Návratnost použitého kapitálu - Zjistěte, jak vypočítat ROCE

Návratnost použitého kapitálu (ROCE), poměr ziskovosti, měří, jak efektivně společnost využívá svůj kapitál. Kapitálová struktura Kapitálová struktura se vztahuje k množství dluhu nebo kapitálu použitého firmou k financování jejích operací a financování jejích aktiv. Kapitálová struktura firmy k vytváření zisků. Metrika návratnosti kapitálu je považována za jednu z nejlepších poměrů ziskovosti Poměry ziskovosti Poměry ziskovosti jsou finanční metriky používané analytiky a investory k měření a hodnocení schopnosti společnosti generovat příjem (zisk) ve vztahu k výnosům, bilančním aktivům, provozním náklady a vlastní kapitál akcionářů během určitého časového období. Ukazují, jak dobře společnost využívá svá aktiva k vytváření zisku, a investoři ji běžně používají k určení, zda je společnost vhodná k investování nebo ne.

Návratnost použitého kapitálu

Vzorec pro návratnost použitého kapitálu

Vzorec pro výpočet ROCE je následující:

ROCE - vzorec návratnosti kapitálu

Kde:

  • Zisk před úroky a zdaněním (EBIT) Průvodce EBIT Zkratka EBIT znamená zisk před úroky a daněmi a je jedním z posledních mezisoučtů ve výkazu zisku a ztráty před čistým příjmem. EBIT se také někdy označuje jako provozní příjem a nazývá se to proto, že se zjistí odečtením všech provozních nákladů (výrobní a nevýrobní náklady) od výnosů z prodeje. je zisk společnosti, včetně všech výdajů kromě úroků a daňových výdajů.
  • Použitý kapitál je celková částka vlastního kapitálu investovaného do podnikání. Použitý kapitál se běžně počítá jako celková aktiva minus krátkodobé závazky Krátkodobé závazky Krátkodobé závazky jsou finanční závazky podnikatelského subjektu, které jsou splatné do jednoho roku. Společnost je zobrazuje v rozvaze. Závazek nastává, když společnost prošla transakcí, která vyvolala očekávání budoucího odtoku hotovosti nebo jiných ekonomických zdrojů. nebo fixní aktiva plus provozní kapitál.

Někteří analytici použijí při výpočtu návratnosti použitého kapitálu čistý provozní zisk místo zisku před úroky a daněmi.

Příklad návratnosti použitého kapitálu

Pojďme vypočítat návratnost kapitálu použitého pro společnost Apple Inc. Podíváme se na finanční výkazy společnosti Apple za roky 2016 a 2017 a vypočítáme ROCE pro každý rok.

Následující informace jsou převzaty z finančních výkazů společnosti Apple:

ROCE - Příklad 1

Použitý kapitál společnosti Apple se počítá jako celková aktiva mínus celkové krátkodobé závazky:

ROCE - Příklad 2

Proto:

  • Použitý kapitál v roce 2017: 375,319,000,000 – 100,814,000,000 = 274,505,000,000
  • Použitý kapitál v roce 2016: 321,686,000,000 – 79,006,000,000 = 242,680,000,000

Výnosy z kapitálu použitého pro Apple Inc. pro roky 2016 a 2017 jsou následující:

ROCE - Příklad 3

  • ROCE v roce 2017: 64,089,000,000 / 274,505,000,000 = 0.23 = 23%
  • ROCE v roce 2016: 61,372,000,000 / 242,680,000,000 = 0.25 = 25%

Stáhněte si šablonu zdarma

Zadejte své jméno a e-mail do níže uvedeného formuláře a stáhněte si bezplatnou šablonu hned teď!

Interpretace návratnosti použitého kapitálu

Návratnost použitého kapitálu ukazuje, kolik provozních výnosů je generováno za každý dolar investovaného kapitálu. Vyšší ROCE je vždy příznivější, protože naznačuje, že za dolar použitého kapitálu se vytváří více zisků. Stejně jako u jiných finančních poměrů však výpočet pouze ROCE společnosti nestačí. Další poměry ziskovosti, jako je návratnost aktiv Návratnost aktiv a ROA vzorec ROA vzorec. Návratnost aktiv (ROA) je typ metriky návratnosti investic (ROI), která měří ziskovost podniku ve vztahu k jeho celkovým aktivům. Tento poměr ukazuje, jak dobře si společnost vede, a to porovnáním zisku (čistého zisku), který vytváří, s kapitálem, který investuje do aktiv. , návratnost investovaného kapitálu a návratnost vlastního kapitálu Návratnost kapitálu (ROE) Návratnost kapitálu (ROE) je měřítkem ziskovosti společnosti, která bere roční výnos (čistý příjem) společnosti vydělený hodnotou celkového vlastního kapitálu akcionářů ( tj. 12%). ROE kombinuje výkaz zisku a ztráty a rozvahu, protože čistý zisk nebo zisk se porovnává s vlastním kapitálem akcionářů. by měly být použity ve spojení s ROCE k určení, zda je společnost pravděpodobně dobrá investice nebo ne.

