Arbitráž | Definice a příklady - společná obchodní strategie

Arbitráž je strategie využití výhod cenových rozdílů na různých trzích pro stejné aktivum. Typy aktiv Mezi běžné typy aktiv patří běžná, dlouhodobá, fyzická, nehmotná, provozní a neprovozní. Správně identifikovat a. Aby k tomu mohlo dojít, musí existovat situace nejméně dvou rovnocenných aktiv s různými cenami. V podstatě je arbitráž situací, kdy obchodník The Winning Mindset of a Trader Být mistrem obchodníka není jen o formulování lepších strategií a analýz, ale také o rozvoji vítězného myšlení. může těžit z nerovnováhy cen aktiv na různých trzích Druhy trhů - Dealers, Brokers, Burzy Trhy zahrnují makléře, dealery a burzovní trhy. Každý trh funguje podle různých obchodních mechanismů, které ovlivňují likviditu a kontrolu. Různé typy trhů umožňují různé obchodní charakteristiky uvedené v této příručce. Nejjednodušší formou arbitráže je nákup aktiva na trhu, kde je cena nižší, a současného prodeje aktiva na trhu, kde je cena aktiva vyšší.

Arbitráž

Arbitrage je široce používaná obchodní strategie a pravděpodobně jedna z nejstarších obchodních strategií, jaké existují. Průvodce platy obchodníků a obchodování v tomto průvodci V tomto průvodci platy a prodeji platů pojednáváme o pracovních příležitostech v sektoru prodeje a obchodování a jejich odpovídajících průměrných mzdách pro rok 2018. Prodej a obchodování patří mezi primární funkce investiční banky. kteří se zapojují do strategie, se nazývají arbitráže.

Koncept úzce souvisí s teorií tržní efektivity Hypotéza efektivních trhů Hypotéza efektivních trhů je teorie investic odvozená především z konceptů připisovaných výzkumné práci Eugena Famy, jak je podrobně popsáno v roce 1970. Teorie uvádí, že aby byly trhy dokonale efektivní, nesmí existovat žádné arbitrážní příležitosti - všechna ekvivalentní aktiva by se měla sbíhat za stejnou cenu. Konvergence cen na různých trzích měří efektivitu trhu.

Model oceňování kapitálových aktiv (CAPM) Model oceňování kapitálových aktiv (CAPM) Model oceňování kapitálových aktiv (CAPM) je model, který popisuje vztah mezi očekávaným výnosem a rizikem zabezpečení. Vzorec CAPM ukazuje, že návratnost cenného papíru se rovná bezrizikovému výnosu plus rizikové prémii na základě beta tohoto cenného papíru a teorie cen arbitráže Teorie cen arbitráže Teorie cen arbitráže (APT) je teorie oceňování aktiv, která tvrdí, že výnosy aktiv lze předvídat s lineárním vztahem vysvětlení, že k arbitrážním příležitostem dochází v důsledku nesprávného stanovení ceny aktiv. Pokud budou příležitosti plně prozkoumány, ceny ekvivalentních aktiv by se měly sblížit.

Příklady arbitráže

Jednoduchý příklad

Warren Buffett ve věku 6 let viděl, že by mohl mít užitek z arbitráže. Koupil by 6 balíčků Coca-Coly za 25 ¢ a prodal každou láhev za 5 ¢ ve svém sousedství, čímž získal 5 ¢ za balení. Mladý Warren Buffett viděl, že by mohl těžit z rozdílu v ceně šesti balení oproti tomu, co jsou lidé ochotni zaplatit za jednu láhev.

Složitější příklad

Velmi častým příkladem příležitostí arbitráže jsou přeshraniční společnosti kótované na burze. Řekněme, že jednotlivec vlastní akcie ve společnosti ABC, která je uvedena na kanadském TSX a která se obchoduje za 10,00 USD. Akcie ABC uvedené na NYSE se zároveň obchodují za 8,00 USD. Aktuální směnný kurz CAD / USD je 1,10. Obchodník si mohl koupit akcie na NYSE za 8,00 USD a prodat akcie na TSX za 10,00 USD. To by mu přineslo zisk 1,09 USD na akcii.

