Peněžní tok z finančních aktivit je čistá částka financování, kterou společnost generuje v daném časovém období, použitá k financování jejího podnikání. Mezi finanční činnosti patří vydávání a splácení vlastního kapitálu Vlastní kapitál V oblasti financí a účetnictví je vlastní kapitál hodnotou, kterou lze přiřadit podniku. Účetní hodnota vlastního kapitálu je rozdíl mezi aktivy a závazky, výplata dividend Dividenda Dividenda je podíl na zisku a nerozděleném zisku, který společnost vyplácí svým akcionářům. Když společnost vytvoří zisk a akumuluje nerozdělený zisk, mohou být tyto příjmy buď reinvestovány do podnikání, nebo vyplaceny akcionářům jako dividenda. , emise a splácení dluhu, Long Term Debt Long Term Debt (LTD) je jakákoli částka nesplaceného dluhu, který společnost drží, se splatností 12 měsíců nebo delší. V rozvaze společnosti je klasifikován jako dlouhodobý závazek. Doba splatnosti pro LTD se může pohybovat kdekoli od 12 měsíců do 30+ let a typy dluhů mohou zahrnovat dluhopisy, hypotéky a závazky z kapitálového leasingu. Společnosti, které vyžadují kapitál, získají peníze vydáním dluhu nebo vlastního kapitálu, což se projeví ve výkazu peněžních toků Přehled o peněžních tocích Přehled o peněžních tocích (oficiálně nazývaný Výkaz o peněžních tocích) obsahuje informace o tom, kolik peněz společnost vygenerovala a používané během daného období. Obsahuje 3 oddíly: hotovost z operací, hotovost z investování a hotovost z financování. .
Co je zahrnuto v peněžních tocích z finančních aktivit?
Je důležité, aby účetní, finanční analytici a investoři pochopili, co tvoří tuto část výkazu peněžních toků a jaké finanční aktivity zahrnují. Jelikož se jedná o část výkazu o peněžních tocích, která udává, jak společnost financuje své operace, zahrnuje obecně změny ve všech účtech souvisejících s dluhem a vlastním kapitálem.
Finanční aktivity zahrnují:
- Vydání vlastního kapitálu
- Splacení vlastního kapitálu
- Výplata dividend
- Vydání dluhu
- Splacení dluhu
- Kapitálové / finanční leasingové splátky
Příklad peněžních toků z finančních aktivit
Níže je uveden příklad z výroční zprávy společnosti Amazon za rok 2017 a formulář 10-k 10-K Formulář 10-K je podrobná výroční zpráva, kterou je třeba předložit Komisi pro cenné papíry a burzy (SEC). Podání poskytuje komplexní shrnutí výkonnosti společnosti za daný rok. Je podrobnější než výroční zpráva zasílaná akcionářům. Ve spodní části výpisu uvidíte příliv a odliv hotovosti související s financováním.
Činnosti ve financování jsou:
- Příliv: výnosy z emise dlouhodobých dluhů
- Odliv: splacení dlouhodobého dluhu
- Odliv: splátky jistiny kapitálového leasingu Kapitálový leasing vs. operativní leasing Rozdíl mezi kapitálovým leasingem a operativním leasingem - Kapitálový leasing (nebo finanční leasing) je v rozvaze společnosti považován za aktivum, zatímco operativní leasing je nákladem, který zůstává podrozvaha. Přemýšlejte o kapitálovém pronájmu jako o vlastnictví nemovitosti a o operativním leasingu spíše jako o pronájmu nemovitosti. závazky
- Odliv: splátky jistiny závazků z finančního leasingu
Zdroj: amazon.com
Jak vidíte výše, Amazon měl za dva ze tří let čistý odliv hotovosti a většina z toho souvisela s povinnostmi pronájmu kapitálu. V roce 2017 došlo k velkému přílivu hotovosti souvisejícího s vydáním dlouhodobého dluhu. Tento dluh byl s největší pravděpodobností nutný k udržení rovnováhy celkové hotovostní bilance meziročně (Meziroční Meziroční (Meziroční) Meziroční znamená Meziroční a je typem finanční analýzy používané pro srovnání údajů časových řad. Užitečné pro měření růstu, detekce trendů) základ, protože na investiční aktivity bylo vynaloženo hodně peněz Peněžní tok z investiční činnosti Peněžní tok z investiční činnosti je část výkazu peněžních toků společnosti, která zobrazuje, kolik peněz bylo použito (nebo vygenerováno z) investování během určitého časového období. Investiční aktivity zahrnují v roce 2017 nákup dlouhodobých aktiv, akvizice podniků a investice do obchodovatelných cenných papírů.
