Ex-Ante vs. Ex-Post - přehled, jak fungují, příklady

Ex-ante a Ex-post jsou latinské terminologie používané při předpovídání návratnosti cenného papíru. V tomto článku se budeme podrobně zabývat ex-ante vs ex-post.

Při přepisu z latiny je ex-ante predikcí konkrétní události v budoucnu, například potenciálních výnosů Očekávaný výnos Očekávaný výnos z investice je očekávaná hodnota rozdělení pravděpodobnosti možných výnosů, které může poskytnout investorům. Návratnost investice je neznámá proměnná, která má různé hodnoty spojené s různými pravděpodobnostmi. společnosti. Předpovědi ex ante jsou často nepřesné, protože je nemožné zohlednit proměnné, které jsou ovlivněny tržními silami nabídky a poptávky.

Na druhou stranu ex-post znamená „po akci“, zatímco ex-ante znamená „před akcí“. Ex-post je zpětný pohled a zkoumá výsledky poté, co již nastaly. U investičních společností mohou analytici použít historické výnosy k předpovědi pravděpodobnosti zisku nebo ztráty z investice.

Ex-Ante vs. Ex-Post

Co je Ex-Ante?

Ex-ante je latinské slovo, které znamená „před akcí“, a je to odhadovaný výnos, který mohou investoři očekávat, že vydělají z investice, nebo výnosy, které společnost může očekávat, že vydělají na konci konkrétního období. Jednoduše řečeno, jde o předpověď události dříve, než se skutečně stane, a skutečný výsledek je nejistý. Vytvořením predikce výsledku lze poté získanou předběžnou hodnotu porovnat se skutečným výkonem, když k němu dojde.

Například při přípravě fúze dvou konkurentů mohou analytici předvídat očekávané synergie Typy synergií K synergiím fúzí a akvizic může dojít z úspor nákladů nebo zvýšení výnosů. Při fúzích a akvizicích existují různé typy synergií. Tato příručka poskytuje příklady. Synergií je jakýkoli účinek, který zvyšuje hodnotu sloučené firmy nad kombinovanou hodnotu dvou samostatných firem. Synergie mohou vzniknout v transakcích fúzí a akvizic, které z takové transakce vzniknou dříve, než k ní skutečně dojde. Synergie mohou být, pokud jde o změny ceny akcií, jakož i odhadované výnosy kombinované jednotky. K predikci může dojít před fúzí nebo bezprostředně po fúzi, ale existuje nejistota ohledně možných účinků transakce.

Jak ex-ante funguje

Ex-ante je předpověď události dříve, než k ní dojde, nebo než se účastníci o události dozvědí. Predikce může zahrnovat jednotlivé produkty podniku, obchodní jednotky nebo celého obchodního subjektu. Predikovaný výsledek slouží jako základ pro srovnání predikce se skutečnými výsledky (ex post).

Například Federální rezervní systém Federální rezervní systém (Fed) Federální rezervní systém je centrální bankou Spojených států a je finanční autoritou největší světové ekonomiky volného trhu. ex-ante předpovídá očekávanou inflaci, aby rozhodl, zda zvýší nebo sníží úrokové sazby. Predikce není založena na skutečných datech, protože k události dojde v budoucnu, a s jistotou neví, jaká bude ekonomická výkonnost.

Například pokud Fed zvýší úrokové sazby, můžeme zjistit, zda bylo rozhodnutí správné nebo špatné, až dojde k předpokládanému výsledku. Pokud zvýšené úrokové sazby a globální recese tlačily ekonomiku do inflace, mohlo by to znamenat, že zvýšení úrokových sazeb bylo špatným rozhodnutím. Pokud je však ekonomika stále stabilní a o tři až pět let později bude výkonnější než výše, znamená to, že rozhodnutí Fedu zvýšit úrokové sazby bylo vhodné a včasné.

Co je to Ex-Post?

Ex-post je latinské slovo, které znamená „po události“, a je opakem latinského slova „ex-ante“. Investiční společnosti používají tento koncept k předpovídání očekávaných výnosů cenného papíru na základě skutečných nebo historických výnosů cenných papírů. Na rozdíl od ex-ante, které je založeno na odhadovaných výnosech, ex-post představuje skutečné výsledky dosažené společností, což je výnos dosažený investory společnosti.

