Výnos kapitálových výnosů (CGY) je zhodnocení ceny investice nebo cenných papírů. Akciový kapitálový trh (ECM) Akciový kapitálový trh je podmnožinou kapitálového trhu, kde finanční instituce a společnosti interagují s obchodováním s finančními nástroji vyjádřenými v procentech.
Vzorec výnosu kapitálových zisků
CGY = (aktuální cena - původní cena) / původní cena x 100
Zisk kapitálu je složkou celkové návratnosti investice, ke které dochází v důsledku zvýšení tržní ceny cenného papíru.
Níže je snímek obrazovky vzorce použitého k výpočtu CGY (stejná čísla jako výše uvedený příklad).
Výpočet výnosu kapitálových zisků
Zvažte následující příklad. John kupuje podíl společnosti XYZ za tržní cenu 100 USD. V průběhu jednoho roku se tržní cena akcie společnosti XYZ zhodnotí na 150 $. Na konci roku společnost XYZ vydá svým investorům dividendu ve výši 5 USD na akcii.
Výnos kapitálového zisku pro výše uvedenou investici je (150–100) / 100 = 50%.
Všimněte si také, že:
Výnos z dividendy u výše uvedené investice je 5/100 = 5%.
Celková návratnost investice je tedy 55%.
Chcete-li se dozvědět více, spusťte online kurzy finanční analýzy!
Stáhněte si šablonu zdarma
Zadejte své jméno a e-mail do níže uvedeného formuláře a stáhněte si bezplatnou šablonu hned teď!
Tlumočení výnosu kapitálového zisku
Je obtížné Srovnatelná firemní analýza Jak provést Srovnatelnou firemní analýzu. Tato příručka vám krok za krokem ukáže, jak vytvořit srovnatelnou analýzu společnosti („Comps“), obsahuje bezplatnou šablonu a mnoho příkladů. Comps je relativní metodika oceňování, která zkoumá poměry podobných veřejných společností a používá je k odvození hodnoty jiného podniku, aby mohla říci hodně o investici pouze z jeho výnosu kapitálového zisku. Viděli jsme, jak je možné, že celkový zisk z investice bude větší než zisk kapitálu. Velikost tohoto rozdílu jsme však nekomentovali.
Pojďme analyzovat rozšíření předchozího příkladu. Na rozdíl od Johna, který investoval do společnosti XYZ, Mark investoval do společnosti ABC, která měla na začátku roku tržní cenu 100 $ za akcii. Na konci roku má společnost ABC tržní cenu 105 USD za akcii. Společnost ABC navíc vydává dividendu ve výši 50 USD na akcii.
Výnos kapitálového výnosu pro Markovu investici je (105–100) / 100 = 5%, což je mnohem méně než 50%, které John dostává.
Markův výnos z dividend je však 50/100 = 50%, což je více, než kolik dostává John.
Která investice by byla považována za lepší?
Jak investice Johna do XYZ, tak investice Marka do ABC přinesly celkový zisk 55%. Je tedy těžké izolovaně interpretovat mnoho informací o investici pouze z jejího výnosu kapitálového zisku. Ve skutečnosti je možné, aby investice poskytla pozitivní celkový výnos (celkový zisk) navzdory vykázání kapitálové ztráty.
Zvažte případ, kdy cena společnosti ABC klesne ze 100 na 95 USD, ale ABC dává dividendu 60 USD na akcii. Celkový zisk by zůstal 55% (5% ztráta kapitálu a 60% dividendový zisk).
V praxi je každý dolar, který je vyplacen jako dividenda, dolar, který společnost nemůže znovu investovat zpět do svého podnikání. Společnost XYZ bude proto považována za společnost s vysokým růstovým potenciálem, protože její zisky XYZ jsou přesměrovány zpět do růstu společnosti a nejsou distribuovány akcionářům, zatímco společnost ABC bude považována za společnost s nízkým růstovým potenciálem, protože její zisky jsou distribuovány akcionářům a nepoužívají se k růstu společnosti.
