Aktivistický investor - přehled, typy, výhody a nevýhody

Aktivistický investor je individuální nebo institucionální investor, který usiluje o získání kontrolního podílu v cílové společnosti získáním míst v představenstvu společnosti Představenstvo Představenstvo Představenstvo je v podstatě skupina lidí, kteří jsou voleni k zastupování akcionářů. Každá veřejná obchodní společnost je ze zákona povinna instalovat představenstvo; neziskové organizace a mnoho soukromých společností - i když se to nevyžaduje - také zřizují správní radu. . Aktivističtí investoři se snaží provést v cílové společnosti významné změny a odemknout vnímanou skrytou hodnotu v cílové společnosti.

Aktivistický investor

Aktivističtí investoři obvykle hledají společnosti, o nichž se domnívají, že prokazují strukturální chybu ve svém managementu, a snaží se přidat hodnotu buď ovlivněním rozhodnutí současného managementu, nebo jejich nahrazením novým managementem.

Druhy aktivistických investorů

Aktivističtí investoři mají mnoho různých forem, včetně:

1. Individuální aktivističtí investoři

Aktivističtí investoři, kteří jsou jednotlivci, jsou obvykle velmi bohatí a vlivní. Mohou využít svůj kapitál k nákupu velkého počtu akcií společnosti, aby získali dostatek hlasovacích práv ve správní radě. Jejich cílem je ovlivnit strategické směřování Corporate Strategy Corporate Strategy se zaměřuje na to, jak řídit zdroje, rizika a návratnost napříč firmou, na rozdíl od pohledu na konkurenční výhody v obchodní strategii cílové společnosti.

Jednotlivci jsou ve finančním průmyslu obvykle dobře známí a svůj vliv využívají k provádění strukturálních změn ve strategii společnosti. Například pokud jednotlivý aktivista nevěří, že vedení správně přiděluje kapitál, může využít svého vlivu na představenstvo k prosazení jiné alokace kapitálu.

Některé příklady známých aktivistických akcionářů jsou:

  • Bill Ackman - zakladatel a generální ředitel společnosti Pershing Capital
  • Carl Icahn - zakladatel Icahn Enterprises
  • David Einhorn - zakladatel a prezident Greenlight Capital
  • Dan Loeb - zakladatel společnosti Third Point Partners

Výhody jednotlivých aktivistických investorů

Jednotliví aktivističtí investoři mohou být schopni přidat hodnotu pro současné akcionáře tím, že budou řídit kroky managementu k nejlepším zájmům akcionářů. Aktivističtí investoři mohou poskytnout hlas roztříštěným akcionářům, kteří nevlastní dostatek akcií, aby získali vliv na rozhodnutí managementu.

Nevýhody jednotlivých aktivistických investorů

Jednotliví aktivističtí akcionáři nemusí sdílet stejné zájmy nebo cíle jako ostatní akcionáři, a proto mohou zničit hodnotu pro akcionáře. Například aktivistický akcionář může upřednostňovat pouze krátkodobý časový horizont držení; Budou ovlivňovat vedení, aby rozhodovalo v krátkodobém horizontu ve prospěch společnosti na úkor akcionářů s dlouhodobým horizontem držení.

2. Soukromé kapitálové společnosti

Aktivističtí investoři v podobě soukromých kapitálových společností Top 10 soukromých kapitálových společností Kdo je prvních 10 soukromých kapitálových společností na světě? Náš seznam deseti největších PE společností, seřazený podle celkového získaného kapitálu. Společné strategie v rámci P.E. zahrnují pákový odkup (LBO), rizikový kapitál, růstový kapitál, nouzové investice a mezaninový kapitál. zaměstnávají mnoho různých strategií, ale obvykle převezmou kontrolu nad veřejnou společností se záměrem převzít ji soukromou. Struktura společnosti private equity zahrnuje komanditní společnosti, kteří vlastní značnou část fondu a mají omezenou odpovědnost, a generálního partnera, který přebírá neomezenou odpovědnost. Firmy soukromého kapitálu využívají kapitál od různých investorů, kteří jsou ochotni investovat velké částky kapitálu po delší dobu.

Investice soukromých kapitálových společností přicházejí v mnoha různých situacích, včetně:

  1. Pákový odkup: Nákup společnosti jako celku s úmyslem restrukturalizovat její kapitálovou strukturu, aby se zvýšila její hodnota, a ukončit investici dalším prodejem společnosti nebo provedením IPO (počáteční veřejná nabídka)
  2. Zoufalá investice: Hledání společností nebo oborů podnikání, které jsou v nouzi (na pokraji bankrotu)
  3. Rizikový kapitál: Poskytování kapitálu začínajícím podnikatelům nebo podnikatelům, což může podnikateli pomoci rozvíjet jejich podnikání a na oplátku získat kapitálový podíl na počáteční investici

Výhody soukromých kapitálových společností

Firmy soukromého kapitálu poskytují mnoha společnostem a začínajícím podnikům přístup k likviditě a kapitálu v situacích, kdy by mohly mít přístup k konvenčnímu financování. Kromě toho mohou společnosti poskytující soukromé kapitálové investice poskytnout hodnotu pro současné investory společnosti, která má na veřejných trzích nedostatečnou výkonnost, což jí umožňuje odklonit se od kontroly veřejného trhu.

