Fondy soukromého kapitálu - znáte různé typy fondů PE

Fondy soukromého kapitálu jsou fondy kapitálu, které mají být investovány do společností, které představují příležitost pro vysokou návratnost. Přicházejí s horizontem pevných investic Návratnost investic (ROI) Návratnost investic (ROI) je měřítkem výkonu používaným k vyhodnocení návratnosti investice nebo porovnání efektivity různých investic. , typicky v rozmezí od čtyř do sedmi let, kdy PE firma doufá, že se ziskem opustí investici. Exitové strategie zahrnují IPO Initial Public Offering (IPO) Initial Public Offering (IPO) je první prodej akcií vydaných společností veřejnosti. Před IPO je společnost považována za soukromou společnost, obvykle s malým počtem investorů (zakladatelé, přátelé, rodinní a obchodní investoři, jako jsou investoři rizikového kapitálu nebo andělští investoři). Zjistěte, co je to IPO a prodej podniku jiné soukromé kapitálové společnosti nebo strategickému kupci.

Institucionální fondy a akreditovaní investoři obvykle tvoří primární zdroje fondů soukromého kapitálu, protože mohou po delší dobu poskytovat značný kapitál. Tým investičních profesionálů z konkrétní PE společnosti získává a spravuje fondy.

Fondy soukromého kapitálu

Spravedlnost

Vlastní kapitál lze dále rozdělit na čtyři složky: akcionářské půjčky, prioritní akcie, akcie CCPPO a kmenové akcie.

Podíl vlastního kapitálu obvykle představuje 30% až 40% financování při odkupu. Firmy soukromého kapitálu mají tendenci investovat do kapitálového podílu s plánem ukončení na 4 až 7 let. Zdroje kapitálového financování zahrnují správu, fondy soukromého kapitálu, držitele podřízeného dluhu a investiční banky. Ve většině případů se podíl kapitálu skládá z kombinace všech těchto zdrojů.

Fondy soukromého kapitálu

Druhy fondů soukromého kapitálu

Fondy soukromého kapitálu obecně spadají do dvou kategorií: rizikový kapitál a výkup nebo výplata s využitím kapitálu.

1. Rizikový kapitál (VC)

Rizikový kapitál Rizikový kapitál Rizikový kapitál je forma financování, která poskytuje finanční prostředky začínajícím společnostem s vysokým růstovým potenciálem v rané fázi výměnou za vlastní kapitál nebo vlastnický podíl. Rizikoví investoři riskují investice do začínajících společností s nadějí, že pokud dosáhnou úspěchu, dosáhnou významných výnosů. fondy jsou fondy kapitálu, které obvykle investují do malých, raných fází a rozvíjejících se podniků, u nichž se očekává vysoký růstový potenciál, ale omezený přístup k jiným formám kapitálu. Z hlediska malých začínajících podniků s ambiciózními hodnotovými návrhy a inovacemi jsou fondy rizikového kapitálu základním zdrojem ke zvýšení kapitálu, protože nemají přístup k velkému množství dluhů. Z pohledu investora, i když fondy rizikového kapitálu nesou rizika z investic do nepotvrzených rozvíjejících se podniků, mohou generovat mimořádné výnosy.

2. Výkup nebo pákový odkup (LBO)

Na rozdíl od fondů VC investovaly výkupné fondy do vyspělejších podniků, obvykle s kontrolním podílem. LBO Leveraged Buyout (LBO) Leveraged Buyout (LBO) je transakce, při níž je podnik získán pomocí dluhu jako hlavního zdroje protiplnění. K transakci LBO obvykle dochází, když si společnost soukromého kapitálu (PE) půjčí co nejvíce od různých věřitelů (až 70-80% kupní ceny), aby dosáhla návratnosti interní sazby IRR> 20% fondy používají velké částky páky ke zvýšení míry návratnosti. Nálezy výkupů mají tendenci být výrazně větší než fondy VC.

