Čistý pracovní kapitál - průvodce, příklady a dopad na peněžní tok

Jednoduše řečeno, čistý pracovní kapitál (NWC) je rozdíl mezi oběžnými aktivy společnosti. Oběžná aktiva Oběžná aktiva jsou všechna aktiva, která lze přiměřeně převést na hotovost do jednoho roku. Obvykle se používají k měření likvidity společnosti. a krátkodobé závazky Krátkodobé závazky Krátkodobé závazky jsou finanční závazky podnikatelského subjektu, které jsou splatné do jednoho roku. Společnost je zobrazuje v rozvaze. Závazek nastává, když společnost prošla transakcí, která vyvolala očekávání budoucího odtoku hotovosti nebo jiných ekonomických zdrojů. na jeho rozvaze Rozvaha Rozvaha je jednou ze tří základních finančních výkazů. Tato prohlášení jsou klíčová jak pro finanční modelování, tak pro účetnictví. Rozvaha zobrazuje celková aktiva společnosti a způsob, jakým jsou tato aktiva financována prostřednictvím dluhu nebo vlastního kapitálu. Aktiva = pasiva + vlastní kapitál. Jde o měřítko likvidity společnosti a její schopnosti plnit krátkodobé závazky i finanční operace podniku. Ideální pozice je mít více oběžných aktiv než krátkodobých závazků, a mít tak kladnou bilanci čistého pracovního kapitálu.

Různé přístupy k výpočtu NWC mohou vyloučit hotovost a dluh (pouze aktuální část), nebo pouze zahrnout pohledávky, zásoby a závazky.

Schéma vzorce čistého pracovního kapitálu

Obrázek: Finance's Financial Analysis Fundamentals Course.

Vzorec čistého pracovního kapitálu

Existuje několik různých metod pro výpočet čistého pracovního kapitálu, v závislosti na tom, co analytik chce zahrnout nebo vyloučit z hodnoty.

Vzorec:

Čistý pracovní kapitál = oběžná aktiva - krátkodobé závazky

nebo,

Vzorec:

Čistý pracovní kapitál = oběžná aktiva (méně peněz) - krátkodobé závazky (méně dluhu)

nebo,

NWC = Pohledávky + Zásoby - Účty splatné

První vzorec výše je nejširší (protože zahrnuje všechny účty), druhý vzorec je užší a poslední vzorec je nejužší (protože obsahuje pouze tři účty). Další informace najdete v tréninkovém programu Finance Financial Analyst Training FMVA® Certification Připojte se k více než 350 600 studentům, kteří pracují pro společnosti jako Amazon, J.P. Morgan a Ferrari.

Stáhněte si šablonu zdarma

Zadejte své jméno a e-mail do níže uvedeného formuláře a stáhněte si bezplatnou šablonu hned teď!

Nastavení plánu čistého pracovního kapitálu

Níže jsou kroky, které by analytik provedl k předpovědi NWC pomocí plánu v aplikaci Excel.

Krok 1

Na samém vrcholu plánu pracovního kapitálu jsou referenční tržby a náklady na prodané zboží z výkazu zisku a ztráty Výkaz zisku a ztráty Výkaz zisku a ztráty je jednou ze základních finančních výkazů společnosti, která ukazuje jejich zisk a ztrátu za určité časové období. Zisk nebo ztráta se určuje odečtením všech výnosů a odečtením všech nákladů z provozních i neprovozních činností. Toto prohlášení je jedním ze tří výkazů používaných jak v podnikových financích (včetně finančního modelování), tak v účetnictví. pro všechna relevantní období. Ty budou později použity k výpočtu ovladačů pro předpovědi účtů pracovního kapitálu.

