Spin-Off - vytváření hodnoty oddělením podnikových aktiv

Podnikový spin-off je operační strategie používaná společností k vytvoření nové obchodní dceřiné společnosti. Dceřiná společnost (sub) je obchodní subjekt nebo společnost, která je plně vlastněna nebo částečně ovládána jinou společností, označovanou jako mateřská, společnost. Vlastnictví je určeno procentem akcií držených mateřskou společností a vlastnický podíl musí činit alespoň 51%. od své mateřské společnosti. K odštěpení dochází, když mateřská společnost odděluje část svého podnikání na druhou veřejně obchodovanou entitu a distribuuje akcie nové entity svým současným akcionářům. Nová entita převezme aktiva, zaměstnance nebo stávající produktové řady a technologie od mateřské společnosti výměnou za předem stanovenou částku hotovosti. Spinující entita může převzít dluh, aby poskytla rozdělení mateřské společnosti výměnou za tato aktiva nebo ztrátu peněžního toku. Free Cash Flow (FCF) Free Cash Flow (FCF) měří schopnost společnosti produkovat to, na čem investoři nejvíce záleží: dostupné distribuovány libovolným způsobem.

Spin-Off transakce

Důvody pro spin-off

Spin-off může být pro rodiče metodou snižování nákladů na agenturu. Náklady na agenturu Náklady na agenturu jsou interní náklady vzniklé v důsledku konkurenčních zájmů akcionářů (ředitelů) a manažerského týmu (agentů). Výdaje spojené s vytvářením daňových štítů Štíty na daň z úroků Termín „štít na úrokovou daň“ označuje sníženou daň z příjmu způsobenou srážkami ze zdanitelného příjmu z úrokového nákladu společnosti. nebo vstoupit do nového odvětví při zachování blízkého vztahu s vyčleněnou společností. Jedná se o způsob reorganizace administrativní struktury společnosti s cílem zlepšit její ziskovost. Když společnost plánuje konsolidovat nebo zefektivnit svůj pracovní postup, může vyčlenit méně produktivní divizi a vytvořit novou nezávislou společnost. Jinými slovy, společnost vytváří nový obchodní subjekt ze svých stávajících divizí, dceřiných společností nebo podjednotek.

Očekává se, že nová samostatná společnost bude ziskovější a bude mít větší hodnotu sama, než by byla součástí většího podnikatelského subjektu.

Dojde-li k odštěpení, akcionáři mateřské společnosti nejsou povinni vzdát se žádného ze svých akcií mateřské společnosti. Co je to akcie? Jednotlivec, který vlastní akcie ve společnosti, se nazývá akcionář a má nárok na část zbytkového majetku a výnosů společnosti (pokud by byla společnost někdy zrušena). Pojmy „akcie“, „akcie“ a „vlastní kapitál“ jsou používány zaměnitelně. výměnou za akcie dceřiné společnosti.

Co je to rozdělení?

Oddělení společností je proces, při kterém mateřská společnost organizuje dceřinou společnost, na kterou převádí část svých aktiv výměnou za veškerý základní kapitál dceřiné společnosti, který je následně převeden na akcionáře mateřské společnosti výměnou za část jejich mateřské populace.

Jinými slovy, jedná se o převod podnikových aktiv do dceřiné společnosti zahrnující vzdání se části akcií vlastněných akcionáři společnosti výměnou za kontrolu akcií dceřiné společnosti.

Oddělení je způsob restrukturalizace kapitálové struktury společnosti. Akcionáři odštěpení se musí vzdát svých akcií v mateřské společnosti, aby získali akcie dceřiné společnosti. Oddělení je také daňově efektivní způsob, jak mateřská společnost odkoupit své akcie.

Spin-off vs. Split-off

Oddělení se liší od odštěpení v tom, že akcionáři odštěpení se musí vzdát svých akcií akcií v mateřské společnosti, aby získali akcie dceřiné společnosti, zatímco akcionáři v odštěpení nepotřebují udělat to tak.

Dodatečné zdroje

Děkujeme, že jste si přečetli finančního průvodce spin-off a způsoby vytváření hodnoty prostřednictvím restrukturalizace společností. Chcete-li se neustále učit a rozvíjet svou kariéru finančního analytika, pomohou vám na vaší cestě tyto další finanční zdroje:

  • Odprodeje Odprodej Odprodejem (nebo odprodejem) se rozumí prodej majetku společnosti nebo obchodní jednotky prostřednictvím prodeje, směny, uzavření nebo bankrotu. Může dojít k částečné nebo úplné likvidaci v závislosti na důvodu, proč se vedení rozhodlo prodat nebo zlikvidovat zdroje svého podnikání. Mezi příklady odprodejů patří prodej duševního vlastnictví
  • Proces fúzí a akvizic Proces fúzí a akvizic Proces fúzí a akvizic Tato příručka vás provede všemi kroky procesu fúzí a akvizic. Zjistěte, jak se dokončují fúze, akvizice a dohody. V této příručce načrtneme proces akvizice od začátku do konce, různé typy nabyvatelů (strategické vs. finanční nákupy), význam synergií a transakční náklady
  • Co dělají investiční bankéři Co dělají investiční bankéři? Co dělají investiční bankéři? Investiční bankéři mohou pracovat 100 hodin týdně prováděním výzkumu, finančního modelování a vytváření prezentací. Přestože investiční bankovnictví zahrnuje některé z nejžádanějších a finančně nejzajímavějších pozic v bankovním sektoru, je také jednou z nejnáročnějších a nejobtížnějších kariérních cest, Průvodce IB
  • Zdroje finančního modelování Finanční modelování Zdroje a příručky pro finanční modelování zdarma, které vám pomohou naučit se nejdůležitější koncepty vlastním tempem. Tyto články vás naučí osvědčené postupy v oblasti finančního modelování se stovkami příkladů, šablon, průvodců, článků a dalších. Zjistěte, co je finanční modelování, jak sestavit model, dovednosti aplikace Excel, tipy a triky

Poslední příspěvky