Kapitálová struktura podniku
Společnosti obvykle používají k financování svého podnikání kombinaci dluhu a vlastního kapitálu a snaží se optimalizovat své vážené průměrné náklady na kapitál (WACC). WACC WACC jsou vážené průměrné náklady na kapitál společnosti a představují jejich smíšené náklady na kapitál včetně vlastního kapitálu a dluhu. Vzorec WACC je = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Tato příručka poskytne přehled o tom, co to je, proč se používá, jak to vypočítat, a také poskytuje kalkulátor WACC ke stažení, aby byl co nejnižší. Bez ohledu na kapitálovou strukturu Kapitálová struktura Kapitálová struktura se týká množství dluhu a / nebo kapitálu použitého firmou k financování jejích operací a financování jejích aktiv. Kapitálová struktura firmy, kterou společnost považuje za vhodnou, dopad rozhodnutí o financování bude plynout prostřednictvím výkazu peněžních toků.
Mezi příklady finančních rozhodnutí patří:
- Financujte podnikání výhradně vlastním kapitálem
- Financujte podnikání kombinací dluhu a vlastního kapitálu
- Rekapitalizujte podnik a změňte jeho kapitálovou strukturu (viz rekapitalizace s využitím kapitálu Rekapitalizace s využitím kapitálu
- Vyplácení dividend nebo zpětný odkup akcií Dividenda vs Zpětný odkup / odkup akcií Akcionáři investují do veřejně obchodovaných společností za účelem zhodnocení kapitálu a příjmu. Existují dva hlavní způsoby, jak společnost vrací zisky svým akcionářům - hotovostní dividendy a zpětné odkupy akcií. Důvody strategického rozhodnutí o zpětném odkupu dividend a akcií se u jednotlivých společností liší
Aplikace ve finančním modelování
Při vytváření finančního modelu v aplikaci Excel je důležité vědět, jak peněžní tok z finančních aktivit souvisí s rozvahou a zajišťuje, aby model fungoval správně. Jak vidíte na následujícím obrázku, část financování je ovlivněna několika řádkovými položkami v modelu. Vzhledem k tomu, že tento příklad pochází z modelu LBO (LBO) LBO Model Model LBO je vytvořen v aplikaci Excel k vyhodnocení transakce LBO (Leveraged Buyout), akvizice společnosti financované z významného množství dluhu. , má významný dlouhodobý dluh a tento dluh se splácí každý rok co nejrychleji.
Obrázek: Kurz finančního modelování financí LBO.
Položky ovlivňující financování této společnosti jsou úvěrová linie (také nazývaná revolverový dluh Revolverový dluh Revolverový dluh je forma úvěru, která se liší od splátek úvěrů. U dluhů revolverů má dlužník neustálý úvěrový přístup až na maximum), dluh, vlastní kapitál a dividendy. Jediné řádkové položky, kterých se prognóza dotkne (2018 až 2024), jsou splácení dluhu a čerpání úvěrové linie Revolvingový úvěrový rámec Revolvingový úvěrový rámec je úvěrový rámec sjednaný mezi bankou a podnikem . Dodává se se stanovenou maximální částkou a.
Dodatečné zdroje
Doufejme, že to byl užitečný průvodce k pochopení toho, jak účtovat finanční aktivity společnosti. Finance je oficiálním poskytovatelem označení Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ Certifikace FMVA®. Připojte se k více než 350 600 studentům, kteří pracují pro společnosti jako Amazon, J.P. Morgan a Ferrari, které mohou kohokoli přeměnit na finančního analytika světové úrovně.
Chcete-li se dále vzdělávat a postupovat ve své kariéře, budou užitečné tyto další finanční zdroje:
- Položky rozvahy Rozvaha Rozvaha je jednou ze tří základních finančních výkazů. Tato prohlášení jsou klíčová jak pro finanční modelování, tak pro účetnictví. Rozvaha zobrazuje celková aktiva společnosti a způsob, jakým jsou tato aktiva financována prostřednictvím dluhu nebo vlastního kapitálu. Aktiva = pasiva + vlastní kapitál
- Položky výkazu zisku a ztráty Výkaz zisku a ztráty Výkaz zisku a ztráty je jednou ze základních finančních výkazů společnosti, která zobrazuje jejich zisk a ztrátu za určité časové období. Zisk nebo ztráta se určuje odečtením všech výnosů a odečtením všech nákladů z provozních i neprovozních činností. Toto prohlášení je jedním ze tří výkazů používaných jak v podnikových financích (včetně finančního modelování), tak v účetnictví.
- Provozní hotovostní tok Provozní hotovostní tok Provozní hotovostní tok (OCF) je částka hotovosti generovaná běžnými provozními činnostmi podniku v konkrétním časovém období. Vzorec provozních peněžních toků je čistý příjem (tvoří spodní část výkazu zisku a ztráty) plus veškeré nepeněžní položky plus úpravy o změny pracovního kapitálu
- Peněžní tok z investiční činnosti Peněžní tok z investiční činnosti Peněžní tok z investiční činnosti je část výkazu peněžních toků společnosti, která zobrazuje, kolik peněz bylo použito (nebo vygenerováno) při investování během určitého časového období. Investiční aktivity zahrnují nákup dlouhodobého majetku, akvizice podniků a investice do obchodovatelných cenných papírů
