Tržní hodnota dluhu označuje tržní cenu, za kterou by investoři byli ochotni koupit dluh společnosti, která se liší od účetní hodnoty v rozvaze. Dluh společnosti nemusí vždy mít formu veřejně obchodovaných dluhopisů, které mají stanovenou tržní hodnotu. Místo toho mnoho společností vlastní dluh, který lze klasifikovat jako neobchodovatelný, například bankovní půjčky.
Vzhledem k tomu, že tento dluh je v účetní závěrce vykázán v účetní hodnotě nebo účetní hodnotě, je odpovědností analytiků vypočítat tržní hodnotu, což bude mít zásadní význam při výpočtu celkové podnikové hodnoty Enterprise Value Enterprise Value Enterprise Value nebo Firm Value, je celková hodnota firmy rovná její hodnotě vlastního kapitálu plus čistý dluh plus jakýkoli menšinový podíl použitá při ocenění. Zaměřuje se spíše na celkovou tržní hodnotu než na hodnotu vlastního kapitálu, takže jsou zahrnuty všechny majetkové podíly a pohledávky z dluhu i vlastního kapitálu. .
Vzorec pro tržní hodnotu dluhu
Pro odhad tržní hodnoty dluhu může analytik myslet na celkovou dluhovou cenu dluhu. Náklady na dluh jsou návratnost, kterou společnost poskytuje svým dlužníkům a věřitelům. Náklady na dluh se používají při výpočtech WACC pro analýzu ocenění. v účetnictví jako jeden kupónový dluhopis, přičemž kupón se rovná úrokovým nákladům na celý dluh a splatnost jako vážená průměrná splatnost dluhu.
Vzorec pro stanovení cen dluhopisů pro výpočet tržní hodnoty dluhu je:
C [(1 - (1 / ((1 + Kd) ^ t))) / Kd] + [FV / ((1 + Kd) ^ t)]
Kde C je úrokový náklad (v dolarech)
Kd je aktuální cena dluhu (v procentech)
T je vážený průměr splatnosti (v letech)
FV představuje celkový dluh
Příklad výpočtu
C [(1 - (1 / ((1 + Kd) ^ t))) / Kd] + [FV / ((1 + Kd) ^ t)]
Kde C je úrokový náklad $25,000
Kd je aktuální cena dluhu = (.038) 3.8%
t je vážený průměr splatnosti = 8,94 let
FV představuje celkový dluh $540,000
Střídání:
25,000[(1 – (1/((1 + .038)^8.94)))/.038] + [540,000/((1 + .038)^8.94)] = $573,427.15
Náš vypočítaný MV dluhu tedy je $573,441,15, které lze později použít k výpočtu Hodnota podniku přidáním Hotovost a hotovostní ekvivalenty na náš vypočítaný MV dluhu. Tuto hodnotu lze poté porovnat s tržní kapitalizací a použít ji k výpočtu finančních poměrů k dokončení analytické sady nástrojů.
Stáhněte si šablonu zdarma
Zadejte své jméno a e-mail do níže uvedeného formuláře a stáhněte si bezplatnou šablonu hned teď!
Faktory ovlivňující tržní hodnotu dluhu
Tržní hodnota dluhových a jiných cenných papírů s pevným výnosem je ovlivněna mnoha faktory. Je důležité důkladně porozumět tomu, co jsou tyto faktory a jaký mají přímý dopad na hodnotu dluhu.
Faktory ovlivňující tržní hodnotu dluhu:
- Úrokové sazby - tržní cena dluhu má nepřímý vztah k úrokovým sazbám (s růstem sazeb, s klesáním cen)
- Výkonnost společnosti - čím větší schopnost má společnost splácet svůj dluh (generování většího peněžního toku Ocenění Bezplatní průvodci oceňováním, abyste se naučili nejdůležitější koncepty svým vlastním tempem. Tyto články vás naučí osvědčené postupy oceňování podniků a jak ocenit společnost pomocí analýza společnosti, modelování diskontovaných peněžních toků (DCF) a precedenční transakce, jak se používají v investičním bankovnictví, průzkumu akcií,) čím vyšší bude hodnota jejího dluhu
- Hodnota aktiv - pokud je hodnota aktiv IB Manuál - Bilanční aktiva Bilanční aktiva jsou uvedena jako účty nebo položky, které jsou řazeny podle likvidity. Likvidita je snadnost, s jakou může firma převést aktivum na hotovost. Nejlikvidnějším aktivem je hotovost (první položka v rozvaze), následovaná krátkodobými vklady a pohledávkami. Tato příručka pokrývá všechna aktiva rozvahy, příklady, které se používají jako kolaterál při významném poklesu dluhu, tržní hodnota dluhu pravděpodobně také poklesne
- Smlouvy - věřitelé stanovují smlouvy Dluhové smlouvy Dluhové smlouvy jsou omezení, která věřitelé (věřitelé, držitelé dluhů, investoři) uzavírají smlouvy o půjčkách s cílem omezit jednání dlužníka (dlužníka). půjčující společnost se musí setkat, a pokud dojde k jejich porušení, pak by to mělo negativní dopad na hodnotu dluhu
Při hodnocení tržní ceny dluhu je důležité vzít v úvahu všechny výše uvedené faktory.
Související čtení
Finance je globálním poskytovatelem certifikace FMVA (Financial Modeling & Valuation Analyst). Certifikace FMVA® se připojí k více než 350 600 studentům, kteří pracují pro společnosti jako Amazon, J.P. Morgan a Ferrari. Chcete-li se dále učit a rozvíjet svou kariéru finančního analytika, budou užitečné tyto další finanční zdroje:
- Harmonogram dluhu Harmonogram dluhu Harmonogram dluhu stanoví veškerý dluh, který má podnik v harmonogramu, na základě jeho splatnosti a úrokové sazby. Ve finančním modelování toky úrokových nákladů
- Peníze ekvivalenty Peníze ekvivalenty Peníze a peněžní ekvivalenty jsou nejlikvidnější ze všech aktiv v rozvaze. Peněžní ekvivalenty zahrnují cenné papíry peněžního trhu, bankovní akcepty
- Hodnota podniku vs hodnota kapitálu Hodnota podniku vs hodnota kapitálu Hodnota podniku vs hodnota kapitálu. Tato příručka vysvětluje rozdíl mezi hodnotou podniku (pevnou hodnotou) a hodnotou vlastního kapitálu podniku. Podívejte se na příklad, jak vypočítat každý a stáhnout kalkulačku. Hodnota podniku = hodnota vlastního kapitálu + dluh - hotovost. Zjistěte význam a způsob, jakým se každý používá při oceňování
- Rozvaha Rozvaha Rozvaha je jednou ze tří základních finančních výkazů. Tato prohlášení jsou klíčová jak pro finanční modelování, tak pro účetnictví. Rozvaha zobrazuje celková aktiva společnosti a způsob, jakým jsou tato aktiva financována prostřednictvím dluhu nebo vlastního kapitálu. Aktiva = pasiva + vlastní kapitál
