Poměr cena / prodej, známý také jako poměr P / S, je vzorec používaný k měření celkové hodnoty, kterou investoři přikládají společnosti ve srovnání s celkovým výnosem. Výnosy Výnos je hodnota veškerého prodeje zboží a služeb uznaná společnost v období. Výnosy (označované také jako tržby nebo příjmy) tvoří začátek výkazu zisku a ztráty společnosti a jsou často považovány za „hlavní linii“ podniku. generované firmou. Vypočítává se vydělením ceny akcie prodejem za akcii.
Původ poměru ceny k prodeji
Poměr P / S vyvinul expert na akciový trh Kenneth L. Fisher. Fisher si všiml, že když společnost zažívá období raného růstu, investoři jí dají nerealistické ocenění. Když hodnota společnosti poklesne pod jejich očekávání, investoři v panice prodají akcie.
Fisher věřil, že společnost se silným vedením by měla být schopna identifikovat, vyřešit problémy a jít dál. Pokud budou schopni situaci vyřešit, zvýší se cena akcií společnosti a její výnosy.
Aby pomohl vyřešit problém nadhodnocení, přišel Fisher s poměrem P / S. Hodnota tržeb se používá jako základ pro vzorec, protože zatímco výdělky kolísají, tržby nikoli. Tržby společností zůstávají stabilní a nejsou ovlivněny účetními postupy GAAP GAAP nebo Obecně uznávané účetní zásady jsou obecně uznávaným souborem pravidel a postupů určených k řízení podnikového účetnictví a finančního výkaznictví. GAAP je komplexní soubor účetních postupů, které byly vyvinuty společně Radou pro finanční účetní standardy (FASB) a.
Rozdělení poměru ceny k prodeji
Poměr cena / prodej je jedním z nejjednodušších způsobů, jak porozumět ocenění společnosti, protože pomáhá investorům zjistit, kolik za společnost skutečně platí. Hlavní operací v jakémkoli podnikání je generování výnosů z prodeje zboží a služeb Produkty a služby Produkt je hmotná položka, která je uvedena na trh za účelem získání, pozornosti nebo spotřeby, zatímco služba je nehmotnou položkou, která vyplývá z a poměr P / S poskytuje ocenění na základě operací společnosti bez jakýchkoli účetních úprav.
Poměr P / S také pomáhá novým společnostem nebo začínajícím společnostem s nulovým čistým příjmem ocenit jejich aktiva. Nízký poměr P / S je považován za optimální, protože naznačuje, že společnost je podhodnocena, nicméně je třeba na tento poměr pohlížet také z historického a průmyslového hlediska.
Na investiční příležitost by se mělo dívat ze všech aspektů společnosti, což může pomoci identifikovat základní problém, který nelze najít při pohledu na výsledky každého vzorce zvlášť.
Vzorec pro poměr ceny k prodeji
Vzorec poměru ceny k prodeji je:
Celkovou hodnotu prodeje lze najít ve výkazu zisku a ztráty, zatímco celkový počet akcií v oběhu je k dispozici také ve výkazu zisku a ztráty nebo v části poznámky stejného dokumentu. Údaje o prodeji ve vzorci mohou pocházet z některého z následujících časových období:
- LTM (Last Twelve Months) za posledních dvanáct měsíců LTM (Last Twelve Months), také známý jako koncové nebo postupné dvanáct měsíců, je časový rámec často používaný v souvislosti s finančními poměry, jako jsou výnosy nebo návratnost vlastního kapitálu (ROE), k vyhodnocení výkon společnosti během bezprostředně předcházejícího 12měsíčního období.
- Dalších dvanáct měsíců
- Za dvanácti měsíci
Podobně jako u většiny finančních metrik se hodnota poměru ceny a výdělku může každý den měnit, a proto je důležité, aby ocenění bylo označeno časem. Poměr P / S není skutečným oceněním společnosti, ale je očekávaným oceněním, které se poté použije k pochopení skutečného ocenění a ve srovnání s oceněním jiných společností ve stejném odvětví.
Numerický příklad
Výše uvedená tabulka uvádí cenu akcie a tržby za akcii pro hračkářskou společnost. Rovněž se vypočítá poměr ceny a výdělku (10/8 = 1.25). Cena akcií společnosti se za tři roky zvýšila o 50%, zatímco prodeje na akcii rostly pomalejším tempem. V podstatě to znamená, že investoři nyní platí za akcie více, než tomu bylo před třemi lety.
Když se podíváme na poměr P / S, vidíme, že v roce 1 investoři platili 1,25 USD za akcii a v roce 3 platili 1,50 USD za stejnou akcii. Ke zvýšení poměru P / S může přispět několik faktorů. Může to být způsobeno trendy na trhu, spekulacemi investorů nebo zvýšením podílu společnosti na trhu. Celkový adresovatelný trh (TAM) Celkový adresovatelný trh (TAM), označovaný také jako celkový dostupný trh, je celková příležitost k výnosu, která je k dispozici k produktu nebo službě, pokud.
Omezení poměru ceny k prodeji
Poměr ceny a výdělku má svá omezení. Například poměr P / S se v mnoha průmyslových odvětvích liší a je často obtížné porovnávat společnosti v různých odvětvích. Poměr nemůže odlišit pákovou společnost od společnosti bez páky, protože společnost může hlásit nízký poměr P / S a může být blízko bankrotu.
Poměr P / S také neposkytuje žádné informace o ziskovosti nebo nákladech společnosti; proto je důležité, aby investoři zkoumali poměr P / S spolu s dalšími finančními poměry, nejen individuálně.
Další zdroje
Finance je oficiálním poskytovatelem globálního certifikátu Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certifikace FMVA® Připojte se k více než 350 600 studentům, kteří pracují pro společnosti jako Amazon, JP Morgan a Ferrari certifikační program, jehož cílem je pomoci komukoli stát se finančním analytikem světové úrovně . K dalšímu rozvoji vaší kariéry budou užitečné následující zdroje:
- Glosář poměrů finanční analýzy Glosář poměrů finanční analýzy Glosář pojmů a definic pojmů běžných poměrů finanční analýzy. Je důležité porozumět těmto důležitým pojmům.
- Poměr P / E Poměr ceny a zisku Poměr ceny a zisku (P / E Ratio) je vztah mezi cenou akcií společnosti a ziskem na akcii. Poskytuje investorům lepší představu o hodnotě společnosti. P / E ukazuje očekávání trhu a je cenou, kterou musíte zaplatit za jednotku současných (nebo budoucích) výnosů
- Poměr ceny k peněžním tokům Poměr ceny k peněžním tokům Poměr ceny k peněžním tokům (označovaný také jako cena / peněžní tok nebo P / CF) je finanční násobek, který porovnává tržní hodnotu společnosti s jejími provozními peněžními toky (nebo cena akcií společnosti za akcii na její provozní peněžní tok na akcii).
- Metody oceňování Metody oceňování Při oceňování společnosti jako podniku se používají tři hlavní metody oceňování: DCF analýza, srovnatelné společnosti a precedenční transakce. Tyto metody oceňování se používají v investičním bankovnictví, kapitálovém výzkumu, soukromém kapitálu, rozvoji společností, fúzích a akvizicích, pákových odkupech a financích
