Kompletní průvodce finančním modelováním - Osvědčené postupy krok za krokem

Tento zdroj je navržen jako nejlepší bezplatný průvodce finančním modelováním Co je to finanční modelování Finanční modelování se provádí v aplikaci Excel za účelem předpovědi finanční výkonnosti společnosti. Přehled toho, co je finanční modelování, jak a proč stavět model. ! Budeme rozebrat nejdůležitější aspekty různých typů finančních modelů Typy finančních modelů Mezi nejběžnější typy finančních modelů patří: 3 výkazový model, DCF model, M&A model, LBO model, rozpočtový model. Objevte top 10 typů a poskytněte řadu tipů a triků s nejlepšími postupy v oboru. Naučte se sami sestavit model pomocí tohoto bezplatného průvodce finančním modelováním.

Posláním Finance je pomáhat komukoli stát se světovým finančním analytikem Průvodce analytikem Trifecta® Konečný průvodce tím, jak být světovým finančním analytikem. Chcete být prvotřídním finančním analytikem? Hledáte nejlepší osvědčené postupy v oboru a vyčníváte z davu? Náš proces s názvem The Analyst Trifecta® se skládá z analytiky, prezentace a měkkých dovedností. S ohledem na tento cíl jsme tuto příručku navrhli tak, aby byla mimořádně praktická, s konkrétními příležitostmi, které vám mohou pomoci zlepšit vaše dovednosti v oblasti finančního modelování.

Obrázek: Kurzy finančního modelování Finance.

Na co se bude tato příručka pro finanční modelování vztahovat?

Tato příručka pro finanční modelování se bude věnovat několika důležitým tématům, která mají zlepšit vaši finanční analýzu. Témata v této příručce zahrnují:

1. Proč stavět finanční model
2. Tipy a triky pro Excel
3. Modelování osvědčených postupů
4. Vytváření prognózy
5. Propojení prohlášení
6. Další analýza (DCF, citlivost, fúze a akvizice a další)
7. Prezentace výsledků

Všechna tato témata jsou podrobněji popsána v online kurzech finančního modelování Finance.

Obrázek: Kurzy finančního modelování Finance.

Proč stavět finanční model?

Pro kohokoli, kdo sleduje nebo postupuje v kariéře v oblasti korporátního rozvoje, může společnost Corporate Development Career Path v oblasti korporátního rozvoje zahrnovat provádění fúzí, akvizic, odprodejů a získávání kapitálu interně pro společnost. Korporátní rozvoj („corp dev“) je odpovědný za interní provádění fúzí, akvizic, odprodejů a získávání kapitálu pro společnost. Prozkoumejte kariérní cestu. , Investiční bankovnictví Průvodce kariérou investičního bankovnictví Průvodce kariérou investičního bankovnictví - naplánujte si svoji kariéru IB. Dozvíte se o platech investičního bankovnictví, o tom, jak se najímat a co dělat po kariéře v IB. Divize investičního bankovnictví (IBD) pomáhá vládám, korporacím a institucím získávat kapitál a provádět fúze a akvizice (M&A). , finanční plánování a analýza (FP&A FP&A Analyst Staňte se analytikem FP&A ve společnosti. Načrtneme mzdu, dovednosti, osobnost a školení, které potřebujete pro práci FP&A a úspěšnou finanční kariéru. Za poskytování služeb jsou odpovědní analytici, manažeři a ředitelé FP&A vedoucí pracovníci s analýzou a informacemi, které potřebují), kapitálový výzkum Equity Research Analyst Analytik akciového výzkumu poskytuje výzkumné pokrytí veřejných společností a distribuuje tento výzkum klientům. Pokrýváme plat analytika, popis práce, vstupní body odvětví a možné kariérní cesty. , Komerční bankovnictví Profesní profil komerčního bankovnictví Kariérní cesta komerčního bankovnictví poskytuje klientům úvěrové produkty, jako jsou termínované půjčky, revolvingové úvěrové linky, syndikované nástroje, služby správy hotovosti a další produkty s pevným výnosem. Jako úvěrový analytik nebo vedoucí účtu poskytujete finanční poradenství nebo jiné oblasti podnikových financí, je vytváření finančních modelů součástí každodenní rutiny.

