Zisk na akcii - Zjistěte, jak vypočítat základní a zředěný EPS

Zisk na akcii (EPS) je klíčovou metrikou používanou k určení běžného akcionářského kapitálu Akcionáři Akciové akcionáře (také známý jako Akciový kapitál) je účet v rozvaze společnosti, který se skládá ze základního kapitálu a nerozděleného zisku. Představuje také zbytkovou hodnotu aktiv mínus pasiva. Přeskupením původní účetní rovnice získáme podíl akcionářů na vlastním kapitálu = aktiva - pasiva ze zisku společnosti. EPS měří alokaci zisku každé společné akcie ve vztahu k celkovému zisku společnosti. IFRS používá termín „kmenové akcie“ k označení kmenových akcií.

Zisk na akcii (EPS)

Hodnota EPS je důležitá, protože ji používají investoři a analytici k hodnocení výkonnosti společnosti, k predikci budoucích výnosů a k odhadu hodnoty akcií společnosti. Čím vyšší je EPS, tím je společnost považována za ziskovější a čím více zisků je k dispozici pro distribuci jejím akcionářům.

Zisk na akcii Příklad

příklad zisku na akcii (EPS)

Kapitálové struktury

Kapitálové struktury, které neobsahují potenciálně ředicí cenné papíry, se nazývají jednoduché kapitálové struktury. Na druhou stranu takové cenné papíry zahrnují složité kapitálové struktury.

Ředicí cenné papíry se vztahují na jakýkoli finanční nástroj, který lze převést, nebo který může zvýšit počet kmenových akcií v oběhu pro společnost. Ředícími cennými papíry mohou být konvertibilní dluhopisy, konvertibilní prioritní akcie nebo akciové opce nebo warranty.

Základní a zředěný EPS

Existují dva různé typy zisku na akcii: základní a zředěný. Vykazování základního EPS je vyžadováno, protože zvyšuje srovnatelnost výdělků mezi různými společnostmi. Zředěný EPS je nutný ke snížení morálního hazardu Morální hazard Morální hazard se týká situace, která nastává, když má jedinec šanci využít výhody dohody nebo situace s vědomím všech rizik a problémů.

Bez zředěného EPS by vedení snadněji uvedlo akcionáře v omyl, pokud jde o ziskovost společnosti. Děje se tak vydáním konvertibilních cenných papírů, jako jsou dluhopisy, prioritní akcie a akciové opce, které nevyžadují okamžité vydání kmenových akcií, ale mohou vést k vydání v budoucnu.

Základní EPSZředěný EPS
Ukazuje, kolik výdělků společnosti lze přičíst každé společné akciVýše zisku společnosti připadající každému společnému akcionáři v hypotetickém scénáři, ve kterém jsou všechny ředicí cenné papíry převedeny na kmenové akcie
EPS = (Čistý příjem k dispozici akcionářům) / (Vážený průměrný počet akcií v oběhu)Výše zisku společnosti připadající každému společnému akcionáři v hypotetickém scénáři, ve kterém jsou všechny ředicí cenné papíry převedeny na kmenové akcie
Základní EPS je vždy větší než zředěný EPSZředěný EPS je vždy menší než základní EPS

Základní vzorec EPS

Čistý příjem dostupný akcionářům pro účely EPS označuje čistý příjem snížený o dividendy z prioritních akcií. Dividendy vyplácené přednostním akcionářům nejsou běžným akcionářům k dispozici a musí být odečteny pro výpočet EPS.

Existují dva druhy preferovaných akcií, o kterých potřebujeme vědět: kumulativní a nekumulativní. U kumulativních prioritních akcií je vždy třeba odečíst nárok preferovaného akcionáře bez ohledu na to, zda jsou deklarovány nebo vyplaceny.

Měly by se brát v úvahu pouze dividendy běžného období, nikoliv dividendy v prodlení. U nekumulativních upřednostňovaných akcií by měly být dividendy odečteny, pouze pokud je dividenda deklarována.

K určení celkového počtu kmenových akcií vypočítáme vážený průměrný počet kmenových akcií v oběhu. Místo čísla na konci roku se používá vážený průměr, protože počet kmenových akcií se v průběhu roku často mění.

Zvažte následující příklad:

Předpokládejme, že 1. ledna 2017 společnost XYZ oznámila následující:

Preferované akcie: 1 000 000 autorizovaných, 400 000 vydaných a nesplacených, dividendy ve výši 4 USD na akcii za rok, kumulativní, směnitelné ve výši 1 upřednostňované na 5 kmenových akcií.

Společné akcie: 5 000 000 autorizovaných, 800 000 vydaných a nesplacených, žádná nominální hodnota a žádná pevná dividenda.

Vypočítejte základní EPS, pokud čistý příjem činil 2 234 000 USD.

Krok 1: Vypočítejte čistý příjem dostupný pro běžné akcionáře

Čistý příjem$2,234,000
Méně: Kumulativní preferované dividendy($1,600,000)
Čistý příjem dostupný pro běžné akcionáře$634,000

Krok 2: Vážený průměrný počet nesplacených akcií

V našem příkladu neexistují žádné případy společného vydání nebo odkupu akcií. Vážený průměr se tedy rovná počtu akcií v oběhu: 800 000

Krok 3: Použijte základní vzorec EPS

Zisk na akcii vzorec EPS

Stáhněte si šablonu zdarma

Zadejte své jméno a e-mail do níže uvedeného formuláře a stáhněte si bezplatnou šablonu hned teď!

Výpočet zředěného EPS

Při výpočtu pro zředěný EPS musíme vždy zvážit a identifikovat všechny potenciální kmenové akcie.

