Existuje mnoho různých typů finančních modelů. V této příručce načrtneme 10 nejčastějších modelů používaných v podnikových financích pomocí finančního modelování. Co je finanční modelování Finanční modelování se provádí v aplikaci Excel za účelem předpovědi finanční výkonnosti společnosti. Přehled toho, co je finanční modelování, jak a proč stavět model. profesionálové.
Zde je seznam 10 nejběžnějších typů finančních modelů:
- Model tří prohlášení
- Model diskontovaných peněžních toků (DCF)
- Fúzní model (fúze a akvizice)
- Model počáteční veřejné nabídky (IPO)
- Model s pákovým odkupem (LBO)
- Součet modelu dílů
- Konsolidační model
- Model rozpočtu
- Předpovědní model
- Cenový model opcí
Obrázek: Kurz pokročilého finančního modelování a oceňování
Více podrobností o každém typu finančního modelu
Abychom se dozvěděli více o každém z typů finančních modelů a provedli podrobnou finanční analýzu, uvádíme níže podrobný popis. Klíčem k efektivnímu modelování financí je mít dobré šablony a důkladné znalosti podnikových financí.
# 1 Model tří prohlášení
Model výkazu 3 Model výkazu 3 Model výkazu 3 spojuje výkaz zisku a ztráty, rozvahu a výkaz peněžních toků do jednoho dynamicky propojeného finančního modelu. Příklady, průvodce je nejzákladnějším nastavením pro finanční modelování. Jak název napovídá, v tomto modelu jsou všechny tři výkazy (výkaz zisku a ztráty, rozvaha a peněžní tok) dynamicky propojeny se vzorci v aplikaci Excel. Cílem je nastavit to tak, aby byly všechny účty propojeny a sada předpokladů mohla řídit změny v celém modelu. Je důležité vědět, jak propojit 3 finanční výkazy Jak jsou propojeny 3 finanční výkazy Jak jsou propojeny 3 finanční výkazy? Vysvětlíme, jak propojit 3 finanční výkazy pro finanční modelování a oceňování v aplikaci Excel. Propojení čistého zisku a nerozděleného zisku, PP&E, odpisy a amortizace, kapitálové výdaje, provozní kapitál, finanční činnosti a hotovostní zůstatek, což vyžaduje pevný základ účetních, finančních a excelových dovedností.
Naučte se základy našich online kurzů finančního modelování.
Model 2 se zlevněným peněžním tokem (DCF)
DCF model DCF Model Training Free Guide A DCF model is a specific type of financial model used to value a business. Tento model je jednoduše předpovědí nevyužitého volného peněžního toku společnosti založeného na modelu 3 výkazů, který má společnost ocenit na základě čisté současné hodnoty (NPV) budoucích peněžních toků podniku. Model DCF přebírá peněžní toky z modelu výkazu 3, v případě potřeby provádí určité úpravy a poté pomocí funkce XNPV v aplikaci Excel je diskontuje zpět k dnešnímu dni za vážené průměrné náklady společnosti na kapitál (WACC WACC WACC je vážený průměr společnosti Náklady na kapitál a představují jeho smíšené náklady na kapitál včetně vlastního kapitálu a dluhu. Vzorec WACC je = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Tato příručka poskytne přehled o tom, co to je, proč je použito, jak to vypočítat a také poskytuje kalkulačku WACC ke stažení).
Tyto typy finančních modelů se používají při výzkumu vlastního kapitálu Analytik výzkumu kapitálu Analytik výzkumu kapitálu poskytuje výzkumné pokrytí veřejných společností a distribuuje tento průzkum klientům. Pokrýváme plat analytika, popis práce, vstupní body odvětví a možné kariérní cesty. a dalších oblastech kapitálových trhů.
Fúze č. 3 (M&A)
Model fúzí a akvizic je pokročilejším modelem používaným k hodnocení pro forma akrece / ředění fúze nebo akvizice. Je běžné používat model jedné karty pro každou společnost, kde se konsolidace společnosti A + společnost B = sloučená Co. Úroveň složitosti se může značně lišit. Tento model se nejčastěji používá v investičním bankovnictví Investiční bankovnictví Investiční bankovnictví je rozdělení banky nebo finanční instituce, která slouží vládám, korporacím a institucím poskytováním poradenských služeb v oblasti upisování (získávání kapitálu) a fúzí a akvizic (M&A). Investiční banky fungují jako zprostředkovatelé a / nebo korporátní rozvoj Korporátní rozvojová kariéra Pracovní místa korporátního rozvoje zahrnují provádění fúzí, akvizic, odprodejů a získávání kapitálu interně pro společnost. Korporátní rozvoj („corp dev“) je odpovědný za interní provádění fúzí, akvizic, odprodejů a získávání kapitálu pro společnost. Prozkoumejte kariérní cestu. .
