EBIT - Zisk před úroky a zdaněním - Co potřebujete vědět

EBIT znamená Evarování Bdříve nterest a Tosy a je jedním z posledních mezisoučtů ve výkazu zisku a ztráty Výkaz zisku a ztráty Výkaz zisku a ztráty je jednou ze základních finančních výkazů společnosti, která zobrazuje jejich zisk a ztrátu za určité časové období. Zisk nebo ztráta se určuje odečtením všech výnosů a odečtením všech nákladů z provozních i neprovozních činností. Toto prohlášení je jedním ze tří výkazů používaných jak v podnikových financích (včetně finančního modelování), tak v účetnictví. před čistým příjmem. EBIT se také někdy označuje jako provozní příjem a nazývá se to proto, že se zjistí odečtením všech provozních nákladů (výrobních a nevýrobních) od výnosů z prodeje Výnosy z prodeje Výnosy z prodeje jsou příjmy, které společnost získala z prodeje zboží nebo poskytování služeb. V účetnictví mohou být výrazy „prodej“ a „výnos“ zaměňovány a často se používají zaměnitelně, což znamená totéž. Výnosy nemusí nutně znamenat přijatou hotovost. .

Dělením EBIT tržbami z prodeje získáte provozní marži vyjádřenou v procentech (např. 15% provozní marže). Marži lze porovnat s minulými provozními maržemi firmy, současnou čistou marží firmy a hrubou marží, nebo s maržemi jiných, podobných firem působících ve stejném odvětví.

EBIT

EBIT vzorec

Zisk před úroky a daněmi lze vypočítat dvěma způsoby. První je počínaje EBITDA a poté odečtením odpisů a amortizace. Alternativně, pokud společnost nepoužívá metriku EBITDA, lze provozní příjem zjistit odečtením SG&A SG&A SG&A zahrnuje všechny nevýrobní náklady vzniklé společnosti v daném období. To zahrnuje výdaje, jako je nájemné, reklama, marketing, účetnictví, soudní spory, cestování, stravování, platy managementu, bonusy a další. Příležitostně může zahrnovat i náklady na odpisy (s výjimkou úroků Úrokové výdaje Úrokové náklady vznikají ze společnosti, která financuje prostřednictvím dluhu nebo kapitálového leasingu. Úroky se nacházejí ve výkazu zisku a ztráty, ale lze je také vypočítat prostřednictvím dluhového plánu. nastínit všechny hlavní části dluhu, které má společnost ve své rozvaze, a vypočítat úrok vynásobením (ale včetně odpisů) z hrubého zisku.

Zde jsou dva vzorce EBIT:

EBIT = čistý příjem + úrok + daně

EBIT = EBITDA - výdaje na odpisy a amortizaci

Počínaje čistým příjmem a připočtením úroků a daní je nejjednodušší, protože tyto položky se vždy zobrazí ve výkazu zisku a ztráty. Odpisy a amortizace se mohou zobrazit pouze ve výkazu peněžních toků u některých podniků.

Proxy pro peněžní tok zdarma

Zisk před úroky a daněmi lze v některých průmyslových odvětvích použít jako zástupce volných peněžních toků - funguje dobře, pokud je aplikován na stabilní a vyspělé společnosti s relativně konzistentními kapitálovými výdaji. Metrika EBIT je úzce spjata s volným peněžním tokem Free Cash Flow (FCF) Free Cash Flow (FCF) měří schopnost společnosti produkovat to, na čem investoři nejvíce záleží: hotovost, která je k dispozici, je distribuována na základě volného uvážení (FCF).

FCF lze nalézt pomocí následujícího vzorce:

FCF = EBIT (1 - T) + D&A + Δ NWC - CapEx

Kde:

FCF = volný hotovostní tok

T = průměrná daňová sazba

Δ NWC = změna nepeněžního pracovního kapitálu

CapEx = kapitálové výdaje

Chcete-li se dozvědět více, přečtěte si naše průvodce Cash Flow Cash Flow Cash Flow (CF) je zvýšení nebo snížení množství peněz, které má podnik, instituce nebo jednotlivec. Ve financích se tento termín používá k popisu množství hotovosti (měny), které je generováno nebo spotřebováno v daném časovém období. Existuje mnoho typů CF a Free Cash Flow Free Cash Flow (FCF) Free Cash Flow (FCF) měří schopnost společnosti produkovat to, na čem investoři nejvíc záleží: hotovost, která je k dispozici, je distribuována libovolným způsobem.