Úvahy o ukončení

Ve hře je několik faktorů, které ovlivňují strategii odchodu soukromého kapitálového fondu. Zde je třeba se zeptat na několik otázek:

  • Kdy je třeba provést výjezd? Jaký je investiční horizont?
  • Je řídící tým vstřícný a připravený na ukončení?
  • Jaké únikové cesty jsou k dispozici?
  • Je stávající kapitálová struktura podniku vhodná?
  • Je obchodní strategie vhodná?
  • Kdo jsou potenciální nabyvatelé a kupující? Je to jiná soukromá kapitálová společnost nebo strategický kupující?
  • Jaká vnitřní míra návratnosti (IRR) Vnitřní míra návratnosti (IRR) Vnitřní míra návratnosti (IRR) je diskontní sazba, díky níž je čistá současná hodnota (NPV) projektu nulová. Jinými slovy, jedná se o očekávanou složenou roční míru návratnosti, která se získá na projektu nebo investici. bude dosaženo?

Typické výstupní cesty pro fondy PE

Při rozhodování o ukončení se firmy PE vydávají buď jednou ze dvou cest: úplným nebo částečným. Pokud jde o odchod z obchodu z velkoobchodu, může se jednat o obchodní prodej jinému kupujícímu, LBO jinou soukromou kapitálovou společností nebo zpětný odkup akcií.

Pokud jde o částečný odchod, mohlo by se jednat o soukromé umístění, kde jiný investor koupí část podniku. Další možností je podniková restrukturalizace, kdy se zapojí externí investoři a zvýší svou pozici v podnikání částečným získáním podílu soukromé kapitálové společnosti. Nakonec by mohlo dojít k podnikovému podnikání, ve kterém vedení zvýší své vlastnictví v podnikání.

A konečně, flotace nebo IPO je hybridní strategie celkového i částečného odchodu, která zahrnuje kótování společnosti na veřejné burze cenných papírů. V IPO se obvykle prodává pouze zlomek společnosti, a to v rozmezí od 25% do 50% podnikání. Pokud je společnost kótována a veřejně obchodována, společnosti soukromého kapitálu opouštějí společnost pomalým odvíjením zbývajícího majetkového podílu v podnikání.

Výstupní trasy pro fondy PE

Dodatečné zdroje

Finance nabízí analytika pro finanční modelování a oceňování (FMVA) ™ Certifikace FMVA®. Připojte se k více než 350 600 studentům, kteří pracují pro společnosti jako Amazon, J.P. Morgan a certifikační program Ferrari pro ty, kteří chtějí posunout svou kariéru na další úroveň. Chcete-li se neustále vzdělávat a rozvíjet svou kariéru, budou užitečné následující zdroje:

  • Základy finančního modelování
  • Průvodce kapitálovým trhem (ECM) Akciový kapitálový trh (ECM) Trh kapitálového kapitálu je podmnožinou kapitálového trhu, kde finanční instituce a společnosti interagují s obchodováním s finančními nástroji
  • Průvodce kariérou v oblasti soukromého kapitálu Průvodce kariérou v oblasti soukromého kapitálu Tento kariérní průvodce místy v oblasti soukromého kapitálu poskytuje všechny informace, které potřebujete znát - pozice, plat, tituly, dovednosti, postup a mnoho dalšího. Podniky soukromého kapitálu jsou společnosti zabývající se správou investic, které získávají soukromé podniky sdružováním kapitálu poskytovaného jednotlivci s vysokým čistým jměním (HNWI) a institucionálními investory.
  • Soukromý kapitál vs. rizikový kapitál Soukromý kapitál vs. rizikový kapitál, investoři Angel / Seed Porovnejte soukromý kapitál vs. rizikový kapitál vs investoři Angel a seed z hlediska rizika, fáze podnikání, velikosti a typu investice, metrik, řízení. Tato příručka poskytuje podrobné srovnání soukromých kapitálových vs rizikového kapitálu vs andělských a seed investorů. Je snadné zaměnit tři třídy investorů

Poslední příspěvky