Varianta bariéry - přehled, jak to funguje, klasifikace

Bariérová opce je druh derivátové opční smlouvy, jejíž výplata závisí na hodnotě podkladového aktiva. Jinými slovy, výplata vstoupí v platnost pouze v případě, že aktivum, které je podkladem bariérové ​​opce, dosáhlo nebo překročilo předem stanovenou cenu uvedenou v opční smlouvě Opce: Hovory a výplaty Opce je forma derivátové smlouvy, která dává držiteli právo, ale ne povinnost koupit nebo prodat aktivum do určitého data (datum vypršení platnosti) za stanovenou cenu (realizační cena). Existují dva typy možností: hovory a volání. Americké opce lze uplatnit kdykoli.

Bariérová možnostObr. 1. Příklad bariéry (zdroj)

Bariérová opce může vypršet bezcenná (knock-out opce), pokud cena podkladového aktiva přesáhne určitou cenu, čímž se omezí zisk pro držitele opce a omezí se ztráty pro spisovatele opce (prodejce). Bariérovou možností může být možnost knock-in, což znamená, že postrádá jakoukoli hodnotu až do okamžiku, kdy podkladové aktivum dosáhne konkrétní ceny.

Jak funguje bariéra?

Bariérová opce je považována za exotickou opci Exotické opce Exotické opce jsou třídy opčních kontraktů se strukturami a funkcemi, které se liší od opcí s prostou vanilkou (např. Americké nebo evropské opce). Exotické opce se liší od běžných opcí v datech vypršení platnosti, cvičných cenách, výplatách a podkladech, protože přicházejí s více funkcemi než běžné americké a evropské opce. Bariérové ​​opce se také nazývají opce závislé na cestě, protože jejich hodnota kolísá spolu s hodnotou podkladových aktiv.

Tuto možnost lze uplatnit, když cena podkladového aktiva překročí předem stanovenou bariéru cenového bodu.

Klasifikace bariérových opcí

Bariérové ​​opce se dělí na následující:

1. Možnost zaklepávací bariéry

Možnost bariéry typu knock-in je možnost bariéry, kde související práva začínají, jakmile podkladové aktivum dosáhne určité ceny. To znamená, že držitel může uplatnit opci až v okamžiku a po okamžiku, kdy cena dosáhne určité úrovně na otevřeném trhu.

Pokud je úroveň ceny knock-in zasažena kdykoli během životnosti smlouvy s bariérovou opcí, stane se z ní vanilková opce a bude oceněna odpovídajícím způsobem. Pokud se nikdy nedosáhne úrovně ceny knock-in, vyprší platnost bariéry knock-in bezcenné.

Možnosti zaklepávací bariéry se dále dělí na možnosti nahoru a dolů nebo dolů a dolů. V případě opční bariéry opční smlouva začíná pouze v případě, že cena podkladového aktiva překročí předem stanovenou cenovou bariéru. Naopak, pokud se jedná o možnost bariéry dolů a dolů, stane se platnou, protože hodnota podkladového aktiva klesne pod původně stanovenou bariérovou cenu.

2. Možnost vyřazovací bariéry

Pokud jde o opce typu knock-out bariéry, jejich platnost končí, když podkladové aktivum narazí na bariéru v časovém horizontu smlouvy. Možnosti bariéry proti vyřazení lze také dále rozložit na možnosti nahoru a ven nebo dolů a dolů.

An možnost nahoru a ven přestane existovat, když se podkladový cenný papír pohybuje nad bariérou, která byla nastavena nad počáteční cenu podkladového cenného papíru.

A možnost dolů a ven přestane existovat, když se podkladový cenný papír pohybuje pod bariérou, která byla stanovena pod počáteční cenou podkladového cenného papíru. Pokud aktivum, které je základem opční bariéry, narazí na bariéru kdykoli během životnosti opce, je opce ukončena nebo vyřazena.

Příklady bariérových možností

Podívejme se na dva příklady možností bariéry v akci:

Předpokládejme, že investor kupuje up-and-in call opci Call Option A call opce, běžně označovaná jako „call“, je forma derivátové smlouvy, která dává kupujícímu opci call právo, ale nikoli povinnost koupit akcie nebo jiné finanční nástroje za konkrétní cenu - realizační cenu opce - ve stanoveném časovém rámci. s realizační cenou 40 $ a bariérovou cenou 50 $. Cena aktuálního podkladového aktiva je 50 $. Možnost bariéry bude neplatná, dokud podkladová akcie nepřekročí cenovou hladinu 65 $.

Investor za opci platí, což znamená, že přijde o peníze, pokud bezbariérová opce vyprší. Bezcenné vyprší, pokud hodnota podkladového aktiva během doby trvání opční smlouvy nedosáhne a nepohne se nad 65 $.

Nyní předpokládejme, že obchodník získal up-and-out put opci Put Option A put opce je opční smlouva, která dává kupujícímu právo, ale nikoli povinnost, prodat podkladový cenný papír za stanovenou cenu (také známou jako realizační cena ) před nebo k předem určenému datu vypršení platnosti. Je to jeden ze dvou hlavních typů možností, druhým typem je možnost volání. . Bariéra prodejní opce je 30 $ a realizační cena 27 $. Podkladový cenný papír se nyní obchoduje za 23 $.

Zabezpečení stoupne nad 30 $, a tak opce přestane existovat. Stává se bezcenným, i když jen krátce překročil hranici 30 $.

Dodatečné zdroje

Finance je oficiálním poskytovatelem Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ Certifikace CBCA ™ Certifikace Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ je celosvětovým standardem pro úvěrové analytiky, který zahrnuje finance, účetnictví, kreditní analýzu, analýzu peněžních toků, modelování smluv, splácení půjček atd. certifikační program, jehož cílem je transformovat kohokoli na špičkového finančního analytika.

Abychom vám pomohli stát se finančním analytikem světové úrovně a posunout svou kariéru na maximum, budou vám tyto další zdroje velmi užitečné:

  • Americké vs Evropské vs Bermudan Možnosti Americké vs Evropské vs Bermudan Možnosti Existují různé typy možností, které se liší, pokud jde o jejich omezení cvičení. Pojďme prozkoumat možnosti Američan vs Evropan vs Bermudan, abychom to zjistili
  • Zajištění Zajištění Zajištění je finanční strategie, kterou by investoři měli chápat a používat kvůli výhodám, které nabízí. Jako investice chrání finance jednotlivce před vystavením rizikové situaci, která může vést ke ztrátě hodnoty.
  • Rolling LEAP opce Rolling LEAP opce Rolling LEAP opce znamená prodloužení doby obchodování opcí na akcie na další období obchodování. Možnost převrácení investorů ke správě vítězné nebo prohrané pozice. Ve ztrátové pozici prodlužují čas, aby snad zabránili ztrátám, než uzavřou pozici.
  • Strike Price Strike Price Striktní cena je cena, za kterou držitel opce může uplatnit opci na nákup nebo prodej podkladového cenného papíru, v závislosti na tom, zda drží kupní opci nebo prodejní opci. Jednou z možností je smlouva s právem realizovat smlouvu za konkrétní cenu, která se označuje jako realizační cena.

Poslední příspěvky