Special Purpose Vehicle (SPV) - Průvodce, Příklady, Co potřebujete vědět

Special Purpose Vehicle (SPV) je samostatný právní subjekt vytvořený organizací. SPV je samostatná společnost se svými vlastními aktivy Typy aktiv Běžné typy aktiv zahrnují běžná, dlouhodobá, fyzická, nehmotná, provozní a neprovozní. Správná identifikace a závazky Odpovědnost Odpovědnost je finanční závazek společnosti, který má za následek budoucí obětování ekonomických výhod pro jiné subjekty nebo podniky. Závazek může být alternativou k vlastnímu kapitálu jako zdroj financování společnosti. , jakož i vlastní právní postavení. Obvykle jsou vytvářeny pro konkrétní cíl, často pro izolaci finančního rizika. Jelikož se jedná o samostatný právní subjekt, dojde-li v úpadku mateřské společnosti, bankrot Úpadek je právní status lidského nebo nelidského subjektu (firmy nebo vládní agentury), který není schopen splácet své nesplacené dluhy věřitelům. , vozidlo pro speciální účely může pokračovat.

Diagram speciálního vozidla (SPV)

Subjektem zvláštního určení může být „subjekt vzdálený od bankrotu“, protože operace subjektu jsou omezeny na nákup a financování konkrétních aktiv nebo projektů.

Typickými právními formami účelových nástrojů jsou partnerství, komanditní společnosti nebo společné podniky Joint Venture (JV) Joint venture (JV) je obchodní podnik, ve kterém dvě nebo více organizací kombinují své zdroje, aby získaly taktickou a strategickou výhodu v trh. Společnosti často vstupují do společného podniku, aby prováděly konkrétní projekty. Společným podnikem může být nový projekt nebo nové hlavní podnikání. V některých případech je navíc požadováno, aby SPV neměla vlastnit společnost, jejímž jménem je subjekt vytvořen.

Další informace najdete v tréninkovém programu Finance Financial Analyst Training FMVA® Certification Připojte se k více než 350 600 studentům, kteří pracují pro společnosti jako Amazon, J.P. Morgan a Ferrari.

Použití speciálních vozidel

Níže jsou uvedeny nejčastější důvody pro vytvoření SPV:

1. Sdílení rizik

Projekt korporace může s sebou nést významná rizika. Vytvoření SPV umožňuje společnosti legálně izolovat rizika projektu a poté toto riziko sdílet s dalšími investory.

2. Sekuritizace

Sekuritizace půjček je častým důvodem pro vytvoření SPV. Například při vydávání cenných papírů zajištěných hypotékou Zabezpečení zajištěné hypotékou (MBS) Zabezpečení zajištěné hypotékou (MBS) je dluhový cenný papír, který je zajištěn hypotékou nebo inkasem hypotéky. MBS je cenný papír krytý aktivy, s nímž se obchoduje na sekundárním trhu a který umožňuje investorům těžit z hypotečního obchodu ze skupiny hypoték. Banka může oddělit půjčky od ostatních závazků vytvořením SPV. SPV umožňuje investorům cenných papírů zajištěných hypotékou přijímat platby za tyto půjčky před jinými věřiteli banky.

3. Převod majetku

U některých typů aktiv může být obtížné převést. Společnost tedy může vytvořit SPV, aby vlastnila tato aktiva. Když chtějí převést aktiva, mohou jednoduše prodat SPV jako součást procesu fúze a akvizice (M&A) Mergers Acquisitions M&A Process Tato příručka vás provede všemi kroky v procesu M&A. Zjistěte, jak se dokončují fúze, akvizice a dohody. V této příručce načrtneme proces akvizice od začátku do konce, různé typy nabyvatelů (strategické vs. finanční nákupy), význam synergií a transakční náklady.

4. Prodej nemovitostí

Pokud jsou daně z nemovitosti Nemovitost Nemovitost je nemovitost, která se skládá z pozemků a vylepšení, mezi něž patří budovy, příslušenství, silnice, stavby a inženýrské sítě. Vlastnická práva udělují vlastnické právo k půdě, vylepšením a přírodním zdrojům, jako jsou minerály, rostliny, zvířata, voda atd., Prodej je vyšší než kapitálový zisk realizovaný prodejem, společnost může vytvořit SPV, který bude vlastnit nemovitosti na prodej. Poté může místo nemovitostí prodat SPV a zaplatit daň z kapitálového zisku z prodeje namísto daně z prodeje nemovitostí.

Výhody a rizika speciálních vozidel

Výhody:

  • Izolované finanční riziko
  • Přímé vlastnictví konkrétního aktiva
  • Daňové úspory, pokud je vozidlo vytvořeno v daňovém ráji, jako jsou Kajmanské ostrovy Nejlepší banky na Kajmanských ostrovech Na Kajmanských ostrovech je 158 bank, z nichž většinu tvoří pobočky a dceřiné společnosti mezinárodních bank. Kajmanské ostrovy jsou jedním z předních mezinárodních finančních center na světě. Více než 80% z více než 1 bilionu USD vkladů
  • Snadné vytvoření a nastavení vozidla

Rizika:

  • Nižší přístup ke kapitálu na úrovni vozidla (protože nemá stejný kredit jako sponzor)
  • Účetní pravidla Mark to Market by mohla být spuštěna, pokud je aktivum prodáno, což má významný dopad na rozvahu sponzora Rozvaha Rozvaha je jednou ze tří základních finančních výkazů. Tato prohlášení jsou klíčová jak pro finanční modelování, tak pro účetnictví. Rozvaha zobrazuje celková aktiva společnosti a způsob, jakým jsou tato aktiva financována prostřednictvím dluhu nebo vlastního kapitálu. Aktiva = pasiva + vlastní kapitál
  • Regulační změny by mohly způsobit vážné problémy společnostem používajícím tato vozidla
  • Optika obklopující SPV je někdy negativní

Zjistěte více od společnosti Wharton o speciálních vozidlech a proč je společnosti používají.

Dodatečné zdroje

Finance je oficiálním poskytovatelem certifikace FMVA (Financial Modeling and Valuation Analyst) FMVA®. Připojte se k 350 600+ studentům, kteří pracují pro společnosti jako Amazon, J.P. Morgan a certifikační program Ferrari, jejichž cílem je transformovat kohokoli na špičkového finančního analytika. Chcete-li se dál učit a rozvíjet svou finanční kariéru, velmi doporučujeme další finanční zdroje uvedené níže:

  • Cenné papíry s pevným výnosem Cenné papíry s pevným výnosem Cenné papíry s pevným výnosem jsou typem dluhového nástroje, který poskytuje výnosy ve formě pravidelných nebo pevných plateb úroků a splátek
  • Investice: Průvodce pro začátečníky Investice: Průvodce pro začátečníky Průvodce Finance's Investing for Beginners vás naučí základy investování a jak začít. Zjistěte více o různých strategiích a technikách obchodování a o různých finančních trzích, do kterých můžete investovat.
  • Project Finance - A Primer Project Finance - A Primer Project finance primer. Financování projektu je finanční analýza úplného životního cyklu projektu. Analýza nákladů a přínosů se obvykle používá
  • Nástroj pro strukturovanou investici (SIV) Nástroj pro strukturovanou investici (SIV) Nástroj pro strukturovanou investici (SIV) je nebankovní finanční subjekt zřízený k nákupu investic určených k zisku z rozdílu úrokových sazeb - známého jako kreditní rozpětí - mezi krátkodobými dlouhodobý a dlouhodobý dluh.

Poslední příspěvky