Nezbytné obchodní podmínky

Arbitráž může nastat, pokud jsou splněny následující podmínky:

  • Nerovnováha ceny majetku: Toto je primární podmínka arbitráže. Cenová nerovnováha může mít různé podoby:
  1. Na různých trzích se stejné aktivum obchoduje za různé ceny.
  2. Aktiva s podobnými peněžními toky Peněžní tok Peněžní tok (CF) představuje zvýšení nebo snížení množství peněz, které má podnik, instituce nebo jednotlivec. Ve financích se tento termín používá k popisu množství hotovosti (měny), které je generováno nebo spotřebováno v daném časovém období. Existuje mnoho druhů CF obchodovaných za různé ceny.
  3. Aktivum se známou budoucí cenou aktuálně obchodovanou za cenu odlišnou od očekávané hodnoty Očekávaný výnos Očekávaný výnos z investice je očekávaná hodnota rozdělení pravděpodobnosti možných výnosů, které může poskytnout investorům. Návratnost investice je neznámá proměnná, která má různé hodnoty spojené s různými pravděpodobnostmi. budoucích peněžních toků.
  • Současné provedení obchodu: Nákup a prodej identických nebo ekvivalentních aktiv by měl být proveden současně, aby byly zachyceny cenové rozdíly. Pokud transakce nebudou provedeny současně, bude obchod vystaven významným rizikům.

Obchodování s arbitráží

I když je to jednoduchá strategie, velmi málo - pokud vůbec - investiční fondy Podílové fondy Podílový fond je fond peněz shromážděných od mnoha investorů za účelem investování do akcií, dluhopisů nebo jiných cenných papírů. Podílové fondy jsou vlastněny skupinou investorů a spravovány profesionály. Dozvíte se o různých typech fondů, o tom, jak fungují, a výhodách a kompromisech investování do nich závisí pouze na takové strategii. Tuto skutečnost lze vysvětlit obtížemi spojenými s využíváním běžně krátkodobé situace. Se vzestupem elektronického obchodování, které může provádět obchodní příkazy za zlomek sekundy, se po nepatrnou dobu vyskytnou nesprávně oceněné rozdíly v aktivech. Vyšší rychlost obchodování v tomto smyslu zlepšila efektivitu trhů.

Rovná aktiva s různými cenami navíc obecně vykazují malý rozdíl v ceně, menší než by byly transakční náklady arbitrážního obchodu. To účinně popírá arbitrážní příležitost.

Arbitráž je obecně využívána velkými finančními institucemi, protože vyžaduje značné zdroje k identifikaci příležitostí a provádění obchodů. Často jsou prováděny s využitím komplexních finančních nástrojů, jako jsou derivátové smlouvy a jiné formy syntetických nástrojů, za účelem nalezení ekvivalentních aktiv. Derivátové obchodování často zahrnuje obchodování s marží a velké množství hotovosti potřebné k provedení obchodů.

Obrazy jsou alternativní aktiva Alternativní investiční trh (AIM) Alternativní investiční trh (AIM) byl zahájen 19. června 1995 jako trh s dílčími burzami na Londýnské burze cenných papírů (LSE). Trh byl navržen tak, aby měl subjektivní hodnotu a měl sklon vést k arbitrážním příležitostem. Například obrazy jednoho malíře se mohou levně prodávat v jedné zemi, ale v jiné kultuře, kde je jejich styl malby více oceňován, se prodávají podstatně více. Obchodník s uměním by se mohl rozhodnout tím, že koupí obrazy, kde jsou levnější, a prodá je v zemi, kde přinášejí vyšší cenu.

Související čtení

Finance je oficiálním globálním poskytovatelem certifikace FMVA (Financial Modeling and Valuation Analyst) FMVA®. Připojte se k více než 350 600 studentům, kteří pracují pro společnosti jako Amazon, J. P. Morgan a Ferrari, přední certifikační program finančních analytiků. Chcete-li se dále učit a rozvíjet svou finanční kariéru, budou užitečné tyto další zdroje:

  • Nákup na marži Nákup na marži Obchodování s marží nebo nákup na marži znamená nabídnout kolaterál, obvykle u vašeho makléře, k vypůjčení finančních prostředků na nákup cenných papírů. U akcií to může také znamenat nákup na marži využitím části zisků z otevřených pozic ve vašem portfoliu k nákupu dalších akcií.
  • Dlouhé a krátké pozice Dlouhé a krátké pozice V investování představují dlouhé a krátké pozice směrové sázky investorů, že cenný papír buď stoupne (pokud je dlouhý), nebo dolů (pokud je krátký). Při obchodování s aktivy může investor zaujmout dva typy pozic: dlouhou a krátkou. Investor může buď koupit aktivum (v dlouhodobém horizontu), nebo jej prodat (v krátkodobém horizontu).
  • Momentum Investing Momentum Investing Momentum Investing je investiční strategie zaměřená na nákup cenných papírů, které vykazují vzestupný cenový trend, nebo na krátký prodej cenných papírů, které
  • Investice: Průvodce pro začátečníky Investice: Průvodce pro začátečníky Průvodce Finance's Investing for Beginners vás naučí základy investování a jak začít. Zjistěte více o různých strategiích a technikách obchodování a o různých finančních trzích, do kterých můžete investovat.

Poslední příspěvky