Akciová dividenda, metoda, kterou společnosti používají k rozdělování majetku akcionářům, je výplata dividend prováděná spíše ve formě akcií než v hotovosti. Akciové dividendy se primárně vydávají místo hotovostních dividend, když má společnost málo likvidní hotovosti. Představenstvo Představenstvo Představenstvo je v podstatě skupina lidí, kteří jsou voleni, aby zastupovali akcionáře. Každá veřejná obchodní společnost je ze zákona povinna instalovat představenstvo; neziskové organizace a mnoho soukromých společností - i když se to nevyžaduje - také zřizují správní radu. rozhoduje o tom, kdy má být vyplacena (akciová) dividenda a v jaké formě bude dividenda vyplacena.
Dopad dividendy na tržní kapitalizaci
Podobně jako hotovostní dividenda, ani dividenda z akcií nezvyšuje bohatství akcionářů ani tržní kapitalizaci. Tržní kapitalizace Tržní kapitalizace (Market Cap) je nejnovější tržní hodnotou nesplacených akcií společnosti. Market Cap se rovná aktuální ceně akcií vynásobené počtem akcií v oběhu. Investiční komunita často používá hodnotu tržní kapitalizace k hodnocení společností. I když to zvyšuje počet akcií v oběhu pro společnost, cena za akcii se musí odpovídajícím způsobem snížit. Pochopení, že tržní kapitalizace společnosti zůstává stejná, vysvětluje, proč se cena akcií musí snížit, pokud je vydáno více akcií. Koncept ilustruje následující diagram:
Příklad dividendy z akcií
Colin je akcionářem společnosti ABC a vlastní 1 000 akcií. Představenstvo společnosti ABC nedávno oznámilo 10% dividendu akcií. Za předpokladu, že současná cena akcií je 10 $ a existuje 100 000 celkových akcií v oběhu, jaký je účinek 10% dividendy z akcií na 1 000 akcií Colina?
1. Určete tržní kapitalizaci společnosti ABC:
10 $ x 100 000 akcií = 1 000 000 $ (tržní kapitalizace)
2. Určete nárůst akcií v oběhu v důsledku 10% dividendy z akcií:
100 000 akcií x 10% = 10 000 nárůst akcií v oběhu
3. Určete nové celkové nevyřízené akcie:
10 000 + 100 000 = 110 000 akcií
4. Určete počet akcií, které Colin nyní vlastní:
Před dividendou akcií vlastnil Colin 1% (1 000/100 000) z celkových zbývajících akcií. Jelikož se dividenda akcií poskytuje všem akcionářům, Colinovo procento vlastnictví ve společnosti ABC zůstává stejné.
Colin by tedy vlastnil 1% z nových celkových akcií v oběhu nebo 1% x 110 000 = 1100. Počet je shodný s nárůstem 1 000 akcií Colina o 10% dividendu akcií.
5. Určete cenu za akcii společnosti ABC:
Akciová dividenda nezvyšuje tržní kapitalizaci společnosti. Tržní kapitalizace společnosti ABC zůstává 1 000 000 USD. S celkovým počtem 110 000 akcií v oběhu by cena akcií společnosti ABC činila 1 000 000 USD / 110 000 = 9,09 USD.
Následující diagram ilustruje dopad dividendy na akcie na Colina:
Následující diagram ilustruje dopad dividendy z akcií na společnost ABC:
Klíčovým příkladem z našeho příkladu je, že dividenda akcií nemá vliv na celkovou hodnotu akcií, které každý akcionář ve společnosti drží. Se zvyšujícím se počtem akcií cena za akcii odpovídajícím způsobem klesá, protože tržní kapitalizace musí zůstat stejná.
Výhody dividendy z akcií
1. Udržování hotovostní pozice
Společnost, která nemá dostatek hotovosti, se může rozhodnout vyplatit dividendu z akcií namísto hotovostní dividendy. Jinými slovy, hotovostní dividenda umožňuje společnosti udržet si aktuální hotovostní pozici.
2. Daňové aspekty dividend z akcií
Pro vydání dividendy z akcií neexistují žádné daňové důvody. Z tohoto důvodu se akcionáři obvykle domnívají, že dividenda z akcií je lepší než dividenda v hotovosti - hotovostní dividenda je považována za příjem v přijatém roce, a je proto zdaněna.
3. Udržování „investovatelného“ cenového rozpětí
Jak je uvedeno výše, dividenda akcií zvyšuje počet akcií a zároveň snižuje cenu akcií. Snížením ceny akcií prostřednictvím dividendy z akcií může být akcie společnosti pro veřejnost „dostupnější“.
