory, které mohou ovlivnit cenu akcie společnosti. Například nehmotné faktory ovlivňují hodnotu akcií společnosti a jsou při výpočtu BVPS vynechány.
BVPS zahrnuje pouze účetní hodnotu aktiv (celková aktiva mínus nehmotná aktiva), aby bylo zřejmé, jaké akcie budou akcionáři vlastnit, pokud by společnost měla být zlikvidována a dluhy splaceny. Znamená to, že technologické společnosti, které vlastní velmi málo hmotných aktiv ve vztahu k nehmotným aktivům, jako jsou autorská práva a ochranné známky, mohou být podhodnoceny, protože hodnota nehmotných aktiv by byla při výpočtu BVPS vyloučena.
Související čtení
Finance nabízí analytika pro finanční modelování a oceňování (FMVA) ™ Certifikace FMVA®. Připojte se k více než 350 600 studentům, kteří pracují pro společnosti jako Amazon, J.P. Morgan a certifikační program Ferrari pro ty, kteří chtějí posunout svou kariéru na další úroveň. Chcete-li se dál učit a rozvíjet svou znalostní základnu, prozkoumejte prosím další relevantní zdroje níže:
- Dividenda vs. zpětný odkup / zpětný odkup akcií Dividenda vs. zpětný odkup / zpětný odkup akcií Akcionáři investují do veřejně obchodovaných společností za účelem zhodnocení kapitálu a příjmu. Existují dva hlavní způsoby, jak společnost vrací zisky svým akcionářům - hotovostní dividendy a zpětné odkupy akcií. Důvody strategického rozhodnutí o zpětném odkupu dividend a akcií se u jednotlivých společností liší
- Nehmotná aktiva Nehmotná aktiva Podle IFRS jsou nehmotná aktiva identifikovatelná nepeněžní aktiva bez fyzické podstaty. Stejně jako všechna aktiva jsou i nehmotná aktiva ta, u nichž se očekává, že v budoucnu budou pro společnost generovat ekonomický výnos. Jako dlouhodobé aktivum toto očekávání přesahuje jeden rok.
- Tržní hodnota vs. účetní hodnota Tržní hodnota vs. účetní hodnota V tomto článku probereme tržní hodnotu vs. účetní hodnotu a určíme klíčové podobnosti a rozdíly mezi nimi. Tržní hodnota a účetní hodnota jsou
- Vážený průměr nevyrovnaných akcií Vážený průměr nevyrovnaných akcií Vážený průměr nevyrovnaných akcií odkazuje na počet akcií společnosti vypočítaný po úpravě o změny základního kapitálu během vykazovaného období. Počet vážených průměrných akcií v oběhu se používá při výpočtu metrik, jako je zisk na akcii (EPS) v účetní závěrce společnosti