# 4 Model počáteční veřejné nabídky (IPO)
Investiční bankéři a profesionálové v oblasti rozvoje společností také vytvářejí IPO modely v aplikaci Excel, aby ocenili jejich podnikání před zveřejněním. Tyto modely zahrnují pohled na srovnatelnou analýzu společnosti Porovnatelná analýza společnosti Jak provést srovnatelnou analýzu společnosti. Tato příručka vám krok za krokem ukáže, jak vytvořit srovnatelnou analýzu společnosti („Comps“), obsahuje bezplatnou šablonu a mnoho příkladů. Comps je relativní metodika oceňování, která zkoumá poměry podobných veřejných společností a používá je k odvození hodnoty jiného podniku ve spojení s předpokladem o tom, kolik investorů by byli ochotni za danou společnost zaplatit. Ocenění v modelu IPO zahrnuje „slevu na IPO“, aby se zajistilo dobré obchodování akcií na sekundárním trhu.
Model č. 5 Leveraged Buyout (LBO)
Pákový výkup Pákový výkup (LBO) Pákový výkup (LBO) je transakce, při níž je podnik získán pomocí dluhu jako hlavního zdroje protiplnění. K transakci LBO obvykle dochází, když si společnost soukromého kapitálu (PE) půjčí co nejvíce od různých poskytovatelů úvěrů (až 70-80% kupní ceny), aby se dosáhlo návratnosti interní sazby IRR> 20% transakce obvykle vyžaduje modelování komplikované splátkové kalendáře Splátkový kalendář Splátkový kalendář stanoví veškerý dluh, který má podnik v plánu, na základě jeho splatnosti a úrokové sazby. Ve finančním modelování úrokové výdaje plynou a jsou pokročilou formou finančního modelování. LBO je často jedním z nejpodrobnějších a nejnáročnějších ze všech typů finančních modelů, protože mnoho vrstev financování vytváří kruhové reference a vyžaduje vodopády peněžních toků. Tyto typy modelů nejsou příliš běžné mimo soukromý kapitál. Profil soukromého kapitálu Kariérní profil Analytici a spolupracovníci soukromého kapitálu vykonávají podobnou práci jako v investičním bankovnictví. Práce zahrnuje finanční modelování, oceňování, dlouhé hodiny a vysoké platy. Private equity (PE) je běžný kariérní postup pro investiční bankéře (IB). Analytici v IB často sní o „promoci“ na stranu nákupu nebo investiční bankovnictví.
# 6 Součet modelu dílů
Tento typ modelu je vytvořen tak, že vezmeme několik modelů DCF a spojíme je dohromady. Dále jakékoli další součásti podnikání, které nemusí být vhodné pro analýzu DCF (např. Obchodovatelné cenné papíry Obchodovatelné cenné papíry Obchodovatelné cenné papíry jsou neomezené krátkodobé finanční nástroje, které jsou vydávány buď pro majetkové cenné papíry, nebo pro dluhové cenné papíry veřejně kótované společnosti. Vydávající společnost vytváří tyto nástroje pro výslovný účel získávání finančních prostředků k dalšímu financování obchodních aktivit a rozšiřování., Které by byly oceněny na základě trhu), jsou přidány k této hodnotě podnikání. Například byste shrnuli (tedy „Součet částí“) hodnotu obchodní jednotky A, obchodní jednotky B a investic C, minus závazky D, abyste se dostali k čisté hodnotě aktiv pro společnost.
# 7 Konsolidační model
Tento typ modelu zahrnuje více obchodních jednotek přidaných do jednoho jediného modelu. Každá obchodní jednotka má obvykle svou vlastní kartu s konsolidační kartou, která jednoduše shrnuje ostatní obchodní jednotky. Je to podobné jako u cvičení Součet částí, kde se sčítají divize A a divize B a vytvoří se nový konsolidovaný list. Podívejte se na bezplatnou šablonu konsolidačního modelu Finance Šablona konsolidačního modelu Tato šablona konsolidačního modelu vám pomůže shrnout finanční výkonnost více obchodních jednotek do konsolidovaného modelu. Konsolidační model je vytvořen spojením finančních výsledků více obchodních jednotek do jednoho jediného modelu. První pracovní list modelu je obvykle souhrn nebo nevýhody.
