Obchodní životní cyklus - porozumění 5 různým fázím

Životní cyklus podnikání je vývoj podnikání v několika fázích v průběhu času a je nejčastěji rozdělen do pěti fází: zahájení, růst, vytržení, splatnost a pokles. Cyklus je zobrazen na grafu s vodorovnou osou jako časem a svislou osou jako dolary nebo různými finančními metrikami. V tomto článku použijeme tři finanční metriky k popisu stavu každé fáze životního cyklu podniku, včetně tržeb z prodeje Tržby z prodeje jsou příjmy, které společnost obdrží z prodeje zboží nebo poskytování služeb. V účetnictví mohou být výrazy „prodej“ a „výnos“ zaměňovány a často se používají zaměnitelně, což znamená totéž. Výnosy nemusí nutně znamenat přijatou hotovost. zisk Čistý zisk Čistý příjem je klíčovou řádkovou položkou nejen ve výkazu zisku a ztráty, ale ve všech třech hlavních finančních výkazech. Čistý zisk je sice dosažen prostřednictvím výkazu zisku a ztráty, ale také v rozvaze a výkazu peněžních toků. a oceňování peněžních toků Bezplatní průvodci oceňováním, abyste se naučili nejdůležitější koncepty svým vlastním tempem. Tyto články vás naučí osvědčené postupy v oblasti oceňování podniků a způsob oceňování společnosti pomocí srovnatelné analýzy společností, modelování diskontovaných peněžních toků (DCF) a precedentních transakcí, jak se používají v investičním bankovnictví, průzkumu akcií atd.

Graf fází obchodního životního cyklu

Obrázek: Finance ZDARMA třída podnikových financí.

Fáze jedna: Spuštění

Každá společnost zahájí svoji činnost jako firma a obvykle spuštěním nových produktů nebo služeb. Jak se VC dívá na startupy a zakladatele Průvodce, jak se VC dívá na startupy a zakladatele. Šance na financování, šance na komerční úspěch, vlastnosti, které hledají, dobrá a špatná hřiště. Během zahajovací fáze jsou prodeje nízké, ale pomalu (a doufejme, že stabilně) rostou. Podniky se zaměřují na marketing svým cílovým spotřebitelským segmentům inzerováním svých komparativních výhod a hodnotových nabídek. Jelikož jsou však nízké příjmy a vysoké počáteční náklady, jsou podniky v této fázi náchylné ke ztrátám. Ve skutečnosti během celého obchodního životního cyklu zaostává cyklus zisku za cyklem prodeje a vytváří časové zpoždění mezi růstem prodeje a růstem zisku. Toto zpoždění je důležité, protože souvisí s životním cyklem financování, což je vysvětleno v druhé části tohoto článku. A konečně, peněžní tok během zahajovací fáze je také záporný, ale poklesy jsou ještě nižší než zisk. Je to způsobeno kapitalizací počátečních nákladů na spuštění, které se nemusí odrážet v zisku firmy, ale které se určitě odrážejí v jejích peněžních tocích.

Fáze dvě: růst

V růstové fázi zaznamenávají společnosti rychlý růst prodeje. Vzhledem k tomu, že prodej rychle roste, začnou podniky vidět zisk, jakmile dosáhnou bodu zvratu. Jelikož však cyklus zisku stále zaostává za cyklem prodeje, úroveň zisku není tak vysoká jako prodeje. Nakonec se peněžní tok během růstové fáze stává kladným, což představuje nadměrný peněžní tok.

Fáze třetí: Shake-out

Během fáze setrvání prodeje nadále rostou, ale pomaleji, obvykle kvůli blížící se saturaci trhu nebo vstupu nových konkurentů na trh Hrozba nových účastníků Hrozba nových účastníků odkazuje na hrozbu, že noví konkurenti představují současným hráčům v oboru. Je to jedna ze sil, které formují. Vrchol prodeje během fáze setřásání. I když se prodeje stále zvyšují, zisk se začíná snižovat ve fázi otřásání. Tento růst tržeb a pokles zisku představuje významné zvýšení nákladů. A konečně, peněžní tok se zvyšuje a převyšuje zisk.

Fáze čtyři: Zralost

Když firma dospívá, prodeje začínají pomalu klesat. Ziskové marže se snižují, zatímco peněžní tok zůstává relativně stagnující. Vzhledem k tomu, že se společnosti blíží splatnosti, hlavní kapitálové výdaje jsou z velké části za obchodem, a proto je tvorba hotovosti vyšší než zisk ve výkazu zisku a ztráty Výkaz zisku a ztráty Výkaz zisku a ztráty je jednou ze základních finančních výkazů společnosti, která ukazuje jejich zisk a ztrátu za období čas. Zisk nebo ztráta se určuje odečtením všech výnosů a odečtením všech nákladů z provozních i neprovozních činností. Toto prohlášení je jedním ze tří výkazů používaných jak v podnikových financích (včetně finančního modelování), tak v účetnictví. .

Je však důležité si uvědomit, že mnoho podniků v této fázi prodlužuje svůj životní cyklus tím, že znovuobjevuje sebe a investuje do nových technologií a rozvíjejících se trhů. To umožňuje společnostem přemístit se do svých dynamických průmyslových odvětví, a tím obnovit svůj růst na trhu.