Finanční modely jsou v podstatě jen nástroje, které lidem pomáhají při obchodních rozhodnutích. Tato rozhodnutí často zahrnují: zda investovat do společnosti, aktiva nebo zabezpečení nebo ne; zda investovat do projektu (financování projektu) či nikoli; zda provést fúzi nebo akvizici (M&A Mergers Acquisitions M&A Process Tato příručka vás provede všemi kroky procesu M&A. Zjistěte, jak jsou dokončeny fúze a akvizice a transakce. V této příručce načrtneme proces akvizice od začít s dokončováním, různé typy nabyvatelů (strategické vs. finanční nákupy), význam synergií a transakční náklady) a to, zda získat peníze či nikoli (např. provést proces IPO IPO Proces IPO je místo, kde soukromá společnost vydává veřejnosti poprvé nové a / nebo stávající cenné papíry. (5 podrobně diskutovaných kroků); a další podnikové finanční transakce.

Finanční model umožňuje osobám s rozhodovací pravomocí testovat scénáře, sledovat potenciální výsledky a, doufejme, činit informované rozhodnutí. O softwarových programech, které lze použít, se hodně mluví, ale pravdou je, že drtivá většina finančního modelování se odehrává v Excelu Excel Zdroje Naučte se Excel online se stovkami bezplatných výukových programů, zdrojů, průvodců a podvodných listů pro Excel! Zdroje financí jsou nejlepší způsob, jak se naučit Excel podle vašich vlastních podmínek. .

Tipy a triky pro Excel

Excel je hlavní nástroj používaný bankami Kariéra v bankovnictví (Sell-Side) Banky, známé také jako Dealers nebo souhrnně jako Sell-Side, nabízejí širokou škálu rolí, jako je investiční bankovnictví, průzkum kapitálu, prodej a obchodování, korporace Firemní informace Právní podnikové informace o Corporate Finance Institute (Finance). Tato stránka obsahuje důležité právní informace o financích, včetně registrované adresy, daňového čísla, obchodního čísla, osvědčení o založení, názvu společnosti, ochranných známek, právního poradce a účetního. a instituce Buy-Side Institucionální správci aktiv, známí jako Buy Side, nabízejí širokou škálu pracovních míst, včetně soukromého kapitálu, správy portfolia a výzkumu. Zjistěte více o úloze provádět finanční modelování. Hlavním důvodem je fenomenální univerzálnost aplikace Excel. Každá společnost nebo investiční příležitost je jedinečná a Excel je prázdné plátno, které lze zcela přizpůsobit a přizpůsobit situaci. Na druhé straně je to, že neexistují žádné ovládací prvky nebo pravidla, která by zajistila přesnost a bezchybnost modelu.

Zde jsou některé z nejdůležitějších tipů pro Excel Zdroje pro Excel Naučte se Excel online se stovkami bezplatných výukových programů, zdrojů, průvodců a cheat listů pro Excel! Zdroje financí jsou nejlepší způsob, jak se naučit Excel podle vašich vlastních podmínek. pro tohoto průvodce finančním modelováním:

