V oblasti financí a účetnictví vlastní kapitál je hodnota, kterou lze připsat vlastníkům firmy. Účetní hodnota vlastního kapitálu se počítá jako rozdíl mezi aktivy Druhy aktiv Běžné typy aktiv zahrnují běžná, dlouhodobá, fyzická, nehmotná, provozní a neprovozní. Správná identifikace a typy závazků a závazky Existují tři hlavní typy závazků: krátkodobé, dlouhodobé a podmíněné závazky. Závazky jsou právní závazky nebo dluhy vůči jiné osobě nebo společnosti. Jinými slovy, závazky jsou budoucí obětí ekonomických výhod, které musí účetní jednotka přinést v rozvaze společnosti. Rozvaha Rozvaha je jednou ze tří základních finančních výkazů. Tato prohlášení jsou klíčová jak pro finanční modelování, tak pro účetnictví. Rozvaha zobrazuje celková aktiva společnosti a způsob, jakým jsou tato aktiva financována prostřednictvím dluhu nebo vlastního kapitálu. Aktiva = Pasiva + Vlastní kapitál, zatímco tržní hodnota vlastního kapitálu je založena na aktuální ceně akcií (je-li veřejná) nebo na hodnotě, kterou určují investoři nebo odborníci na oceňování. Účet lze také nazvat akcionáři / vlastníci / akcionáři, vlastní kapitál nebo čisté jmění.
Obecně existují dva typy hodnoty vlastního kapitálu:
- Účetní hodnota
- Tržní hodnota
# 1 Účetní hodnota vlastního kapitálu
V účetnictví je kapitál vždy uveden v jeho účetní hodnotě. Toto je hodnota, kterou účetní zjišťují při přípravě účetní závěrky Tři účetní závěrky Tři účetní závěrky jsou výkaz zisku a ztráty, rozvaha a výkaz peněžních toků. Tyto tři základní výkazy jsou složitě a bilanční rovnice, která uvádí: aktiva = pasiva + vlastní kapitál. Rovnici lze přeskupit na: vlastní kapitál = aktiva - pasiva.
Hodnota aktiv společnosti je součtem každého krátkodobého a dlouhodobého aktiva v rozvaze. Mezi hlavní účty aktiv patří hotovost, pohledávky, zásoby, náklady příštích období, dlouhodobá aktiva, budovy a zařízení, goodwill, duševní vlastnictví a nehmotná aktiva.
Hodnota závazků je součtem každého krátkodobého a dlouhodobého závazku v rozvaze. Běžné účty závazků zahrnují úvěrové linky, závazky, krátkodobý dluh, výnosy příštích období, dlouhodobý dluh, leasing kapitálu a jakýkoli fixní finanční závazek.
Ve skutečnosti se hodnota vlastního kapitálu počítá mnohem podrobněji a je funkcí následujících účtů:
- Základní kapitál
- Přispěný přebytek
- Nerozdělený zisk
- Čistý zisk (ztráta)
- Dividendy
K úplnému výpočtu hodnoty musí účetní sledovat veškerý kapitál, který společnost získala a odkoupila (její základní kapitál), a také její nerozdělený zisk, který se skládá z kumulativního čistého zisku minus kumulativní dividendy. Součet základního kapitálu a nerozděleného zisku se rovná vlastnímu kapitálu.
# 2 Tržní hodnota vlastního kapitálu
Ve financích je kapitál obvykle vyjádřen jako tržní hodnota, která může být podstatně vyšší nebo nižší než účetní hodnota. Důvodem tohoto rozdílu je, že účetní výkazy jsou zpětné (všechny výsledky jsou z minulosti), zatímco finanční analytici se těší na budoucnost, aby mohli předpovědět, o čem věří, že bude finanční výkonnost.
Pokud je společnost veřejně obchodovatelná, lze snadno vypočítat tržní hodnotu jejího vlastního kapitálu. Je to prostě nejnovější cena akcií vynásobená celkovým počtem nevyřízených akcií.
Pokud je společnost soukromá, je mnohem těžší určit její tržní hodnotu. Pokud společnost potřebuje formální ohodnocení, často si k provedení důkladné analýzy najme odborníky, jako jsou investiční bankéři, účetní firmy (oceňovací skupina) nebo butikové oceňovací firmy.
Odhad tržní hodnoty vlastního kapitálu
Pokud je společnost soukromá, je třeba odhadnout tržní hodnotu. Jedná se o velmi subjektivní proces a dva různí odborníci mohou dospět k dramaticky odlišným hodnotám pro stejné podnikání.
Nejběžnější metody používané k odhadu hodnoty vlastního kapitálu jsou:
- Analýza diskontovaných peněžních toků (DCF) Bezplatný průvodce tréninkem modelu DCF Model DCF je specifický typ finančního modelu používaného k oceňování podniku. Tento model je jednoduše prognózou neuvolněného volného peněžního toku společnosti
- Srovnatelná firemní analýza Srovnatelná firemní analýza Jak provést srovnatelnou firemní analýzu. Tato příručka vám krok za krokem ukáže, jak vytvořit srovnatelnou analýzu společnosti („Comps“), obsahuje bezplatnou šablonu a mnoho příkladů. Comps je relativní metodika oceňování, která zkoumá poměry podobných veřejných společností a používá je k odvození hodnoty jiného podniku
- Precedentní transakce Precedentní transakční analýza Precedentní transakční analýza je metoda oceňování společnosti, při které se minulé fúze a akvizice používají k ocenění dnes srovnatelného podniku. Tato metoda oceňování, která se běžně označuje jako „precedenty“, se používá k ocenění celého podniku v rámci fúze / akvizice, kterou analytici obvykle připravují
V přístupu diskontovaných peněžních toků analytik předpovídá všechny budoucí volné peněžní toky pro podnik a diskontuje je zpět na současnou hodnotu pomocí diskontní sazby (například váženého průměru nákladů na kapitál). Ocenění DCF je velmi podrobná forma ocenění a vyžaduje přístup k významnému množství informací o společnosti. Je to také nejvíce spoléhající se na přístup, protože zahrnuje všechny aspekty podnikání, a je proto považován za nejpřesnější a nejúplnější opatření.
