CAGR znamená složená roční míra růstu. Jde o měřítko roční míry růstu investice v průběhu času, přičemž je zohledněn účinek složení. Často se používá k měření a porovnání minulé výkonnosti investic nebo k promítnutí jejich očekávaných budoucích výnosů. Vzorec CAGR se rovná (koncová hodnota / počáteční hodnota) ^ (1 / # období) - 1.
CAGR vzorec
Vzorec složené roční míry růstu vyžaduje pro výpočet pouze konečnou hodnotu investice, počáteční hodnotu a počet sloučených let. Toho je dosaženo vydělením koncové hodnoty počáteční hodnotou a zvýšením této hodnoty na inverzní počet let, než ji odečteme o jednu.
Vzorec CAGR je následující:
Kde:
EV: Konečná hodnota
BV: Počáteční hodnota
N: Počet složených období
Stáhněte si bezplatnou kalkulačku
Zadejte své jméno a e-mail do níže uvedeného formuláře a stáhněte si bezplatnou kalkulačku hned teď!
Výhody používání CAGR
Složená roční míra růstu je užitečným nástrojem pro srovnání různých investic v podobném investičním horizontu. Jednou z výhod CAGR oproti průměrné anualizované míře návratnosti Vnitřní míra návratnosti (IRR) Vnitřní míra návratnosti (IRR) je diskontní sazba, díky níž je čistá současná hodnota (NPV) projektu nulová. Jinými slovy, jedná se o očekávanou složenou roční míru návratnosti, která se získá na projektu nebo investici. je, že to není ovlivněno procentuálními změnami v investičním horizontu, které mohou přinést zavádějící výsledky. Tuto výhodu lze ilustrovat na následujícím příkladu:
Příklad ukazuje, že investice přinesla v prvním roce návratnost 25%, což zvýšilo hodnotu z 1 000 USD na 1 250 USD. Pokud by byl celý kapitál znovu investován do stejného investičního nástroje již druhý rok, což přineslo návratnost –25%, hodnota investice by klesla na 937,50 USD, což je méně než částka počáteční investice. I když je jasně prokázáno, že investice generovala ztráty v horizontu dvou let, průměrné výnosy naznačují, že během dvou let nedošlo ke změně výnosů. Naproti tomu CAGR ukazuje, že investice generovala záporné výnosy v celém svém časovém horizontu.
Nevýhoda CAGR - vyhlazení a riziko
Jednou z nevýhod Složené roční míry růstu je to, že předpokládá, že růst bude v celém časovém horizontu investice konstantní. Tento vyrovnávací mechanismus může přinést výsledky, které se liší od skutečné situace s vysoce volatilní investicí.
V návaznosti na výše uvedený příklad CAGR správně ukazuje konečnou hodnotu investice, pokud byl během dvouletého slučovacího období uplatněn –3% CAGR. Složené roční tempo růstu však předpokládá, že investice klesne na konstantní 3%, když ve skutečnosti v prvním roce vzrostla o 25%.
CAGR lze použít jako nástroj rychlého srovnání mezi investičními možnostmi, ale jakákoli rozhodnutí by měla být učiněna s ohledem na kompromisy mezi rizikem a návratností.
Nevýhoda: Investiční akce
Další nevýhodou CAGR je, že nezohledňuje změnu hodnoty způsobenou rozhodnutími investorů o dalším financování nebo likvidaci aktiva. Zvažte příklad uvedený v následující tabulce:
Jak je vidět v tomto příkladu, zdroj hodnoty je důležitý. V tomto případě jsou výnosy generované aktivem nulové, protože ztráty v posledním roce ruší zisky v prvním a druhém roce. Hodnota investice se však zvýšila v důsledku dalšího vkládání finančních prostředků do investice. To zase zvýšilo hodnotu investice, i když zvýšení hodnoty nebylo generováno výkonem. Složené roční tempo růstu však nezohledňuje faktory, které při změně hodnoty nesouvisejí s výkonností.
Další zdroje
Podívejte se na některý z následujících finančních zdrojů, abyste lépe porozuměli návratnosti investic a rychlosti růstu a vylepšili své dovednosti finančního analytika:
- Terminální růstová rychlost Terminální růstová rychlost Terminální růstová rychlost je konstantní sazba, při které se předpokládá růst očekávaných volných peněžních toků firmy na neurčito. Tato míra růstu se používá po prognózovaném období v modelu diskontovaných peněžních toků (DCF) od konce prognózovaného období do a předpokládá, že volný peněžní tok firmy bude pokračovat
- Investice: Průvodce pro začátečníky Investice: Průvodce pro začátečníky Průvodce Finance's Investing for Beginners vás naučí základy investování a jak začít. Zjistěte více o různých strategiích a technikách obchodování a o různých finančních trzích, do kterých můžete investovat.
- Finanční modelování pro začátečníky Finanční modelování pro začátečníky Finanční modelování pro začátečníky je náš úvodní průvodce finančním modelováním - pojednáváme o tom, jak sestavit model, vzorce v Excelu, osvědčené postupy a další.
- Certifikační program finančního analytika Certifikace FMVA® Připojte se k více než 350 600 studentům, kteří pracují pro společnosti jako Amazon, J.P. Morgan a Ferrari
