Zředěný vzorec EPS - Příklad Výpočet zředěného výdělku na akcii

Vzorec zředěného EPS se rovná čistému příjmu, méně preferovaným dividendám. Náklady na preferované akcie. Náklady na preferované akcie společnosti jsou účinně cenou, kterou platí za výnos získaný z emise a prodeje akcií. Vypočítávají náklady na preferované akcie vydělením roční preferované dividendy tržní cenou za akcii. , děleno celkovým počtem zředěných akcií v oběhu (základní akcie v oběhu plus uplatnění opcí v penězích, opčních listů a jiných ředících cenných papírů).

Zředěný vzorec EPS:

Zředěný EPS = (čistý příjem - preferované dividendy) / (vážený průměrný počet akcií v oběhu + konverze opcí v penězích, opčních listů a jiných ředících cenných papírů)

Příklad výpočtu zředěného EPS

Níže je uveden jednoduchý příklad, jak vypočítat zředěný EPS pro společnost bez upřednostňovaných akcií.

Screenshot zředěné šablony vzorců EPS

Stáhněte si šablonu zdarma

Zadejte své jméno a e-mail do níže uvedeného formuláře a stáhněte si bezplatnou šablonu hned teď!

Jak si všimnete v provedené analýze, počet zředěných akcií v oběhu byl odvozen sečtením počtu opcí v penězích a za předpokladu, že byly přidány k základnímu počtu akcií v oběhu v daném období.

Provedením úplné analýzy (jak je znázorněno) vidíme, že v roce 2017 je základní EPS 2,45 USD, zředěný EPS 2,20 $ a plně zředěný EPS 1,96 $.

Hodnota zředěného EPS ve výši 2,20 USD vykresluje nejpřesnější obrázek pro investora, zatímco plně zředěná hodnota EPS ve výši 1,96 USD představuje nejkonzervativnější (nebo nejhorší případ) scénář.

Proč investoři a analytici počítají zředěný EPS?

Důvod, který analytici a investoři počítají se zředěným EPS, je ten, že základní EPS může nadhodnocovat skutečnou výši zisku na akcii, na kterou má společný akcionář nárok.

Společnosti často mají ředicí cenné papíry v oběhu, jako jsou opce a warranty, které po převodu zvýší celkový počet akcií v oběhu.

Protože převod opce na akcie nepřidá do podnikání žádný další čistý příjem, díky zvýšenému počtu akcií je převod ředicí.

Možnosti mohly být poskytnuty například zaměstnancům, kteří jsou v penězích (realizační cena je pod aktuální tržní cenou), ale dosud nebyli převedeni. Pokud jsou opce v penězích, měly by být zohledněny ve výpočtu zředěného EPS.

Chcete-li se dozvědět více, spusťte nyní kurzy finanční analýzy financí!

Členění čitatele - čistý příjem a preferované dividendy

Čitatelem vzorce EPS je Čistý příjem - preferované dividendy Náklady na preferovanou akcii Cena preferované akcie pro společnost je ve skutečnosti cena, kterou platí na oplátku za příjem, který získá z emise a prodeje akcií. Vypočítávají náklady na preferované akcie vydělením roční preferované dividendy tržní cenou za akcii. . Preferované dividendy je třeba odečíst od čistého příjmu, protože tato část zisku nebude k dispozici běžným akcionářům a pro běžné akcionáře počítáme zisk na akcii (EPS).

Standardní výpočet zisku na akcii je čistý příjem vydělený nevyplacenými akciemi. V případě společnosti, která vyplácí upřednostňované rozdělení, je EPS pro běžné akcionáře Čistý příjem snížený o preferované dividendy (protože ty jsou vypláceny jako první) děleno nevyplacenými akciemi.

Chcete-li se dozvědět více, spusťte naše kurzy finanční analýzy hned teď!

Rozebrat jmenovatele # 1 - akcie v oběhu

Jmenovatelem vzorce EPS je vážený průměr základních akcií v oběhu + opce + warranty + další ředicí cenné papíry, které jsou v penězích.

