Míra udržitelného růstu je míra růstu, kterou společnost může očekávat v dlouhodobém horizontu. Míra udržitelného růstu, která se často označuje jako G, lze vypočítat vynásobením míry udržení výnosů společnosti a její návratnosti kapitálu. Návratnost kapitálu (ROE) Návratnost kapitálu (ROE) je měřítkem ziskovosti společnosti, které bere roční výnos společnosti (čistý příjem) děleno hodnotou celkového vlastního kapitálu akcionářů (tj. 12%). ROE kombinuje výkaz zisku a ztráty a rozvahu, protože čistý zisk nebo zisk se porovnává s vlastním kapitálem akcionářů. . Míru růstu lze vypočítat na historickém základě a zprůměrovat, aby bylo možné určit průměrnou míru růstu společnosti od jejího založení.
Míra udržitelného růstu je ukazatelem toho, v jaké fázi se společnost během svého životního cyklu nachází Obchodní životní cyklus Obchodní životní cyklus je postup podnikání v několika fázích v průběhu času a je nejčastěji rozdělen do pěti fází: zahájení, růst, otřes, zralost a pokles. . Je důležité pochopit, kde se společnost nachází ve svém životním cyklu. Pozice často určuje cíle podnikového financování, například jaké zdroje financování použít, zásady vyplácení dividend a celkovou konkurenční strategii.
Poměr růstu mohou věřitelé použít také k určení pravděpodobnosti selhání společnosti v půjčkách. Vysoká míra růstu může naznačovat, že se společnost zaměřuje na investice do výzkumu a vývoje Výzkum a vývoj (R&D) Výzkum a vývoj (R&D) je proces, při kterém společnost získává nové znalosti a využívá je ke zlepšování stávajících produktů a zavádění nových do svých operací . Výzkum a vývoj je systematické šetření s cílem zavést inovace do aktuální nabídky produktů společnosti. a NPV-pozitivní projekty, které mohou oddálit splácení dluhu. Společnost s vysokou mírou růstu je obecně považována za riskantnější, protože pravděpodobně vidí větší volatilitu výnosů z období na období.
Jak vypočítat udržitelný růst?
Míra udržitelného růstu se vypočítá vynásobením míry udržení zisku společnosti a její návratnosti kapitálu. Vzorec pro výpočet míry udržitelného růstu je:
Kde:
Míra retence - [(Čistý příjem - dividendy) / Čistý příjem)]. To představuje procento výdělku, které společnost nevyplatila na dividendách. Jinými slovy, kolik zisku si společnost ponechá, kde Čistý příjem - dividendy se rovná nerozdělenému zisku.
Návratnost kapitálu - (Čistý příjem / celkový kapitál akcionáře). To představuje, kolik výnosů investoři dosáhli v poměru k zisku, který společnost vytvořila.
Velmi vysoká míra růstu znamená, že společnost stále velmi rychle roste. Společnost jako taková může utrácet spoustu svých příjmů na výzkum a vývoj a nemusí jí zbývat spousta peněz na splácení dluhu. Rostoucí společnost by proto mohla více těžit z kapitálového financování Dluh vs. kapitálové financování Dluh vs. kapitálové financování - což je pro vaše podnikání nejlepší a proč? Jednoduchá odpověď je, že to záleží. Rozhodnutí o ekvitě versus dluh, abychom jmenovali alespoň některé, závisí na velkém počtu faktorů, jako je současné ekonomické klima, stávající kapitálová struktura podniku a fáze životního cyklu podniku. a vydávání akcií za účelem financování jejích operací.
Dalším důvodem, proč může být vydávání vlastního kapitálu dobrým nápadem pro rostoucí podniky, je to, že rostoucí společnosti jsou v lepší pozici pro kompenzaci kapitálových investorů. Akcionáři usilují o kapitálové zisky, což znamená, že společnost nemusí provádět nákladné pravidelné platby v hotovosti. Místo toho může směrovat prostředky na rozvoj podnikání.
Příklad míry udržitelného růstu
Mary’s Tacos chce vypočítat míru udržitelného růstu za posledních několik let. Níže je uveden fungující příklad, který představuje klíčové vstupy pro výpočet této míry růstu pro podnikání:
Jak vidíme, udržitelný růst Mary's Tacos se pohybuje kolem hranice 10%.
Pro lepší pochopení finančního zdraví podniku je třeba porovnat jeho udržitelný růst s řadou společností, které působí ve stejném odvětví. Pokud některé další firmy působící v tomto odvětví vidí poměry, které jsou v průměru nižší než u společnosti Mary's, můžeme dojít k závěru, že podnik rychle roste a překonává svoji konkurenci.
To by znamenalo, že pro Mary's by mohlo být nejlepší využít kapitálové financování nad dluhovým financováním kvůli omezením peněžních toků, které přicházejí s platbami úroků. Mary's se také může rozhodnout usilovat o agresivnější strategii rozvoje společnosti, aby si udržela růst a dále pronikla na trh.
Dodatečné zdroje
Doufáme, že vás potěšilo vysvětlení financí o udržitelném růstu. Finance nabízí analytika pro finanční modelování a oceňování (FMVA) ™ Certifikace FMVA®. Připojte se k více než 350 600 studentům, kteří pracují pro společnosti jako Amazon, J.P. Morgan a certifikační program Ferrari pro ty, kteří chtějí posunout svou kariéru na další úroveň. Další informace o souvisejících tématech najdete v následujících finančních zdrojích:
- Jak vypočítat poměr pokrytí dluhové služby Jak vypočítat poměr pokrytí dluhové služby Tato příručka popisuje, jak vypočítat poměr pokrytí dluhové služby. Nejprve projdeme krátký popis poměru pokrytí dluhové služby, proč je to důležité, a poté projdeme podrobná řešení několika příkladů výpočtů poměru pokrytí dluhové služby.
- Aktuální část dlouhodobého dluhu Aktuální část dlouhodobého dluhu Aktuální část dlouhodobého dluhu je část dlouhodobého dluhu, která je splatná do jednoho roku. Dlouhodobý dluh má splatnost delší než jeden rok. Současná část dlouhodobého dluhu se liší od současného dluhu, což je dluh, který má být zcela splacen do jednoho roku.
- Kurz Základy účetnictví - Finance
- Poměr defenzivního intervalu Poměr defenzivního intervalu Poměr defenzivního intervalu (DIR) je poměr finanční likvidity, který udává, kolik dní může společnost fungovat, aniž by bylo nutné využívat jiné kapitálové zdroje, než jsou její současná aktiva. Je také známý jako poměr základního obranného intervalu (BDIR) nebo poměr obranného intervalu (DIPR).