Chcete-li se dozvědět více, přečtěte si finančního průvodce zdroji oceňování podniků. Valuation Valuation se týká procesu stanovení současné hodnoty společnosti nebo aktiva. Toho lze dosáhnout pomocí řady technik. Analytici, kteří chtějí.
Osobní kapitál (čisté jmění)
Koncept spravedlnosti platí pro jednotlivé lidi stejně jako pro podniky. Všichni máme své vlastní osobní čisté jmění a řadu aktiv a závazků, které můžeme použít k výpočtu našeho čistého jmění.
Mezi běžné příklady osobního majetku patří:
- Hotovost
- Nemovitost
- Investice
- Nábytek a předměty pro domácnost
- Automobily a jiná vozidla
Mezi běžné příklady osobních závazků patří:
- Dluh z kreditní karty
- Úvěrové linky
- Neuhrazené účty (telefon, elektřina, voda atd.)
- Studentské půjčky
- Hypotéky
Rozdíl mezi všemi vašimi aktivy a všemi vašimi závazky je vaše osobní čistá hodnota.
Příklad v aplikaci Excel
Podívejme se na příklad dvou různých přístupů v aplikaci Excel. Prvním je účetní přístup, který určuje účetní hodnotu, a druhým je finanční přístup, který odhaduje tržní hodnotu.
Stáhněte si šablonu zdarma
Zadejte své jméno a e-mail do níže uvedeného formuláře a stáhněte si bezplatnou šablonu hned teď!
Jak můžete vidět, první metoda bere rozdíl mezi aktivy a pasivy v rozvaze a dosahuje hodnoty 70 000 USD. Ve druhé metodě analytik vytvoří model DCF Bezplatný průvodce tréninkem modelu DCF Model DCF je specifický typ finančního modelu používaného k oceňování podniku. Tento model je jednoduše prognózou nezajištěného volného peněžního toku společnosti a vypočítává čistou současnou hodnotu (NPV) volného peněžního toku do firmy The Ultimate Cash Flow Guide (EBITDA, CF, FCF, FCFE, FCFF) Toto je konečný Průvodce peněžními toky k pochopení rozdílů mezi EBITDA, peněžními toky z operací (CF), volnými hotovostními toky (FCF), nevyužitými volnými peněžními toky nebo volnými hotovostními toky k firmám (FCFF). Naučte se vzorec pro jejich výpočet a odvodte je z výkazu zisku a ztráty, rozvahy nebo výkazu peněžních toků (FCFF) ve výši 150 000 USD. To nám dává podnikovou hodnotu firmy (EV), která do ní přidala hotovost a odečetla z ní dluh, abychom dospěli k hodnotě vlastního kapitálu 155 000 $.
Je velmi běžné, že tento tržní přístup produkuje vyšší hodnotu, než je účetní hodnota.
Dodatečné zdroje
Děkujeme, že jste si přečetli tuto příručku, abyste pochopili, co je spravedlnost a jak funguje.
Finance je oficiálním globálním poskytovatelem certifikace Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) TM FMVA®. Připojte se k více než 350 600 studentům, kteří pracují pro společnosti jako Amazon, J.P. Morgan a certifikační program Ferrari, jejichž cílem je transformovat kohokoli na špičkového finančního analytika. K dalšímu rozvoji vaší kariéry budou užitečné tyto další finanční zdroje:
- Analýza účetní závěrky Analýza účetní závěrky Jak provést analýzu účetní závěrky. Tato příručka vás naučí provádět analýzu finančního výkazu výkazu zisku a ztráty, rozvahy a výkazu peněžních toků včetně marží, poměrů, růstu, likvidity, pákového efektu, míry návratnosti a ziskovosti.
- Průvodce finančním modelováním Průvodce finančním modelováním zdarma Tato příručka pro finanční modelování zahrnuje tipy a osvědčené postupy aplikace Excel týkající se předpokladů, ovladačů, prognóz, propojení těchto tří výroků, analýzy DCF a dalších
- Všechny účetní zdroje Účetnictví Účetnictví je pojem, který popisuje proces konsolidace finančních informací tak, aby byly jasné a srozumitelné pro všechny
- Všechny šablony financí Šablony Excelu a finančního modelu Stáhněte si zdarma šablony finančních modelů - knihovna tabulek Finance obsahuje šablonu finančního modelu se 3 výpisy, model DCF, plán dluhu, plán odpisů, kapitálové výdaje, úroky, rozpočty, výdaje, předpovědi, grafy, grafy, jízdní řády , ocenění, srovnatelná analýza společnosti, více šablon Excel