Krok 2

Pod tržbami Tržby z prodeje Tržby z prodeje jsou příjmy, které společnost obdrží z prodeje zboží nebo poskytování služeb. V účetnictví mohou být výrazy „prodej“ a „výnos“ zaměňovány a často se používají zaměnitelně, což znamená totéž. Výnosy nemusí nutně znamenat přijatou hotovost. a náklady na prodané zboží Účetnictví Naši účetní průvodci a zdroje jsou samostudijními průvodci, kteří se učí účetnictví a finance svým vlastním tempem. Procházejte stovky průvodců a zdrojů. , rozložte příslušné rozvahové účty. Rozdělte krátkodobá aktiva a krátkodobé závazky na dvě části. Nezapomeňte vyloučit hotovost z krátkodobých aktiv a vyloučit všechny aktuální části dluhu z krátkodobých závazků. Kvůli jasnosti a konzistenci rozložte účty v pořadí, v jakém jsou uvedeny v rozvaze.

Krok 3

Vytvořte mezisoučty pro celkový nepeněžní krátkodobý majetek a celkový nedluhový krátkodobý závazek Krátkodobé závazky Krátké závazky jsou finanční závazky podnikatelského subjektu, které jsou splatné do jednoho roku. Společnost je zobrazuje v rozvaze. Závazek nastává, když společnost prošla transakcí, která vyvolala očekávání budoucího odtoku hotovosti nebo jiných ekonomických zdrojů. . Odečtěte druhé od prvního a vytvořte konečný součet čistého pracovního kapitálu. Pokud bude následující cenné, vytvořte další řádek pro výpočet zvýšení nebo snížení čistého pracovního kapitálu v aktuálním období z předchozího období.

Krok 4

Naplňte plán historickými údaji, buď odkazem na odpovídající údaje v rozvaze. Rozvaha Rozvaha je jednou ze tří základních finančních výkazů. Tato prohlášení jsou klíčová jak pro finanční modelování, tak pro účetnictví. Rozvaha zobrazuje celková aktiva společnosti a způsob, jakým jsou tato aktiva financována prostřednictvím dluhu nebo vlastního kapitálu. Aktiva = Pasiva + Vlastní kapitál nebo zadáním pevně zakódovaných dat do plánu čistého pracovního kapitálu. Pokud byla rozvaha připravena s již dostupnými předpovídanými obdobími, naplňte plán také daty předpovědi odkazem na rozvahu.

Krok 5

Pokud budoucí období pro běžné účty nejsou k dispozici, vytvořte sekci, která nastiňuje ovladače a předpoklady pro hlavní aktiva. Použijte historická data k výpočtu faktorů a předpokladů pro budoucí období. V následující tabulce najdete běžné ovladače používané při výpočtu konkrétních řádkových položek. Nakonec použijte připravené ovladače a předpoklady k výpočtu budoucích hodnot řádkových položek.

Vysvětlení čistého pracovního kapitálu

Níže je krátké video vysvětlující, jak provozní činnosti podniku ovlivňují účty provozního kapitálu, které se pak používají k určení NWC společnosti.

Běžné ovladače používané pro účty čistého pracovního kapitálu

Níže je uveden seznam předpokladů, které se používají ve finančním modelu. Typy finančních modelů Mezi nejběžnější typy finančních modelů patří: 3 výkazový model, DCF model, M&A model, LBO model, rozpočtový model. Objevte 10 nejlepších typů pro předpovědi NWC:

  • Účty Pohledávky Účetnictví Naši účetní průvodci a zdroje jsou samostudijními průvodci, kteří se učí účetnictví a finance vlastním tempem. Procházejte stovky průvodců a zdrojů. : Dny přijatelných účtů
  • Inventory Inventory Inventory is a current asset account found in the rozvahy, sestávající ze všech surovin, nedokončené výroby a hotových výrobků, které společnost nashromáždila. Často je považován za nejlikvidnější ze všech oběžných aktiv - je tedy vyloučen z čitatele při výpočtu rychlého poměru. : Inventární dny
  • Ostatní běžná aktiva: Procento tržeb, procento růstu, pevná částka nebo rostoucí částka
  • Účty splatné: Účty splatné dny
  • Ostatní krátkodobé závazky: Procento tržeb, procento růstu, pevná částka, rostoucí částka