Zvažte například investora s 1 000 USD, který chce investovat do akcií A nebo Stock B. Cena Stock A se pohybuje na hodnotě 2 000 USD, zatímco akcie B se pohybují na úrovni 500 USD. Stock A by byl pro investora považován za „nedostupný“, protože má na investování pouze 1 000 $.
Nevýhody dividendy z akcií
1. Signalizace trhu a asymetrické informace Asymetrické informace Asymetrické informace jsou, jak tento termín naznačuje, nerovné, nepřiměřené nebo nepravidelné informace. Obvykle se používá v souvislosti s nějakým typem obchodního nebo finančního ujednání, kdy jedna strana vlastní více nebo podrobnější informace než druhá strana.
Trh může dividendu akcií vnímat jako nedostatek hotovosti, což signalizuje finanční problémy. Účastníci trhu se mohou domnívat, že společnost je finančně zoufalá, protože neznají skutečný důvod, proč vedení vydalo dividendu z akcií. To může vyvinout prodejní tlak na akcii a snížit její cenu.
2. Rizikové projekty
Vydání dividendy z akcií namísto hotovostní dividendy může signalizovat, že společnost používá své peníze k investování do rizikových projektů. Tento postup může zpochybnit vedení společnosti a následně snížit cenu akcií.
Položky deníku pro dividendu akcií
Položky deníku pro dividendu akcií závisí na tom, zda je společnost zapojena do malé akcie dividendy nebo velké akcie dividendy. Níže jsou uvedeny položky deníku pro obě velikosti:
1. Malá dividenda
Akciová dividenda se považuje za malou akciovou dividendu, pokud je počet vydávaných akcií menší než 25%. Předpokládejme například, že společnost drží 5 000 kmenových akcií v oběhu a deklaruje 5% kmenovou dividendu. Kromě toho je nominální hodnota na akcii 1 $ a tržní hodnota je 10 $ v den deklarace. V tomto scénáři bude vydáno 5 000 x 5% = 250 nových kmenových akcií. Jsou provedeny následující položky:
2. Velká dividenda
Akciová dividenda se považuje za velkou akciovou dividendu, pokud je počet vydávaných akcií větší než 25%. Předpokládejme například, že společnost vlastní 5 000 kmenových akcií v oběhu a deklaruje 50% kmenovou dividendu. Kromě toho je nominální hodnota na akcii 1 $ a tržní hodnota je 10 $ v den deklarace. V takovém scénáři bude vydáno 5 000 x 50% = 2 500 nových kmenových akcií. Jsou provedeny následující položky:
Další zdroje
Finance je oficiálním poskytovatelem globálního certifikátu Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certifikace FMVA® Připojte se k více než 350 600 studentům, kteří pracují pro společnosti jako Amazon, JP Morgan a Ferrari certifikační program, jehož cílem je pomoci komukoli stát se finančním analytikem světové úrovně . K dalšímu rozvoji vaší kariéry budou užitečné další finanční zdroje uvedené níže:
- Zisk kapitálu Zisk kapitálu Zisk kapitálu je zvýšení hodnoty aktiva nebo investice v důsledku zhodnocení ceny aktiva nebo investice. Jinými slovy, zisk nastane, když aktuální nebo prodejní cena aktiva nebo investice přesáhne jejich nákupní cenu.
- Free Float Free Float Free float, také známý jako public float, označuje akcie společnosti, s nimiž lze veřejně obchodovat a které nejsou omezeny (tj. Drženy zasvěcenci). Jinými slovy se tento termín používá k popisu počtu akcií, které jsou k dispozici veřejnosti k obchodování na sekundárním trhu.
- Speciální dividenda Speciální dividenda Speciální dividenda, označovaná také jako mimořádná dividenda, je jednorázová „jednorázová“ dividenda, kterou společnost rozděluje svým akcionářům. Je oddělená od běžného cyklu dividend a je obvykle neobvykle větší než obvyklá výplata dividendy společnosti.
- Vážený průměr nevyrovnaných akcií Vážený průměr nevyrovnaných akcií Vážený průměr nevyrovnaných akcií odkazuje na počet akcií společnosti vypočítaný po úpravě o změny základního kapitálu během vykazovaného období. Počet vážených průměrných akcií v oběhu se používá při výpočtu metrik, jako je zisk na akcii (EPS) v účetní závěrce společnosti
