Fond fondů (FOF) je investiční nástroj, kde fond investuje do portfolia složeného z akcií jiných fondů, místo aby investoval přímo do akcií. Co je to akcie? Jednotlivec, který vlastní akcie ve společnosti, se nazývá akcionář a má nárok na část zbytkového majetku a výnosů společnosti (pokud by byla společnost někdy zrušena). Pojmy „akcie“, „akcie“ a „vlastní kapitál“ jsou používány zaměnitelně. , dluhopisy Závazky dluhopisů Závazky dluhopisů jsou generovány, když společnost vydává dluhopisy za účelem generování hotovosti. Splatné dluhopisy představují amortizovanou částku, kterou emitent dluhopisů drží ve své rozvaze. Považuje se to za dlouhodobý závazek nebo za jiné cenné papíry. Strategie investování do fondu fondů si klade za cíl dosáhnout široké diverzifikace a alokace aktiv, kde investoři mohou získat širší expozici se sníženými riziky ve srovnání s investicemi přímo do cenných papírů. Fond fondů, označovaný také jako investice s více správci, poskytuje malým investorům širokou diverzifikaci, která snad chrání jejich investice před vážnými ztrátami způsobenými nekontrolovatelnými faktory, jako je inflace a selhání protistrany.
Manažeři portfolia Manažeři portfolia Manažeři portfolia spravují investiční portfolia pomocí šestistupňového procesu správy portfolia. V této příručce se dozvíte přesně, co správce portfolia dělá. Manažeři portfolia jsou profesionálové, kteří spravují investiční portfolia s cílem dosáhnout investičních cílů svých klientů. využijí své odborné znalosti a zkušenosti při určování nejlepšího výběru fondů, do kterých investují, na základě jejich minulé výkonnosti a ziskovosti. V závislosti na odbornosti správce portfolia má investice FOF potenciál vydělat vyšší než průměrný výnos. FOF může být označen jako spoutaný nebo nespoutaný. FOF je klasifikován jako spoutaný, pokud investuje pouze do fondů spravovaných stejnou společností, která spravuje FOF, zatímco neomezený FOF má flexibilitu investovat do fondů mimo jejich nabídky společností.
Výhody fondu fondů (FOF)
Zajišťovací fondy mají tendenci být neprůhledné, pokud jde o jejich klasifikaci aktiv a investiční strategie, a správci hedgeových fondů často investorům ztěžují rozlišení dobrého od špatného. U FOF, která slouží jako zástupce investora, se to však liší. Správce fondu fondů provádí hloubkovou kontrolu a řídí proces výběru a dohled nad fondy pod správou jejich společnosti. Prostřednictvím FOF mají investoři prospěch z profesionálních služeb správy a také z větší transparentnosti ohledně držení a investiční strategie fondu ve srovnání s typickým zajišťovacím fondem.
Proces formální due diligence umožňuje FOF najímat manažery, kteří mají renomované zkušenosti se správou portfolia investic. Tento proces zahrnuje provádění prověrek nových správců fondů, aby poznali jejich historii a zda se někdy podíleli na činnostech, které mohou ovlivnit výkonnost fondu. FOF mohou kontaktovat bezpečnostní firmy, aby provedly ověření spolehlivosti spolu s kontrolou pověření manažera. Prostřednictvím tohoto procesu může fond vyřadit manažery se špatnou pověstí nebo s nízkou výkonností.
Cílem fondu FOF je diverzifikovat riziko jediného fondu investováním do několika typů fondů. Investor s omezeným kapitálem může investovat do jednoho FOF a získat diverzifikované portfolio skládající se například z dluhopisů, zlata, akcií a dluhů. Tržní hodnota dluhu Tržní hodnota dluhu označuje tržní cenu, kterou by investoři byli ochotni koupit. dluh společnosti na, který se liší od účetní hodnoty v rozvaze. . Taková kombinace portfolia se v průměrném podílovém fondu vyskytuje jen zřídka. Mechanismus alokace aktiv FOF snižuje vystavení riziku s cílem chránit investory před nekontrolovatelnými faktory, které mohou jejich investice vymazat. Pokud by například investor držel pouze dluhopisy ve společnosti, která byla později snížena ratingovou agenturou, hodnota dluhopisu by poklesla. Pokud by však investor držel jednu FOF, jeho riziko by se diverzifikovalo mezi několik investic.
