Riziko a návratnost - Jak analyzovat rizika a návratnost při investování

V investování jsou riziko a výnos vysoce korelované. Zvýšená potenciální návratnost investic obvykle jde ruku v ruce se zvýšeným rizikem. Mezi různé typy rizik patří riziko specifické pro projekt, riziko specifické pro dané odvětví, riziko konkurence, mezinárodní riziko a tržní riziko. Návratnost označuje zisky a ztráty z obchodování s cenným papírem.

Návratnost investice je vyjádřena v procentech a je považována za náhodnou proměnnou, která nabývá jakékoli hodnoty v daném rozmezí. Na výnosy, které mohou investoři od obchodování na trzích očekávat, má vliv několik faktorů.

Diverzifikace umožňuje investorům snížit celkové riziko spojené s jejich portfoliem, ale může omezit potenciální výnosy. Investice pouze do jednoho tržního sektoru mohou, pokud tento sektor výrazně převyšuje celkový trh, generovat vynikající výnosy, ale pokud by sektor poklesl, můžete zaznamenat nižší výnosy, než jaké by bylo možné dosáhnout u široce diverzifikovaného portfolia.

Riziko a návratnost

Jak diverzifikace snižuje nebo eliminuje specifické riziko firmy

Nejprve každá investice do diverzifikovaného portfolia Capital Allocation Line (CAL) a Optimal Portfolio Průvodce krok za krokem pro konstrukci hranice portfolia a linie alokace kapitálu (CAL). Linka přidělení kapitálu (CAL) je čára, která graficky zobrazuje profil rizika a výnosů rizikových aktiv a lze ji použít k nalezení optimálního portfolia. představuje jen malé procento tohoto portfolia. Jakékoli riziko, které zvýší nebo sníží hodnotu konkrétní investice nebo skupiny investic, bude mít tedy pouze malý dopad na celkové portfolio.

Za druhé, účinky akcí specifických pro firmy na ceny jednotlivých aktiv Sklad Co je to akcie? Jednotlivec, který vlastní akcie ve společnosti, se nazývá akcionář a má nárok na část zbytkového majetku a výnosů společnosti (pokud by byla společnost někdy zrušena). Pojmy „akcie“, „akcie“ a „vlastní kapitál“ jsou používány zaměnitelně. v portfoliu může být buď pozitivní nebo negativní pro každé aktivum za jakékoli období. U velkých portfolií lze tedy rozumně tvrdit, že pozitivní a negativní faktory se budou průměrovat, aby neovlivnily celkovou úroveň rizika celého portfolia.

Výhody diverzifikace lze také ukázat matematicky:

σ ^ 2portfolio = WA ^ 2σA ^ 2 + WB ^ 2σB ^ 2 + 2WA WBр ABσ AσB

Kde:

σ = směrodatná odchylka

W = váha investice

A = aktivum A

B = aktivum B

р = kovariance

Pokud zůstanou stejné věci, čím vyšší je korelace výnosů mezi dvěma aktivy, tím menší jsou potenciální výhody z diverzifikace.

Srovnávací analýza modelů rizika a návratnosti

  • Model oceňování kapitálových aktiv (CAPM) Model oceňování kapitálových aktiv (CAPM) Model oceňování kapitálových aktiv (CAPM) je model, který popisuje vztah mezi očekávaným výnosem a rizikem zabezpečení. Vzorec CAPM ukazuje, že návratnost cenného papíru se rovná bezrizikovému výnosu plus riziková prémie, založená na beta verzi tohoto cenného papíru
  • APM
  • Multifaktorový model
  • Proxy modely
  • Účetní a dluhové modely

U investic s akciovým rizikem se riziko nejlépe měří pohledem na rozptyl skutečných výnosů kolem očekávaného výnosu. V modelu CAPM Capital Asset Pricing Model (CAPM) je model Capital Asset Pricing Model (CAPM) model, který popisuje vztah mezi očekávaným výnosem a rizikem zabezpečení. Vzorec CAPM ukazuje, že návratnost cenného papíru se rovná bezrizikovému výnosu plus riziková prémie, na základě beta tohoto cenného papíru se expozice tržnímu riziku měří tržní beta. APM a model multifaktorů umožňují zkoumat více zdrojů tržního rizika a odhadovat beta pro investici ve vztahu ke každému zdroji. Regresní nebo proxy model pro riziko hledá firemní charakteristiky, jako je velikost, které v minulosti korelovaly s vysokými výnosy, a používá je k měření tržního rizika.

U investic s rizikem selhání se riziko měří pravděpodobností, že slíbené peněžní toky nemusí být splněny. Investice s vyšším rizikem selhání obvykle účtují vyšší úrokové sazby a prémie, kterou požadujeme nad bezrizikovou sazbou, se nazývá prémie za selhání. I při absenci hodnocení budou úrokové sazby zahrnovat prémii za selhání, která odráží hodnocení rizika selhání poskytovatele úvěrů. Tyto úrokové sazby upravené o riziko selhání představují náklady na půjčku nebo dluh podniku.

Související čtení

  • Investice: Průvodce pro začátečníky Investice: Průvodce pro začátečníky Průvodce Finance's Investing for Beginners vás naučí základy investování a jak začít. Zjistěte více o různých strategiích a technikách obchodování a o různých finančních trzích, do kterých můžete investovat.
  • Tržní riziková prémie Tržní riziková prémie Tržní riziková prémie je další výnos, který investor očekává od držení rizikového tržního portfolia namísto bezrizikových aktiv.
  • Basis Risk Basis Risk Basis risk je riziko, že se cena futures nemusí pohybovat v normální, stabilní korelaci s cenou podkladového aktiva, aby byla vyloučena účinnost zajišťovací strategie při minimalizaci expozice obchodníka vůči potenciální ztrátě. Základní riziko je přijímáno ve snaze zajistit cenové riziko.
  • Očekávaný výnos Očekávaný výnos Očekávaný výnos z investice je očekávaná hodnota rozdělení pravděpodobnosti možných výnosů, které může poskytnout investorům. Návratnost investice je neznámá proměnná, která má různé hodnoty spojené s různými pravděpodobnostmi.

Poslední příspěvky