1. Použijte co nejvíce klávesových zkratek Excel Shortcuts PC Mac Excel Shortcuts - Seznam nejdůležitějších a nejběžnějších zkratek MS Excel pro uživatele PC a Mac, finance, účetní profese. Klávesové zkratky zrychlují vaše dovednosti v oblasti modelování a šetří čas. Naučte se úpravy, formátování, navigaci, pás karet, vkládání speciálních, manipulaci s daty, úpravy vzorců a buněk a další zkratky, jak je to možné
2. Udržujte vzorce Finanční vzorce pro vzorce k vzorcům a funkcím aplikace Excel. Prostudujte si náš seznam nejdůležitějších vzorců a funkcí aplikace Excel a staňte se prvotřídním finančním analytikem a jednoduché výpočty - rozdělte je na menší kroky
3. Použití seskupovací skupiny v aplikaci Excel Seskupování řádků a sloupců v aplikaci Excel je zásadní pro vytváření a udržování dobře organizovaného a dobře strukturovaného finančního modelu. Osvědčeným postupem, pokud jde o organizaci, je použití funkce skupiny Excel, protože byste nikdy neměli skrýt buňky v aplikaci Excel. Tato příručka vám ukáže, jak seskupit v aplikaci Excel, funkce příkladů pro uspořádání sekcí finančního modelu
4. Použijte klávesu F5 (přejděte na speciální Přejít na speciální Přejít na speciální v aplikaci Excel je důležitá funkce pro tabulky finančního modelování. Klávesa F5 otevře Přejít na, vyberte Speciální zkratky pro vzorce aplikace Excel, což vám umožní rychle vybrat všechny buňky, které splňují určitá kritéria.) rychle najít všechna pevně zakódovaná čísla nebo vzorce
5. K monitorování modelu použijte Sledovací precedenty a Sledované závislé
6. Použití funkce XNPV XNPV v aplikaci Excel Funkce XNPV v aplikaci Excel by měla být použita nad běžnou funkcí NPV ve finančním modelování a analýze ocenění, aby byla zajištěna přesnost a přesnost. Vzorec XNPV používá konkrétní data, která odpovídají každému peněžnímu toku diskontovanému v řadě. Naučte se krok za krokem v této příručce s příklady a sceenshots a XIRR XIRR vs IRR Proč používat XIRR vs IRR. XIRR přiřadí každému datu jednotlivých peněžních toků konkrétní data, takže je při sestavování finančního modelu v aplikaci Excel přesnější než IRR. použít konkrétní data na peněžní toky
7. Použití INDEX MATCH Vzorec indexové shody Kombinace funkcí INDEX a MATCH je výkonnější vyhledávací vzorec než VLOOKUP. Naučte se používat INDEX MATCH v tomto výukovém programu Excel. Index vrací hodnotu buňky v tabulce na základě čísla sloupce a řádku a funkce Match vrací pozici buňky v řádku nebo sloupci. Naučte se, jak jim v této příručce přes VLOOKUP vyhledat informace
8. Pomocí kombinace datových funkcí (EOMONTH) a příkazů IF můžete data dynamizovat
9. Při prezentaci nebo sdílení finančního modelu odeberte mřížku
10. Zapamatujte si všechny nejdůležitější vzorce aplikace Excel Podváděcí list aplikace Excel vzorce Podváděcí list aplikace Excel pro vzorce vám poskytne všechny nejdůležitější vzorce pro provádění finanční analýzy a modelování v tabulkách aplikace Excel. Pokud se chcete stát mistrem finanční analýzy v Excelu a odborníkem na vytváření finančních modelů, jste na správném místě. pro finanční modelování

Níže je snímek obrazovky z finančního bezplatného kurzového kurzu Excel.

Chcete-li si osvěžit základní funkce aplikace Excel, podívejte se na bezplatný finanční kurz Excel Crash.

Až budete připraveni posunout své dovednosti na další úroveň, kurz Advanced Excel Formulas vám pomůže vyniknout z balíčku.

Osvědčené postupy pro finanční modelování

Kromě dobrých znalostí aplikace Excel jsou analytici, kteří skutečně vynikají ve finančním modelování, skvělí ve strukturování a organizaci svých tabulek.

Tady je našich 10 nejlepších doporučených postupů pro strukturování modelu:

1. Pomocí barevného kódování rozlišujte mezi vstupy a vzorci (např. Modré a černé)
2. Sestavte samostatný model výkazu 3 Model výkazu 3 Model výkazu 3 spojuje výkaz zisku a ztráty, rozvahu a výkaz peněžních toků do jednoho dynamicky propojeného finančního modelu. Příklady, průvodce na jednom listu (nerozdělujte příkazy na různé listy)
3. Jasně oddělte předpoklady Ovladače oceňování Ovladače oceňování odkazují na faktory, které zvyšují hodnotu podniku v případě prodejní příležitosti. Majitelé firem musí vzít v úvahu to podstatné nebo ovladače ze zbytku modelu (jedna sekce nahoře)
4. K jasnému rozlišení oddílů použijte jasné záhlaví a podnadpisy (s tučným stínováním)
5. Pomocí funkce komentáře k buňce (shift + F2) můžete popsat výpočty nebo předpoklady, které je třeba vysvětlit
6. Integrované kontroly chyb, jako je zajištění zůstatků rozvahy Předvídání položek rozvahy ve finančním modelu Tento článek si klade za cíl poskytnout čtenářům snadno použitelného podrobného průvodce předpovědí položek rozvahy na finančním modelu. (bez „zástrčky“)
7. Vytáhnout informace vpřed (nebo opakovat) tam, kde pomáhá uživatelům sledovat logiku modelu (např. Vytáhnout vpřed EBITDA EBITDA EBITDA nebo Zisk před úroky, zdaněním, amortizací, je ziskem společnosti před provedením některého z těchto čistých odpočtů. EBITDA se zaměřuje o provozních rozhodnutích podniku, protože zkoumá ziskovost podniku z hlavních operací před dopadem kapitálové struktury. Vzorec, příklady od výkazu zisku a ztráty po sekci oceňování peněžních toků)
8. Nepoužívejte odkazy na jiné sešity aplikace Excel, pokud to není nezbytně nutné (a pokud ano, jasně označte, že tyto odkazy existují)
9. Vyhněte se cyklickým odkazům Revolver pro finanční modelování, pokud to není nutné (a k jejich řešení použijte iterativní výpočet)
10. Shrňte důležité informace pomocí tabulek, grafů a grafů