Nevýhody a rizika fondu fondů (FOF)
Investiční fondy fondů obvykle platí vyšší poplatky než investoři do tradičních investičních fondů. Poplatek zahrnuje poplatky podkladových fondů a poplatky za profesionální správu účtované FOF. Po zaplacení všech poplatků za správu a daní z investice mohou investoři do FOF vydělat nižší čisté výnosy, než kdyby investovali do jediného pravidelného podílového fondu. Průměrná sazba poplatků za správu je 1,5% až 2% spravovaných aktiv, zatímco poplatky za výkon mohou činit 15% - 25% ze zisku. Komise pro cenné papíry však omezuje výši poplatků, které může fond účtovat svým investorům.
Přestože je diverzifikace považována za příznivou strategii pro snižování rizika, nemusí vést k optimálnímu zisku, protože proces výběru fondů spravovaných velkou skupinou správců fondů je obtížný úkol. Investice zaměřené na širokou diverzifikaci mají tendenci nedosahovat dobrých výsledků v dobách, kdy si dobře vede pouze jeden nebo dva tržní sektory nebo třídy aktiv. Investoři by také měli pochopit, že minulá výkonnost fondu a jeho správce nezaručuje výsledky v budoucnosti.
Úspěch FOF závisí na schopnosti správce fondu vybrat si fondy, které přinášejí vysokou návratnost investic. Správce fondu dostává náhradu jako procento spravovaných aktiv a jako procento zisků. V závislosti na výši výkonnostních poplatků, které manažer dostane, může podstupovat vyšší rizika s cílem dosáhnout vyšších výnosů pro sebe a investory fondu. Pokud je manažer aktivním obchodníkem, může provádět časté transakce a těžit z dočasných výkyvů cen. Výsledkem bude, že investoři fondu budou podléhat vyšší sazbě daně použitelné na krátkodobé kapitálové zisky ve srovnání s nižší sazbou daně, které by podléhali použití strategie „buy-and-hold“.
Některé FOF mohou ukládat omezení pro výběry nebo převody, a proto je obtížné rychle je převést na hotovost, což je činí méně likvidními než některé jiné investice. Možnost převodu finančních prostředků může být omezena, například pouze na jeden výběr nebo převod za čtvrtletí nebo za rok. Některé fondy zavádějí taková omezení, aby snížily variabilitu investičních portfolií a chránily před hromadným odchodem poskytovatelů kapitálu fondu. Například v roce 2016 ztratily fondy zajišťovacích fondů po dobu 12 měsíců více než 100 miliard dolarů kvůli nedostatečné výkonnosti trhu a hromadnému odchodu investorů z fondů. Výsledkem bylo, že fondy nebyly schopny generovat dobré výnosy částečně kvůli ztrátě obrovského množství investičního kapitálu, což omezilo schopnost fondů získávat nové, výnosnější investice.
Související čtení
- Investice: Průvodce pro začátečníky Investice: Průvodce pro začátečníky Průvodce Finance's Investing for Beginners vás naučí základy investování a jak začít. Zjistěte více o různých strategiích a technikách obchodování a o různých finančních trzích, do kterých můžete investovat.
- Akciové investiční strategie Akciové investiční strategie Akciové investiční strategie se týkají různých typů investování do akcií. Těmito strategiemi jsou zejména hodnota, růst a indexové investování. Strategie, kterou si investor zvolí, je ovlivněna řadou faktorů, jako je finanční situace investora, investiční cíle a tolerance rizik.
- Alternativní investiční trh Alternativní investiční trh (AIM) Alternativní investiční trh (AIM) byl zahájen 19. června 1995 jako trh s dílčími burzami na Londýnské burze cenných papírů (LSE). Trh byl navržen tak, aby
- Dlouhé a krátké pozice Dlouhé a krátké pozice V investování představují dlouhé a krátké pozice směrové sázky investorů, že cenný papír buď stoupne (pokud je dlouhý), nebo dolů (pokud je krátký). Při obchodování s aktivy může investor zaujmout dva typy pozic: dlouhou a krátkou. Investor může buď koupit aktivum (v dlouhodobém horizontu), nebo jej prodat (v krátkodobém horizontu).