Potenciální kmenová akcie popisuje jakýkoli finanční nástroj, který může v budoucnu vést k jedné nebo více kmenovým akciím. Potenciálně ředicí podíl je tedy ten, který snižuje EPS, protože se zvyšuje hodnota jmenovatele počtu akcií. Jak již bylo zmíněno dříve, potenciální kmenové akcie zahrnují:

  • Konvertibilní dluhopisy, které lze převést na společné akcie
  • Převoditelné preferované akcie, které lze převést na společné akcie
  • Akciové opce a warranty, které držiteli umožňují kupovat kmenové akcie za předem stanovenou cenu

Při výpočtu pro zředěný EPS vždy používáme metoda převedení. Metoda if-converted předpokládá, že cenný papír je konvertován na kmenové akcie na začátku období, pokud není uvedeno jinak, a že společnost v průběhu roku nevyplácela úroky ani dividendy z prioritních akcií, protože se předpokládá, že budou převedeny na začátku rok.

Nezapomeňte, že splatný úrok z dluhopisů je daňově uznatelným nákladem, zatímco dividendy z preferovaných akcií nejsou. A konečně, u opcí na akcie a warrantů musíme brát v úvahu pouze opce, které jsou „v penězích“. Odkazují na opce, u nichž je realizační cena nižší než průměrná tržní cena akcií.

Video Vysvětlení zisku na akcii (EPS)

V krátkém videu níže rychle pochopíte hlavní pojmy, na které se zde vztahuje, včetně toho, jaký je zisk na akcii, vzorec pro EPS a příklad výpočtu EPS.

Důležitost zisku na akcii (EPS)

Investoři nakupují akcie společnosti, aby vydělali dividendy, a prodávají akcie v budoucnu za vyšší ceny. Schopnost společnosti vydělávat určuje výplaty dividend a hodnotu jejích akcií na trhu. Proto je údaj o zisku na akcii (EPS) velmi důležitý pro stávající i budoucí společné akcionáře.

Skutečnou výdělečnou schopnost společnosti však nelze posoudit číslem EPS za jedno účetní období. Investoři by měli vypočítat EPS společnosti za několik let a porovnat je s údaji EPS jiných podobných společností, aby vybrali nejvhodnější investiční možnost.

Společnost s neustálým zvyšováním své hodnoty EPS je obvykle považována za spolehlivou investiční alternativu. Investoři by dále měli použít odhad EPS ve spojení s jinými poměry k odhadu budoucí hodnoty akcií společnosti.

Možnosti akcií - dobré nebo špatné?

Mnoho společností dnes vydává opce na akcie a zaručuje svým zaměstnancům jako součást balíčku výhod. Byla by pro vás taková výhoda lákavá nebo jde pouze o marketingovou taktiku? Ačkoli se výhody mohou ukázat jako užitečné, přicházejí také s omezeními. Pojďme se podívat na výhody a nevýhody výhod opcí na akcie.

VýhodyNevýhody
Řeší problém morálního hazardu - Zaměstnanci jsou motivováni tvrději pracovat, protože hodnota jejich odměny se může zvýšit lepším výkonem.Zaměstnanci mohou mít nízkou toleranci k rizikům, a proto se jim nemusí líbit riziko spojené s opcemi na akcie.
Opce mají obvykle rozhodné období, kdy je zaměstnanci mohou uplatnit až později, což pomáhá udržet si zaměstnance.Pokud zaměstnanci nerozumí hodnotě možností, nebudou to považovat za výhodu.
Pokud budou možnosti využity, zaměstnanci se stanou akcionáři, což zajišťuje, že budou jednat v nejlepším zájmu společnosti.Zaměstnanci mají omezené schopnosti ovlivnit cenu akcií, a proto možnosti akcií nemusí být dostatečně motivující, aby tvrdě pracovali.

Související čtení

Finance je oficiálním globálním poskytovatelem certifikace FMVA (Financial Modeling and Valuation Analyst) FMVA®. Připojte se k více než 350 600 studentům, kteří pracují pro společnosti jako Amazon, J.P. Morgan a Ferrari, jejichž cílem je transformovat kohokoli na špičkového finančního analytika. Chcete-li zvýšit své znalosti a posunout svou kariéru, přečtěte si následující bezplatné finanční zdroje:

  • Vlastní kapitál akcionářů Vlastní kapitál akcionářů Vlastní kapitál akcionářů (také známý jako vlastní kapitál akcionářů) je účet v rozvaze společnosti, který se skládá ze základního kapitálu a nerozděleného zisku. Představuje také zbytkovou hodnotu aktiv mínus pasiva. Přeskupením původní účetní rovnice získáme Akcionáři Vlastní kapitál = Aktiva - pasiva
  • Nerozdělený zisk Nerozdělený zisk Vzorec nerozděleného zisku představuje veškerý kumulovaný čistý příjem očištěný o všechny dividendy vyplácené akcionářům. Nerozdělený zisk je součástí vlastního kapitálu v rozvaze a představuje část zisků podniku, které nejsou rozděleny jako dividendy akcionářům, ale jsou vyhrazeny pro reinvestici
  • Sezóna výdělků Sezóna výdělků Sezóna výdělků je doba, během které veřejně obchodované společnosti oznamují své finanční výsledky na trhu. Čas nastává na konci každého čtvrtletí, tj. U společností v USA čtyřikrát za rok. Společnosti v jiných regionech mají různá vykazovaná období, například v Evropě, kde společnosti vykazují pololetně.
  • Vážený průměr nevyrovnaných akcií Vážený průměr nevyrovnaných akcií Vážený průměr nevyrovnaných akcií odkazuje na počet akcií společnosti vypočítaný po úpravě o změny základního kapitálu během vykazovaného období. Počet vážených průměrných akcií v oběhu se používá při výpočtu metrik, jako je zisk na akcii (EPS) v účetní závěrce společnosti

Poslední příspěvky