# 8 Model rozpočtu
To se používá k modelování financí pro profesionály ve finančním plánování a analýze. Analytik FP&A Staňte se analytikem FP&A ve společnosti. Načrtneme plat, dovednosti, osobnost a školení, které potřebujete pro FP&A pracovní místa a úspěšnou finanční kariéru. Analytici, manažeři a ředitelé FP&A jsou zodpovědní za poskytování výkonných manažerů potřebným analýzám a informacím (FP&A), aby mohli sestavit rozpočet na příští rok (roky). Rozpočtové modely jsou obvykle navrženy tak, aby vycházely z měsíčních nebo čtvrtletních údajů a byly zaměřeny převážně na výkaz zisku a ztráty.
# 9 Předpovídací model
Tento typ se také používá ve finančním plánování a analýze (FP&A) k sestavení prognózy ve srovnání s rozpočtovým modelem. Někdy jsou modely rozpočtu a prognózy jeden kombinovaný sešit a někdy jsou zcela oddělené.
Další informace: podívejte se na podrobnou ukázku toho, jak vytvořit model předpovědi.
# 10 Cenový model opcí
Dva hlavní typy cenových modelů opcí jsou binomický strom a Black-Scholes. Tyto modely jsou založeny čistě na matematických vzorcích, nikoli na subjektivních kritériích, a jsou tedy víceméně přímou kalkulačkou zabudovanou do aplikace Excel.
Video - přehled typů modelů
Podívejte se na video níže a sledujte a poslouchejte přehled různých typů modelů, jejich komponent a důvodů, proč se používají. Během několika minut se toho jistě hodně naučíte!
Příklady finančních modelů
Níže uvádíme několik snímků obrazovky různých typů finančních modelů diskutovaných výše a uvedených ve videu.
Pokud byste chtěli mít šablony, můžete si vždy stáhnout naše finanční modely.
3 Model prohlášení
Zde je snímek obrazovky s rozvahovou částí modelu jednoho listu se 3 příkazy. Každou z dalších sekcí lze snadno rozšířit nebo zkrátit, aby se sekce modelu zobrazovaly samostatně. Podívejte se na náš bezplatný webinář o tom, jak vytvořit model se třemi výpisy Finance Webinář - Propojení 3 finančních výkazů Tento čtvrtletní webinář o financích poskytuje živou ukázku toho, jak propojit 3 finanční výkazy v aplikaci Excel. Naučte se vzorce a správný postup propojení.
Finanční webinář - propojení 3 finančních výkazů Tento webový seminář o financích poskytuje živou ukázku toho, jak propojit 3 finanční výkazy v aplikaci Excel. Naučte se vzorce a správný postup propojení
Další informace: Stáhněte si finanční model 3 finančního výkazu.
Model DCF
Zde je snímek obrazovky sekce oceňování v modelu DCF. V této části jsou peněžní toky, které byly vypočítány výše, zařazovány postupně spolu s nákupními cenami podniku, aby se dospělo k vnitřní míře návratnosti (IRR) a čisté současné hodnotě (NPV). Podívejte se na naši příručku k modelům DCF Bezplatný průvodce tréninkem modelu DCF Model DCF je specifický typ finančního modelu používaného k oceňování podniku. Tento model je jednoduše prognózou neuvolněného volného peněžního toku společnosti.
Další informace: stáhněte si šablonu modelu DCF.
Model LBO
Zde je příklad modelu LBO. Jak vidíte níže, transakce LBO vyžadují specifický typ finančního modelu, který se silně zaměřuje na kapitálovou strukturu společnosti a pákový efekt na zvýšení návratnosti akcií. Další informace o transakcích LBO LBO Buy-Side Tento článek je konkrétně o LBOs na straně nákupu podnikových financí. Při pákovém odkupu (LBO) využívá společnost soukromého kapitálu co největší páku k získání podniku a maximalizaci vnitřní míry návratnosti (IRR) kapitálových investorů. Subjekty kupujícími LBO zahrnují soukromé kapitálové společnosti, životní pojišťovny, zajišťovací fondy, penzijní fondy a podílové fondy. a modely LBO Model LBO Model LBO je postaven v aplikaci Excel k vyhodnocení transakce s využitím pákového odkupu (LBO), akvizice společnosti financované z významného množství dluhu. .
