Zákon o cenných papírech z roku 1933 byl prvním významným federálním zákonem o cenných papírech přijatým po krachu akciového trhu v roce 1929. Zákon je také označován jako zákon o pravdě o cenných papírech, zákon o federálních cenných papírech nebo zákon z roku 1933. Byl přijat 27. května 1933 během Velké hospodářské krize.
Prezident Roosevelt uvedl, že cílem zákona bylo napravit některá protiprávní jednání, která vedla k vykořisťování veřejnosti. Mezi protiprávní jednání patřilo obchodování zasvěcených osob Obchodování zasvěcených osob Obchodování zasvěcených osob označuje praxi nákupu nebo prodeje cenných papírů veřejně obchodovatelné společnosti, přičemž jsou k dispozici podstatné informace, tj. Prodej podvodných cenných papírů, tajné a manipulativní obchodování za účelem zvýšení cen akcií a další jedná, že některé finanční instituce a profesionální obchodníci s akciemi Šest základních dovedností mistrů obchodníků Obchodníkem se může stát téměř každý, ale být jedním z mistrů obchodníků vyžaduje víc než investiční kapitál a třídílný oblek. Mějte na paměti: existuje moře jednotlivců, kteří se chtějí připojit k řadám mistrů obchodníků a přivést si domů peníze, které k tomuto titulu patří. zabývající se nevýhodou běžných individuálních investorů.
Před přijetím zákona o cenných papírech z roku 1933 se nabídka a prodej cenných papírů řídí státními zákony. Nový zákon ponechal státní zákony beze změny, ale přidal federální požadavek na větší zpřístupnění informací veřejně obchodovaným společnostem. Primárním cílem zákona o cenných papírech z roku 1933 bylo jednoduše požadovat, aby emitenti cenných papírů zveřejnili všechny podstatné informace nezbytné pro to, aby investoři mohli přijímat informovaná investiční rozhodnutí o akciích. Co je to akcie? Jednotlivec, který vlastní akcie ve společnosti, se nazývá akcionář a má nárok na část zbytkového majetku a výnosů společnosti (pokud by byla společnost někdy zrušena). Pojmy „akcie“, „akcie“ a „vlastní kapitál“ jsou používány zaměnitelně. .
Cíle zákona o cenných papírech z roku 1933
Průhlednost
Zákon o cenných papírech z roku 1933 se rovněž zaměřil na zajištění větší transparentnosti obchodování s akciemi. Zastřešujícím cílem bylo opět pomoci investorům přijímat informovaná rozhodnutí na základě skutečných údajů. Zákon zavedl opatření transparentnosti tím, že požaduje veřejné společnosti Soukromá vs. veřejná společnost Hlavní rozdíl mezi soukromou a veřejnou společností spočívá v tom, že akcie veřejné společnosti jsou obchodovány na burze cenných papírů, zatímco akcie soukromé společnosti nejsou. zaregistrovat se u Komise pro cenné papíry (SEC) a předkládat roční účetní závěrky. Informace, které společnosti musí poskytovat SEC, zahrnují popis podnikání společnosti, cenné papíry nabízené veřejnosti, strukturu správy společnosti a nedávné auditované finanční výkazy.
Klamavé informace a podvodné činnosti
Druhým cílem této právní úpravy byla ochrana investorů před zkreslením a podvodnými aktivitami na akciovém trhu. Podle zákona o cenných papírech je upisovatel cenných papírů odpovědný za jakékoli zkreslení v dokumentech. Zákon pomáhá udržovat důvěru investorů, protože mohou investovat s jistotou, že společnosti poskytují přesné a relevantní finanční informace. Pokud je investor na trhu s cennými papíry podveden, zákon o cenných papírech z roku 1933 mu umožňuje podat žalobu na vymáhání.
Proces registrace zákona o cenných papírech z roku 1933
Zákon o cenných papírech vyžaduje, aby všechny cenné papíry prodávané ve Spojených státech musely být registrovány u SEC. Zákon stanoví postupy, které musí upisovatelé a emitenti cenných papírů na akciovém trhu dodržovat při registraci svých cenných papírů. Registrační formulář cenných papírů obecně obsahuje následující podrobnosti:
- Popis oblastí činnosti společnosti
- Popis cenných papírů nabízených k prodeji
- Informace o cenných papírech, pokud se liší od běžných akcií
- Informace o řízení vydávající společnosti
- Roční účetní závěrka ověřená nezávislými externími auditory
Prospekt
Jedním z dokumentů, které jsou emitenti povinni uložit, je prospekt. Toto je dokument, který emitenti používají k prodeji svých cenných papírů potenciálním investorům. Prospekt je součástí registračního prohlášení. Dokumenty se stanou veřejnými okamžitě, jakmile jsou podány u SEC. Investoři si je mohou prohlédnout na webových stránkách SEC prostřednictvím systému EDGAR US - EDGAR EDGAR je databáze, do které veřejné společnosti v USA ukládají regulační dokumenty, jako jsou výroční zprávy, čtvrtletní zprávy, 10k, 10q, prospekt a další. EDGAR je zkratka pro Electronic Data Gathering, Analysis & Retrieval a je prohledávatelnou databází dokumentů pro americké společnosti. . Komise SEC může dokumenty prozkoumat, aby se ujistila, že splňují požadavky na zveřejnění.