Obrázek: Kurz modelování oceňování Amazonu od Finance.

Vytváření prognózy

„Umění“ finančního modelování většinou souvisí s vytvářením předpokladů o budoucí výkonnosti modelovaného podniku. Toto je nejvíce subjektivní a nejdůležitější část ocenění společnosti.

Tato příručka nastíní různé přístupy k předpovídání, které zahrnují:

• Analýza shora dolů. V tomto přístupu začnete s celkovým adresovatelným trhem Total Addressable Market (TAM) Total Addressable Market (TAM), označovaný také jako celkový dostupný trh, je celková příležitost k výnosu, která je k dispozici produktu nebo službě, pokud je TAM a pak funguje odtud na základě podílu na trhu a segmentů, jako je zeměpis, produkty, zákazníci atd., dokud nedosáhnete výnosů.
• Analýza zdola nahoru. V této metodě začínáte s nejzákladnějšími faktory podnikání Business Drivers Obchodní ovladače jsou klíčové vstupy a aktivity, které řídí provozní a finanční výsledky podnikání. Běžné příklady podnikatelských faktorů, jako je provoz na webu, poté konverzní poměr, hodnota objednávky a nakonec výnosy v případě elektronického obchodu.
• Regresní analýza. U tohoto typu prognózy analyzujete vztah mezi tržbami podniku a dalšími faktory, jako jsou výdaje na marketing a cena produktu, provedením regresní analýzy Regresní analýza Regresní analýza je sada statistických metod používaných pro odhad vztahů mezi závislá proměnná a jedna nebo více nezávislých proměnných. Lze jej použít k posouzení síly vztahu mezi proměnnými a k ​​modelování budoucího vztahu mezi nimi. v aplikaci Excel.
• Meziroční tempo růstu. Toto je nejzákladnější forma předpovídání. Jednoduše použijte meziroční YoY (Year over Year). YoY znamená Year over Year a je typ finanční analýzy používané pro srovnání dat časových řad. Užitečné pro měření růstu, detekci trendů (YoY) procenta tempa růstu.

Propojení prohlášení

Vytvořili jsme dalšího podrobného průvodce, jak propojit 3 finanční výkazy. Jak jsou 3 finanční výkazy propojeny. Jak jsou 3 finanční výkazy propojeny? Vysvětlíme, jak propojit 3 finanční výkazy pro finanční modelování a oceňování v aplikaci Excel. Spojení čistého zisku a nerozděleného zisku, PP&E, odpisy a amortizace, kapitálové výdaje, provozní kapitál, finanční činnosti a hotovostní zůstatek, ale zde také poskytneme rychlou rekapitulaci. Jakmile budou předpokládané předpoklady k dispozici, je třeba vyplnit tři finanční výkazy v modelu pouze několika základními matematickými operacemi.

Z hlediska finančního modelování je to nejméně subjektivní součást procesu. S jasně uvedenými předpoklady analytik víceméně násobí, dělí, sčítá nebo odečítá, aby vytvořil výroky. Toto je podrobná část průvodce finančním modelováním.