Podívejte se na našeho bezplatného průvodce, jak se stát světovým finančním analytikem Průvodce analytikem Trifecta® Konečný průvodce, jak se stát světovým finančním analytikem. Chcete být prvotřídním finančním analytikem? Hledáte nejlepší osvědčené postupy v oboru a vyčníváte z davu? Náš proces s názvem The Analyst Trifecta® se skládá z analytiky, prezentace a měkkých dovedností.
Praktické aplikace výnosu kapitálového zisku (CGY)
Protože výpočet výnosu kapitálového zisku zahrnuje pouze tržní cenu cenného papíru v čase, lze jej použít k analýze míry fluktuace tržní ceny cenného papíru.
Dříve jsme se zabývali dvěma investicemi - Johnovou investicí do XYZ a Markovou investicí do ABC. Oba tyto cenné papíry, XYZ a ABC, generovaly příjmy pro Johna a Marka. John a Mark tedy musí z tohoto příjmu zaplatit daň.
Změna tržní hodnoty cenného papíru není pro daňové účely relevantní, dokud nebude realizována jako kapitálový zisk (nebo ztráta) prodejem nebo směnou.
Pokud se cenný papír zakoupený za 100 $ zhodnotí na hodnotu 150 $ za rok, z nerealizovaného kapitálového zisku není splatná žádná daň. Pokud je však prodán za 170 $ dva roky po nákupu, musí být rozdíl 70 $ deklarován jako kapitálový zisk realizovaný v době prodeje a daň musí být zaplacena v sazbě, která se na něj vztahuje.
Pro zjednodušení předpokládejme, že obě uvažované investice byly realizovány po dobu jednoho roku.
Pokud je kapitálový příjem zdaněn 10% a příjem z dividend Účtování daní z příjmů Daně z příjmů a jejich účetnictví je klíčovou oblastí podnikového financování. Konceptuální porozumění účtování daní z příjmů umožňuje společnosti udržovat finanční flexibilitu. Daň je složité pole pro navigaci a často matou i ty nejzkušenější finanční analytiky. na 15%, který investor, mezi Johnem nebo Markem, je na tom lépe?
| John's Investment in XYZ | Mark's Investment in ABC |
| Zisk kapitálu = 50 $ | Zisk kapitálu = $ 5 |
| Daň z kapitálových výnosů = (10/100) * 50 = 5 USD | Daň z kapitálových výnosů = (10/100) * 5 = 0,50 USD |
| Zisk dividendy = 5 $ | Zisk dividendy = 50 $ |
| Daň z dividend = (15/100) * 5 = 0,75 $ | Daň z dividend = (15/100) * 50 = 7,50 USD |
| Celkový zisk = 49,25 USD | Celkový zisk = 47 $ |
Vidíme, že když existuje daň z kapitálových výnosů ve výši 10% a daň z dividend ve výši 15%, pak je Johnova investice lepší než Markova. Obecně se dividendový zisk považuje za běžný příjem, a proto se obvykle zdaňuje progresivní sazbou.
Související čtení
Chcete-li se dozvědět více, spusťte online kurzy finanční analýzy! Podívejte se také na finanční zdroje níže:
- Model oceňování kapitálových aktiv Model oceňování kapitálových aktiv (CAPM) Model oceňování kapitálových aktiv (CAPM) je model, který popisuje vztah mezi očekávaným výnosem a rizikem zabezpečení. Vzorec CAPM ukazuje, že návratnost cenného papíru se rovná bezrizikovému výnosu plus riziková prémie, založená na beta verzi tohoto cenného papíru
- Účetnictví dividend z příjmů pro daně z příjmů Daně z příjmů a jejich účetnictví jsou klíčovou oblastí podnikových financí. Konceptuální porozumění účtování daní z příjmů umožňuje společnosti udržovat finanční flexibilitu. Daň je složité pole pro navigaci a často matou i ty nejzkušenější finanční analytiky.
- Nerozdělený zisk
- Průvodce finančním modelováním Průvodce finančním modelováním zdarma Tato příručka pro finanční modelování zahrnuje tipy a osvědčené postupy aplikace Excel týkající se předpokladů, ovladačů, prognóz, propojení těchto tří výroků, analýzy DCF a dalších
