Vydání práv - Další informace o procesu vydávání práv

Emise práv je nabídka práv stávajícím akcionářům společnosti, která jim dává příležitost ke koupi dalších akcií. Akcionáři Akciové Akciové akcionáři (také známý jako Akciový akcionář) je účet v rozvaze společnosti, který se skládá ze základního kapitálu plus zadrženého zisk. Představuje také zbytkovou hodnotu aktiv mínus pasiva. Přeskupením původní účetní rovnice získáme Akcionáři Akciové = Aktiva - Závazky přímo od společnosti za sníženou cenu, místo aby jsme je kupovali na sekundárním trhu Sekundární trh Sekundární trh je místo, kde investoři nakupují a prodávají cenné papíry od jiných investorů. Příklady: New York Stock Exchange (NYSE), London Stock Exchange (LSE). . Počet dalších akcií, které lze koupit, závisí na existujících podílech vlastníků akcií.

Vydání práv

Vlastnosti problému s právy

  • Společnosti se zavazují vydat práva, když potřebují hotovost pro různé cíle. Tento proces umožňuje společnosti získat peníze bez vzniku upisování Upisování V investičním bankovnictví je upisování proces, při kterém banka získává kapitál pro klienta (společnost, instituci nebo vládu) od investorů ve formě majetkových nebo dluhových cenných papírů. Tento článek si klade za cíl poskytnout čtenářům lepší pochopení poplatků za získávání nebo upisování kapitálu.
  • Vydání práv dává preferenční zacházení stávajícím akcionářům, kde mají právo (nikoli povinnost) koupit akcie za nižší cenu ke stanovenému datu nebo před ním.
  • Stávající akcionáři rovněž požívají práva obchodovat s dalšími zúčastněnými účastníky trhu až do data, kdy lze nové akcie koupit. S právy se obchoduje podobným způsobem jako s běžnými akciemi.
  • Počet dalších akcií, které mohou akcionáři koupit, je obvykle úměrný jejich stávajícímu podílu.
  • Stávající akcionáři se mohou také rozhodnout práva ignorovat; pokud však nekoupí další akcie, bude jejich stávající podíl zředěn po vydání dalších akcií.

Důvody pro vydání práv

  • Pokud společnost plánuje rozšíření svých operací, může vyžadovat obrovské množství kapitálu. Místo toho, abychom se rozhodli pro dluh Senior a podřízený dluh Abychom porozuměli nadřízenému a podřízenému dluhu, musíme nejprve zkontrolovat kapitálový stack. Zásoba kapitálu řadí prioritu různých zdrojů financování. Podřízený a podřízený dluh se vztahují k jejich postavení v kapitálovém zásobníku společnosti. V případě likvidace je nejprve splacen seniorní dluh, možná by chtěli jít do vlastního kapitálu, aby se vyhnuli pevným platbám úroků. Pro získání vlastního kapitálu může být otázka práv rychlejším způsobem, jak dosáhnout cíle.
  • Projekt, kde financování z dluhů / půjček nemusí být k dispozici / vhodné nebo drahé, obvykle vede společnost k získání kapitálu prostřednictvím emise práv.
  • Společnosti, které chtějí zlepšit svůj poměr dluhu k vlastnímu kapitálu nebo chtějí koupit novou společnost, se mohou rozhodnout pro financování stejnou cestou.
  • Někdy problémové společnosti mohou vydávat akcie za účelem splacení dluhu, aby zlepšily své finanční zdraví.

Příklad vydání práv

Řekněme, že investor vlastní 100 akcií Arcelor Mittal a akcie se obchodují za 10 $. Společnost oznamuje vydání práv v poměru 2 za 5, tj. Každý investor s 5 akciemi bude oprávněn koupit 2 nové akcie. Společnost oznamuje zlevněnou cenu například 6 USD za akcii. To znamená, že za každých 5 akcií (po 10 $) držených stávajícím akcionářem společnost nabídne 2 akcie za diskontní cenu 6 $.

  • Hodnota portfolia investora (před vydáním práv) = 100 akcií x 10 $ = 1 000 $
  • Počet správných akcií, které mají být přijaty = (100 x 2/5) = 40
  • Cena zaplacená za nákup akcií s právy = 40 akcií x 6 $ = 240 $
  • Celkový počet akcií po vydání práv = 100 + 40 = 140
  • Upravená hodnota portfolia po uplatnění práv na vydání = 1 000 USD + 240 USD = 1 240 USD
  • Měla by být cena za akcii po vydání práv = 1240 USD / 140 = 8,86 USD

Podle teorie by cena akcie po vydání práv měla být 8,86 USD, ale tak se trhy nechovají. Nárůst ceny akcií zvýhodní investora, zatímco pokud cena klesne pod 8,86 USD, investor přijde o peníze. Pokles ceny akcií lze přičíst několika faktorům. Tady jsou některé z nich:

  • Poskytuje trhu signál, že společnost může mít potíže, což může být důvodem, proč společnost vydala akcie se slevou.
  • Vydáním více akcií dochází k oslabení hodnoty dostupných akcií.

Závěr

  • Zvyšování základního kapitálu v závislosti na poměru emise práv.
  • Společnost získává pozitivní peněžní toky (z financování), které lze použít ke zlepšení jejích operací.
  • Efektivní zisk EPS na akcii (EPS) Zisk na akcii (EPS) je klíčovou metrikou používanou k určení podílu běžného akcionáře na zisku společnosti. EPS měří pokles zisku, účetní hodnoty a dalších metrik akcií na akcii z důvodu vyššího počtu akcií (viz zředěné průvodce oceňováním EPS Valuation Free, kde se můžete naučit nejdůležitější koncepty vlastním tempem. Tyto články vás naučí oceňovat podnikání osvědčené postupy a způsob, jak ocenit společnost pomocí srovnatelné analýzy společnosti, modelování diskontovaných peněžních toků (DCF) a precedentních transakcí, jak se používají v investičním bankovnictví, kapitálovém výzkumu)
  • Tržní cena se upraví (po uzavření knihy) po vydání akcií s právy.

Dodatečné zdroje

Rozšiřte své znalosti pomocí následujících finančních zdrojů:

  • Proces zvyšování kapitálu Proces zvyšování kapitálu Tento článek má poskytnout čtenářům hlubší pochopení toho, jak proces získávání kapitálu funguje a jak se v dnešním odvětví děje. Další informace o získávání kapitálu a různých typech závazků ze strany upisovatele najdete v našem přehledu upisování.
  • Nabídkové memorandum Nabídkové memorandum Nabídkové memorandum je také známé jako memorandum o soukromém umístění. Používá se také jako nástroj k přilákání externích investorů
  • Počáteční veřejná nabídka Počáteční veřejná nabídka (IPO) Počáteční veřejná nabídka (IPO) je první prodej akcií vydaných společností veřejnosti. Před IPO je společnost považována za soukromou společnost, obvykle s malým počtem investorů (zakladatelé, přátelé, rodinní a obchodní investoři, jako jsou investoři rizikového kapitálu nebo andělští investoři). Zjistěte, co je to IPO
  • Sleva z původního vydání Sleva z původního vydání Sleva z původního vydání (OID) je druh dluhového nástroje. Často se dluhopisy, OID prodávají za nižší než nominální hodnotu, když jsou vydány, proto D v OID. Při splatnosti je investorovi vyplacena nominální hodnota. Získaný rozdíl představuje zisk pro investora a ve skutečnosti jde o úrok zaplacený dlužníkem nebo emitentem.

Poslední příspěvky