Pohledávky Pohledávky Pohledávky (AR) představují úvěrový prodej podniku, který dosud není plně uhrazen jeho zákazníky, což je v rozvaze aktuální aktivum. Společnosti umožňují svým klientům platit v rozumném, prodlouženém časovém období, pokud jsou dohodnuty podmínky. dny, dny inventáře a dny splatnosti se při výpočtu spoléhají na prodej nebo náklady na prodané zboží. Pokud není k dispozici prodej ani COGS, nelze metriky „dny“ vypočítat. Když k tomu dojde, může být snazší vypočítat pohledávky, zásoby a závazky z účtů analýzou minulého trendu a odhadem budoucí hodnoty.

Využití čistého pracovního kapitálu ve finančním modelování

Změny čistého dopadu pracovního kapitálu na peněžní toky ve finančním modelování Co je to finanční modelování Finanční modelování se provádí v aplikaci Excel za účelem prognózy finanční výkonnosti společnosti. Přehled toho, co je finanční modelování, jak a proč stavět model. .

Podívejte se pozorně na obrázek níže uvedeného modelu a uvidíte řádek označený „Méně změn pracovního kapitálu“ - zde dopad dopadů zvýšení / snížení pohledávek, zásob a závazků ovlivní nezajištěný volný peněžní tok Unlevered zdarma Cash Flow Unlevered Free Cash Flow je teoretické číslo peněžního toku pro podnik za předpokladu, že společnost je zcela bez dluhů bez úrokových nákladů. firmy.

příklad čistého pracovního kapitálu

Pochopení dopadu změn čistého provozního kapitálu je ve finančním modelování a oceňování společností nesmírně důležité. Metody oceňování Při oceňování společnosti jako podniku fungujícího podle zákona se používají tři hlavní metody oceňování: DCF analýza, srovnatelné společnosti a předchozí transakce. Tyto metody oceňování se používají v investičním bankovnictví, kapitálovém výzkumu, soukromém kapitálu, rozvoji společností, fúzích a akvizicích, pákových odkupech a financích. Chcete-li se dozvědět více, podívejte se nyní na kurzy finančního modelování Finance!

Dodatečné zdroje

Děkujeme, že jste si přečetli tohoto finančního průvodce čistým provozním kapitálem. Finance je oficiálním poskytovatelem certifikace FMVA Financial Modeling Certification FMVA® Certification Připojte se k 350 600+ studentům, kteří pracují pro společnosti jako Amazon, J.P. Morgan a Ferrari, jejichž cílem je transformovat kohokoli na špičkového finančního analytika. Chcete-li posunout svou kariéru analytika, přečtěte si více o dalších prvcích, které naplňují finanční výkazy:

  • Základní výkazy Tři finanční výkazy Tři finanční výkazy jsou výkaz zisku a ztráty, rozvaha a výkaz peněžních toků. Tyto tři základní výroky jsou složitě
  • Výkaz zisku a ztráty Výkaz zisku a ztráty Výkaz zisku a ztráty je jednou ze základních finančních výkazů společnosti, která zobrazuje jejich zisk a ztrátu za určité období. Zisk nebo ztráta se určuje odečtením všech výnosů a odečtením všech nákladů z provozních i neprovozních činností. Toto prohlášení je jedním ze tří výkazů používaných jak v podnikových financích (včetně finančního modelování), tak v účetnictví.
  • Přehled o peněžních tocích Přehled o peněžních tocích Přehled o peněžních tocích Přehled o peněžních tocích (oficiálně nazývaný Výkaz o peněžních tocích) obsahuje informace o tom, kolik peněz společnost za dané období vygenerovala a použila. Obsahuje 3 oddíly: hotovost z operací, hotovost z investování a hotovost z financování.
  • Průvodce finančním modelováním Průvodce finančním modelováním zdarma Tato příručka pro finanční modelování zahrnuje tipy a osvědčené postupy aplikace Excel týkající se předpokladů, ovladačů, prognóz, propojení těchto tří výroků, analýzy DCF a dalších

Poslední příspěvky