Analýza finančních výkazů - Průvodce finanční analýzou zdarma

Hlavním úkolem analytika je provést rozsáhlou analýzu finančních výkazů Tři finanční výkazy Tři finanční výkazy jsou výkaz zisku a ztráty, rozvaha a výkaz peněžních toků. Tyto tři základní výroky jsou složitě. V této bezplatné příručce rozvedeme nejdůležitější metody, typy a přístupy k finanční analýze.

Tato příručka je navržena tak, aby byla užitečná jak pro začátečníky, tak pro pokročilé finanční odborníky, přičemž hlavní témata zahrnují: (1) výkaz zisku a ztráty, (2) rozvahu, (3) peněžní tok a (4) míry návratnosti.

Analýza účetní závěrkyObrázek: Příklad šablony finanční analýzy.

# 1 Analýza výkazu zisku a ztráty

Většina analytiků zahájí analýzu finančních výkazů výkazem zisku a ztráty Výkaz zisku a ztráty Výkaz zisku a ztráty je jednou ze základních finančních výkazů společnosti, která ukazuje jejich zisk a ztrátu za určité časové období. Zisk nebo ztráta se určuje odečtením všech výnosů a odečtením všech nákladů z provozních i neprovozních činností. Toto prohlášení je jedním ze tří výkazů používaných jak v podnikových financích (včetně finančního modelování), tak v účetnictví. . Intuitivně je to obvykle první věc, o které v podnikání přemýšlíme ... často si klademe otázky typu: „kolik příjmů má, je to ziskové, jaké jsou marže?“

Abychom mohli odpovědět na tyto otázky a ještě mnohem více, začneme ponořením do výkazu zisku a ztráty.

Existují dva hlavní typy analýz, které provedeme: vertikální analýza a horizontální analýza.

Vertikální analýza

S touto metodou analýzy finančních výkazů se podíváme nahoru a dolů do výkazu zisku a ztráty (tedy „vertikální“ analýza), abychom zjistili, jak se každá řádková položka srovnává s výnosy v procentech.

Například ve výkazu zisku a ztráty níže uvádíme celkové částky v dolarech a procenta, která tvoří vertikální analýzu.

vertikální analýza

Jak vidíte ve výše uvedeném příkladu, provádíme důkladnou analýzu výkazu zisku a ztráty tím, že vidíme každou řádkovou položku jako podíl na výnosech Tržby z prodeje Tržby z prodeje jsou příjmy, které společnost získala z prodeje zboží nebo poskytování služeb. V účetnictví mohou být výrazy „prodej“ a „výnos“ zaměňovány a často se používají zaměnitelně, což znamená totéž. Výnosy nemusí nutně znamenat přijatou hotovost. .

Klíčové metriky, na které se díváme, jsou:

  • Náklady na prodané zboží (COGS) jako procento z příjmů
  • Hrubý zisk Hrubý zisk Hrubý zisk je přímý zisk, který zbyde po odečtení nákladů na prodané zboží nebo „nákladů na prodej“ od výnosů z prodeje. Používá se k výpočtu hrubé ziskové marže a je to počáteční hodnota zisku uvedená ve výkazu zisku a ztráty společnosti. Hrubý zisk se počítá před provozním ziskem nebo čistým ziskem. jako procento z příjmů
  • Odpisy Odpisy Náklady na odpisy se používají ke snížení hodnoty zařízení, majetku a vybavení tak, aby odpovídalo jejich používání a opotřebení v průběhu času. Odpisy se používají k lepšímu vyjádření nákladů a hodnoty dlouhodobého aktiva, protože souvisí s výnosem, který generuje. jako procento z příjmů
  • Prodej obecně a administrativně (SG&A SG&A SG&A zahrnuje veškeré nevýrobní výdaje vzniklé společnosti v daném období. Patří sem výdaje jako nájem, reklama, marketing, účetnictví, soudní spory, cestování, stravování, platy managementu, bonusy a další. V některých případech může zahrnovat i náklady na odpisy) jako procento z příjmů
  • Úrok Úrokový náklad Úrokový náklad vyplývá ze společnosti, která financuje prostřednictvím dluhu nebo kapitálového leasingu. Úroky se nacházejí ve výkazu zisku a ztráty, ale lze je vypočítat také pomocí dluhového plánu. Plán by měl nastínit všechny hlavní dluhy, které má společnost v rozvaze, a vypočítat úrok vynásobením procenta z výnosu
  • Zisk před zdaněním (EBT) jako procento z příjmů
  • Daň jako procento z příjmů
  • Čistý zisk Čistý zisk Čistý zisk je klíčovou řádkovou položkou nejen ve výkazu zisku a ztráty, ale ve všech třech hlavních finančních výkazech. Čistý zisk je sice dosažen prostřednictvím výkazu zisku a ztráty, ale také v rozvaze a výkazu peněžních toků. jako procento z příjmů

Chcete-li se dozvědět, jak provést tuto analýzu krok za krokem, podívejte se na naši FinančníKurz Základy analýzy.

