Put swaption, také označovaný jako swaption plátce, zahrnuje kupujícího, který má příležitost vstoupit do swapu sazeb, přičemž jedná jako plátce s pohyblivou sazbou. Strana prodávající swaption je přijímač s pohyblivou sazbou. Protože se jedná o úrokový swap Úrokový swap Úrokový swap je derivátový kontrakt, jehož prostřednictvím se dvě protistrany dohodnou na výměně jednoho proudu budoucích úrokových plateb za jiný, což znamená, že kupujícímu je vyplácena pevná úroková sazba.
Souhrn:
- Put swapce jsou také známé jako swapce plátců, protože kupující má právo zaplatit prodejci pohyblivou úrokovou sazbu výměnou za pevnou úrokovou sazbu.
- Swapce umožňují dvěma stranám soukromě vstoupit do úrokového swapu. Kupující má možnost se swapem zúčastnit, ale není jej povinen.
- Výměny jsou obzvláště užitečné pro velké korporace, které se snaží zajistit proti rizikům spojeným s nesplaceným dluhem.
Co je to výměna?
Než půjdeme hlouběji, je důležité obecně pochopit, co je to výměna. Swapce je právo - bez závazku - uzavřít úrokový swap s druhou stranou.
Výměny se obvykle provádějí přes přepážku (OTC) přes přepážku (OTC) přes přepážku (OTC) je obchodování s cennými papíry mezi dvěma protistranami prováděné mimo formální směny a bez dohledu nad výměnou regulátor. OTC obchodování se provádí na mimoburzovních trzích (decentralizované místo bez fyzického umístění) prostřednictvím dealerských sítí. , což znamená, že jsou soukromé a podmínky vidí pouze kupující a prodávající. Mezi podmínkami smlouvy se kupující a prodávající dohodli na:
- Cena výměny (nebo prémie)
- Jak dlouho bude opční období trvat
- Podmínky týkající se podkladového swapu, který zahrnuje pomyslnou částku, pevnou sazbu (realizační cena Strike Price Realizační cena je cena, za kterou může držitel opce uplatnit opci na nákup nebo prodej podkladového cenného papíru, v závislosti na tom, zda držet kupní opci nebo prodejní opci. Opcí je smlouva s právem realizovat smlouvu za konkrétní cenu, která se označuje jako realizační cena. a jak často musí být pevná částka splacena, jak často je pohyblivá část swap bude dodržen
Existují tři celkové typy swapů: a výměna přijímače (což lze přirovnat k opci na volání), a výměna plátců (což lze přirovnat k prodejní opci) a a straddle Straddle Straddle strategy je strategie, která zahrnuje současně zaujmout dlouhou pozici a krátkou pozici na cenném papíru. Zvažte následující příklad: Obchodník nakupuje a prodává kupní opci a prodejní opci současně pro stejné podkladové aktivum v určitém okamžiku (což je kombinace těchto dvou).
Důležitost výměny
I když jednotlivci mohou vstupovat do swapcí, obvykle je využívají velké podniky nebo korporace. Primárním cílem je vyrovnat rostoucí úrokové sazby z dluhů, které začaly růst v rozvaze společnosti.
Put swaption poskytuje kupujícímu příležitost zaplatit prodejci pevnou sazbu na oplátku za pohyblivou sazbu. Při pohledu na otázku dluhu jsou put swapce obzvláště užitečné, protože umožňují kupujícímu vyměnit fixní úrok z jeho dluhu za pohyblivý úrok z jeho dluhu. To zase umožňuje oběma stranám v konečném důsledku zajištění proti jakýmkoli rizikům jejich nesplaceného dluhu. Kupující s put swapcí vstupuje do swapu s přesvědčením, že úrokové sazby porostou, a swaption využívá k zajištění proti tomuto riziku.
Smlouva, kterou kupující a prodávající uzavírají, stanoví datum, kdy musí být rozdíl mezi sazbami vyrovnán. Vypořádání se obvykle provádí v hotovosti, přičemž americký dolar je jádrem kvůli jeho schopnosti převodu.
Další zdroje
Finance je oficiálním poskytovatelem certifikace FMVA (Financial Modeling and Valuation Analyst) FMVA®. Připojte se k více než 350 600 studentům, kteří pracují pro společnosti jako Amazon, J.P. Morgan a certifikační program Ferrari, jejichž cílem je transformovat kohokoli na špičkového finančního analytika.
Abychom se dál učili a rozvíjeli své znalosti finanční analýzy, velmi doporučujeme další zdroje uvedené níže:
- Výměna hovorů Výměna hovorů Výměna hovorů, známá také jako výměna přijímačů, je možnost, která umožňuje držiteli účastnit se swapu soukromé daně. Všechny výměny jsou prováděny
- Úvěrové riziko Úvěrové riziko Úvěrové riziko je riziko ztráty, ke které může dojít v případě, že některá strana nedodrží podmínky jakékoli finanční smlouvy, zejména
- Zajištění Zajištění Zajištění je finanční strategie, kterou by investoři měli chápat a používat kvůli výhodám, které nabízí. Jako investice chrání finance jednotlivce před vystavením rizikové situaci, která může vést ke ztrátě hodnoty.
- Možnosti: Hovory a výplaty Možnosti: Hovory a výplaty Možnost je forma derivátové smlouvy, která dává držiteli právo, nikoli však povinnost, koupit nebo prodat aktivum do určitého data (datum vypršení platnosti) za stanovenou cenu (stávka cena). Existují dva typy možností: hovory a volání. Americké opce lze uplatnit kdykoli