Krok 1 - Začněte výpočtem výnosů Tržby Tržby představují hodnotu veškerého prodeje zboží a služeb uznaného společností v daném období. Výnosy (označované také jako tržby nebo příjmy) tvoří začátek výkazu zisku a ztráty společnosti a jsou často považovány za „hlavní linii“ podniku. , na základě předpovědního přístupu použitého z výše uvedené části. Odtud vyplňte náklady na prodané zboží (COGS), hrubý zisk a provozní náklady a dosažte zisk před odpisy a amortizací daně z úroků (EBITDA EBITDA EBITDA nebo Zisk před úroky, zdaněním, amortizací je zisk společnosti před provádí se některý z těchto čistých odpočtů. EBITDA se zaměřuje na provozní rozhodnutí podniku, protože zkoumá ziskovost podniku z hlavních operací před dopadem kapitálové struktury. Vzorec, příklady).

Krok 2 - Vytvořit podpůrné plány pro (i) kapitálová aktiva (PP&E PP&E (nemovitosti, stroje a zařízení) PP&E (nemovitosti, stroje a zařízení) je jedním ze základních dlouhodobých aktiv v rozvaze. Společnost PPexE je ovlivněna společností Capex, Odpisy a akvizice / dispozice dlouhodobého majetku. Tato aktiva hrají klíčovou roli ve finančním plánování a analýze provozu společnosti a budoucích výdajů, odpisů a kapitálových výdajů), ii) provozní kapitál Čistý pracovní kapitál Čistý pracovní kapitál (NWC ) je rozdíl mezi oběžnými aktivy společnosti (bez peněžních prostředků) a krátkodobými závazky (bez dluhů). Jde o měřítko likvidity společnosti a její schopnosti plnit krátkodobé závazky i finanční operace podniku. Ideální pozice je zůstatky (pohledávky, závazky a zásoby) a (iii) plány financování Časový plán dluhu Časový plán dluhu vypisuje veškerý dluh, který má podnik v plánu, na základě jeho splatnosti a úrokové sazby. Ve finančním modelování toky úrokových nákladů pro vlastní kapitál, zůstatky dluhů a úrokové náklady.

Krok # 3 - Dokončení výkazu zisku a ztráty Výkaz zisku a ztráty Výkaz zisku a ztráty je jednou ze základních finančních výkazů společnosti, která ukazuje jejich zisk a ztrátu za určité časové období. Zisk nebo ztráta se určuje odečtením všech výnosů a odečtením všech nákladů z provozních i neprovozních činností. Toto prohlášení je jedním ze tří výkazů používaných jak v podnikových financích (včetně finančního modelování), tak v účetnictví. (odpisy Odpisový plán U finančního modelování se vyžaduje odpisový plán, který propojí tři finanční výkazy (příjem, rozvaha, peněžní tok) v aplikaci Excel, úroky, daně, čistý příjem) a vyplní rozvahu Rozvaha Rozvaha je jedna ze tří základních finančních výkazů. Tato prohlášení jsou klíčová jak pro finanční modelování, tak pro účetnictví. Rozvaha zobrazuje celková aktiva společnosti a způsob, jakým jsou tato aktiva financována prostřednictvím dluhu nebo vlastního kapitálu. Aktiva = Pasiva + Položky vlastního kapitálu s výjimkou hotovosti, která bude poslední částí finančního modelu, který má být dokončen.

Krok č. 4 - Sestavte si přehled o peněžních tocích Přehled o peněžních tocích Přehled o peněžních tocích (oficiálně nazývaný Výkaz o peněžních tocích) obsahuje informace o tom, kolik peněz společnost za dané období vygenerovala a použila. Obsahuje 3 oddíly: hotovost z operací, hotovost z investování a hotovost z financování. , sestávající z hotovosti z provozní činnosti, hotovosti použité při investiční činnosti a hotovosti z finanční činnosti. Kombinace těchto tří částí určí konečný hotovostní zůstatek, který naváže na rozvahu a dokončí finanční model.

Toto je zjednodušený přehled procesu finančního modelování nebo propojení tří výroků, takže pokud si přejete podrobnější instrukce, podívejte se na naše video kurzy finického modelování.

Stáhněte si tuto šablonu finančního modelu.

Další analýza

Se zavedeným základním finančním modelem je čas zaměřit se na jakýkoli typ finančního modelování, který situaci vyhovuje.

