Poměrová analýza je populární technikou finanční analýzy. Používá se k vizualizaci a extrakci informací z finančních výkazů Tři finanční výkazy Tři finanční výkazy jsou výkaz zisku a ztráty, rozvaha a výkaz peněžních toků. Tyto tři základní výroky jsou složitě. Zaměřuje se na ukazatele, které odrážejí ziskovost, efektivitu, finanční páku. Pákový efekt Ve financích je finanční páka strategie, kterou společnosti používají ke zvýšení aktiv, peněžních toků a výnosů, i když může také zvětšit ztráty. Existují dva hlavní typy pákového efektu: finanční a provozní. Pro zvýšení finanční páky si může firma půjčit kapitál vydáním cenných papírů s pevným výnosem nebo půjčením peněz přímo od věřitele. Provozní páka může a další důležité informace o podnikání. Poměry lze použít jak pro horizontální analýzu, tak pro vertikální analýzu. I když jsou populární formou analýzy, existuje mnoho omezení poměrové analýzy, které by finanční analytici FMVA® Certification přidali k 350 600+ studentům, kteří pracují pro společnosti jako Amazon, J.P. Morgan a Ferrari, by si měli být vědomi.
Obrázek: Pyramid of Ratios z kurzu finanční analýzy financí.
Jedním z klíčových faktorů v poměrové analýze je srovnání s referenčními společnostmi v daném odvětví. Tento typ finanční analýzy může být užitečný jak pro interní řízení, tak pro podnikovou strukturu. Firemní struktura se týká organizace různých oddělení nebo obchodních jednotek ve společnosti. V závislosti na cílech společnosti a analytikech odvětví a externích analytiků společnosti poskytuje významné poznatky z finančních výkazů.
Stejně jako u jakékoli techniky finanční analýzy existuje několik omezení poměrové analýzy. Je zásadní znát tato omezení, aby se zabránilo zavádějícím závěrům.
Jaká jsou omezení poměrové analýzy?
Mezi nejdůležitější omezení poměrové analýzy patří:
- Historické informace: Informace použité v analýze jsou založeny na skutečných minulých výsledcích zveřejněných společností. Proto metriky poměrové analýzy nemusí nutně představovat budoucí výkon společnosti.
- Inflační účinky: Finanční výkazy jsou zveřejňovány pravidelně, a proto mezi každým zveřejněním existují časové rozdíly. Pokud inflace Inflace Inflace je ekonomický koncept, který se týká zvýšení cenové hladiny zboží za stanovené časové období. Nárůst cenové hladiny znamená, že měna v dané ekonomice ztrácí kupní sílu (tj. Za stejnou částku peněz lze nakoupit méně). došlo mezi obdobími, pak se skutečné ceny v účetní závěrce neprojeví. Čísla v různých obdobích tedy nejsou srovnatelná, dokud nebudou upravena o inflaci.
- Změny v účetních pravidlech: Pokud společnost změnila své účetní zásady a postupy, může to významně ovlivnit finanční výkaznictví. V tomto případě se změní klíčové finanční metriky použité v poměrové analýze a finanční výsledky zaznamenané po změně nejsou srovnatelné s výsledky zaznamenanými před změnou. Je na analytikovi, aby byl aktuální se změnami účetních pravidel. Provedené změny se obvykle nacházejí v poznámkách k části účetní závěrky.
- Provozní změny: Společnost může významně změnit svou provozní strukturu, ať už jde o strategii dodavatelského řetězce, nebo produkt, který prodává. Dojde-li k významným provozním změnám, může srovnání finančních metrik před a po provozní změně vést k zavádějícím závěrům o výkonnosti společnosti a budoucích vyhlídkách.
- Sezónní efekty: Analytik by si měl být vědom sezónních faktorů, které by mohly vést k omezením poměrové analýzy. Neschopnost přizpůsobit poměrovou analýzu sezónním vlivům může vést k nesprávné interpretaci výsledků analýzy.
- Manipulace s finančními výkazy: Poměrová analýza je založena na informacích, které společnost vykazuje ve své účetní závěrce. S těmito informacemi může vedení společnosti manipulovat, aby vykázalo lepší výsledek než její skutečný výkon. Poměrová analýza tedy nemusí přesně odrážet skutečnou povahu podnikání, protože zkreslení informací není detekováno jednoduchou analýzou. Je důležité, aby si analytik byl vědom těchto možných manipulací a vždy dokončil rozsáhlou due diligence Due Diligence Due diligence je proces ověřování, vyšetřování nebo auditu potenciální dohody nebo investiční příležitosti k potvrzení všech relevantních faktů a finančních informací a k ověřit cokoli jiného, co bylo vzneseno během procesu fúzí a akvizic nebo investičního procesu. Před uzavřením obchodu je dokončena náležitá péče. než dojde k jakýmkoli závěrům.
Dodatečné zdroje
Děkujeme, že jste si přečetli finančního průvodce omezením poměrové analýzy. Finance nabízí analytika pro finanční modelování a oceňování (FMVA) ™ Certifikace FMVA®. Připojte se k více než 350 600 studentům, kteří pracují pro společnosti jako Amazon, J.P. Morgan a certifikační program Ferrari pro ty, kteří chtějí posunout svou kariéru na další úroveň. Chcete-li se neustále učit a rozvíjet svou kariéru, budou užitečné následující finanční zdroje:
- Osvědčené postupy v oblasti finančního modelování Osvědčené postupy v oblasti finančního modelování Tento článek má poskytnout čtenářům informace o osvědčených postupech v oblasti finančního modelování a snadno použitelného podrobného průvodce sestavením finančního modelu.
- Glosář finanční analýzy Poměry Glosář finanční analýzy Glosář pojmů a definic pojmů běžných poměrů finanční analýzy. Je důležité porozumět těmto důležitým pojmům.
- Poměry ziskovosti Poměry ziskovosti Poměry ziskovosti jsou finanční metriky používané analytiky a investory k měření a hodnocení schopnosti společnosti generovat příjem (zisk) ve vztahu k výnosům, rozvahovým aktivům, provozním nákladům a vlastnímu kapitálu akcionářů během určitého časového období . Ukazují, jak dobře společnost využívá svá aktiva k vytváření zisku
- Analýza citlivosti Co je analýza citlivosti? Analýza citlivosti je nástroj používaný ve finančním modelování k analýze toho, jak různé hodnoty pro sadu nezávislých proměnných ovlivňují závislou proměnnou
