Problém hlavního agenta - přehled, příklady a řešení

Problém zmocněnce a agenta nastává, když dojde ke střetu zájmů mezi zmocněncem a zmocnitelem, ke kterému obvykle dochází, když zmocněnec jedná výlučně ve svých vlastních zájmech. Ve vztahu mezi zmocněncem a zmocněncem je zmocněnec stranou, která právně jmenuje zmocněnce, aby přijímal rozhodnutí a činil jeho jménem.

Chcete-li se dozvědět více o podobných tématech, můžete absolvovat kurz Základy financování behaviorálních financí, který prozkoumá základní psychologické problémy chování finančních agentů.

Problém hlavního agenta

Oddělení „vlastnictví“ (zmocněnec) a „kontroly“ (zmocněnec) ve vztazích zmocněnec - zmocněnec vytváří důvody pro potenciální střet zájmů mezi oběma stranami.

Důvody problémů s hlavním agentem

Hlavním důvodem problému hlavního agenta jsou střety zájmů mezi dvěma stranami a asymetrické informace mezi nimi (agenti mají tendenci vlastnit více informací než hlavní subjekty). Problém zástupce-agent obecně vede k nákladům na agenturu. Náklady na agenturu Náklady na agenturu jsou interní náklady vzniklé v důsledku konkurenčních zájmů akcionářů (ředitelů) a manažerského týmu (agentů). Náklady spojené s jistinou. Protože agenti mohou jednat v jejich zájmech na náklady ředitelů, je problém jistiny a agenta příkladem morálního hazardu.

Problém hlavního agenta byl koncipován v roce 1976 americkými ekonomy, Michaelem Jensenem a Williamem Mecklingem.

Problém má uplatnění v politologii a v ekonomii. To je obzvláště významné v chápání správy a řízení společnosti Shareholder Primacy Shareholder primacy je forma správy a řízení společnosti zaměřená na akcionáře, která se zaměřuje na maximalizaci hodnoty akcionářů před zvážením.

Příklady problému s hlavním agentem

Mezi nejčastější příklady problému hlavního agenta patří následující případy:

  • Akcionáři (jistina) vs. vedení (agent)
  • Voliči (zmocněnec) vs. politici (agent)
  • Finanční instituce (hlavní) vs. ratingové agentury Ratingová agentura Ratingová agentura je společnost, která hodnotí finanční sílu společností a vládních subjektů, zejména jejich schopnost setkat se s hlavním a (agentem)

Problém hlavního agenta

Řešení problému

Cílem řešení problému hlavního agenta je sladit zájmy obou stran. Problém lze vyřešit dvěma hlavními oblastmi:

# 1. Návrh smlouvy

Hlavním účelem návrhu smlouvy je vytvoření rámce smlouvy mezi zmocnitelem a agentem, který by řešil problémy informační asymetrie, stimuloval motivaci agenta jednat v nejlepším zájmu zmocnitele a určovat postupy pro monitorování agentů.

# 2. Hodnocení výkonu a kompenzace

Odškodnění agenta je primární metodou sladění zájmů obou stran. Aby bylo možné vyřešit problém hlavního agenta, musí být kompenzace spojena s výkonem agenta.

Výkon agenta se obvykle měří subjektivním hodnocením, protože se jedná o pružnější a vyváženější metodu hodnocení pro složité úlohy. Běžné metody kompenzace agenta zahrnují akciové opce Akciová opce Akciová opce je smlouva mezi dvěma stranami, která dává kupujícímu právo koupit nebo prodat podkladové akcie za předem stanovenou cenu a ve stanoveném časovém období. Prodejci opce na akcie se říká zapisovatel opce, kde se prodávajícímu vyplácí prémie ze smlouvy zakoupené kupujícím opce na akcie. , sdílení zisku a odložená kompenzace. Úzké svázání náhrady agenta s výhodami získanými pro zmocnitele pomáhá eliminovat střet zájmů.

Související čtení

Finance je oficiálním poskytovatelem globálního certifikátu Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certifikace FMVA® Připojte se k více než 350 600 studentům, kteří pracují pro společnosti jako Amazon, JP Morgan a Ferrari certifikační program, jehož cílem je pomoci komukoli stát se finančním analytikem světové úrovně . Chcete-li se dále vzdělávat a rozvíjet svou kariéru, budou užitečné další finanční zdroje uvedené níže:

  • Představenstvo Představenstvo Představenstvo je v podstatě skupina lidí, kteří jsou voleni, aby zastupovali akcionáře. Každá veřejná obchodní společnost je ze zákona povinna instalovat představenstvo; neziskové organizace a mnoho soukromých společností - i když se to nevyžaduje - také zřizují správní radu.
  • Krizové řízení Krizové řízení Krizové řízení zahrnuje řešení krizí způsobem, který minimalizuje škody a umožňuje postižené organizaci rychle se zotavit.
  • Správa střetů zájmů v investičním bankovnictví Správa střetů zájmů v investičním bankovnictví Správa střetů zájmů v investičním bankovnictví. Konflikty zájmů představují pro profesionály v oblasti podnikových financí významná pověst a právní rizika. V investičním bankovnictví, zejména v oblasti fúzí a akvizic, existuje vyšší riziko špatného tisku a občanskoprávních sporů, než je tomu v jiných oblastech podnikových financí
  • Profesionální profesionální Pojem profesionální označuje každého, kdo si vydělává na živobytí vykonáváním činnosti, která vyžaduje určitou úroveň vzdělání, dovedností nebo školení.

Poslední příspěvky