Nevýhody soukromých kapitálových společností

Firmy soukromého kapitálu čelí obtížnější době likvidace podílů, protože neexistuje oficiální trh, kde by bylo možné najít kupce a prodejce. Hledání kupce k prodeji soukromé společnosti může trvat značnou dobu. Ceny se dále provádějí prostřednictvím jednání, a proto se realizovaná návratnost může lišit v závislosti na podmínkách, které trh neurčil.

3. Zajišťovací fondy

Aktivističtí investoři ve formě zajišťovacích fondů mohou převzít kontrolu nad veřejnou společností různými způsoby. Zajišťovací fondy mohou využívat přístup individuálního aktivistického investora nebo se mohou chovat jako soukromé kapitálové společnosti. Základním cílem zajišťovacího fondu je generovat návratnost pro investory bez ohledu na to, a fondy nepodléhají omezením strategií, které k tomu mohou použít.

Mnoho jednotlivých aktivistických investorů jedná prostřednictvím otevírání zajišťovacích fondů a podobně jako u soukromých kapitálových společností jsou založeny s investicemi od několika komanditních partnerů a generálního partnera. Investice jsou nelikvidní, protože jsou obvykle uzamčeny alespoň na jeden rok, aby poskytly správcům hedgeových fondů flexibilitu.

Výhody zajišťovacích fondů

Zajišťovací fondy nemají mandát na to, jak generují alfa Alpha Alpha je měřítkem výkonnosti investice ve srovnání s vhodným srovnávacím indexem, jako je S&P 500. Alfa jednoho (základní hodnota je nula) ukazuje, že výnos investice ve stanoveném časovém rámci překonala celkový tržní průměr o 1%. a proto může využívat mnoho různých strategií, aniž by se musel starat o dodržování investorů nebo prohlášení o investiční politice (IPS) Prohlášení o investiční politice (IPS) Prohlášení o investiční politice (IPS), dokument vypracovaný mezi správcem portfolia a klientem, nastiňuje pravidla a pokyny, které portfolio má. Umožňuje zajišťovacím fondům být agresivní v tom, jak cílí na společnosti a provádějí změny. Poskytuje jim příležitosti k aktivistickým investicím a ke zvýšení hodnoty cílového akcionáře.

Nevýhody zajišťovacích fondů

Zajišťovací fondy jsou z velké části neregulované, a proto jsou náchylné k mnoha polemikám. Investování do zajišťovacích fondů je navíc nákladnější; obvykle je používají bohatí investoři. Fondy také obvykle nedosahují širokého trhu a poskytují velmi volatilní výnosy.

Dodatečné zdroje

Finance je oficiálním poskytovatelem Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ Certifikace CBCA ™ Certifikace Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ je celosvětovým standardem pro úvěrové analytiky, který zahrnuje finance, účetnictví, kreditní analýzu, analýzu peněžních toků, modelování smluv, splácení půjček atd. certifikační program, jehož cílem je transformovat kohokoli na špičkového finančního analytika.

Abychom vám pomohli stát se finančním analytikem světové úrovně a posunout svou kariéru na maximum, budou vám tyto další zdroje velmi užitečné:

  • Jednotlivci s vysokou čistou hodnotou (HNWI) Jednotlivec s vysokou čistou hodnotou (HNWI) Jednotka s vysokým čistým jměním (HNWI) označuje osobu s čistým jměním minimálně 1 000 000 $ ve vysoce likvidních aktivech, jako jsou hotovost a hotovost
  • Nepřátelské převzetí Nepřátelské převzetí Nepřátelským převzetím při fúzích a akvizicích (M&A) je akvizice cílové společnosti jinou společností (označovanou jako nabyvatel) přímým přístupem k akcionářům cílové společnosti, buď podáním nabídky nebo prostřednictvím hlas zmocněnce. Rozdíl mezi nepřátelským a přátelským
  • Institucionální investor Institucionální investor Institucionální investor je právnická osoba, která shromažďuje finanční prostředky mnoha investorů (což mohou být soukromí investoři nebo jiné právnické osoby), aby
  • Investice: Průvodce pro začátečníky Investice: Průvodce pro začátečníky Průvodce Finance's Investing for Beginners vás naučí základy investování a jak začít. Zjistěte více o různých strategiích a technikách obchodování a o různých finančních trzích, do kterých můžete investovat.

Poslední příspěvky