Horizontální analýza

Nyní je čas podívat se na jiný způsob vyhodnocení výsledovky. Při horizontální analýze se podíváme do výkazu zisku a ztráty na meziroční meziroční hodnotu (Year over Year). YoY znamená Year over Year a je typem finanční analýzy používané pro srovnání dat časových řad. Užitečné pro měření růstu a zjišťování změn trendů (meziročně) v každé řádkové položce.

Chcete-li provést toto cvičení, musíte vzít hodnotu v období N a rozdělit ji na hodnotu v období N-1 a poté od tohoto čísla odečíst 1, abyste získali procentuální změnu.

Například tržby v roce 2017 činily 4 000 $ a v roce 2016 to byly 3 000 $. Meziroční změna výnosů se rovná 4 000 $ / 3 000 minus jedna, což se rovná 33%.

horizontální analýza

Chcete-li přesně vidět, jak provést tuto horizontální analýzu účetní závěrky, zaregistrujte se do naší Kurz Základy finanční analýzy Nyní!

# 2 Rozvaha a pákové poměry

Pojďme k rozvaze Rozvaha Rozvaha je jednou ze tří základních finančních výkazů. Tato prohlášení jsou klíčová jak pro finanční modelování, tak pro účetnictví. Rozvaha zobrazuje celková aktiva společnosti a způsob, jakým jsou tato aktiva financována prostřednictvím dluhu nebo vlastního kapitálu. Aktiva = pasiva + vlastní kapitál. V této části analýzy finančních výkazů vyhodnotíme provozní efektivitu podnikání. Vezmeme několik položek do výkazu zisku a ztráty a porovnáme je s kapitálovými aktivy společnosti v rozvaze.

Metriky rozvahy lze rozdělit do několika kategorií, včetně likvidity, pákového efektu a provozní efektivity.

Hlavní ukazatele likvidity pro podnik jsou:

  • Rychlý poměr
  • Současný poměr
  • Čistý pracovní kapitál Čistý pracovní kapitál Čistý pracovní kapitál (NWC) je rozdíl mezi krátkodobými aktivy společnosti (bez hotovosti) a krátkodobými závazky (bez dluhů) v její rozvaze. Jde o měřítko likvidity společnosti a její schopnosti plnit krátkodobé závazky i finanční operace podniku. Ideální poloha je

Hlavní pákové poměry jsou:

  • Dluh vůči vlastnímu kapitálu Finance Články Finance Finance jsou koncipovány jako návody na samostudium, díky nimž se můžete naučit důležité finanční koncepty online svým vlastním tempem. Procházejte stovky článků!
  • Dluh vůči kapitálu
  • Dluh vůči EBITDA
  • Úrokové krytí
  • Opravený poměr pokrytí poplatků

Hlavní poměry provozní účinnosti jsou:

  • Obrat zásob Obrat zásob Obrat zásob, neboli poměr obratu zásob, udává, kolikrát společnost v daném období prodá a nahradí své zásoby zboží. Zvažuje náklady na prodané zboží ve srovnání s jeho průměrným inventářem za rok nebo v jakémkoli stanoveném časovém období.
  • Dny pohledávek
  • Účty splatné dny
  • Celkový obrat aktiv Obrat aktiv Obrat aktiv je poměr, který měří hodnotu výnosů generovaných podnikem v poměru k jeho průměrným celkovým aktivům za daný fiskální nebo kalendářní rok. Je to ukazatel toho, jak efektivně společnost využívá k vytváření výnosů jak běžná, tak dlouhodobá aktiva.
  • Čistý obrat aktiv

Pomocí těchto poměrů můžeme určit, jak efektivně společnost generuje výnosy a jak rychle prodává zásoby.

rozvahová analýza

Použití výše uvedených finančních poměrů odvozených z rozvahy vám pomůže posoudit solventnost a pákový efekt podnikání.

V našem kurzu dále analýzaúčetní závěrky, prozkoumáme všechny výše uvedené metriky a poměry velmi podrobně.

# 3 Analýza výkazu peněžních toků

S výkazem zisku a rozvahy pod opaskem se podívejme na výkaz peněžních toků Výkaz peněžních toků Výkaz peněžních toků (oficiálně nazývaný Výkaz peněžních toků) obsahuje informace o tom, kolik peněz společnost během daného období vygenerovala a použila. doba. Obsahuje 3 oddíly: hotovost z operací, hotovost z investování a hotovost z financování. a všechny postřehy, které nám o podnikání říká.

Výkaz peněžních toků nám pomůže porozumět přílivu a odlivu hotovosti za sledované časové období.

Přehled výpisu peněžních toků

Výkaz peněžních toků nebo výkaz peněžních toků se skládají ze tří složek:

  • Hotovost z operací FFO - Fondy z operací FFO nebo Fondy z operací je míra peněžního toku generovaného z obchodních operací, která je často využívána společnostmi Real Estate Investment Trusts - REITS. Fondy z operací (FFO) je skutečné množství peněžních toků generovaných z hlavních obchodních operací. Průvodce po FFO
  • Peníze použité při investování
  • Hotovost z financování

Každá z těchto tří částí nám sděluje jedinečnou a důležitou součást zdrojů a využití hotovosti společnosti během hodnoceného období.