Vážený průměr základních akcií v oběhu je průměrný počet akcií, které byly v daném období v oběhu. Pokud například bylo časové období jeden rok a během roku nebyly vydány ani odkoupeny žádné akcie, pak se počáteční počet akcií, konečný počet akcií a vážený průměr počtu akcií navzájem rovnají.

Rozpis jmenovatele 2 - úpravy nevyrovnaných akcií

Při pohledu na poznámky v účetní závěrce společnosti Tři finanční výkazy Tři finanční výkazy jsou výkaz zisku a ztráty, rozvaha a výkaz peněžních toků. Tyto tři základní výpisy jsou složitě, najdete plán se seznamem všech vydaných opcí a warrantů, spolu s jejich stávkovými nebo konverzními cenami a daty splatnosti.

To je místo, kde je zapotřebí největšího úsilí. Dobrý finanční analytik Průvodce analytikem Trifecta® Konečný průvodce tím, jak být světovým finančním analytikem. Chcete být prvotřídním finančním analytikem? Hledáte nejlepší osvědčené postupy v oboru a vyčníváte z davu? Náš proces s názvem Analytik Trifecta® se skládá z analytiky, prezentace a soft skills znovu vytvoří tabulku v Excelu se všemi podrobnostmi, poté porovná ceny stávky / konverze s aktuální cenou akcie (nebo průměrnou cenou akcie za dané období) a určí které cenné papíry jsou penězi.

Dalším krokem je předpokládat, že tyto cenné papíry budou převedeny, společnost obdrží hotovost a počet nevydělaných akcií vzroste.

Měli byste použít plně zředěné akcie v oběhu?

Je třeba poznamenat, že plně zředěný počet akcií v oběhu můžete vzít jako jmenovatele, pokud chcete být nejkonzervativnější. Mohlo by to však být příliš konzervativní, protože některé z možností mohou být daleko za peníze a nikdy se nezmění na akcie. Z tohoto důvodu je lepší podniknout kroky

Vysvětlení videa zředěného vzorce EPS

Níže je krátký videonávod, který vysvětluje, jak je zředěný vzorec EPS strukturován pomocí příkladu.

Zředěný EPS šablona a kalkulačka

Stáhněte si šablonu Excel zředěného vzorce EPS z příkladu v horní části tohoto článku. Nejlepší způsob, jak pochopit, jak to funguje, je převzít šablonu, provést audit všech výpočtů a zkusit ji sestavit znovu pomocí vlastních čísel.

Praxe je dokonalá, pokud jde o finanční modelování a další ad hoc finanční analýzy, jako je tato zředěná EPS kalkulačka.

Chcete-li se naučit analýzu, spusťte nyní kurzy finanční analýzy Finance!

Více zdrojů

Doufáme, že to byl užitečný průvodce k pochopení zředěného vzorce EPS, jak funguje a proč je to důležité pro investory.

Chcete-li se dál učit a rozvíjet své dovednosti, přečtěte si níže naše nejrelevantnější další zdroje:

  • Proforma EPS Proforma zisk na akcii (EPS) Proforma zisk na akcii (EPS) se počítá tak, aby se upravil o dopad fúzí a akvizic. Průvodce pro výpočet výdělků proformy, příklad, vzorec
  • PE Ratio Price Earnings Ratio Poměr ceny zisku (P / E Ratio) je vztah mezi cenou akcií společnosti a ziskem na akcii. Poskytuje investorům lepší představu o hodnotě společnosti. P / E ukazuje očekávání trhu a je cenou, kterou musíte zaplatit za jednotku současných (nebo budoucích) výnosů
  • Metody oceňování Metody oceňování Při oceňování společnosti jako podniku se používají tři hlavní metody oceňování: DCF analýza, srovnatelné společnosti a předchozí transakce. Tyto metody oceňování se používají v investičním bankovnictví, kapitálovém výzkumu, soukromém kapitálu, rozvoji společností, fúzích a akvizicích, pákových odkupech a financích
  • Průvodce finančním modelováním Průvodce finančním modelováním zdarma Tato příručka pro finanční modelování zahrnuje tipy a osvědčené postupy aplikace Excel týkající se předpokladů, ovladačů, prognóz, propojení těchto tří výroků, analýzy DCF a dalších

Poslední příspěvky