Publikovali jsme přehled různých typů finančních modelů, rekapituluji však ty nejběžnější:

• DCF analýza - analýza diskontovaných peněžních toků (DCF model DCF Model Training Free Guide A DCF model is a specific type of financial model used to value a business. The model is simply a forecast of the company's unlevered free cash flow) to value a business
• Analýza fúzí a akvizic - vyhodnotí atraktivitu potenciální fúze, akvizice nebo odprodeje (modelový kurz fúzí a akvizic)
• Zvyšování kapitálu - analyzujte proforma dopad zvyšování dluhu nebo vlastního kapitálu nebo jiných kapitálových událostí
• Analýza LBO - určete, kolik pákového efektu (dluhu) lze použít k nákupu společnosti (modelový kurz LBO)
• Analýza citlivosti - vrstvení na sekci, která hodnotí, jak citlivá je společnost nebo investice na změny v předpokladech nebo faktorech (kurz analýzy citlivosti)

Obrázek: Kurzy finančního modelování financí.

Prezentace výsledků

Po dokončení všech výše uvedených analýz práce ještě neskončila. Posledním krokem je vývoj grafů, grafů a dalších výstupů, které lze použít ke snadné komunikaci informací z modelu. To je místo, kde nejlepší analytici skutečně zazáří.

Jedna věc je vytvořit komplexní model, kterému rozumíte jen vy, ale druhá věc je efektivně sdělovat rizika, odměny a kritické faktory všem divákům.

Jako základní kámen pro vaše školení v oblasti finančního modelování doporučujeme buď pokročilý kurz Excel, kde se naučíte, jak sestavit ty nejlepší grafy a grafy pro prezentaci, řídicí panel nebo jakýkoli jiný dokument, který vytváříte.

Obrázek: Kurzy finančního modelování financí.

Video Vysvětlení Průvodce finančním modelováním

Podívejte se na toto krátké video a rychle pochopíte hlavní pojmy obsažené v této příručce, včetně proč stavět finanční model, tipy a triky pro Excel, osvědčené postupy pro finanční modelování, kroky k sestavování prognóz a prezentaci výsledků finanční analýzy.

Další průvodce finančním modelováním

Doufáme, že to byl užitečný průvodce finančním modelováním v aplikaci Excel a pomohl vám pokročit v kariéře finančního analytika. Ve společnosti Finance jsme hrdí na to, že vytváříme nejlepší bezplatné průvodce, který vám pomůže získat výhodu. Chcete-li své dovednosti posunout na další úroveň, podívejte se na certifikaci FMVA (Finance Financial Modeling & Valuation Analyst) společnosti FMVA®. Připojte se k 350 600+ studentům, kteří pracují pro společnosti jako Amazon, J.P.Morgan a Ferrari.

Chcete-li pokračovat v rozvoji svých dovedností, podívejte se na tyto další bezplatné finanční zdroje:

• Průvodce modelováním DCF Bezplatný průvodce tréninkem modelu DCF Model DCF je specifický typ finančního modelu používaného k oceňování podniku. Tento model je jednoduše prognózou neuvolněného volného peněžního toku společnosti
• Průvodce modelem výkazu 3 Model výkazu 3 Model výkazu 3 spojuje výkaz zisku a ztráty, rozvahu a výkaz peněžních toků do jednoho dynamicky propojeného finančního modelu. Příklady, průvodce
• Jak propojit finanční výkazy Jak jsou propojeny 3 finanční výkazy Jak jsou propojeny 3 finanční výkazy? Vysvětlíme, jak propojit 3 finanční výkazy pro finanční modelování a oceňování v aplikaci Excel. Propojení čistého zisku a nerozděleného zisku, PP&E, odpisy a amortizace, kapitálové výdaje, provozní kapitál, finanční činnosti a hotovostní zůstatek
• Všechny zdroje finančního modelování Finanční modelování Zdarma zdroje a příručky pro finanční modelování, které vám pomohou naučit se nejdůležitější koncepty vlastním tempem. Tyto články vás naučí osvědčené postupy v oblasti finančního modelování se stovkami příkladů, šablon, průvodců, článků a dalších. Zjistěte, co je finanční modelování, jak sestavit model, dovednosti aplikace Excel, tipy a triky