Mnoho investorů považuje výkaz peněžních toků za nejdůležitější ukazatel výkonnosti společnosti a je těžké si představit, že až donedávna společnosti nemusely ani předkládat výkaz peněžních toků.

Dnes se investoři rychle přesunou do této sekce, aby zjistili, zda společnost ve skutečnosti vydělává peníze nebo ne a jaké jsou její požadavky na financování.

Je důležité pochopit, jak lze různé poměry použít ke správnému posouzení fungování organizace z hlediska správy hotovosti.

V našem Kurz finanční analýzyprojdeme různé typy dluhového financování:

  • Vazby
  • Termínový dluh
  • Syndikované půjčky a leasing
  • Preferované akcie
  • Společné akcie

Níže je uveden příklad výkazu peněžních toků a jeho tří hlavních složek. Propojení 3 výkazů Jak jsou propojeny 3 finanční výkazy Jak jsou 3 finanční výkazy propojeny? Vysvětlíme, jak propojit 3 finanční výkazy pro finanční modelování a oceňování v aplikaci Excel. Spojení čistého zisku a nerozděleného zisku, PP&E, odpisy a amortizace, kapitálové výdaje, provozní kapitál, finanční činnosti a hotovostní zůstatek společně v aplikaci Excel je stavebním kamenem finančního modelování. Chcete-li se dozvědět více, navštivte naše online kurzy, kde se krok za krokem naučíte postup.

analýza výkazu peněžních toků

# 4 Míra návratnosti a analýza ziskovosti

V této části naší analýzy finančních výkazů odblokujeme hnací sílu finanční výkonnosti. Pomocí pyramidy poměrů dokážeme předvést, jak můžete určit ziskovost, efektivitu a páky pro jakýkoli podnik.

Toto je nejpokročilejší část a doporučujeme vám sledovat ukázku toho, jak odborníci provádějí tuto analýzu.

Kurz zahrnuje praktickou případovou studii a šablony Excel Šablony Excel a finanční modely Stáhněte si šablony šablon finančních modelů zdarma - knihovna financí obsahuje šablonu finančního modelu 3 výkazů, model DCF, plán dluhu, plán odpisů, kapitálové výdaje, úroky, rozpočty, výdaje, předpovídání, grafy, grafy, jízdní řády, ocenění, srovnatelná firemní analýza, více šablon aplikace Excel, které lze použít k výpočtu jednotlivých poměrů, a pyramidy poměrů z jakékoli sady finančních výkazů.

Mezi klíčové poznatky, které lze odvodit z pyramidy poměrů, patří:

  • Poměr návratnosti vlastního kapitálu Návratnost vlastního kapitálu (ROE) Návratnost vlastního kapitálu (ROE) je měřítkem ziskovosti společnosti, která bere roční výnos společnosti (čistý příjem) dělený hodnotou jejího celkového vlastního kapitálu (tj. 12%). ROE kombinuje výkaz zisku a ztráty a rozvahu, protože čistý zisk nebo zisk se porovnává s vlastním kapitálem akcionářů. (JIKRY)
  • Ziskovost, účinnost a pákové poměry
  • Primární, sekundární a terciární poměry
  • Analýza společnosti Dupont Analýza společnosti DuPont Ve 20. letech 20. století vedení společnosti DuPont Corporation vyvinulo model s názvem DuPont Analysis pro podrobné posouzení ziskovosti společnosti

pyramida poměrů pro analýzu finančních výkazů

Vytvořením pyramidy poměrů získáte mimořádně důkladné znalosti o podnikání a jeho finančních výkazech.

Zaregistrujte se do našeho kurz finanční analýzy začít hned!

Další analýza finančních výkazů

Doufáme, že tato příručka pro analýzu finančních výkazů pro vás byla cenným zdrojem. Pokud se chcete dál učit s bezplatnými finančními prostředky, důrazně doporučujeme tyto další příručky, které vám pomohou vylepšit analýzu finančních výkazů:

  • Jak propojit 3 finanční výkazy Jak jsou propojeny 3 finanční výkazy Jak jsou propojeny 3 finanční výkazy? Vysvětlíme, jak propojit 3 finanční výkazy pro finanční modelování a oceňování v aplikaci Excel. Propojení čistého zisku a nerozděleného zisku, PP&E, odpisy a amortizace, kapitálové výdaje, provozní kapitál, finanční činnosti a hotovostní zůstatek
  • Průvodce po finančním modelování Průvodce po finančním modelování zdarma Tato příručka pro finanční modelování zahrnuje tipy a osvědčené postupy aplikace Excel týkající se předpokladů, ovladačů, předpovídání, propojení tří výroků, analýzy DCF a dalších
  • Jak se stát světovým finančním analytikem Průvodce analytikem Trifecta® Konečný průvodce tím, jak být světovým finančním analytikem. Chcete být prvotřídním finančním analytikem? Hledáte nejlepší osvědčené postupy v oboru a vyčníváte z davu? Náš proces s názvem The Analyst Trifecta® se skládá z analytiky, prezentace a měkkých dovedností
  • Interaktivní kariérní mapa

Poslední příspěvky