Investoři mohou použít data ex post k získání skutečného výkonu cenného papíru Zabezpečení Cenný papír je finanční nástroj, obvykle jakékoli finanční aktivum, s nímž lze obchodovat. Povaha toho, co lze a nelze nazývat cenným papírem, obecně závisí na jurisdikci, ve které se s aktivy obchoduje. , bez zahrnutí jakýchkoli předpovědí nebo projekcí, které mohou být ovlivněny tržními šoky. Hodnotu ex post cenného papíru lze získat odečtením ceny zaplacené investory od aktuální tržní ceny cenného papíru.

Jak funguje ex post

Hodnotu ex-post aktiva lze vypočítat tak, že se vezmou počáteční a koncové hodnoty během konkrétního období, obvykle kratšího než jeden rok, a poté se zohlední růst nebo pokles hodnoty aktiva a také výdělek z aktiva. Počáteční hodnota je tržní cena aktiva v té době nebo cena, kterou investoři za aktivum zaplatili, pokud ke koupi došlo v období měření. Konečná hodnota je aktuální tržní cena aktiva nebo cena, kterou by dnes potenciální investoři zaplatili za získání aktiva.

Získanou hodnotu lze poté použít k analýze fluktuací nebo výnosů z investiční ceny a k předpovědi očekávaných výnosů cenného papíru nebo investice. Hodnotu ex-post (skutečné výnosy založené na historických výnosech) lze poté porovnat s předpokládanými výnosy, aby se určila přesnost použitých metod hodnocení rizik. Například při měření výnosů cenného papíru od 1. října do 31. prosince spočítejte rozdíl mezi počáteční hodnotou 1. října a konečnou hodnotou 31. prosince.

Klíčové jídlo

Když dojde k předpokládané události (ex-ante), analytici mohou porovnat skutečný výsledek (ex-post) a predikovaný výsledek a zjistit, jak přesná byla předpověď. Rozdíl mezi těmito dvěma výsledky může poskytnout další informace o tom, jak zefektivnit proces predikce, aby byl téměř přesný. Pomáhá také analytikům analyzovat, jak dobře si vedli ve srovnání s výsledkem, který původně plánovali dosáhnout.

Dodatečné zdroje

Děkujeme za přečtení finančního průvodce Ex-post vs Ex-ante. Finance je oficiálním poskytovatelem certifikace FMVA (Financial Modeling and Valuation Analyst) FMVA®. Připojte se k více než 350 600 studentům, kteří pracují pro společnosti jako Amazon, J.P. Morgan a certifikační program Ferrari, jejichž cílem je transformovat kohokoli na špičkového finančního analytika.

Abychom se dál učili a rozvíjeli své znalosti finanční analýzy, velmi doporučujeme další zdroje uvedené níže:

  • Datum ex-dividendy Datum ex-dividendy Datum ex-dividendy je investiční období, které určuje, kteří akcionáři jsou způsobilí přijímat deklarované dividendy. Když společnost oznámí dividendu, představenstvo stanovilo rozhodné datum, kdy dividendy mají nárok pouze akcionáři zapsaní v účetních knihách společnosti k tomuto datu.
  • Inflace Inflace Inflace je ekonomický koncept, který odkazuje na zvýšení cenové hladiny zboží během stanoveného časového období. Nárůst cenové hladiny znamená, že měna v dané ekonomice ztrácí kupní sílu (tj. Za stejnou částku peněz lze nakoupit méně).
  • Investice: Průvodce pro začátečníky Investice: Průvodce pro začátečníky Průvodce Finance's Investing for Beginners vás naučí základy investování a jak začít. Zjistěte více o různých strategiích a technikách obchodování a o různých finančních trzích, do kterých můžete investovat.
  • Úvahy a důsledky pro fúze a akvizice Úvahy a důsledky pro fúze a akvizice Při provádění fúzí a akvizic musí společnost uznat a přezkoumat všechny faktory a složitosti, které jdou do fúzí a akvizic. Tato příručka popisuje důležité

Poslední příspěvky