Fáze pět: Pokles

V závěrečné fázi životního cyklu podniku klesá prodej, zisk a peněžní tok. Během této fáze společnosti akceptují neúspěch v prodloužení životního cyklu podnikání přizpůsobením se měnícímu se podnikatelskému prostředí. Firmy ztrácejí konkurenční výhodu Konkurenční výhoda Konkurenční výhodou je atribut, který společnosti umožňuje překonat konkurenci. Konkurenční výhody umožňují společnosti dosáhnout a nakonec opustit trh.

Životní cyklus podnikového financování

V životním cyklu financování zůstává pět fází stejných, ale jsou umístěny na vodorovné ose. Napříč vertikální osou je úroveň rizika v podnikání; to zahrnuje míru rizika zapůjčení peněz nebo poskytnutí kapitálu podniku.

Zatímco životní cyklus podnikání obsahuje jako finanční metriky tržby, zisk a hotovost, životní cyklus financování zahrnuje prodej, obchodní riziko a financování dluhu jako klíčové finanční ukazatele. Cyklus obchodního rizika je inverzní k cyklu financování prodeje a dluhu.

Životní cyklus podnikového financování

Obrázek: Finance ZDARMA třída podnikových financí.

Fáze jedna: Spuštění

Při spuštění, kdy jsou tržby nejnižší, je obchodní riziko nejvyšší. Během této fáze je nemožné, aby společnost financovala dluh kvůli svému neprokázanému obchodnímu modelu a nejisté schopnosti splácet dluh. Jak se tržby začínají pomalu zvyšovat, zvyšuje se také schopnost korporací financovat dluh.

Fáze dvě: růst

Jak společnosti zažívají prudký růst tržeb, obchodní rizika se snižují a zvyšuje se jejich schopnost zvyšovat dluh. Během fáze růstu začínají společnosti zaznamenávat zisk a pozitivní peněžní tok, což dokazuje jejich schopnost splácet dluh. Ukázalo se, že produkty nebo služby korporací poskytují hodnotu na trhu. Společnosti ve fázi růstu hledají stále více kapitálu, protože chtějí rozšířit svůj tržní dosah a diverzifikovat své podnikání.

Fáze třetí: Shake-out

Během fáze otřásání vrcholí prodej. Toto odvětví zažívá prudký růst, což vede k tvrdé konkurenci na trhu. Jak však vrcholí prodej, životní cyklus dluhového financování se exponenciálně zvyšuje. Společnosti dokazují své úspěšné postavení na trhu a projevují schopnost splácet dluh. Obchodní riziko nadále klesá.

Fáze čtyři: Zralost

Jak se společnosti blíží splatnosti, prodej začíná klesat. Na rozdíl od dřívějších fází, kdy byl cyklus obchodního rizika inverzní k prodejnímu cyklu, se však obchodní riziko pohybuje v korelaci s prodejem do bodu, kdy nenese žádné obchodní riziko. Díky eliminaci obchodního rizika mají nejstarší a nejstabilnější podniky nejsnadnější přístup k dluhovému kapitálu.

Fáze pět: Pokles

V závěrečné fázi životního cyklu financování začnou prodeje rychle klesat. Tento pokles tržeb vykresluje neschopnost společností přizpůsobit se měnícím se obchodním prostředím a prodloužit jejich životní cykly.

Pochopení životního cyklu podnikání je pro investiční bankéře, podnikové finanční analytiky a další odborníky v oboru finančních služeb zásadní znalostí. Můžete těžit z kontroly dalších informačních zdrojů, které Finance nabízí, například těch, které jsou uvedeny níže.

Dodatečné zdroje

Děkujeme, že jste si přečetli tuto příručku o 5 fázích životního cyklu podniku nebo odvětví. Finance je globálním poskytovatelem certifikace FMVA (Financial Modeling & Valuation Analyst) FMVA®. Připojte se k více než 350 600 studentům, kteří pracují pro společnosti jako Amazon, J.P. Morgan a certifikační program Ferrari a několik dalších kurzů pro finanční profesionály. Abychom vám pomohli v kariérním postupu, podívejte se na další finanční zdroje níže:

  • Korporátní rozvoj Korporátní rozvoj Korporátní rozvoj je skupina ve společnosti odpovědné za strategická rozhodnutí o růstu a restrukturalizaci jejího podnikání, navázání strategických partnerství, zapojení do fúzí a akvizic (M&A) nebo dosažení organizační excelence. Corp Dev také sleduje příležitosti, které využívají hodnotu obchodní platformy společnosti.
  • Kariéra v oblasti korporátního rozvoje Kariéra v oblasti korporátního rozvoje Kariéra v oblasti korporátního rozvoje zahrnuje provádění interních fúzí, akvizic, odprodejů a získávání kapitálu pro společnost. Korporátní rozvoj („corp dev“) je odpovědný za interní provádění fúzí, akvizic, odprodejů a získávání kapitálu pro společnost. Prozkoumejte kariérní cestu.
  • Firemní struktura Firemní struktura Firemní struktura označuje organizaci různých oddělení nebo obchodních jednotek v rámci společnosti. V závislosti na cílech společnosti a odvětví
  • Přehled procesu fúzí a akvizic Fúze Akvizice Proces fúzí a akvizic Tato příručka vás provede všemi kroky procesu fúzí a akvizic. Zjistěte, jak se dokončují fúze, akvizice a dohody. V této příručce načrtneme proces akvizice od začátku do konce, různé typy nabyvatelů (strategické vs. finanční nákupy), význam synergií a transakční náklady

Poslední příspěvky