V příkladu s Apple Inc., ROCE ve výši 23% v roce 2017 znamená, že za každý dolar investovaný do kapitálu společnost vygenerovala provozní zisk 23 centů. Chcete-li zjistit, zda je ROCE společnosti Apple dobrý, je důležité jej porovnat s konkurencí, nikoli napříč různými průmyslovými odvětvími.

Porovnání návratnosti kapitálu

Při porovnávání ROCE mezi společnostmi je třeba mít na paměti klíčové věci:

  • Zajistěte, aby společnosti byly ve stejném odvětví. Porovnání ROCE napříč průmyslovými odvětvími nenabízí velkou hodnotu.
  • Zajistěte, aby srovnání ROCE mezi společnostmi ve stejném odvětví používalo čísla pro stejné účetní období. Společnosti někdy sledují různé konce roku a je zavádějící porovnávat ROCE společností v různých časových obdobích.
  • Určete referenční ROCE v tomto odvětví. Například společnost s ROCE 20% může vypadat dobře ve srovnání se společností s ROCE 10%. Pokud je však průmyslová srovnávací hodnota 35%, má se za to, že obě společnosti mají špatný ROCE.

Klíčové jídlo

Zde jsou klíčové možnosti návratnosti použitého kapitálu:

  • Návratnost použitého kapitálu je poměr ziskovosti používaný k prokázání toho, jak efektivně společnost využívá svůj kapitál k vytváření zisků.
  • Varianty návratnosti použitého kapitálu používají místo EBIT (zisk před úroky a zdaněním) NOPAT (čistý provozní zisk po zdanění).
  • Vyšší návratnost použitého kapitálu je příznivá, protože naznačuje účinnější využití použitého kapitálu.
  • Návratnost použitého kapitálu by měla být při hodnocení společnosti použita ve spojení s dalšími poměry ziskovosti, jako je návratnost vlastního kapitálu, návratnost aktiv atd.
  • Tato metrika by měla být srovnávána pouze u společností působících ve stejném odvětví - srovnání napříč odvětvími nabízí velmi malou hodnotu.

Další zdroje

Finance nabízí analytika pro finanční modelování a oceňování (FMVA) ™ Certifikace FMVA®. Připojte se k více než 350 600 studentům, kteří pracují pro společnosti jako Amazon, J.P. Morgan a certifikační program Ferrari pro ty, kteří chtějí posunout svou kariéru na další úroveň. Chcete-li se neustále učit a rozvíjet svou kariéru, budou užitečné následující finanční zdroje:

  • Návratnost investovaného kapitálu (ROIC) ROIC ROIC je zkratka pro návratnost investovaného kapitálu a je poměrem ziskovosti, jehož cílem je měřit procentní výnos, který společnost vydělá na investovaném kapitálu.
  • Čistý pracovní kapitál Čistý pracovní kapitál Čistý pracovní kapitál (NWC) je rozdíl mezi oběžnými aktivy společnosti (bez hotovosti) a krátkodobými závazky (bez dluhů). Jde o měřítko likvidity společnosti a její schopnosti plnit krátkodobé závazky i finanční operace podniku. Ideální poloha je
  • Vlastní kapitál akcionářů Vlastní kapitál akcionářů Vlastní kapitál akcionářů (také známý jako vlastní kapitál akcionářů) je účet v rozvaze společnosti, který se skládá ze základního kapitálu a nerozděleného zisku. Představuje také zbytkovou hodnotu aktiv mínus pasiva. Přeskupením původní účetní rovnice získáme Akcionáři Vlastní kapitál = Aktiva - pasiva
  • Druhy aktiv Druhy aktiv Běžné typy aktiv zahrnují běžné, dlouhodobé, fyzické, nehmotné, provozní a neprovozní. Správně identifikovat a

Poslední příspěvky