Další informace: Kurz modelování financí LBO.
M&A Model
Zde je příklad modelu fúzí a akvizic, který se používá k vyhodnocení dopadu akvizice. Model fúzí a akvizic je pokročilejším typem finančního modelování, protože vyžaduje provedení úprav k vytvoření závěrečné rozvahy Pro Forma, začlenění synergií Synergie fúzí a akvizic Synergie fúzí a akvizic nastane, když je hodnota sloučené společnosti vyšší než součet dvou jednotlivých společností . 10 způsobů, jak odhadnout provozní synergie v dohodách o fúzích a akvizicích, je: 1) analyzovat počet zaměstnanců, 2) podívat se na způsoby, jak konsolidovat dodavatele, 3) vyhodnotit jakoukoli centrálu nebo úspory na nájemném 4) odhadnout hodnotu ušetřenou sdílením a podmínkami dohody Zdroje a průvodce k porozumění dohodám a transakcím v investičním bankovnictví, rozvoji společností a dalších oblastech podnikových financí. Stáhněte si šablony, přečtěte si příklady a dozvíte se, jak jsou strukturovány dohody. Smlouvy o zachování mlčenlivosti, smlouvy o koupi akcií, nákupy aktiv a další zdroje fúzí a akvizic a modelování narůstání / ředění Akreční ředění Akreční ředicí analýza je jednoduchý test používaný k určení, zda navrhovaná fúze nebo akvizice zvýší nebo sníží po transakci společnost EPS, as a provádění analýzy citlivosti Co je to analýza citlivosti? Analýza citlivosti je nástroj používaný ve finančním modelování k analýze toho, jak různé hodnoty pro sadu nezávislých proměnných ovlivňují závislou proměnnou, a stanovení očekávaného dopadu na ocenění.
Naučte se krok za krokem vytvářet model fúzí a akvizic na kurzu Financování fúzí a akvizic.
Více učení
Doufáme, že to byl užitečný průvodce! Finance je oficiálním globálním poskytovatelem označení FMVA (Financial Modeling and Valuation Analyst) FMVA® Certification. Připojte se k více než 350 600 studentům, kteří pracují pro společnosti jako Amazon, J.P. Morgan a Ferrari. Chcete-li se dozvědět více o finančním modelování a oceňování, možná budete chtít vyzkoušet následující finanční zdroje:
- Co je finanční modelování Co je finanční modelování Finanční modelování se provádí v aplikaci Excel za účelem předpovědi finanční výkonnosti společnosti. Přehled toho, co je finanční modelování, jak a proč stavět model.
- Finanční modelování pro figuríny Finanční modelování pro začátečníky Finanční modelování pro začátečníky je náš úvodní průvodce finančním modelováním - pojednáváme o tom, jak vytvořit model, vzorce aplikace Excel, osvědčené postupy a další.
- Klávesové zkratky aplikace Excel Vzorce Excel Cheat Sheet Finance Cheat Sheet Excel vzorce vám poskytne všechny nejdůležitější vzorce pro provádění finanční analýzy a modelování v tabulkách aplikace Excel. Pokud se chcete stát mistrem finanční analýzy v Excelu a odborníkem na vytváření finančních modelů, jste na správném místě.
- Proč investiční bankovnictví Proč investiční bankovnictví? Téměř každý tazatel v oblasti investičního bankovnictví si položí otázku: proč investiční bankovnictví? Chci pracovat v investičním bankovnictví, protože je to nejrychlejší způsob, jak se naučit finanční modelování, oceňování, Excel a pochopit podstatu velkých podnikových transakcí. Jsem si vědom, že práce má přísnou hierarchii, velmi dlouhé hodiny
- Jak skvělý finanční analytik Průvodce analytikem Trifecta® Konečný průvodce tím, jak být světovým finančním analytikem. Chcete být prvotřídním finančním analytikem? Hledáte nejlepší osvědčené postupy v oboru a vyčníváte z davu? Náš proces s názvem The Analyst Trifecta® se skládá z analytiky, prezentace a měkkých dovedností
- Infografika modelu DCF Analýza DCF Infografika Jak skutečně funguje diskontovaný peněžní tok (DCF). Tato infografika analýzy DCF prochází různými kroky při vytváření modelu DCF v aplikaci Excel.
Chcete-li se dozvědět více o finanční kariéře, podívejte se na naši interaktivní Mapa kariéry .