EV / EBIT více

Násobek EV / EBITDA se často používá ve srovnatelné analýze společnosti Srovnatelná analýza společnosti Jak provádět srovnatelnou analýzu společnosti. Tato příručka vám krok za krokem ukáže, jak vytvořit srovnatelnou analýzu společnosti („Comps“), obsahuje bezplatnou šablonu a mnoho příkladů. Comps je relativní metodika oceňování, která zkoumá poměry podobných veřejných společností a používá je k odvození hodnoty jiného podniku k ocenění podniku. Vezmeme-li hodnotu Enterprise Value (EV) společnosti a vydělíme ji ročním provozním výnosem společnosti, můžeme určit, kolik jsou investoři ochotni zaplatit za každou jednotku EBIT.

Příklad:

Společnost vykázala tržní kapitalizaci 50 mil. USD, dluh 20 mil. USD a hotovost 10 mil. USD. Společnost také vykázala čistý příjem za rok 2017 ve výši 4 mil. USD, daně ve výši 1 mil. USD a úrokové náklady ve výši 1 mil. USD. Co je to násobek EV / EBIT za rok 2017?

Řešení:

EV = 50 mil. USD + 20 mil. USD - 10 mil. USD = 60 mil. USD

EBIT = $ 4M + $ 1M + $ 1M = $ 6M

2017 EV / EBIT = 10,0x

Stáhněte si šablonu zdarma

Zadejte své jméno a e-mail do níže uvedeného formuláře a stáhněte si bezplatnou šablonu hned teď!

Proč používat EBIT

Investoři používají zisk před úroky a zdaněním ze dvou důvodů: (1) je snadné jej vypočítat a (2) usnadňuje společnostem srovnání.

# 1 - Je velmi snadné vypočítat pomocí výkazu zisku a ztráty, protože čistý příjem, úroky a daně jsou vždy rozděleny.

# 2 - Normalizuje výnosy pro kapitálovou strukturu společnosti (přidáním zpět úrokových nákladů) a daňový režim, do kterého spadá. Logika zde spočívá v tom, že vlastník podniku by mohl změnit svou kapitálovou strukturu (a tím normalizovat) a přesunout své sídlo na místo za jiného daňového režimu. To, zda se jedná o realistické předpoklady, je samostatnou otázkou, ale teoreticky jsou možné.

Další zdroje

Doufáme, že to byl užitečný průvodce ziskem před úroky a zdaněním, včetně toho, jak jej vypočítat, k čemu se používá a proč je to důležité pro investory. Chcete-li pokračovat v budování své znalostní základny podnikových financí, důrazně doporučujeme tyto související články a příručky o financích:

  • EBIT vs EBITDA EBIT vs EBITDA EBIT vs EBITDA - dvě velmi běžné metriky používané ve financích a oceňování společností. Existují důležité rozdíly, kterým musíte porozumět. EBIT znamená: Zisk před úroky a daněmi. EBITDA znamená: Zisk před úroky, daněmi, odpisy a amortizací. Příklady a
  • Ocenění Násobky Násobky Analýza Násobky Analýza zahrnuje ocenění společnosti s využitím násobku. Porovnává násobek společnosti s obdobnou společností.
  • Analýza účetní závěrky Analýza účetní závěrky Jak provést analýzu účetní závěrky. Tato příručka vás naučí provádět analýzu finančního výkazu výkazu zisku a ztráty, rozvahy a výkazu peněžních toků včetně marží, poměrů, růstu, likvidity, pákového efektu, míry návratnosti a ziskovosti.
  • Jak se stát světovým finančním analytikem Průvodce analytikem Trifecta® Konečný průvodce tím, jak být světovým finančním analytikem. Chcete být prvotřídním finančním analytikem? Hledáte nejlepší osvědčené postupy v oboru a vyčníváte z davu? Náš proces s názvem The Analyst Trifecta® se skládá z analytiky, prezentace a měkkých dovedností

Poslední příspěvky