Požadavky na zveřejnění
Při registraci u SEC musí emitenti deklarovat určité informace, které pomohou potenciálním investorům při provádění due diligence Due Diligence Due diligence je proces ověřování, vyšetřování nebo auditu potenciálního obchodu nebo investiční příležitosti k potvrzení všech relevantních faktů a finančních informací , a ověřit cokoli jiného, co bylo vzneseno během dohody o fúzích a akvizicích nebo investičního procesu. Před uzavřením obchodu je dokončena náležitá péče. . Mezi příklady těchto informací patří počet akcií na trhu, cíle společnosti, významné změny ve struktuře řízení a daňový stav společnosti. Mezi další informace patří aktivní právní spory proti společnosti a veškerá potenciální významná rizika, která mohou ovlivnit schopnost společnosti platit investorům.
Výjimka z registračních požadavků
Zákon o cenných papírech z roku 1933 vyjímá některé nabídky cenných papírů z registračních požadavků. Mezi tyto výjimky patří:
- Vnitrostátní nabídky
- Nabídka omezených velikostí
- Cenné papíry vydané obecními, státními a federálními vládami (zajímavá výjimka)
- Nabídky konkrétnímu počtu osob nebo institucí
Bez ohledu na to, zda jsou cenné papíry zaregistrovány, však tento zákon činí nezákonné jakékoli podvodné jednání při prodeji cenných papírů.
Mezi další zvláštní výjimky z registrace patří:
Pravidlo 144
Pravidlo 144 zákona o cenných papírech umožňuje veřejný prodej omezených nebo kontrolovaných cenných papírů bez registrace u SEC za určitých okolností. Emitenti musí souhlasit s omezeními doby držení cenných papírů a maximálními limity množství cenných papírů, které mohou prodat zasvěcenci společnosti. Například počet prodaných cenných papírů během tříměsíčního období by neměl překročit následující: 1% z nevyřízené akcie nebo průměrný týdenní objem akcií obchodovaných za předchozí čtyři týdny.
Nařízení S
Nařízení S upravuje nabídku cenných papírů, která se provádí mimo Spojené státy, a proto je osvobozena od registračního požadavku. Poskytuje bezpečný přístav emitenta i bezpečný přístav. Zákon zakazuje emitentům nebo upisovatelům cenného papíru podílet se na přímém prodeji. Rovněž zakazuje emitentům prodávat emise americkým občanům, včetně těch, kteří žijí mimo USA.
Zákon o burze cenných papírů z roku 1934
Na zákon z roku 1933 navázal zákon o burze cenných papírů z roku 1934. Zákon z roku 1934 ustanovil SEC jako vládní vynucovací složku řízení obchodování s cennými papíry. Nový zákon udělil komisi SEC pravomoc regulovat a dohlížet na makléřské společnosti, samoregulační organizace, transferové agenty a clearingové agenty. SEC také dostala oprávnění k disciplinárnímu řízení společností zabývajících se obchodováním s akciemi, když porušily pravidla nebo předpisy.
Zákon o cenných papírech z roku 1933 prošel v průběhu let několika změnami / revizemi s cílem zlepšit doložky nebo změnit předpisy, aby lépe řídily finanční trhy. Zákon byl od svého přijetí schválen více než desetkrát.
Další zdroje
Doufáme, že vás bavilo číst vysvětlení Finance o zákonu o cenných papírech z roku 1933. Pro více znalostí nabízí Finance širokou škálu kurzů, včetně certifikačního programu Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™. Certifikace FMVA® Připojte se k 350 600+ studentům, kteří pracují pro společnosti jako Amazon, J.P. Morgan a Ferrari. Chcete-li se neustále vzdělávat a rozvíjet svou kariéru, budou užitečné následující zdroje:
- Zákon Dodd-Frank Zákon Dodd-Frank Zákon Dodd-Frank nebo zákon o reformě a ochraně spotřebitele z Wall Street z roku 2010 byl přijat do práva během Obamovy vlády jako reakce na finanční krizi v roce 2008. Snaží se zavést významné změny k finanční regulaci a vytvoření nových vládních agentur pověřených prováděním různých ustanovení zákona.
- Zákon Glass-Steagall Act Glass-Steagall Act Glass-Steagall Act, známý také jako zákon o bankovnictví z roku 1933, je právní předpis, který odděluje investiční a komerční bankovnictví. Zákon přišel jako nouzová reakce na obrovská selhání bank během Velké hospodářské krize, protože se předpokládalo, že ke krachu přispěly spekulace komerčních bank.
- Druhy podání SEC Druhy podání SEC Americký SEC stanoví, že pro veřejně obchodované společnosti je povinné předkládat různé typy podání SEC, formuláře zahrnují 10-K, 10-Q, S-1, S-4, viz příklady. Pokud jste seriózní investor nebo finanční profesionál, znalost a schopnost interpretovat různé typy podání SEC vám pomůže při přijímání informovaných investičních rozhodnutí.
- Investice: Průvodce pro začátečníky Investice: Průvodce pro začátečníky Průvodce Finance's Investing for Beginners vás naučí základy investování a jak začít. Zjistěte více o různých strategiích a technikách obchodování a o různých finančních trzích, do kterých můžete investovat.
