PIK (Payment-in-Kind) Loan - Corporate Finance Institute

Věcná platba nebo PIK půjčka je půjčka, při níž je dlužníkovi umožněno splácet úroky v jiné formě než v hotovosti. Půjčka PIK umožňuje dlužníkovi půjčit si, aniž by byl zatížen splácením úroku v hotovosti, dokud neskončí doba splatnosti půjčky. Půjčky PIK se běžně používají při odkupu s využitím pákového efektu (LBO) Leveraged Buyout (LBO) Půjčování při odkupu s využitím pákového efektu (LBO) je transakce, při níž je podnik získán pomocí dluhu jako hlavního zdroje protiplnění. K transakci LBO obvykle dochází, když si společnost soukromého kapitálu (PE) půjčí co nejvíce od různých věřitelů (až 70-80% kupní ceny), aby se dosáhlo interní návratnosti IRR> 20% transakcí.

PIK půjčka

V závislosti na konkrétním případě může být výplata úroku provedena jiným dluhovým cenným papírem zapůjčením cenných papírů společnosti nebo vydáním opcí na akcie. Po splatnosti nebo refinancování úvěru je splacena celková částka původního úvěru plus poznámky PIK vydané místo úroků.

Výhody PIK půjček

PIK půjčky se berou, pokud má společnost problém s likviditou, ale má schopnost platit úroky bez placení v hotovosti. To je atraktivní pro společnosti, které se chtějí vyhnout současným hotovostním výdajům na úroky z dluhů. Rozvrh dluhů Rozpis dluhu stanoví v rozvrhu veškerý dluh, který má podnik, na základě jeho splatnosti a úrokové sazby. Ve finančním modelování toky úrokových nákladů, například během řízení nebo odkupu akcií nebo během růstové fáze podnikání. V zájmu ochrany svých likvidních aktiv platí společnosti své závazky pomocí nových závazků.

Rizika PIK půjček

Ačkoli PIK půjčka nabízí vysoký růstový potenciál, je také velmi drahá a riskantní. Jeho úrok je vyšší než u jiných půjček, které jsou účtovány na složeném základě. Půjčky nevytvářejí žádné peněžní toky před termínem. Jsou podřízeni konvenčnímu dluhu. Senior Debt Senior Debt jsou peníze, které dluží společnost, která má první pohledávky z peněžních toků společnosti. Je bezpečnější než jakýkoli jiný dluh, jako je podřízený dluh a mezaninový dluh Mezaninový fond Mezaninový fond je skupina kapitálu, který investuje do mezaninového financování pro akvizice, růst, rekapitalizaci nebo odkupy managementu / pákového efektu. V kapitálové struktuře společnosti je mezaninové financování hybridem mezi vlastním kapitálem a dluhem. Mezaninové financování má nejčastěji formu preferovaných akcií nebo podřízeného a nezajištěného dluhu. a obecně nejsou založeny na aktivech. Půjčky PIK se navíc obvykle považují za nezajištěný úvěr. Mívají sklon k velkým ztrátám v případě selhání.

Ve zkratce

Půjčky v naturáliích jsou obvykle vydávány společnostmi ve špatném finančním stavu, kterým chybí hotovost k platbě úroků. Provádějí je investoři, kteří nezávisí na běžném peněžním toku dlužníka jako zdroje splácení svých investic.

Z pohledu dlužníka lze PIK půjčky využít jako tranši Dluhové tranše Dluhové tranše jsou obvykle části cenných papírů krytých hypotékou, které jsou nabízeny současně a které obvykle nesou různé úrovně rizika, odměny a splatnosti. Například zajištěné hypoteční závazky (CMO) jsou strukturovány s řadou tranší, které jsou splatné k různým datům, nesou různou míru rizika a platí různé úrokové sazby. nebo část většího balíčku financování k financování akvizic a všeobecně využívaných odkupů. Je však třeba poznamenat, že je plná rizika a velmi vysokých úrokových sazeb.

PIK půjčky buď společnosti poskytnou hotovost potřebnou k zotavení, nebo jednoduše zhorší situaci a znásobí související rizika. Společnosti musí úspěšně zvážit výhody investice ve vztahu k nákladům na jejich získání.

Další zdroje

Finance nabízí Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ Certifikace CBCA ™ Certifikace Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ je celosvětovým standardem pro úvěrové analytiky, který zahrnuje finance, účetnictví, kreditní analýzu, analýzu peněžních toků, modelování smluv, půjčky splátky a další. certifikační program pro ty, kteří chtějí posunout svou kariéru na vyšší úroveň. Chcete-li se neustále vzdělávat a rozvíjet svou kariéru, budou užitečné následující zdroje:

  • Jedová pilulka
  • Mezaninové fondy Mezaninové fondy Mezaninový fond je skupina kapitálu, který investuje do mezaninového financování za účelem akvizic, růstu, rekapitalizace nebo odkupu za správu / pákový efekt. V kapitálové struktuře společnosti je mezaninové financování hybridem mezi vlastním kapitálem a dluhem. Mezaninové financování má nejčastěji formu preferovaných akcií nebo podřízeného a nezajištěného dluhu.
  • Dluh z revolveru Dluh z revolveru Dluh z revolveru je forma úvěru, která se liší od splátek úvěrů. V případě dluhů revolverů má dlužník nepřetržitý úvěrový přístup až na maximum
  • Revolvingový dluh Co je to Revolvingový dluh - Průvodce a vysvětlení Revolvingový dluh se také označuje jako úvěrová linie (LOC). Revolvingový dluh nemá pevnou částku platby každý měsíc. Poplatky vycházejí ze skutečného zůstatku půjčky. Totéž platí pro výpočet úrokové sazby; je závislá na celkovém zůstatku úvěru.

Poslední příspěvky